書摘 2（ZT） happy trading! (圖)

第03章 第一步
交易可以幫助實現自由，所以它吸引了我們。如果你知道如何交易，你可以在全世界任何地方生活和工作，沒有例行工作，不必理任何人。交易吸引了比較聰明的人，他們喜歡這個遊戲，不怕風險。在你冒險之前，你要明白，除了激情，你還要透徹理解交易的現實。
交易會讓你沮喪。如果要生存，要成功，你需要形成有效的交易心理。
交易會改變你的思想。要想在市場中獲得優勢，你需要掌握優秀的分析方法。
交易需要優秀的數學能力。一個數學盲如果不能管理好風險，肯定會被踢出局。
交易心理、技術分析和資金管理——如果你都學會了，你就會成功。但是，讓我們先看看成功的外部障礙。
設置交易市場的目的就是掠奪大多數人的錢。偷是違法的，但是市場會幫助懂的人，並陷害不懂的人。讓我們來尋找這些妨礙成功的路障，並盡量排除它們。
成功的外部障礙
一個投資者可以空手起家，買幾千元的股票。如果他買入並持有，傭金和其它費用不會對他的成功或失敗造成影響。交易者有更重的任務。似乎很小的費用都能摧毀他們，賬戶越小，風險越大。交易成本會成為取勝無法逾越的障礙。
交易成本？！
新手根本不會想到這個問題，但是交易成本是導致交易者陣亡的首要因素。改變計劃，降低成本，你就比市場大眾占優勢了。
我有一個朋友，他12歲的女兒最近突然想到了一個做生意的好辦法。她稱作幾內亞豬工廠。她用她媽媽的複印機印宣傳單，並把宣傳單塞進鄰居的郵箱。幾內亞豬在附近的小孩中很流行，成本6元，但是她可以在中心市場以4元的價格買到。這個女孩在夢想著自己的利潤，她的媽媽是交易者，她媽問她，如何從它們住的悉尼郊區到中心市場，然後再回來呢。女孩說，有人會開車帶我的。
一個小孩是有可能坐免費車的，但市場不會給你免費的東西。如果你4元買入一個股票，並6元賣出，你的利潤不是2元。很大一部分成為交易成本。業餘選手總是忽略交易成本，然而專業人士則非常關注交易成本，並盡力避免——除非他們想從你身上得到交易成本，他們才會喜歡交易成本的增加。新手開了幾內亞豬工廠，搞不懂自己為何在4元買的，在6元賣，結果還是虧損。
一個新手交易者就像一隻走進了黑暗森林的羔羊。他很可能被殺，他的皮肉——也就是交易資金——被3個人搶去了，經紀人，專業交易者和服務公司。每個人都想抓住羊肉。不要做那隻羔羊——想想你的交易成本。一共有3種：傭金，滑點虧損，以及相關費用。
傭金
傭金看起來是很少的費用。很多交易把傭金忽略了，但是如果把傭金加起來，你會發現經紀人賺了你的很多錢。
經紀公司對於5000股股票交易收20元的手續費。如果你賬戶裏有20000元，你買了200股價值100元的股票，20元的手續費就相當於1‰。當你賣掉股票的時候，又要交手續費，交給經紀公司的手續費相當於你資金的2‰。如果你每周這樣交易一次，月底你會發現你的經紀人已經賺了你資金的1%，不管你是否賺錢。如果這樣交易1年，你的傭金會成為你資金的12%。這是相當多的錢了。專業的基金經理對25%的年收益已經非常高興了。如果要付12%的年傭金，他們肯定做不到25%的年收益。
But wait, it gets worse.
等等，還有更糟糕的。
看看隻買得起100股20元股票的小交易者。他的買價是2000元，但他同樣要支付20元的手續費，把他資金的1%抽走了。當他平倉時，還要交一次手續費，2%沒有了。如果他每周交易一次，月底時手續費會成為他資金的10%，一年下來手續費超過100%了。偉大的喬治8226;索羅斯平均一年的收益為29%。如果他的手續費是每年100%，他就別指望實現29%的年收益了。
你的賬戶資金越多，你的手續費交的越少，你的勝率越高。資金多是個很大的優勢，但無論你的倉位多大，不要過分交易。每筆交易和每筆看起來很便宜的手續費，都是你成功的障礙。設計一個並不需要多次交易的係統。
我見過一些期貨交易者，他們給提供全麵服務的經紀公司80元作為來回交易的手續費。他們說這是明智的建議，但是任何專業人士都會告訴你，付80元包來回交易根本沒有賺錢的機會。為什麽會有人付這麽離譜的手續費呢？因為小羔羊進入森林以後，它害怕大灰狼，也就是專業人士，所以他請人保護他，也就是提供全麵服務的經紀公司。一旦你自己算算，就很明顯，你寧願把自己交給大灰狼，也不能讓別人用保護你的方式扒你的皮。
有些提供全麵服務的經紀公司的建議是值錢的。他們提供好消息，他們的手續費也不過分。關鍵是他們隻接受大資金，因為大資金才能帶來大生意。如果他們知道你有100萬的賬戶，過去還交易活躍，他們一定喜歡。
如果你的賬戶資金有5位數或6位數，每周交易幾次，還是不要浪費時間和金錢在昂貴的經紀公司那裏，他們的保障是虛假的。去找一個便宜的，可靠的，不提供不必要服務的公司，你通過互聯網或者電話聯係就行了——開始要找到好的交易機會。
滑點虧損
滑點就是你下單的價格和真正成交的價格之間的價差。你可能下單以4元的價格買幾內亞豬，但是你的成交記錄顯示是4.25元。怎麽會這樣呢？然後幾內亞豬漲到6元，你下單賣出，結果成交價是5.75元。為什麽？在日常生活中，我們都是按照標價付款。在幾內亞豬工廠，你在買賣的時候都被克扣了。甚至會更糟。對於一個交易活躍的交易者來說，這些被克扣的錢加起來數字會不小的。誰拿了這些錢？對於專業人士來說，滑點是他們賺錢的秘密，他們會嚴守這個秘密。
股票、期貨或者期權都沒有固定的價格，但是他們有2個快速變動的價格——市場買入價和市場賣出價。市場買入價就是一個買家報價買入，市場賣出價是一個賣家報價賣出。專業人士喜歡滿足焦急的買家，以比市場價高點的價格賣給他。貪婪的交易者擔心市場要漲了，立刻用高價從專業人士那裏買入股票。這個專業人士用同樣的方法對付賣家。如果你迫不及待地要賣——以比市場要低點的價格賣出。焦急的賣家願意接受過分低的低價。滑點就是由市場參與者的情緒造成的。
專業人士賣給買家，又從賣家手裏買，他可不是義工。他在做生意，也不是慈善事業。在快速波動的市場中賺滑點價差。專業人士也需要很高的成本在市場的買單和賣單中找機會，他需要買或租用交易席位，還要安裝昂貴的設備。
有些訂單是不會滑點的，有些訂單故意要滑點。3個典型的訂單類型分別是限價單，市價單和止損單。限價單限製了價格，也就是，“以4元的價格買入100股幾內亞豬工廠。”如果市場很平靜，你要等待，你會等到那個價格的。如果你下單時，正好股價跌到4元以下，你就可以以更低的價格買入，但不要指望這樣。如果市場漲到4元以上，你的限價單就不會成交。限價單的目的是控製你想買或賣的價格，但不保證一定能成交。
市價單能讓你快速買或賣，也就是不管什麽價，立刻成交。一定會成交，但價格是即時成交價。如果你想立刻買或賣，你很難得到最好的價格——放棄控製就意味著承受滑點虧損。焦急的交易者下的市價單成為專業人士的麵包和奶酪。
當市場達到你的價格時，止損單就成為市價單。假如你在4.25元買了100股幾內亞豬工廠，希望漲到7元，在3.75元設置止損。如果價格跌到3.75元，你的止損單生效，立刻成為市價單，就立刻成交了。你會出場，但是，在快速波動的市場，你會受到滑點虧損。
當你下單的時候，你自己要清楚你要控製哪方麵——價格或者時間。限價單能讓你控製價格，但不能保證成交。如果你下市價單，能保證成交，但不保證價格。一個冷靜，有耐心的交易者喜歡用限價單，因為那些喜歡用市價單的人經常發生滑點虧損。
一般滑點虧損比手續費還嚴重。在《以交易為生》中，我估算了2者的虧損情況，我以為這是本書的爆炸點，但是似乎沒幾個人注意到。由於貪婪和恐懼的原因，人們喜歡立刻成交，而不是聚焦在長期的金融興趣上。市場有效理論還是有道理啊。
有些日內交易公司會承諾教交易者在市場報價中找優勢。他們的技術不保證成功，而頻繁的交易產生的手續費導致沒有任何優勢。人們花了很多錢買深度波動，但我沒看見他們交易水平有提高。
進行交易就像是跳進了河流湍急的河中。機會和危險都在水中。如果你站在岸上，你就能控製在那裏跳，但是，從河裏上來更需要技巧。也許，你會發現一個很好的出場點——你的利潤目標價格，你可以下限價單。你也許希望河流能把你帶到你想去的地方，最好用移動止損保護你的倉位。這麽做也許會增加你的利潤，但也會增加滑點虧損。
