書摘 56（ZT） happy trading! (圖)

第1章　通用投資模型
　通用投資模型（GIM）簡介
　本章你將學到的投資模型是投資盈利的基礎中兩個重要步驟中的第一個。簡單學習該模型並不能保證成功。你需要消化吸收，應用、研究，直到它成為你自身的一部分為止。通用投資模型（GIM）將能夠幫助你從總體上理解投資的意義，但是，知道是什麽和知道怎樣用完全是兩回事。
我可能過分強調了通用投資模型的重要性，但我仍然堅持我的想法。我堅信，如果你不遵循通用投資模型並實施下一章中的策略，那麽你在證券市場上的成功將很有限，而且不穩定；或者即使出現了最好的情況，也是值得懷疑的成績。我真誠地認為，本章和下一章能夠開闊你的眼界，使你獲得一個全新的、係統的交易方法，從而成為你在任何市場中製定所有投資決策的基礎。如果你不再看本書之外的東西，那麽我請求你的允諾，將學習並應用本章和下一章討論的通用投資方法。
如果你被引導認為市場上的成功就在於是否選對了股票，那麽，你隻得到了一半的真相。除了選對股票，還有其它許多事情要做。你不僅要在對的時間選對股票，而且還需要正確應用買人和賣出策略，並管理好風險，使利潤最大化。通用投資模型及其執行策略將幫助你完成這一過程。那麽，再應用以後章節討論的5個致勝策略，你才算是擁有了完整的成功交易方案。
　 第一步
　作為一名交易者、投資者、講師、分析師、研究者和係統研製者，我在這個市場具有多年的經驗，而通用投資模型就是從中形成的基礎體係，或者說模型。不要被這個模型的名字所迷惑！通用投資模型隻不過是一個非常簡單的概念。它很容易理解，而且應用起來也許非常有趣。我曾經發現部分人非常陶醉於通用投資模型的功能，以至於他們在其它生活領域也在使用。
通用投資模型是一種實用的、有判斷力的基礎方法，它可以克服曾經多年阻礙投資者成功的混亂、神話、誤傳等的影響。如果你認為人際關係也是一種投資，那麽你也會發現，這個模型對於你的個人生活同樣有用。你將會了解到，對於任何形式的努力而言，體係對於成功都非常重要。沒有體係，你將隻能試探各種可能的機會，而沒有必要的知識、方向或者工具作為支撐。
有時，你可能會猜對幾隻盈利的股票，但是你的整體記錄並不會樂觀。如果你不是少數幾個精神或感知能力特別發達的幸運兒，你就永遠會被歸人失敗者的行列。
第一步，改掉阻礙你成功的不正確的學習方式，從你的頭腦和投資技能中清除掉神話和無用的方法。嚐試一些更有效的新方法，尋求可能的革新！請使用通用投資模型。
我認為通用投資模型是任何投資計劃的第一步。不論你計劃隻進行一次交易還是幾千次投資都如此。在你做出任何投資決策之前，你必須在通用投資模型的框架下仔細審視你的決策。正如前麵提到的，如果沒有類似通用投資模型這樣的模型工具，那麽，除非你特別幸運、具有先知的能力，或者具有可靠的內部消息，否則，你將不大可能賺錢或者投資成功。
通用投資模型隻是幾個能夠幫助你實現持續成功的投資方法之一。我喜歡這一方法更勝於其它方法，主要是因為它易於理解、容易應用到所有類型的投資中，並且曆史也一直證明它是正確的，完全合乎邏輯。
　　不同的觀點
盡管部分投資者和（或）市場專業人士激烈反對我過分看重通用投資模型，但是，對於那些曾經有機會看到我寫的書、聽過我做的演講或者參加過我的討論會接受我傳授的成百上千名投資者來說，我還是認為該模型能夠開闊他們的眼界。一旦你學習了通用投資模型，你就將能夠確定原來你曾經在投資和交易中走錯的路，也就發現什麽才是正確的方法。相應地，通用投資模型還會幫助你避免反複犯同樣的錯誤，同時使你的利潤最大化。
如果你不學習通用投資模型並把它作為你自身交易策略的一部分，那麽本書隨後討論的五個高效工具就沒有任何用處。部分市場專業人士聲稱，成功所必需的全部東西，就是正確選擇股票的方法。如果你還沒有發現他們這種說法的錯誤，那麽，在你學習通用投資模型及其執行策略之後，你就肯定會認識到這一點。
　 通用投資模型體係
　通用投資模型由五個部分組成：
　 1.曆史形態。識別重複率較高的特定形態。
　2.預期。基於已確定的曆史形態，預測或預期市場或股票未來走勢。
　　3.確認。用來增加預期實現可能性的工具。
　　4.行動。設計將前3步付諸實施的具體市場進入和退出策略及方法。
　　5.資金管理。使風險最小化、利潤最大化的詳細過程。
