人世間最佳投資組合

小夥伴又聚會了。這次是在漂亮的水鄉。飲茶觀雨，其中一個大家討論額問題就是最佳的投資組合是什麽？

 

對於很多人，我們麵臨的選擇有以下投資品。

 

1. 美國房地產。

2. 中國房地產。

3. 美國股票。

4. 中國股票。

5. 實物黃金或者黃金ETF

6. 食物大餅或者是大餅ETF。

7. 現金，中國或者是美國的債券。

 

那麽到底是應該怎樣一個投資組合最好呢？

 

在傳統的投資組合觀念中，相對保守穩健的投資組合方式應該是。1和2加在一起占25%。3和4加在一起占25%。5和6加在一起占25%。第7類屬於高流動性的資產，占25%。

 

至於中美之間的配置，根據自己的喜好和生活的地點，選一個合適的比例。

 

這樣的投資組合可以獲得比較好的長期收益，同時相對穩健，在需要花錢的時候不至於捉襟見肘，當機會來臨的時候也不至於沒有資金。投資人可以根據當下市場行情的變化做5%左右微小的比例調整。

 

然而沒有一個投資組合是適應所有人的，總的來說風險越高，回報越大，偏於保守，那肯定回報相對低。

 

我自己覺得在當下這個時代，對於還是相對年輕的投資人而言，也許最佳的投資組合是。

 

定投實物大餅+一份不鹹不淡的工作+健康投資。

 

這是一個奇特的投資組合，可能所有的教科書都沒有提到過。後來一點點解釋背後的原因。

 

首先我們要明白所有的投資最主要的目的就是抗拒法幣的增發。之前我發過這個數據，現在再發一次。

 

1970年，美國的平均年工資是9,800美元，平均房價是1.7萬美元，黃金是38美元一盎司，S&P指數是83. 0當時美元M2的發行量是590 billions.  

 

現在，美國的平均工資是6萬美元。平均房價是41.6萬美元，黃金是1900美元一盎司，S&P指數是4,400. 看著一切都變得昂貴的很多。現在M2的發行量是20.8萬億美元。

 

如果你計算過去50年的年均增長率。他們分別為：黃金（7.8%），股票（7.9%），平均房價（6.4%），平均工資（3.55%）。美元M2 的年增長率為 7.1%。

 

股票投資的確會勝出黃金與房子。但背後最主要的原因依舊是法幣增發，而不是公司的成長。

 

抗拒法幣增發，有任何一個投資品能夠超過食物大餅麽？

 

答案是沒有。MSTR的總裁有同樣的感受。黃金被源源不斷地開采出來，每天都有新的公司被製造出來上市，房子也在遠遠的不斷被建造出來。投資股票能夠獲得和貨幣增發不相上下的收益，是因為個別公司有成長性。投資房地產，能夠賺得盆滿缽滿，最主要的原因是因為使用了杠杆。

 

然而投資人為此需要付出很大的代價。前者隻能通過購買股市指數解決風險控製問題，不得不持有垃圾公司。後者，需要投入大量的精力去管理和修繕房屋。

 

第2條為什麽要有一份不鹹不淡的工作？最主要的原因是有穩定的現金流。讓你有錢去投資。但是隨著未來AI和科技進步。個人在職場上的工作努力可能沒有那麽重要。

 

在過去的傳統世界裏，投資於自己的職場長期規劃是一個非常好的方式。俗稱向上爬公司的梯子。但是未來的社會是多變和動蕩的。節奏也越來越快，一不當心一個行業就被顛覆掉了。

 

不相信你可以去問問那些被裁掉的大廠或者是著名企業的中高層管理人員，他們中年下崗是什麽滋味？

 

可能更穩健的模式是自己有一個small business。把自己的命運掌握在自己手裏。

不一定要特別熱愛自己的工作。但是需要做小的創業，需要一個side business.

 

第三天投資在自己的健康。可能我最近一些年看到越來越多的人出現各種健康問題。投資在自己的健康其實遠比投資在其他項目上更重要。

 

投資健康是需要時間，金錢和精力付出的。很多人隻是把投資健康掛在嘴邊，並沒有采取有效的行動。活的長是投資中最關鍵的因素，不然巴菲特也不會成為最偉大的股神。

 

當一些長線投資，短期看不到效果的時候，人們就會停止或者難以堅持下去。對於自己的健康投資就屬於這一類。所以人們寧願投資在美妝，而不願意投資在皮膚以下的健康。投資健康需要有超長期的延遲滿足能力，才能做到這一點。

 

如果曆史回看，經曆20-30年我相信這個投資組合會獲得超高的回報。但是缺點就是會有巨大的起伏。

 

人們的行為習慣總是覺得付出額外的努力就可以獲得更多的回報。常言道一分耕耘，一分收獲。可是在投資界往往不是這樣的。做少而正確的事情，遠比每天忙碌更加重要。很多人像老黃牛一樣忙忙碌碌一生卻一無所得。

 

我的人世間最佳投資組合就是埋頭幹活固然好，也要抬頭看清楚前方路的方向。

 

 

2024年九月原載於公眾號