限價單最好。也許有時候會失去機會，但還有很多其它的機會。那條河已經流了幾百年了。認真的交易者利用限價單進場並兌現利潤，利用止損單保護他的倉位。我們要盡量避免滑點的虧損，盡量提高我們的長期成功機會。
其它費用
有些費用無法避免，尤其是在一開始——你要去買些書，下載交易軟件，和波動軟件公司簽合同等等。盡量把費用降到最低，這個很重要。業餘選手特別喜歡為交易花錢，比如電腦，注冊，投資報告，他們用信用卡，不是用賬戶裏麵的錢。如果這麽做，他們根本不知道他們虧損的速度。
優秀的交易者在賺錢的倉位上加倉，在虧錢的倉位上減倉。在費用上我們也要用這麽好的原則。輸家喜歡用錢解決問題，而贏家投資很少的利潤去解決問題。成功的交易者隻有在賺了錢以後才會花錢去買電腦和軟件。
即使是最好的工具也會讓你出局。最近，在法蘭克福的研討會上，有個交易者說他發現了一個非常好的分析軟件，他下周就要去買。每個月的使用費是2000馬克（接近1000美元），但是可以帶給他巨大的分析優勢。“你的資金賬戶有多少錢？”我問他。50000馬克。“如此說來你買不起這個軟件，這個軟件1年要花費你24000馬克，你要賺50%才買得起這個軟件。不管這個軟件有多好，賺50%還是很難的，最終你是虧錢的。建議你買便宜的軟件，最好每年的費用不超過1000馬克，或者不超過你賬戶的2%。”
作為機構交易者，他們的經理，同事和員工會幫助他們，但是作為個人交易者，則會感到孤獨，與世隔絕。一些商業公司會承諾幫助他們走出困境，其實是在賺他們的錢。你越是感覺到困惑，你越是相信這些商業公司。任何行業，無論是律師，汽車機械師，還是醫生，10分之9的人都不優秀。你不能相信水平一般的汽車機械師或醫生，要從你尊敬的朋友那裏得到建議。大部分交易者不知道問誰，就去問天天做廣告的商業顧問，這些顧問很少是最好的專業交易者。
有一個投資顧問，我認識他很多年了。最近美聯儲開始起訴他，說他偷了日本客戶的好幾個億美元。在這之前，他已經為自己樹立了名聲，成為美國最出色的市場專家，媒體經常報道他。我是在一個投資會議上認識他的，當時人們要花幾千元聽他講課。他問我對他的講課內容有什麽感覺，我說，聽起來超級有意思，但很多東西我都聽不懂。“這就是關鍵所在，”他很高興。“隻要客戶相信我懂的比他們多，我就永遠控製了他們的生活！”我立刻明白了這個人不誠實，隻是很吃驚他能騙這麽多人。
有些交易建議確實超級好。幾元錢買的書包含了一輩子的經驗。幾百元定一份投資報告郵件，會有很多原創的有用的建議。但是寶石不但少，還難找。大部分情況下都是一些喜歡做廣告的生意人在尋找獵物——沒有經驗的交易者。我有2個原則篩除最壞的廣告商：避免你不懂的服務，避免昂貴的服務。
如果你不了解一個投資顧問，最好遠離他。交易吸引比較聰明的人，也許你也是。如果你很認真地學習，卻不明白對方的話，那很可能是因為對方在說模棱兩可的欺人之談。談到書，我就避免看英語寫的很差的書。語言反映了思想，如果一個人寫不好，很可能是因為他想不清楚。我同樣不看沒有列參考書目的書。我們都從前輩那裏借知識，一個作者如果不承認他借了別人的知識，他要麽是傲慢，要麽是偷懶，要麽兩者間而有之。這些都是交易者的缺點，如果誰這麽寫書，我是不會聽他的建議的。當然了，我也鄙視抄書行為。書名不受版權保護，最近幾年，很多人用我的書名《以交易為生》，通常隻是少許修改。我相信有些小醜會偷你正在看的書名。你會相信一個沒有自我的小偷嗎？
我的第2個原則就是避免昂貴的服務，無論是書，投資顧問報告或者是研討會。200元的投資報告郵件比2000元的還要好，500元的研討會比5000元的研討會好。生意人賣的產品超級貴，似乎暗示是“通向王國的鑰匙”。他們的客戶一般都想從無底的虧損中解放出來。橄欖球中這叫“絕望一擊”——輸球的一方在最後幾秒鍾絕望地擲球，希望得分。他們已經由於技術不行而失敗，希望最後一次賭博能扭轉局麵。當一個交易者虧掉一半的錢，然後去買3000元的交易係統，他在做同樣的事。
能起幫助左右的投資顧問一般比較謙遜，他們的收費比較客觀。一個收費昂貴的產品是一些人用的商業伎倆，故意暗示你這個服務有魔力。其實沒有魔力——沒人能保證魔力。一個相對便宜的服務才是劃算的，就算不好，損失也不大。
有人曾經問西格蒙德8226;弗洛伊德，對待病人的最好態度是什麽。“良性的懷疑主義，”偉大的心理學家說，對於金融交易者也是同理。要保持良性的懷疑主義。如果你發現了一些你不明白的地方，繼續研究，如果你還不明白，可能是因為那根本不值得你研究。如果有人賣給你通向王國的鑰匙，趕快跑開，不是走開。要保證低的費用，記住，隻有你親自驗證過的信息才是有價值的信息。
拿起你的裝備
一個成功的交易者就像是逆流而上的魚。傭金，滑點虧損和其它費用都會阻止你向前。在賺錢之前，你必須努力擺脫這3個障礙。
如果你覺得交易太難了，你不幹了，這並不醜。不會跳舞，不會彈鋼琴，這都不醜。很多新手想都不想，一頭跳進，結果金錢虧損，身心受傷。這是個偉大的遊戲，如果你想放棄，最好早點放棄。
如果你決定交易，繼續讀下去，因為下麵我們會談心理，交易戰術和資金管理。首先，我們必須談論交易的實際情況——如何開戶，選擇電腦，收集數據。
倉位很重要
賺錢或虧錢還取決於賬戶的資金大小。2個人進行相同的交易，1個賬戶會增長，1個會虧損出局。如果他們買和賣的完全一樣，數量也一樣，怎麽結果會不同呢？
假如我們見麵了，我們用1個小時的時間猜硬幣，猜正麵或反麵——正麵算你贏，反麵算我贏。每次我們壓5元錢，賭25分錢。隻要硬幣沒做假，1個小時後，我們的結果差不多，都是5元左右。
如果還是玩相同的遊戲，用相同的硬幣，隻是你以5元開始，我以1元開始，結果會如何？很可能你贏了我的錢。你可能會贏是因為你的資金能保證你堅持的時間長。你連續輸20次才會把錢輸光，而我，連續輸4次就完蛋了。我連續輸4次相當於你連續輸20次。小賬戶的麻煩就是沒有足夠的儲備保證連續的小虧損。賺錢的交易總是伴隨著虧錢的交易，一連串的小虧損會把小賬戶摧毀。
大部分新手剛開始時的錢很少。市場中的噪音特別多——很多隨即的波動都會違反交易係統。一個小交易者，如果正好進入噪音時期，他是沒有安全保證的。也許他的長期分析是對的，但是市場會陷害他，因為他沒有辦法熬過一連串的虧損。
回到80年代，作為一個新手，我用信用卡在街角的大通銀行體現5000元。我要把這些珍貴的錢轉到我空空的交易賬戶中做保證金交易。眼尖的營業員打電話給經理，經理要求我在收據上按手印。整個過程感覺不舒服，好像犯罪一樣，但是我拿到了錢——這些錢後來我用幾個月的時間都虧掉了。我的係統很正確，但是市場的噪音害了我。直到我把賬戶的錢增加到5位數，我才開始賺錢。我真希望過去有人能告訴我倉位的概念啊。
用小賬戶交易就像是開飛機在樹那麽高的低空飛行。你沒有回旋的空間，沒有思考的時間。隻要有一點點分心，有點倒黴，碰到樹枝——你就會墜毀。你飛的越高，你就會有更多的時間來解決問題。在低空飛行對專業人士來說都很困難，對新手則是致命的。交易者需要高度，需要更多的資金，以此換來更多的回旋餘地。
如果賬戶很大，一個人可以用比較少的資金去賭，這樣他可以保持冷靜。如果一個人的賬戶很小，他就會緊張，因為一次交易可能會獲利豐富，也可能會摧毀他的賬戶。當他不斷緊張時，他的分析能力會下降。
當我教我的女兒玩西洋雙陸棋時，我看見了金錢在如何扭曲一個人的思想。她當時隻有8歲，但有決心，很聰明。幾個月的練習之後，她能打敗我了。然後我建議賭錢——1點1分錢，這意味著一局最多可以贏32分錢。她不斷地贏我，我就不斷地加注。當我們開始升級到1點1毛錢時，她開始虧錢了，很快她把贏到手的錢都虧光了。為什麽在不賭錢，或者賭很少錢的時候，她可以贏我？為什麽賭注增加了，她就虧錢呢？因為對我來說，3.20元隻是個小錢，對小孩來說是大錢。正因為這是大錢，她在玩遊戲的時候就會緊張，而且表現低於正常水平——當然會落後。一個交易者的賬戶很小的話，大腦也會被金錢占據，於是就影響了他的思考能力，交易能力和賺錢能力。
其他新手則拿了太多的錢來玩，那樣也不好。如果一個新手的錢太多，他就會同時跟蹤很多隻兔子，就會變得沒有聚焦，不能管理好倉位，最終還是虧錢。
起步的時候，你的賬戶應該有多少資金？記住，我們談的是用來交易的資金。它並不包括你的存款，長期投資，退休金，房產或者聖誕存款。我們僅僅計算你願意投入市場的錢，準備賺比債券的回報要高的收益。