盡管該模型可能沒有太大的吸引力，但是，對於每一筆投資而言，它確實能夠提供非常有價值的信息和觀點。通用投資模型的每一方麵或步驟都取決於前一步驟的成功、徹底理解和應用。如果該模型中的任何一個步驟被跳過或者未能正確應用，那麽模型將會失效，你極有可能會賠錢。另一方麵，如果你正確遵循各個步驟，那麽，對比沒有使用通用投資模型的情況，你賺錢的機會將會非常大。盡管你可能仍舊會賠錢，但是，你的整體成功率會得到較大提高。當然，這並不是一種保證，因為從某種程度上講，投資和交易由概率決定，必然要受到金融市場內在的一些隨機行為限製。
　　通用投資模型的運行機製
現在我們來看看通用投資模型的具體步驟和方麵。請記住要保持開放的頭腦，並著重注意我所說內容的邏輯性，而不要過分關注最終目的。一旦你理解並正確應用內容，最終目的自然就會實現。我在本章前麵部分曾要求，忘掉你在別處所學的內容，因為那些都毫無用處、毫無意義、具有誤導性並且（或者）是市場虛構的東西。再次提醒大家，在學習以下內容前忘掉它們。
　 第一階段：曆史形態
　所有投資和交易決策都在一定程度上取決於曆史形態。它們都應當建立在曆史波動的事實之上。簡單地說，就是這些決策必須具有正確的基礎，而不是基於隨機變化的、巧合的、謠言的、暗示的、希望的或者毫無根據預測的事情做出決定。關於曆史形態，比較糟糕的方麵是，數百萬投資者認為曆史形態不正確，或者說不是基於事實而產生的。而比較好的方麵是，曆史形態確實存在許多波動性，並且已證明如果正確利用，是可以獲利的。
曆史形態究竟應該是什麽樣的？簡單的答案是，每一個投資領域，包括股票、金融市場、不動產、商業和人際關係，都有自己的形態。形態是什麽？形態是一係列具有一定曆史重複性的具體事件或關係。某事件會由於它的重複性而具備一定的形態。我們的日常生活中和金融市場上實際存在著幾百種形態。在市場上，這些形態組成了重複變化的價格周期、季節性、圖表形態、收益報告、每周當中各個交易日關係和市場指標。作為交易者，你更希望跟蹤最有效的形態。圖1.2顯示了天然氣價格的周期形態，可以作為我所提到的形態的一個簡單例子。
該圖給出天然氣價格大約三到四年的周期形態。正如你所看到的一樣，這一形態中一個低點到另一個低點之間的長度大概是三到四年。盡管天然氣價格沒有完全遵循該形態，但是其走勢與形態已經相當吻合。使用形態可以幫助你更接近市場的轉折點，幫助你形成自己的預期。當時間變化時，你也完全有可能會改變自己的預期。例如，這種周期形態就能夠用於確定天然氣股票的合適買人點和賣出點。但是請記住，預期並非現實。根據我們的模型，基於曆史形態產生的預期，還需要進一步確認或驗證才能開始行動。我們暫緩行動，直到某個預期得到確認或者“驗證”，再開始具體行動。
如果你知道如何把預期轉換為行動，那麽你將會非常成功。但是，如果你過分依賴簡單預期而非正確的判斷，沒有經過通用投資模型中下一步的驗證就直接投資，那麽，你就很可能會賠錢。這是非常重要的一點！請一定要牢記。
　 第二階段：預期
　基於曆史形態做出的預期，並沒有真實發生，也就不會告訴你應當開始交易。它隻是為你指示出某個給定的方向，告訴你可能會發生什麽。絕對不要把你原本對可能會發生什麽的預期轉換為認為一定會發生什麽。投資或者交易的結果從來就是不確定的，隻有記住這一點，你才能做得更好。所有的曆史形態導致了我們的預期，而預期必須得到確認，才能轉換為行動。
回憶一下，主要的投資和交易決策都是在有限數量的信息基礎上做出的。絕大多數投資者僅僅根據曆史預期就做出決策。他們不會等到預期被事實確認。在我的經驗裏，許多投資者和交易者之所以步人歧途，都是因為他們沒能等待對預期進行確認的、指示基於曆史的預期可能變成現實的指標出現。另外，應當注意到，即使我們確認了某個預期，市場上還是存在著許多的偶然性。盡管我們可能非常留心、非常勤奮、非常徹底地堅決等待市場來確認對曆史形態的預期，我們還是可能會賠錢。最終目的是要盡可能地減少錯誤而不是消除錯誤。本書所用方法，具體來說就是通用投資模型和確立、驗證並堅持到底（STF），就是要讓你賺多賠少。
前文提到的天然氣例子中，三年到四年周期變動的曆史形態被轉換為一種預期，認為市場會在一定時間內見頂或見底。這種預期本身不足以引發投資。正如你在確立、驗證並堅持到底（STF）方法中所見，整個過程都要遵循按部就班的順序和原則，這樣才能幫助你製定交易計劃並按計劃交易。遵循一整套流程的最重要方麵是，如果你做出錯誤的決策，那麽你應當記錄下來，並找到是在哪裏做錯了。如果采用該流程，你就可以從每次錯誤中學到新東西。
