股市穩定盈利的人，全都悟到了這件事

薛洪言 星圖金融研究院  2025年6月11日19：46

 

手機屏幕上，老張盯著那隻深陷虧損的股票，僅三天時間，這隻股票就從85元跌至62元，技術指標顯示超賣，股吧裏卻都在喊"黃金坑"。這個時候，一股繼續抄底買入的衝動湧起，老張行動起來，將另一隻浮盈30%的股票平倉，全部買入這隻下跌的股票。換倉結束，老張心裏舒坦下來，對自己的操作很得意——既“見好就收、落袋為安”，又“攤低了成本”。

是否似曾相識？

這個場景完美再現了散戶的典型困境——對虧損頭寸的過度寬容與對盈利頭寸的過早收割，這種根植於人性深處的條件反射，正是阻礙投資者實現穩定盈利的最大障礙。對此，彼得林奇的評價一針見血，“拔掉鮮花、澆灌野草”。

我們總是本能地逃避“盈利消失”的痛苦，急於兌現；卻對“虧損確認”的痛苦避之不及，寧願死守；更對“高位買入”心存恐懼，癡迷於“更便宜”的假象。於是，“盈利即跑、虧損死扛、下跌抄底”成了多數人揮之不去的魔咒，也是長期虧損的根源。

市場永遠在懲罰本能反應。當多數人習慣性向左時，向右或許才是生存之道。

在商品市場中，價格下跌意味著撿便宜，降價等同於買入機會；但金融市場恰恰相反，下跌的股票很可能繼續下跌，趨勢會自我強化，直至逆勢而為的人虧到“懷疑人生”，正如凱恩斯所言："市場保持非理性的時間，總能長過你保持償付能力的時間"。

2015年股災期間，很多散戶在下跌20%後選擇加倉，最終導致深度套牢。這種"向下攤平"的策略本質是試圖證明自己正確，而非追求盈利，就像不斷給漏水的桶注水，徒勞無功，隻是放大了虧損。

如何掙脫這個人性的枷鎖？答案藏於一個看似反直覺卻直指核心的行動：為盈利而加倉！

當市場已驗證你的初始判斷，價格沿著預期方向運動產生浮盈，此刻，正是趨勢力量最清晰的窗口。此時加倉，是將認知優勢轉化為實際戰果的戰略延伸，其深層哲學在於：你甘願以部分已得利潤為“賭注”，去探索趨勢蘊含的極限可能。若缺失這種勇氣，你注定被禁錮在蠅頭小利的牢籠中，永遠無法觸摸複利奇跡的穹頂。

真正的交易高手都在做違反直覺的事。

索羅斯的"反身性理論"揭示，資產價格與參與者認知存在雙向反饋循環。市場的本質是群體情緒的共振，趨勢一旦形成，往往具備強大的延續性。當某隻股票持續上漲，會吸引更多買家入場形成正向強化，這種趨勢往往比基本麵持續更久。

統計顯示，美股1980-2020年的牛熊周期中，多數上漲行情會延續超過3個月，而真正的頂部往往需要多次背離信號確認。這意味著，當一筆交易開始盈利時，大概率是踩中了市場的主要趨勢，此時加倉不是冒險，而是對趨勢延續性的合理下注。

威廉·歐奈爾的CANSLIM選股法則顯示，1953-1985年表現最佳的500隻股票在突破形態後，平均最大回調幅度為15%，其中30%的股票回調幅度不足12%，這意味著等待"回調買入"可能永遠錯失主升浪。彼得·林奇管理的麥哲倫基金年化29%的秘訣之一，就是及時砍掉虧損頭寸，而對盈利股采用"階梯式加倉"策略。利弗莫爾坦言，他絕不會按照一路下跌的方式買進做多，而是按照一路上漲的方式買進做多，並強調稱，如果第一筆交易已經虧損，就不要繼續跟進，絕對不要想著攤低虧損的頭寸。

這些頂尖交易者的共通點在於：他們不追求買在最低點，而是讓市場證明判斷正確後才追加投入。

落地層麵，盈利加倉的鐵律在於遵循“倒金字塔”結構。依據係統信號首次建立核心倉位，此為塔基，承載主要風險（例如6手）；當價格繼續前行，再次觸發明確入場信號（如有效突破前高、關鍵阻力伴隨量能放大等），此時可執行第一次加倉，但手數應縮減（如4手）；若趨勢強勁不減，第三次信號出現時，加倉手數需進一步遞減（如2手）。上述“642”加倉結構，初始頭寸最重，後續逐級遞減，確保新加倉位即使遭遇逆轉，對整體盈利的侵蝕也相對有限，為行情逆轉時的風控止損操作留出空間。

盈利加倉的核心精髓還在於其絕對客觀性。在《華爾街的幽靈》一書中，交易大師“幽靈”評論道：“加倉，絕非因你‘感覺’市場潛力無限；而是當且僅當市場本身，通過你預設的、清晰的規則信號，向你發出明確的邀請函。”這信號可能是價格突破整理平台創出波段新高，可能是量能驟然放大確認強度，也可能是均線係統形成完美多頭排列。每一次加倉，都應是交易係統冰冷邏輯的機械回響，而非主觀臆測或貪婪驅動的心血來潮。

當“盈利加倉”從理念內化為本能，交易的底層邏輯將發生質變：從追求單次勝負的“概率遊戲”，躍升為駕馭“賠率優化”的複利引擎。

在概率遊戲中，交易者執著於每筆交易的盈虧比，期望通過高勝率製勝。然而市場無常，勝率再高亦難常駐。盈利加倉策略坦然接受“小虧常伴”（嚴格止損控製單次損失），卻將目光聚焦於捕捉並放大那些罕見的、由強勁趨勢驅動的“巨浪級”交易機會。每一次遵循係統、在盈利基礎上的“倒金字塔”加倉，都在顯著提升該筆交易的潛在賠率。當這頭“利潤巨獸”最終奔騰至目標區域，其帶來的豐厚回報足以覆蓋多次小止損的損耗，並在長周期內驅動賬戶淨值實現穩健的指數級攀升。

投資本質上是一場反人性的修行。

從“恐懼盈利而逃竄”到“擁抱強勢而加碼”，從“貪戀下跌的便宜”到“尊重上漲的動能”，這是一次交易靈魂深處的革命。它要求我們直視人性的弱點——對確定性的病態渴求、對損失的過度恐懼——並以鋼鐵般的規則與之對抗。盈利加倉，不僅是技術的精進，更是認知的深化：它教會我們在市場證明我們正確時，敢於將正確進行到底。

從今天起，放棄對"抄底"的執念，把每一次盈利視為趨勢的饋贈，用倒金字塔法則為盈利倉位構築安全邊界。當你能坦然接受"部分利潤回吐"是獲取更大收益的必要成本時，便完成了從散戶思維到專業交易者的認知蛻變。

市場從不缺乏機會，缺乏的是對抗人性的勇氣與執行規則的紀律，而這正是盈利加倉理念所能賦予投資者的核心競爭力。市場最豐厚的回報，永遠屬於那些深刻理解趨勢本質，並敢於在正確時刻展現“理性貪婪”的交易者——當盈利的號角已經吹響，你的勇氣要配得上它的奔騰。

 

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