千萬不要夢想投入的資金低於20000元。這是最低的要求了，50000元會保證更安全的飛行高度。它會讓你富於變化並實現資金管理。同時，我不建議起步資金高於100000元。如果賬戶的錢太多，新手會無法聚焦，會導致粗心的交易。專業人士可以操作很多錢，但新手在學習時，最好還是100000元以下。先學單引擎飛機，再學雙引擎飛機。成功的交易者需要養成關注錢的習慣。
很多新手問我，如果隻有5000元——10000元，該怎麽辦。我告訴他們要通過模擬操作來學習，同時要找個工作，以積累資金。起步時的賬戶要有分寸。你要開始戰鬥了，你的資金就是你的劍，你的武器必須足夠長，這樣才能和裝備強的對手作戰。
硬件和軟件
想想我第1次為交易買設備時，真的耐人尋味。我走進弗羅裏達的藥店，買了一個小計算器。1年後，我買了一個可以編程的計算器，可以插進存儲卡。然後，我買了第1台電腦。它有2個軟驅——1個用來編程，1個用來存儲數據。我把它的內存從48K升級到64K（是K，不是兆！），當時算很好了。我的第1隻調製解調器接收數據的速度隻有300波特，後來我把它升級到1200波特。當可以買硬盤時，我買了一個10兆的（當時可以買20兆的，但誰會要個大家夥呢？）。當時隻有一個技術分析的軟件，我花了1900元。今天，我隻要10分之1的錢，卻能買到強100倍的軟件。
是不是每個交易者都需要電腦？我有個朋友叫婁8226;泰勒，他在紙上做所有的研究。我曾經要給他電腦，他不要。大多數交易者，包括我，如果沒有電腦，恐怕都迷失了。電腦可以擴大我們的視野，加速我們的研究。但是要記住，電腦並不保證你賺錢。技術會幫助人，但不會保證勝利。水平差的司機會把最好的車撞爛。
要利用電腦做交易，你必須選擇電腦，交易軟件和波動軟件。交易軟件一般都很簡單，可以在老機器上運行良好。一個好的技術分析軟件一定要有這些功能，下載數據，顯示每天，每周，每月的圖表，提供多種指標。一個好的軟件還要能讓你自己增加指標，並按照你的參數工作。數據在一直增加，當你閱讀這本書的時候，很多數據又過期了。我的公司會更新數據，我們也提供這個服務。如果你要這個軟件，請按照書後麵的聯係方式聯係我們。
最近這些年有巨大的變化，交易者可以在互聯網上得到很多財富。現在即使不買軟件也能分析市場——上網就行了，輸入你的股票或期貨，選擇指標，點鼠標。有些網站是免費的，有些需要注冊。既然有這些網站，為什麽要買技術分析軟件？在紐約，交通係統特別豐富，很多人還是要買車，道理是一樣的。客戶經常問我，如何在他喜歡的網站增加新的指標。當你坐公交車的時候，你不能叫司機走你喜歡的路線。
在網站編輯自己的指標，掃表圖表，為買賣點加上信號。這些你能做到嗎？如果你能找到一個網站，能實現以上功能，那麽你就不必要軟件了。如果這樣，隻有我這樣特別認真的人才會繼續買技術分析軟件。你可以用幾百元買一個很好的軟件。1年的波動數據服務隻要幾百元。如果你的賬戶很小，繼續使用網站。盡量做到把費用降到最低。
數據
和數據服務公司簽訂協議很簡單，但是要問幾個關於交易的關鍵問題。你要跟蹤哪些市場？你在研究過去時，要研究到哪一年？你是否需要即時數據？回答了這些問題，才能帶你進入交易的世界，也會逼你認真思考你的決策過程。
你要跟蹤哪些市場？新手喜歡犯錯，喜歡同時跟蹤很多市場。有些人讓軟件幫他掃描幾千隻股票，但是自己很快陷入困境。認真的新手一般隻觀察幾十隻股票，並每天跟蹤。你要認識它們，感覺到它們的波動。你知道這些公司何時發放紅利嗎？你知道過去他們的最高價和最低價嗎？你對一隻股票的了解越多，你就越自信，你遇到的意外也就越少。很多專業人士隻關注很少的幾隻股票，甚至就1隻。
應該跟蹤哪些股票？
開始可以選2，3個熱門行業。科技，互聯網，通訊和生物科技，這些都是我寫書時的市場前沿，但有可能在變化。總是在變。在這些行業裏麵選好6隻股票，然後每天跟蹤。你會發現最大的成交量，最穩定的趨勢，最幹脆的反轉。幾個月後，當你了解了你的股票，也賺了一點錢，你可以再增加幾個行業，每個行業選6隻最好的股票。記住，你研究的深度比廣度更重要。你可以從大把的相似股票中賺錢。
期貨交易者的選擇就簡單了——隻有30多個期貨，一共才6，7組。新手應該避開波動厲害的市場。以穀物為例。你應該分析玉米，小麥，和大豆。但隻能交易玉米，因為玉米市場是變化最慢的，最安靜的。在騎自行車之前，要學會用輔助輪輔助騎車。如果是熱帶作物，分析所有的市場，但隻交易糖——市場大，流動性好，波動合理，不要交易咖啡和可可，它們像標準普爾股指期貨一樣波動快。不必說，新手不能做股指期貨，股指期貨叫“火箭。”你也許需要幾年才會別有，如果你到了那個境界，對股票市場形成了自己的看法，可以交易指數股，比如SPDRs或QQQs，或者股指期貨。
你要研究到過去的哪一年？電腦屏幕上的日線圖一般可以輕鬆地顯示過去5，6個月的波動。用K線看會更少，因為K線占空間。日線圖也不夠用，你還需要看周線圖，隻少要看過去的2年。學習曆史就是為了將來做準備，如果看看10年圖，是有好處的，這樣你就知道在過去，何時是高點，何時是低點。
對期貨交易者來說，跨度在20年或20年以上的圖特別有用。期貨和股票不同，它有自然的低點和高點。這些高低點並不是嚴格的，但是在你買或賣之前，盡量看看是你是否接近低點或高點。
期貨的底價就是他們的生產成本。當市場跌到這個水平時，生產商就會退出，供應減少，價格上漲。如果糖供過於求，它的價格下跌到成本區，主要生產商就會停止生產。這叫期望，比如一個極度貧窮的國家，在國際市場上賣商品，為了掙到強勢貨幣，而國內的工人隻能得到貶值的貨幣。價格可能會跌到生產成本以下很多，但不會長久。
大多數商品的最高價是替代品的成本。如果一個商品的價格太高，肯定有另外一個商品能替代它。比如，玉米的價格上漲，玉米是動物的飼料，用小麥喂動物可能更便宜。當更多的農民轉向小麥，玉米的采購量下跌時，玉米的價格就沒有上漲動力了。歇斯底裏的價格上漲會超過過去的最高價，但不會長久。它會回到正常的價格區間，讓聰明的交易者賺到錢。從曆史學習可以幫助你保持冷靜，而此時別人已經瘋了。
期貨合約在幾個月後就會到期作廢，所以長線圖很難分析。如果看日線圖，我們可以看目前活躍的月份，但是怎麽看周線圖呢？我們需要使用連續的合約圖，利用數學計算設備把很多合約圖連接到一起。你需要花錢下載這些數據——當前的合約數據，半年前的數據， 2年前的連續數據。利用連續的數據分析周線圖，並利用當前月的圖分析日線圖。
你需要即時數據嗎？即時數據在你的電腦屏幕上流動，和市場的價格波動一樣。有即時波動的電腦屏幕是這個地球上最迷人的地方，和裸體男女排球，公路連環撞車一樣迷人。看著自己的股票在眼前跳舞，能幫助你發現買賣機會——或者是讓你忘記現實，追求刺激。
即時的數據會提高交易水平嗎？對少數人來說，是的；對有些人來說，也許是的；對大部分人來說，不是的。看著屏幕上的即時波動，一個交易者朋友說，就像是坐在獨臂的強盜麵前。錢給光了，你就慘了。
看著即時波動交易，看起來似乎很容易，其實這是這個地球上最快的遊戲。早上10：05分，看著價格漲了一點點，到了10：15分，已經賺了幾百元了。每天這樣做幾次，下午4點回家時就有了幾千元，也沒有過夜倉位。晚上像孩子一樣安心睡覺，第2天早上又去了。問題是，你需要極好的反映能力。如果想的慢，沒有及時兌現利潤，或提前止損，你就死定了。
大部分成功的日內交易者都是20出頭的男人。我見過少數30多歲的成功日內交易者。需要有期望，這是肯定的——我有一個70多歲的朋友也是出色的日內交易者，但她是特例。這個遊戲需要閃電一樣快的反應能力，還要有想都不想的出場能力，很少有人在30歲以後還有這個能力。
新手並不需要即時波動數據，因為他們的重點是學習利用日線圖和周線圖進行交易。一旦你開始從市場賺錢了，再利用日線的波動變動測試你的新技巧。當長線圖告訴你買賣信號時，利用即時波動，不是為了做日內交易，而是找買賣點。
當你決定了用即時波動數據，一定要保證是真實的，而不是延時的。大部分交易所的即時波動數據是收費的，互聯網上有很多免費的，一般延時20分鍾。這種延時用來娛樂是可以的，但做交易就是自殺。如果你需要即時波動數據，一定要找到最好的。
分析和交易