我早已討論過遵循確定的投資體係（比如通用投資模型）的重要性。通用投資模型是一個重要的工具，它提供了製定決策和評估潛在交易或投資的基礎或框架。通用投資模型適用於所有類型的投資，包括股票、共同基金、期貨、期權或不動產。這一概念雖然簡潔，但是卻非常有用。如果你學會如何運用GIM和STF，那麽它們會幫助你獲利，而忽略它們將最終導致你會由於認識到其邏輯及有效性而回頭再來尋求它們的幫助。
你可能會記得，前一章中我強調了避免陷入混淆預期和現實所致困境的重要性。簡單地說，就是你僅僅預期某件事情會發生並不意味著它將要發生。任何時候，都應當給予這一顯著區別以足夠的重視。不要犯許多投資者所犯的錯誤，即在預期沒有得到實際發生的事情以及其它方法確認或驗證時（繼續閱讀本書你就會知道這些方法），就用預期取代實際情況。我已經多次講過類似意思，但是，我寧可重複多噦嗦幾遍，也不願意由於提得較少而降低這一事實的重要件。
　 確立、驗證並堅持到底（STF）
　確立、驗證並堅持到底的方法是三步走的過程，使你能夠始終如一、有效實施交易決策。如果你不使用這一方法，那麽你的交易過程將可能毫無組織性可言、變得很隨意。確立、驗證並堅持到底的方法適用於任何投資類型。
這裏，有幾個關於確立、驗證並堅持到底的方法實例，我認為它們可以幫助你更好地了解該方法。一旦你了解了這一方法，你看待交易和投資時就會擁有全新的眼光。我相信這一高度體係化的方法將會對你的投資結果產生巨大的、積極的影響。
　 STF細節
　如果沒有正式的全套控製決策製定的流程，那麽，與其他熱切的投資者一樣，你就如同在大海上航行卻沒有船長或航向。隻有遵循GIM和STF，你才能贏得75％以上的投資。在圖2.1中，我給出STF的模型，便於直觀記憶。如果你花費一些時間研究該模型，並實際應用到你的投資當中，那麽它就可以很好地為你工作。現在，我們來看一下STF的模型應用於實際投資行動並成功的幾個實例。
圖2.2給出迪斯尼股票的曆史形態。
你如何學習投資？你閱讀了這方麵的一本書、幾本書還是許多本書？你參加過研究班、工作組或者夜校課程學習嗎？你參加過在線研究班嗎？你從朋友那裏學過這些嗎？還是自學？不論你如何學到投資方法或者誰教的你，事實上如果你沒有在市場中賺錢，那麽，原因不外有三：你所學的知識未起作用，並且可能永遠也不會起作用：你可能沒有正確使用所學的投資係統；或者說，你自己心理上未能過關的問題阻礙了係統的有效實施。讓我們來仔細討論一下這三種原因：
1.由於你的投資或交易方法未能起作用，你沒有賺錢。這種情況非常普遍，一點兒也不值得驚訝。你所學或所看到的絕大多數方法都不能幫助你賺錢，賺錢最多也隻是略有盈餘，最壞的情況則可能是虧損。但是，為什麽會這樣？看起來似乎擁有了所有的先進計算機技術以及分析股票趨勢的能力，就應當能夠在市場上持續獲利。然而，盡管有這麽多的先進技術，還是有許多投資者虧損。具有諷刺意味的是，在市場下跌時，即便是最好的資金經理也會虧損。更有意思的是，即使市場是上升的，也不是所有的資金經理都會盈利。為什麽出現這些情況？
一個簡單的事實是，在股票市場上沒有幾個好的方法或係統可以贏利。如果你過去所用的方法未能起作用，那麽你至少有一點可以安慰的是：並不是你一個人如此，你至少還可以同病相憐。本書目的之一，就是幫助你改變這種失敗的投資方法。
　　2.如果你知道自己的股票交易方法適合別人，卻不適合自己怎麽辦？確實，這種情況發生頻率比你設想的多得多。但是，這種情況是如何發生的？路易大叔告訴你他用於股票交易的一種係統，並表明過去他利用這一係統得到了讓你印象深刻的收益。他甚至還教給你如何運用這種方法。但是，他賺錢了，你卻沒有賺錢。更糟糕的是，你把這種方法告訴了自己的幾個朋友，他們也賺錢了，你還是沒有賺錢。問題到底出在哪裏？怎麽會這樣？好丟人啊！這也太讓人尷尬了呀！是什麽地方出了問題？主要有幾種可能，例如：沒有正確理解這種方法；沒有正確運用這種方法；紀律不夠嚴明和（或者）心理素質不好，投資決策出錯。
　　3.以上提到的第三點提出了投資的行為和心理或情緒方麵的問題。無論你是否相信，這一問題通常都是金融市場上導致虧損的最大原因。拙劣的投資者心理與不完善的紀律，是所有虧損的大部分原因。對於紀律不夠嚴明或者過度情緒化的投資者來說，即使是最好的交易或投資方法都完全不起任何作用。在我35年的股票和期貨投資生涯中，我看到過許多交易者由於心理素質較差以及選擇了糟糕的交易方法而虧損。這一點非常重要，因而，我用了幾章的篇幅來解釋由於投資者心理造成的問題。關鍵問題在於，當你被別人打敗時，你就無法去打敗別人。