瘋了！中國股民搶登“泰坦尼克號”--轉貼

如果現在你在中國A股麵前還能保持冷靜的話，很有可能你就是踏空了這波牛市。

群體性癲狂似乎正在中國拉開帷幕：如果說上周五的狂漲是對先一天的報複性反彈，那麽周一上證綜指再度收漲126.69點，100多個個股漲停，肯定很難稱為理性所為。

這就是市場。隻要一個利潤中心形成，無數的資金將嗜腥而來，直至將其推至瘋狂，然後迸然而裂。這就類似於著名金融史專家金德爾伯格所描述的“爭奪鞭子”遊戲：一群孩子牽著手站成一條直線，向一個方向越跑越快，領頭的孩子突然停住，並改變奔跑的方向，從而使得排在最後的孩子被甩了出去。

不要高估中國政府鎮壓過熱股市的力量，雖然目前相關緊縮政策將出台已被炒得沸沸揚揚。但事實上，在中國投資者的癲狂性情緒麵前，任何利空的出台，都象另一隻靴子落地，引來的都是市場報複性上漲。

搭載9000萬中國股民的“泰坦尼克號”目前似乎是如此安全：17萬億左右的市值，每天幾萬人的湧入，而且近兩日每日以100個點的速度前進，這正是電影《泰坦尼克號》海難前的狂歡，但是，在巨礁林立的風險海洋中，這艘巨輪還能行多遠，每個人都在觀望。

這艘巨輪隨時都有可能下沉，雖然目前中國經濟繼續向上、公司的高速增長的利益也在消化著高企的收益率，證券監管製度也非以往同日而語，但是，市場的恐慌心理、每日天量的換手，隨時都有可能出現“休克”。

對於中國的中小投資者來說，目前湧入A股是瘋狂還是理性，似乎很難界清：中國一季度的通脹率，如果按照居民消費價指數CPI來衡量，三月份已經達到 3.3%,一季度達2.7%，但目前中國一年期存款利率僅為2.79%，如果扣除利息稅的話，可能僅為2.5%左右，這意味著，如果中國居民將存款放在銀行，其購買力將不斷地貶值。

但是，如果將這些錢放在股市或購買基金，不僅能遠遠跑贏通脹，而且還有意想不到的巨額利潤。即使是按照去年中國基金的收益率，中國居民的收益也是盆滿缽滿。兩者相權，資金將放在何處不言而明。尤其是目前，財富效應就象一個巨大的黑洞，將中國居民的儲蓄卷進股市，並將其推至近乎瘋狂。

當然，不是每個人都會好運，股市就是一個徹頭徹尾的“寵氏騙局”，前者的利潤最後都由後者買單，一旦後者止足於風險時，這艘“泰坦尼克號”將立即沉入海底。

與電影不同的是，在這艘隨時都有可能沉淪的巨輪上，你將看不到少年畫家傑克舍命救富家少女羅斯的情節，也將看不到婦女和兒童在海難前的優先逃命，更多的是，投資者在利益麵前爭相逃命的恐慌。當然，也許一些人可以全身而退，但更多的人將是從一無所有轉為極端貧困。

很顯然，目前的中國股市顯然不是估值、晴雨表而能描述，現在更多的是人性的舞台：無知、希望、貪婪、恐慌將是後麵演出的主角，並輪番推動著市場的演繹，就等待著最後一個傻瓜湊齊。（英國《金融時報》中文網經濟事務評論員陳旭敏）

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