市場會製造大量的信息：年度和季度報告，收益，公司內部報告，工業集團報告，技術預測，周線圖，日線圖，分鍾圖，技術指標，交易量，聊天室觀點，互聯網上無窮無盡的討論。這麽多數據，你會無法研究完的。
很多交易者因為分析而虧錢。他們有個古怪的想法，他們以為分析的越多，他們就不會虧錢，就會成為贏家。你可以通過他們美麗的圖表以及滿櫃子的投資報告來發現他們。他們會告訴你圖中的指標信號，但是如果你問他們該怎麽辦時，他們會支支吾吾地說他們並不交易。
分析師拿工資是為了正確，交易者拿工資是為了賺錢。這是2個不同的目標，需要不同的素質。機構會把交易者和分析師分到不同的部門。個人交易者沒有這樣的奢侈條件。
分析很快就能減少虧損。目的不是為了沒有虧損，是為了更好地做決策，幫助做好資金管理。你需要發展一套分析方法，降低大量的市場分析工作，做到可以管理的地步。
基本麵分析
基本麵分析就是利用供需原理來預測價格的運動。如果是股票，就研究公司產品的供需。如果是期貨，就研究商品的供需。
是不是指公司宣布了新的技術性突破？在海外設置了分支機構？新的合作夥伴策略？新的執行總裁？任何關於生意的事都有可能影響產品的供需和成本。幾乎社會上的任何事都會影響需求。
基本麵分析很難，因為隨著時間的進行，很多不同的因素都在變化。比如，在經濟發展期，基本麵分析師會關注增長率，但是在蕭條期，又關注分紅。在不斷上漲的牛市，分紅就像是古怪的遺留物，但是，到了熊市，它又成了測試股票的方法。基本麵分析師必須關注大眾，因為大眾的注意力會轉變，從市場份額轉變到技術革新，再轉變到其它方麵。基本麵分析師研究估值，但是價值和價格之間的關係並不明確。價值和價格之間有1英裏長的橡皮筋，2者總是在變化。
期貨市場的分析師也不輕鬆。你如何分析美聯儲的行為，他們的偉大力量如何影響利率和經濟？你如何分析穀物在生長期的天氣預報會對市場造成的影響？你如何分析如何估計南半球和北半球的天氣，這2個地方的差別有半年，天氣在循環，那麽天氣對庫存結轉有什麽影響？你可能會花一輩子的時間研究基本麵，或者去找有本事的人賣給你研究報告。
基本麵分析比技術麵分析窄。一條移動平均線可以用在大豆上，也可以用在IBM股票上，可以用在周線圖上，日線圖上，和分鍾圖上。MACD無論是用在債券上，還是用在英特爾股票上，它所表達的信息是相似的。是不是我們應該放棄基本麵，而專注於技術麵呢？很多交易者喜歡走簡單的路，但我認為這是錯誤的。
對於持有長達幾個月或幾年的長線交易者來說，基本麵的因素非常重要。如果基本麵看漲，我們應該做多，如果看跌，我們應該做空。基本麵分析師和短線交易者或者日內交易者沒什麽關係。
你不必成為基本麵分析師，不必懂所有的股票和商品。有一些很勤奮的人在做這些事，他們會出版研究報告的。有很多基本麵分析師還是要用頭撞牆的，因為他們實在搞不懂，自己對市場非常了解，但是卻賺不到錢。
如果我們借鑒了基本麵分析師的分析，但是利用技術過濾，我們就會超過單純的基本派和技術派。看漲的基本麵需要技術指標的確認，否則就值得懷疑。看跌的基本麵需要技術指標確認。當基本麵和技術麵結合時，聰明的交易者就可以大展身手了。
能告訴我如何開始嗎？基本麵分析方麵主要的書是格雷厄姆和多德寫的《證券分析》。2 個作者早就去世了，但是他們的追隨者在更新書的內容。如果你決定研究它，要買最新的版本。沃倫8226;巴菲特是格雷厄姆的學生，成為了這個世界上最富有的人。有本很簡單的書解釋了他的基本麵分析——羅伯特8226;G8226;漢格斯特龍寫的《巴菲特之路》。

期貨方麵的最好的基本麵分析書是理查德8226;j8226;特維萊斯和弗蘭克8226;j8226;瓊斯寫的《期貨賽局》。這部經典每10年左右被修訂更新一次（記得買最新版的）。它有個章節分析了每個期貨市場。不管是大豆還是瑞士法郎，你都可以找到影響市場的最關鍵因素。
技術分析
金融市場有2種走法——牛市和熊市。牛把價格頂上去，熊則把價格壓下來，同時圖能顯示它們的蹤跡。技術分析者利用圖發現誰比誰強。他們尋找重複的價格模式，盡力認出是上漲的或者是下跌的趨勢，這樣在早期就能產生買或賣的信號。
過去，技術分析的作用在華爾街發生了變化。在20世紀初期它很流行，是查爾斯8226;道引進的，他是《華爾街日報》的創立人，也是道瓊斯平均指數的發明人。一些著名的分析師，比如羅傑8226;巴布森，預測了1929年的頂部。後來的25年，機構分析師為了保住自己的工作，隻好把圖藏起來。從1980年開始，技術分析又開始流行了。和電腦的輕鬆結合導致了技術分析軟件很容易到手。
最近幾年，股票市場的人都喜歡做短線。過去人們喜歡買入並持有，當買入好股票後，都會長線持有，放下它不管，坐收紅利。經濟的變化速度很快，股票的運動也越來越快。新的行業興起，老的行業衰落，很多股票的波動比期貨還厲害。技術分析很適合這些快速的變化。
有2種主要的技術分析：經典的和計算機分析的。經典的分析是建立在圖表分析的基礎上，除了筆和尺，不用其它東西。經典的技術分析人士尋找上漲趨勢和下跌趨勢，支撐和阻力區，反複出現的模式，比如三角形和矩形。這個很容易上手，但他的缺點就是主觀。當經典的技術分析人士感覺要漲了，他的尺子就情不自禁上漲；當他感覺要跌了，他的尺子情不自禁下跌。
現代的技術分析依賴計算機的指標，它的信號非常客觀。2個主要的類型是趨勢跟蹤指標和振蕩指標。趨勢跟蹤指標，包括移動平均線，方向係統和MACD（指數平滑移動平均線），它們幫助確認趨勢。振蕩指標，包括隨機指標，力量指數和相對強弱指標，它們幫助確認反轉。從每組裏麵選擇幾個指標是非常重要的，設置好參數，長期使用。業餘選手的缺點就是總是在找想要什麽就顯示什麽的指標。
技術分析的主要工具既不是筆，也不是電腦，而是所有分析者兩耳之間的器官——頭腦。當然，如果兩個技術分析人士的水平一樣，用電腦的要占優勢。
技術分析一部分是科學，一部分是藝術——部分主觀，部分客觀。它依靠電腦的方法，但它跟蹤大眾的心理，不會永遠完全客觀。技術分析的最佳案例是大眾投票。設計調查題目的人需要用科學的方法，還要用心理學的知識設計題目，並選擇投票方式。我們電腦屏幕上的價格模式反映了大眾的行為。技術分析要利用社會心理，利用分析大眾的行為賺錢。
很多新手，被數據的單純性忽悠了，掉入自動交易係統的陷阱。賣軟件的人號稱已經經過了最好工具的測試，並把它融入了能賺錢的係統。不管什麽時候，如果一個激動的新手告訴我，他要去買自動交易係統，我就問他以什麽為生，如果我和他競爭，也買了這個自動交易係統，結果會怎麽樣。人們都願意相信魔力，如果這個魔力可以不用他們工作，不用他們思考，他們願意花大錢去買。
成功的交易是建立在3個M的基礎上的——思想，方法和資金管理。技術分析，不管多麽聰明，隻是對你的成功起3分之1的作用。你需要優秀的交易心理和優秀的資金管理，本書後麵會討論的。
能告訴我如何開始嗎？羅勃8226;D8226;艾德華與約翰8226;麥吉在1948年寫的《股市趨勢技術分析》被認為是圖表分析的經典。1955年以後的版本都行，因為那是最後一次重大修訂。約翰8226;墨菲的《金融市場技術分析》是最經典的技術分析書，有很多現代的分析方法。我的第一本書《以交易為生》用大量的篇幅談了經典的和現代的技術分析。
何時買，何時賣
交易的秘密就是沒有秘密。也沒有賺錢的咒語。新手總是在尋找秘訣，正好有很多狡猾的生意人在賣秘訣。事實上，交易就是工作——還要有點天賦。它和人類的其它事業沒有差別。無論你是做外科醫生，教微積分，或者是開飛機，都需要你懂原則，有紀律，專心工作，還要有點天賦。
聰明的交易者關注基本麵。他知道經濟中關鍵的因素。他用大多數時間進行技術分析，以確認趨勢和反轉。我在本書後麵會討論技術分析工具以及交易計劃。
市場充滿了變化，靈活多變是這個遊戲的名字。前不久有個出色的程序員告訴我，他總是在虧錢，他說不管是誰接了他的止損單，這個接單的人一定賺了很多，因為他的止損單總是在下跌趨勢的底部。我問他，為什麽不在你下止損單的位置下單買入呢。他不願意，因為他很刻板，對他來說，買單就是買單，止損單就是止損單。在交易中，高學曆可以成為障礙。布萊恩8226;莫尼爾森是芝加哥著名的交易者，有一次在采訪中他說：“我是數學博士，有控製論的背景，但是在交易中，我能克服這些缺點並賺錢。”
