乖離率的形成原因和運用 (ZT)

在證券市場上，如果投機氣氛濃厚，往往在人為操縱下或利好利空的刺激，造成股價出現暴漲暴跌，但是不管怎樣終究有個限度。股價離均線太遠，就會隨時都有反轉的可能。因此如果我們熟悉並能夠靈活地運用乖離率，那麽必然會提高我們的獲利能力，因為乖離率是一種簡單而又有效的分析方法。

乖離率又叫偏離率，它是將股價與平均移動線之間的差距用百分比表示，告訴我們股價與平均移動線之間差距大小。乖離率可以分為正乖離率和負乖離率，如果股價在均線之上，則乖離率值為正值；如果股價在均線之下，乖離率則為負值；當股價與平均移動線數值相同，則乖離率值為零。

乖離率最早來源於葛蘭維的平均線定律，它的理論基礎主要從投資者心理角度來分析。因為均線可以代表平均持倉成本，所以股價一旦大幅下跌，跌到平均移動線以下時，其乖離率值為負數。股價離均線越遠，乖離率的負值就越大，表示大多數投資人損失越大。這樣大多數投資人因損失慘重而不願忍痛割肉，導致賣壓極輕。同時產生低價買進股票以求攤低成本早日解套的想法，加上低價揀便宜的人，很容易將股價推至均線附近。所以當乖離率負值越大時，股價反彈的可能性越大。

同理，當股價大幅上漲，漲至均線上方，股價離均線越遠，乖離率數值就越大。表示大多數買入的投資人，獲利越豐厚，投資人落袋為安的想法自然越強烈，會給股價帶來巨大的壓力，很容易造成股價大幅下跌。這就是乖離率提供的買賣依據形成的原因。

乖離率基期的選擇是十分重要的，如果太短，反應就過於敏感。但是基期的日期選擇太長，反應就過於遲鈍。通過比較，我們通常將 10 日平均移動線作為最佳基期，因為它既不過於敏感也不遲鈍。

乖離率公式：

[10 日乖離率 = 當日指數（或股價） - 最近 10 日平均數 /10 日平均數 ]*100% 。

10 日乖離率通常在 -7%至-8% 之間開始反彈，這是最常見的反彈區域，這一點大致與多數人的認識基本相同。但以這個點位作為進場點就不合適了，因為這個數值經常被跌破，安全係數不高。作為一個謹慎的投資人，應該選擇更為安全可靠的點位，所以我們建議以 -10%至-11% 之間作為進場時機。奇怪的是，幾乎所有的工具書上，都認為乖離率的上下波動的折返點大致相同。事實上它們的波動並不以零軸線對稱，而是總體重心略微向上傾斜。盡管如此，我們還是應該十分慎重的對待，出於穩健的做法我們還是建議在 +8 ％予以賣出，而不應該預期過高。

運用乖離率時，必須對以下幾種因素全麵考慮才能提高成功勝算。

1 、股票流通市值的大小，會直接影響運用乖離率的成功率。

正如前麵所說，乖離率的形成，是投資人麵對股價波動造成盈利和虧損產生的本能反應的結果。總的來講流通市值越大的股票，機構就越不容易控籌，散戶的比重往往也就越大，因此越是遵循投資人本能反應，使用乖離率的成功率也就越高。

2 、運用乖離率交易時，盡量在低位成交密集地帶運用，而盡量不要在高價位區使用。

股價在低價位處徘徊時，籌碼多在投資人手中，因此更遵循投資人的本能反應，成功率相對較高。在高價位區，機構往往控籌很充分，股價容易在機構的操縱下暴漲暴跌。

3 、股票業績的好壞。

從實際運作中可以發現，股票的業績越好，持股人的心態就越穩定，股價下跌時乖離率值通常較低時就開始反彈。這是因為持有股票的人心態穩定不願低價求售，持有現金的投資人擔心錯過良機即早進行買入的結果。而垃圾股通常出現暴漲暴跌的現象，乖離率在股價下跌時，往往負值很大時股價才開始反彈。這是因為垃圾股下跌時，投資人往往沒有什麽信心，持有垃圾股的人經常在下跌過程中為減少損失而忍痛割肉，持有現金的投資人覺得心裏不踏實而不敢輕易介入，這都加重股價的下跌力度。所以績優股通常乖離率負值較小時就開始反轉。垃圾股通常跌至負值較大時，才開始反轉。所以業績不同的股票，運用乖離率時應靈活對待。
乖離率在使用上應盡量地在低數值處買進，在不太高的數值處減倉，而不要擔心錯過機會。機會是任何時候都存在的，我們應盡量地謹慎對待投資機會，不論錯過多少次機會我們的本金還在，一旦因急躁造成虧損，後悔是毫無意義的。