專業人士總是要保證正確。工程師認為任何事情都可以計算，醫生認為隻要有足夠的實驗，他們就有正確的診斷和治療方法。治療一個病人需要的東西很多，不僅僅是精準。有個笑話說很多醫生和律師在市場中虧錢了。為什麽？當然不是因為不夠聰明，而是不懂謙虛，不知道靈活應變。
市場的氣氛就是不確定性。圖表中的信號很明顯，但是當你走近時，用著名的軍事史學家約翰8226;基岡的話說，你走進了“戰爭的迷霧。”這裏沒有肯定的事，隻有奇怪的事。你要有2個目標——賺錢和學習。贏或輸，你必須從交易中學習以保證你明天有進步。檢查你的基本麵消息，審視你的技術信號，貫徹你的資金管理原則和風險控製。這樣你才能準備好扣扳機。行動！


第2部分 成功交易的3個M
低買高買，在高點做空，在低點回補。交易者就像衝浪者，都想找到最好的波浪，但是他們的沙灘全是石頭，不是沙子。專業人士等機會，而業餘選手由於情緒衝動，一頭跳進——他們總是在最強的時候買，在最弱的時候賣，把資金獻給了市場。低買高賣聽起來是很簡單的原則，但是貪婪和恐懼更能讓人迷失。
專業人士等待市場出現相似的模式。也許他看見了新的趨勢，有上漲動能，預示更高的價格。也許他發現了反彈的微弱，顯示了弱勢。當他看清了一個模式，他會交易。他很清楚如何進場，在哪裏兌現利潤，如果市場不好，他知道在何處接受虧損。
交易者賭價格的變動，但自相矛盾。每個價格都顯示了市場參與者對價值的一致認同。進行交易意味著挑戰這個一致的認同。買家不會同意集體的智慧，他相信市場被低估了。賣家不同意集體的智慧，他相信市場被高估了。買家和賣家都希望這個一致的認同會改變，但同時，他們在對抗市場。市場包括了一些很出色的思想和很大的資金。和他們爭論是危險的，所以要認真做事。
聰明的交易者尋找有效市場理論的漏洞。他掃描市場，尋找不有效的地方。當大眾被貪婪俘虜時，新人會跳進來裝滿股票。當價格下跌，讓上千的買家緊張時，他們在恐慌中拋股票，根本不管基本麵。這些情緒緊張的行為稀釋了市場有效理論，為有紀律的交易者製造了機會。當市場平靜，有效率的時候，交易就變的有風險了，傭金和滑點虧損會讓事情變的更糟。
大眾的智力變化慢，價格的模式會反複出現，但有所不同。情緒的波動提供了交易機會，然而有效市場則削弱各種機會，導致交易者占不到便宜，隻會堆積成本。隻要你有紀律，專心等待特定的模式出現，技術分析工具就會對你有用。專業人士在市場提供了特殊的優勢時才進行交易。
根據混沌理論，很多過程——河中的水流，天空中移動的雲，棉花市場的價格變動——是混亂無序的，有時候會有短暫的有序，這叫分形。不管從多遠來看，這些分形都很相似，無論是用望遠鏡，還是顯微鏡。如果你從航天飛機看，緬因州看樣來像是突出的，當你爬下來用放大鏡看，結果也一樣。在大部分金融市場中，長期的周線圖和短期的5分鍾圖看起來相似，如果沒有標注，你根本分不出來。工程師覺得如果他們接受混亂無序的現實，並重點研究分形的有序，他們就能更好地控製很多環節。優秀的交易者也要這麽做。他知道市場在大多時間是混亂無序的，也無法預測的，但是要等待有序的出現。要訓練自己，當發現了特定的模式時，不要支支吾吾，要去行動。
成功的交易需要3個M——思想，方法和資金管理。新手專注於分析，但是專業人士在3維空間操作。他們懂交易心理——他們自己的感覺和市場大眾的感覺。每個交易者都需要有選擇特定股票和期貨的方法，這些原則要像扣扳機一樣——決定何時買賣。資金管理就是如何管理自己的交易資金。
思想，方法，資金管理——交易心理，交易方法和資金管理——有時有人問我哪個最重要。這等於問三腳椅的哪條腿最重要。拿走一條腿，再坐上去試試吧。在第2部分，我們重點談成功交易的3個基礎。
第04章 思想——有紀律的交易者
交易者進入市場，都有很大的期望，但隻有很少的人賺錢了，大部分人都被洗出局了。上市公司向公眾隱瞞真實的數據，卻不斷撒謊，造成輸家的錢流入贏家的口袋。事實上，贏家隻是拿了輸家的一部分錢。很多人虧損的錢被這個行業的公司賺去了——傭金，滑點虧損和其它費用——贏家和輸家都要付錢。成功的交易者要跳越過這些障礙——不停地跳。比平均水平高不算很好——你要站在大眾的頭上。如果你有知識，還有紀律，你才會贏。
大部分業餘選手的交易計劃根本不完善，根本沒有心理和資金管理方麵的計劃，他們就進入了市場。大部人都會受傷，痛苦幾次之後就會退出。其他人又找了一些錢再次進入市場。我們不必呼籲他們不要在市場虧錢，因為他們也有收獲。他們的收獲就是奇妙的娛樂價值。
市場是這個地球上最能娛樂人的地方。就像打撲克，下棋，賽馬一樣。這些遊戲隨時都有——你永遠有動手的機會。
我的一個熟人，他的家庭生活很糟糕。他在辦公室待到很晚，以回避他的妻子，但是周末大樓不開放，沒辦法隻好回家。在周日的早上，他不想和老婆見麵，就躲到地下室。他有交易設備，是另一個輸家賠給他的。他準備做期貨賺錢。在波士頓郊區的周日早上，你能交易什麽？原來中東的黃金市場是開放的。我的這個熟人就打開波動報價器，拿起電話（這還是互聯網以前的事），開始交易阿布紮比的黃金！
他從不問問自己，他比當地人的優勢是什麽。他坐在波士頓的郊區，有什麽東西是阿布紮比的人所沒有的？當地人為什麽要給他錢？每個專業人士都知道自己的優勢是什麽，但是你問業餘選手，他就不知道。一個人如果不知道自己的優勢，那麽他就沒有優勢，他就會虧錢。沃倫8226;巴菲特，是全球最富有的投資者之一，他說當你坐下來打撲克時，你必須在15分鍾內搞清楚誰是給贏家送錢的人，如果你不知道答案，你就是那個人。我的波士頓夥計最後虧損破產，輸掉了自己的房子，雖然他再也不交易阿布紮比的黃金了，他的婚姻也沒有好轉。
很多人，不管是富人還是窮人，都覺得自己深陷泥潭，煩躁。就像差不多100年前的亨利8226;大衛8226;索羅寫的那樣：“大部分人都在絕望中生活。”
每天早上我們在同樣的床上醒來，吃同樣的早餐，在同樣的路上開車上班。在辦公室看見的是同樣的苦臉，在辦工作上馬馬虎虎地翻文件。我們開車回家時，看著同樣的愚蠢做秀電視，喝酒，到同樣的床上去睡覺。我們日複一日地重複這些例行的事，月複一月，年複一年。感覺就像是沒有假釋的無期徒刑。有什麽好期盼的？也許是明年有個短暫的假期？我們購買了全程服務，飛到巴黎，和組團的其他人一起上車，在凱旋門前麵待15分鍾，在艾菲爾鐵塔上麵待30分鍾。然後回家，過以前的例行生活。
大部分過著隱性的理想生活——不用思考，不用做決定，感覺生活的無聊。例行工作確實舒服——但無聊死了。
即使是現在的娛樂項目也不搞笑了。有多少部好萊塢的電影能讓你在周末堅持看下去？迪斯尼樂園的那些氣墊船，感覺總是不知去哪裏，你會去玩幾次？再次引用索羅的話：“所謂的遊戲和人類的娛樂下麵隱瞞了刻板和了無生趣的絕望，根本沒有樂趣。”
然後你開了一個賬戶，立刻買了500股英特爾的股票。任何人，隻要有幾千元，都可以逃離例行工作並在市場中找到刺激。
突然，這個世界變的色彩斑斕起來。英特爾漲了0.5個點——你查波動報價，看所有的報紙，尋找最新的消息。如果你上班時有電腦，你會開個小窗口看波動。在互聯網之前，人們喜歡買個調頻收音機，把它藏在半開的抽屜裏麵。收音機的天線從桌子裏麵伸出來，桌上的中年男人，就像坐牢的人，看著那幾線陽光。
英特爾漲了1個點！你要不要賣掉兌現利潤？還是多買點等翻番？你的心怦怦地跳——你感覺活了！現在漲了3個點。你計算了一下，發現才幾個小時，你賺的錢比周薪還多。你開始計算利潤百分比——如果這樣堅持到年底，到聖誕節時，你已經賺了很多錢了！
突然，當你的眼睛從計算器抬起時，你發現英特爾跌了2個點。你開始揪心，你的臉變綠了，你弓著背，壓著肺，減少流向大腦的血液，這種可怕的姿勢不適合做決定。你充滿了焦急，就像受困的野獸。你受傷了——但是你還活著！
一個人，隻要還有衣服穿，交易就是最刺激的事。問題是，你無法既感到刺激，又同時賺錢。想想賭場，業餘選手在那裏為免費的飲料而高興，然而專業人士坐在牌桌上冷靜地思考，每局都是這樣，大多數情況下，他們都不跟牌，如果他們的牌確實占優勢，他們就會行動了。要想成為成功的交易者，你必須建立鐵一樣的紀律（思想），擁有優勢（方法），控製賬戶的風險（資金管理）。
在市場中一相情願
交易的唯一理性的原因是——賺錢。金錢把我們吸引到市場，但是在遊戲的刺激中，我們失去了金錢的目標。我們開始為了娛樂而交易，就像是為了逃避家人和朋友。一旦一個交易者不再關注金錢，他就自己害了自己。
在周末，輕鬆下來，酷一下，看看書，看看波動，都是很容易做到的。收盤的時候是很容易做到理性——但是如果盯著即時波動30分鍾以後會如何？你的脈搏會不會加快？上漲和下跌會不會讓你著迷？市場讓交易者瘋狂，但是這種激動影響判斷力。在周末做的冷靜決定，遇到市場反彈和下跌時還是前功盡棄。“這次不同……這是特殊情況……這次我不設止損，市場波動太大了”這些都是情緒交易者的想法。
很多聰明人在市場做夢。他們的眼睛是睜開的，但是他們的思想卻關閉了。他們被情緒控製，還重複犯錯。犯錯可以，但不可以重複犯錯。當你第一次犯錯時，這說明你還活著，你還在研究，做測試。重複犯同樣的錯就是神經質。
輸家不同性別，年齡，膚色的都有，幾次波動還不能趕走他們。讓我們複習一下常見的借口。如果你發現了你自己也用類似的借口開始學習市場的話，請小心。
責怪經紀人
交易者在下單的時候，或者是下單前詢問信息時，在這些關鍵的時候都會聽到經紀人的觀點。經紀人和市場很近，我們中間的很多人就以為他比我們懂的多。我們盡力聽經紀人的話中之話，想搞清楚他是不是支持我們的操盤行動。
是不是聽經紀人的話算你交易係統的一部分？是不是他說買，均線就上很髒，力量指數就下跌，經紀人也很激動？又或者是他說因為某某指標達到了某某參數，所以要買？
聽經紀人的話說明你感覺不安全，這是新手的普遍特征。市場很大，市場在波動，他們的上漲和下跌確實讓人覺的它的強大。擔驚受怕的人需要一個強大和聰明的人帶他走出迷茫。你的經紀人會帶你嗎？也許不會，但是如果你虧錢了，能找到好借口——就是你的經紀人讓你進行那個糟糕的交易的。
最近有個律師，他要找鑒定證人，他給我打了電話。他的客戶是一個大學教授，教授幾年前在20元做空戴爾電腦股票，後來戴爾電腦股票除權了，做空的原因是他的經紀人告訴他“戴爾再也不會漲了。”後來，這隻股票成為牛市的明星股，衝破了天花板，1年後，教授隻好在80元回補平倉，賬戶的100萬虧光了，這100萬是他一輩子的儲蓄。這個教授很聰明，有博士學曆，存了100萬，但是卻情緒化地聽取經紀人的意見而毀了100萬。很少有人控告經紀人，但大部分新手都喜歡罵經紀人。
交易者對經紀人的感覺和病人對心理醫生的感覺類似。病人躺在沙發上，醫生的話，在關鍵時刻會出現，似乎可以比病人更能挖掘病人的內心深處。事實上，好的經紀人是一個藝術師，他幫你過濾信息，挖掘信息。他會幫助你——但不是你的顧問。找經紀人是因為自己覺的不放心，這種心態無助於成功的交易。
大部分人開始交易時很活躍，然後轉向電子經紀人。傭金低是主要的原因，但是心理的變化更重要。如果不和真人打交道，人們就會變的沒有自知。我們偶爾都會進行愚蠢的交易，電子經紀人讓我們可以私下犯錯。敲鍵盤肯定比打電話給經紀人要不怕醜。
一些交易者喜歡把焦急和恐懼轉給電子經紀人。他們抱怨說電子經紀人不會按他們的意思做，比如不接受某些類型的訂單。為什麽你不轉戶，我問他們——我看見他們滿臉恐懼。他們害怕變化，害怕計劃被擾亂。
要想成為成功的交易者，你必須為自己的決定和行為全部負責。
譴責老師
剛進入市場的新手會發現自己被各種各樣的老師包圍了——他們是銷售投資建議的專業人士。大部分人都收費，但是一些人不收費，因為要為他的經紀公司做宣傳。老師們會發行投資報告，媒體也會引用，很多老師想盡一且辦法上電視。大眾渴望真知，而老師們正好是來滿足這些渴望的。老師的死亡率很高的，很少人能熬過2年。當事物失去了新鮮勁之後，客戶就不會再看投資報告了，此時老師會發現賣鋁線都比畫趨勢線要容易謀生。我在《以交易為生》裏麵有一章說了老師是如何做生意的，引起了很多人的怒火和威脅，他們對這一部分的火氣是最大的。
交易者對老師的態度會經曆3個階段。一開始，他們信老師的建議，期待建議能賺錢。第2階段，交易者覺的老師像瘟疫，避免見到老師，覺的見到老師就會影響自己的決策過程。最後，一些成功的交易者開始關注少數老師，這些老師會提示新的機會。
一些失敗的交易者會去找訓練師，教師或醫生。很少的人既懂心理學，又懂交易。我遇到了一些老師，他們自己不會賺錢，卻說他們的心理學經驗適合培訓交易者。先停下來談談性方麵的治療吧。如果我在性方麵有問題，我應該去看心理醫生，精神病專家，性學醫生，或者是牧師，但是，即使我是天主教徒，也不能去找天主教的牧師。天主教的牧師沒有這方麵的知識——如果他有，你要趕快跑開。一個沒有交易經驗的老師很值得懷疑。
交易者對待消息的態度要經曆3個階段。新手愛消息，那些喜歡自己做功課的人，是比較優秀的交易者，他們也許會聽消息，但總會把消息放進他們自己的交易係統驗證消息是否有用。不管什麽時候，隻要聽到消息，我會用電腦去驗證。是買，是做空，或者是觀望，這些決定我來做。平均來說，20個消息裏麵有1個是有用的。消息會引起我關注過去忽略的東西，但是你自己的交易並沒有捷徑可走。
一個新手，如果受了傷害，他會找老師要交易記錄。幾年前，我也發行投資報告，我發現對於老師來說，即使有評級機構的監管，他們還是能令人吃驚地輕鬆修改他們記錄。
我從沒見過哪個交易者完全聽老師的，即使他付了很多錢。如果一個老師有200個學生，他們會選擇不同的推薦，用不同的方式交易，而且大多數人會虧錢，每個人虧的方式都不一樣。在顧問行業有個原則：“如果你以顧問為生，那麽你可以很多種顧問。”對於一相情願的交易者，如果他們要求賠償虧損，老師們可以找到很輕鬆的借口。
不管你聽不聽老師的，你是100%對你的交易結果負責的。當你下次得到一個好消息，用你的交易係統去測試，看看是不是會出現買賣信號。你接受建議也好，拒絕建議也好，你都要對自己負責。
怪罪意外的新聞
當一個壞消息突然在市場炸開鍋時，感到生氣，感到受傷是自然的。你買了，價格上漲，突然來了一個壞消息襲擊市場，你的股票崩潰了。市場在對付你，你說？也許新聞是突然，但你要為任何挑戰負責。
大部分公司的新聞是定期發布的。如果你買了股票，你應該提前知道這個公司何時發布贏利消息，並要做好準備，看市場如何反應。如果你不知道消息對市場的影響，那就要特別關注自己的倉位。如果你交易債券，外匯，或股指期貨，你必須知道何時公布關鍵的經濟統計數據，重要指標，或者是失業率對市場的衝擊。在重要新聞發布前下好止損單或減少倉位是明智的。
如果確實是真正的意外，怎麽辦——總統被槍擊，一個著名的分析師說市場會下跌，等等？你必須自己做市場研究，以了解過去類似的事情是如何發展的。你必須提前做功課，以防止危險襲擊你。有了這方麵的知識，你就會反應迅速。比如，總統被襲擊後，市場的反應總是下跌，然後又完全返回，所以最好的做法就是在缺口處買入。
你的交易計劃還要考慮到突發事件造成的突然反轉。你必須提前下好止損單，而且你的倉位大小要合適，不能因為反轉而受傷。有很多風險會隨時發生在交易者身上——你要自己負責控製。
一廂情願
當痛苦一點一點的增加，自然的反應就是什麽都不做，等事情好轉。一個一相情願的交易者給他虧損的賬戶“更多的時間以恢複”，然而卻慢慢的摧毀了他的賬戶。
一相情願就是夢想。他坐在虧損上麵說：“這隻股票會回來的，過去總是這樣。”贏家接受偶爾的虧損，認虧，然後繼續努力。輸家推遲認虧的時間。業餘選手交易和小孩買彩票一樣。他等待命運決定他是贏還是輸。專業人士，相反，有鋼鐵般的出場計劃，不管是賺錢的，還是虧錢的。專業人士和業餘選手的關鍵區別就是他們的出場計劃。
一相情願的交易者在35買入，止損設在32。股票跌到33，他說：“我再給它一點空間。”他把止損改到30。這是致命的錯誤——他已經違反了自己的紀律和計劃。
也許你隻會把止損點移到一個方向——你的方向。止損就像船上的棘爪，能幫助你找到疏忽的地方。如果你開始給你的交易“更多的呼吸空間” 更多的疏忽會傷害你。如果市場獎賞了一個違背原則的交易者，那麽下次就會有更大的陷阱等著他。
最好的做決定的時間是進行交易之前。你的資金沒有風險，你可以計算利潤或虧損的狀況。一旦你進行了交易，你要管住它。市場會刺激你，誘惑你，讓你情緒激動。這就是讓你把出場計劃提前寫好的原因，這樣才能執行計劃。
交易者的通病就是想把虧損的交易變成賺錢的，機構交易者也會這樣。很多大銀行和大金融機構發生災難的原因就是他們的交易者沒有受到嚴格監管，虧了錢就想做長線，期望時間會拯救他們。如果你一開始就虧錢，你最終還是要虧錢。不要把時間往後推。最初的虧損是最便宜的虧損——我們睜大雙眼交易的人都要遵守這個原則。
治療自毀的方法
喜歡抱怨自己運氣不好的人，喜歡找麻煩，喜歡從勝利中找失敗，他們就是這樣的專家。我有個建築行業的朋友，他的司機總是夢想買自己的車，為自己工作。他存了很多年的錢，然後用現金買了一輛新車。他辭職了，拿到了漂亮的車，最後一天，他把還沒有保險的車開到壩下麵去了——車是他的所有，這個司機又回來要求得到以前的工作。這是災難？戲劇？還是他害怕自由，潛意識喜歡安全的，穩定的收入？
過去的成功交易記錄顯示這個人很聰明，但他為什麽會出現一筆又一筆糟糕的交易，從災難變成大災難呢？無知？運氣差？還是內心就想失敗？
很多人都有自毀的傾向。我作為心理醫生，我的經驗告訴我，大部分抱怨問題的人實際上是在折磨自己。我不能改變病人的外部現實，但隻要我治好了一個自我折磨的人，他很快就會解決外部的問題。
自毀的情緒容易蔓延，因為文明建立在控製攻擊性的基礎上。我們成長的時候，我們被教育不要攻擊別人——要行為規矩，不衝撞，得體。我們的攻擊性要有一個宣泄的地方，很多人轉為針對自己，唯一不受保護的目標。我們對自己憤怒，並學會了自毀。這就不奇怪為何很多人長大後感到恐懼，沒有情感流露，害羞。
對於自毀的極端情況，社會上有幾個辦法來阻止。警察會居高臨下地和有自殺傾向的人談話，在容易出事故的手術醫生手術時，醫院的人會把手術刀拿遠點，但是沒有人來阻止自欺欺人的交易者。他可以殺進金融市場，給自己造成傷害，然而，經紀人和其他交易者則很高興地笑納他的錢。金融市場並沒有防止自毀的措施。
你自毀嗎？最好的方法是做交易記錄，尤其是一個交易者的日記和資金曲線，本書後麵會談的。資金曲線的角度是你行為的最客觀指標。如果它上漲，中途的下跌很少，你做的不錯。如果它下跌，說明你和市場不同步，也許在自毀狀態。當你注意到了這些時，減少你的交易，多花時間在交易日記上，搞清楚你在做什麽。
你必須成為有自知的交易者。做交易記錄，從錯誤中學習，未來做的更好。虧錢的交易者會覺得羞愧。嚴重的虧損就像惡毒的評價——大部分人想掩飾，走開，永遠不想再看見。躲藏不能解決問題。利用虧損的痛苦把你變成一個有紀律的贏家。
匿名輸家
多年前，我對交易的深刻認識改變了我的交易生涯。過去，我的資金總是上上下下，像溜溜球一樣。我對市場也很懂，也賺了不少，但是我的資金就是無法保持增長。當我參加一個匿名酗酒者聚會以後，一個深刻的認識讓我不再過山車了。
有天傍晚，我陪一個朋友去參加當地基督教青年會的匿名酗酒者聚會。突然，這個聚會引起我的關注。我覺得整個房間的人是在談交易！我所要做的就是把單詞酒換成虧損。
參加聚會的人在談酒是如何控製了他們的生活，當時我的交易為虧損所累——害怕，想自己亂搞。我的情緒被上下起伏的資金曲線控製了——在高點興高采烈，在低點又怕又冷，病態一樣，手指在電話鍵盤上發抖。
過去，我要做心理醫生，所以我自己也會接待酗酒的病人。我開始發現他們和虧損的交易者之間的相似點。輸家進入市場的模式和酗酒者進入酒吧一樣。他們進去時滿懷希望，但離開時頭痛不已，頭昏，無法自控。酗酒和交易誘惑人們把歡樂變成自毀。
酗酒者和輸家都是閉著眼睛過日子——2者都是對一樣東西上癮。每個進入我辦公室的酗酒者都要和我爭論診斷結果。為了避免浪費時間，我建議做一個簡單的測試。我告訴酗酒者像過去一樣再喝一周，但是要記下每次喝酒的情況，下次見麵時，把記錄給我。沒有一個酗酒者能多記幾天，因為對著鏡子降低了衝動的樂趣。現在，當我告訴虧損的交易者寫日記時，很多人覺得生氣。
優秀的交易記錄說明自我意識好，紀律好。差的或者是沒有內容的交易記錄說明了衝動交易。如果一個交易者的交易記錄優秀，這個交易者就是優秀的交易者。
酗酒者和輸家不思考過去和未來，隻是關注現在——酒精在咽喉的感覺或者是屏幕上的市場波動。酗酒者拒絕現實，他不知道深淵的深度，問題的嚴重性，或者是他對自己及別人造成的傷害。
隻有在碰及到所謂的“底線”時，酗酒者才能明白現實。這是每個人的私人地獄——危及到生命的病情，家人的決裂，失業，或其它災難。無法忍受的底線刺痛了酗酒者，逼他們做重大的抉擇，他要麽自毀，要麽改變生活。
匿名酗酒者聚會是自願的組織，唯一的目的是幫助酗酒者保持清醒。它不需要捐款，廣告，遊說，也不參加公共活動。也沒有收費的醫生，會員互相幫助，由長期會員領導。匿名酗酒者聚會有自動的發起體製，老會員發掘並支持新會員。
任何加入匿名酗酒者聚會的酗酒者都要經曆一個叫12步程序的過程。每一步都是個人的成長和恢複過程。這個方法很有效，對其它東西上癮的人也開始用這個方法了。
第一步對交易者最重要。看起來簡單，但很難做。很多酗酒者無法接受，退出了匿名酗酒者聚會，然後繼續摧毀自己的生活。第一步包括在聚會時站起來，麵對滿屋都是正在恢複的酗酒者，開始承認酒精比你強。這很難做到，因為如果酒精比你強，你就不能再碰它了。一旦你進行了第一步，你就承諾要戒酒了。
酒精是很強的藥，匿名酗酒者聚會建議找一天時間不要喝酒。一個正在恢複的酗酒者可不希望戒酒1年或5年。他有一個簡單的目標——今晚睡前不喝酒。最終，這些天加起來就是幾年了。匿名酗酒者聚會的聚會和發展模式就是實現一天不喝酒。
匿名酗酒者聚會的目的不僅僅是改變行為，還要改變性格，這樣才能加強戒酒。匿名酗酒者聚會的會員喊別人是“戒酒的醉酒人。”聽起來很矛盾。如果一個人戒酒了，他們會喝醉？僅僅戒酒還不夠。一個人如果不改變他的思想，下次再遇到壓力時，無聊時，他還會去喝酒。要從酗酒狀態恢複，酗酒者需要改變自己的方式和感覺。
我向來沒有飲酒方麵的問題，但是我作為心理醫生的經驗卻告訴我要尊敬匿名酗酒者聚會的成功模式。那不是流行的方式。每個去匿名酗酒者聚會的人，會讓我減少收入，但我不在意。當我第一次參加匿名酗酒者聚會後，我認識到，如果按照這個程序，幾百萬的酗酒者能恢複，那麽交易也可以停止虧損，恢複資金，並利用匿名酗酒者聚會的原則成為贏家。
如何把匿名酗酒者聚會的課程翻譯成交易的語言呢？
一個虧損的交易者不接受現實。他的資金在縮水，但他繼續進行交易，並不分析哪裏錯了。他不停地換市場，就像酗酒者在威士忌和便宜的葡萄酒之間換來換去一樣。業餘選手的思想意識還不知道小虧損最終會變成大虧損。交易賬戶的大洞會傷害自尊心。一次巨大的虧損或一係列的虧損會嚴重傷害一個交易者，打破他的底線。大部分新手崩潰，退出了。一個投機者的生命是用月來度量的，不是年。
生存下來的人分為2組。一些人回到過去的老方式，就像酗酒者在瘋狂後又回到酒吧。他們花更多的錢，成為銷售魔力交易係統生意人的客戶了。他們繼續賭博，在扣扳機的時候他們的手由於焦急和恐懼而抖的厲害。
有少數的交易者碰到底線以後決定改變自己。恢複過程是漫長和孤獨的。查爾斯8226;麥凱寫了一本關於大眾心理的書，這是最好的書， 這本書大概是200年前寫的，關於人在大眾中的瘋狂，但是一個一個的慢慢恢複到理性。我希望像匿名酗酒者聚會一樣，我們也有一個組織幫助交易者恢複。我們沒有這樣的組織是因為交易就是競爭。匿名酗酒者聚會是為了一起戒酒，但是交易者聚會可能會變成嫉妒和炫耀。市場是割喉的場所，我們無法做到互相幫助或互相鼓勵。有些教練提供的機會會幫助交易者，但大多數的鯊魚還是讓我不寒而栗。如果我們有交易者的組織，我可以稱為匿名輸家聚會。名字很犀利，但很好。犀利的名字讓交易者麵對衝動和自毀。由於我們並沒有匿名輸家聚會，你就得自己上路恢複了。我寫這本書就是在路上幫助你的。
生意人的風險對虧損
多年前，當我從虧損中恢複時，每天早晨，我都會舉行匿名輸家聚會，隻有1個人。我走進辦公室，打開波動屏幕，啟動時，我會說：“早上好，我的名字叫亞曆山大，我是一個輸家。我把自己的賬戶嚴重摧毀了。過去也幹過。我今天唯一的目標是回家時沒有虧損。”當屏幕好了時，我開始交易，按照頭天晚上寫好的計劃交易。
我立刻聽見有人反對——你什麽意思，回家時沒有虧損？不可能每天賺錢的。如果你買了什麽，它突然下跌怎麽辦——換句話說，你買在最高點怎麽辦？如果你賣掉什麽，它立刻上漲怎麽辦？
我們必須在虧損和生意人的風險之間劃一條清晰的線。生意人的風險就是資金的少量減少。虧損就是指虧的更多。作為交易者，我做交易的時候必須接受商業風險，但不能接受虧損。
假如說你不是交易，而是擺攤做水果和蔬菜生意。你每買一籃子西紅柿都要承擔風險。如果你的客戶不買，虧損就是你的。這是正常的商業風險——你希望賣掉你的庫存，但是一些水果和蔬菜會壞掉。隻要你認真做事，把要壞的水果控製在比較小的比例，你的生意就會賺錢。
假如說批發商開來一卡車外國水果到你的攤位，準備全部賣給你。他說你未來2天賺的錢要比過去半年都多。聽起來不錯——但是如果你的客戶不買外國水果怎麽辦？一卡車的水果都爛掉，那真的是傷害生意，危及生存。這不是生意人的風險——這是虧損。
資金管理的原則會在生意人的風險和虧損之間畫一條線，你會在本書後麵看到。
有些交易者和我爭論，說我的匿名酗酒者模式太消極了。新加坡的一位年輕女士告訴我，他相信積極思考，並把自己想象成贏家。她可以選擇積極是因為有外部力量告訴她紀律性，她負責交易的銀行經理會幫助她。另外一個贏家和我爭論，她是得克薩斯州的70多歲的女士，她交易股指期貨非常成功。她很信宗教，覺得自己就是金錢管家。每天早晨她都要大聲祈禱。然後她開車到辦公室，開始交易標準普爾股指期貨。如果有不利的交易，她止損逃跑——因為她覺得這筆錢屬於上帝的，不算她虧的。她的虧損總是很少，利潤則累計了很多。
我覺得她的模式和我的有很多共同之處。我倆都有原則，防止我們虧錢。市場是這個世界上最放縱的地方。隻要你的資金足夠多，你想幹什麽就可以幹什麽。你在瘋狂的時候很容易被抓住，所以需要原則。我依賴匿名酗酒者的原則，其它交易者依賴他們的宗教信仰，你可以選擇其它東西。記住，要保證你的一套原則明確地告訴你什麽該做，什麽不該做。
戰鬥時保持清醒
很多交易者把生意中或打工的錢拿來開戶。很多人還帶來了成功的交易記錄，希望在市場中大幹一場。如果我們可以經營賓館，做眼科手術，法庭辯論，我們一定能找到最高點，最低點和收盤的地方！但是關於市場，一開始看起來很簡單，但它會羞辱我們。
市場鮮血濺出，但是金錢，市場生命之血，會對我們的生命質量和長度造成衝擊。最近，我的一個寫投資報告的朋友給我看他的讀者來信。這個讀者引起了我的注意，他為了做腎移植，賺了很多錢。市場救了他，但是我想大部分人也同樣有重大的需求，但是他們虧的很慘。
交易就是戰爭。當你拿起武器，用生命去戰鬥時，你願意是喝醉了，還是清醒的？你要做好準備，選擇你的戰鬥，準備好了再行動，計劃完成就退出。一個冷靜清醒的人會選擇他的戰鬥。他自己選擇進出，如果有人威脅他，他就不理會。一個有紀律的玩家在幾百個機會裏麵選擇自己最擅長的遊戲。他不會像狗一樣伸著舌頭去追所有的兔子——他會爬下來做埋伏，等待最適合他的機會到來。
大部分業餘選手都不會承認交易隻是為了好玩。通常的說法是到市場賺錢。事實上，大部分交易者用不成熟的思想花錢找刺激。在金融市場交易要比賽馬更尊重市場，被踢是正常的。
我告訴賽馬的朋友，想象一下，賽馬時，你在馬跑出去的時候下注，在結束前收錢。交易是一個了不起的遊戲，但它的誘惑力很強。
成熟的交易者
成功的交易者是犀利的，認真的，無法想象的人。大部分都經曆過輸家階段。他們在艱苦的學校畢業了，經驗磨去了他們的棱角。
成功的交易者自我安慰，但不傲慢。從市場中生存下來的人都很警惕。他們相信自己的技巧和交易方法，但是會繼續睜大眼，豎起耳朵，關注新的發展。自信且留心，冷靜且靈活，這是成功交易者喜歡的方式。
成功的交易者通常不是傳統的人，有些還很古怪。當他們和別人在一起，他們經常會打破社會規則。設置市場的目的就是讓大部分人虧錢，少數贏家根據不同的鼓聲，進出市場。
市場大眾看著相同的波動，被上漲和下跌迷惑。想象一下一場音樂會或者電影的觀眾。演出開始的時候，大眾開始進入情緒狀態，形成了無形的，但是有力量的大眾情緒，一起哭，一起笑。大眾情緒在市場也會出現，但是惡意的。不是一起哭，一起笑，大眾尋找交易者的心理弱點並攻擊之。
市場吸引貪婪的交易者重倉買入，然後利用回調摧毀他們，因為重倉是無法忍受虧損的。他們利用快速的回調動搖已經贏利的交易者，嚇的他們發抖，出場，然後快速拉升。偷懶的交易者是最好的受害者，他們就喜歡欺負沒準備的人。你的心理缺點，恐懼，內心的惡魔，脆弱，困擾，市場會找到這些心理，利用它們對付你，就像高水平的摔跤手利用對手的體重把對手摔倒在地。
成功的交易者已經成熟了，或者是克服了心魔。不但不會被市場欺負，他們會自己保持平衡，尋找市場的漏洞，所以他們會欺負市場。他們看起來很古怪，但是在交易的時候，他們比大眾健康多了。
作為交易者的過程就是自我發現的旅程。交易的時間越長，你就會發現自己的心理缺陷——焦急，貪婪，恐懼，憤怒，懶惰。記住，你不是在接受治療，自我發現隻是副產品，不是交易的目標。成功的交易者的目標就是賺錢。成功的交易會回答你每筆交易時的2個問題：“我的利潤目標是多少？”和“我如何保護我的資金？”
優秀的交易者自己為自己的每筆交易負責。你不能怪別人搶了你的錢。你必須提高自己的交易計劃，方法和資金管理。這是需要時間的，還需要紀律。
紀律
我有個朋友，過去做訓狗生意。偶爾，滿懷希望的客戶會打電話說：“我想訓練我的狗，叫它來就來，但是我不想訓練它坐或躺下來。”她回答說：“訓練狗不戴狗帶是最難的事，首先要從很多聽話的動作開始。你說的話就等於：“我希望我的狗能做神經外科醫生，但我不想它去上學。””
很多新交易者希望坐在屏幕前，做日內交易，賺輕鬆錢。他們等於是想不上學就能做神經外科醫生。
對於任何冒險來說，紀律是必須的，尤其是在市場中，因為你沒有外部控製。由於沒人照顧你，你就要自己照顧自己，管保證金的職員例外。你可以一直進行最蠢最自毀的交易，隻要你的賬戶還有足夠的錢，是沒有人阻止你的。沒有人說打住，等等，想想你在做什麽！你的經紀人會重複說一次你的訂單，以便確認。一旦你的訂單進入市場，其他交易者就要想盡一切辦法賺你的錢。
大部分的人類冒險都有原則，標準，以及專業人士保證紀律。無論你感覺多麽獨立，總是有專家在保護你。如果一個私人醫生給病人開了很多止痛藥，健康部門一定會找他了解情況。市場裏沒有限製，隻要你有足夠的資金。攤平成本等於使用過量的麻醉藥，但沒有人阻止你。事實上，其它市場參與者希望你沒有紀律，希望你衝動。這樣他們就很容易賺你的錢。防止自毀的就是紀律。你必須建立自己的原則並使用這些原則，以防止自毀。
紀律意味著設計，測試，並使用你的交易係統。就是根據提前設置好的信號進場，出場，而不是衝動地進進出出。要做正確的事，不要做簡單的事。進行有紀律的交易遇到的第一個挑戰就是建立一個交易記錄係統。
做交易記錄
優秀的交易者做優秀的交易記錄。他們保持交易記錄不僅僅是為了他們的賬戶，而是為了學習和紀律性。如果你沒有好的交易記錄，你如何計算你的成績，給你的進步打分，從錯誤中學習？如果不從錯誤中學習，必然會重複錯誤。
當你決定要做個交易者，你等於報名上了昂貴的課程。當你搞清楚這個遊戲的時候，花費差不多可以讀個大學了，而且大部分學生無法畢業——他們退學了，交了不少學費，除了一點狂野的記憶，什麽都沒得到。
無論何時，當你決定提高自己的水平時，做記錄都會幫助你。如果你想成為優秀的賽跑手，做好記錄才能想到更好的辦法。如果錢是問題，保持做記錄，並不斷回顧，一定會找到虧錢的原因。認真地做記錄，就會聚焦到問題上，你就會改進問題。
做一個優秀的交易者意味著學習多個課程——心理，技術分析，資金管理。每個課程都需要自己做交易記錄。你必須在3門課上都取得高分才能畢業。
你的第一個關鍵交易記錄是記錄所有交易的電子表格。你必須記錄進場，出場，滑點和傭金，包括利潤和虧損。在第05章，方法——技術分析，會談到通道，會告訴你如何記錄每筆交易，教你在不同市場情況下做成績對比。
另外一個關鍵的交易記錄可以顯示你每月底的賬戶情況。它是圖形，資金曲線的角度可以告訴你你是否和市場同步。目標是要實現穩定上漲，中間有小的下跌。如果你的曲線是下跌的，說明你和市場不同步，你必須減少你的倉位。上下起伏的資金曲線就說明你是衝動交易。
你的交易日記是第三個關鍵交易記錄。不管你何時進行交易，把提示買賣喜好的圖打印出來。把它們貼在筆記本的左邊，並寫幾個詞解釋你為什麽買賣，寫上你的利潤目標和止損點。當你出場時，再把圖打印出來，貼在筆記本的右邊，寫上你從這次交易中學到了什麽。
這些交易記錄對交易者很關鍵，我們會在“第08章，有條理的交易者”一章繼續談。塞滿鞋盒的交易確認單不能算做交易記錄係統。要做的記錄太多了？沒有時間？你想跳過中學直接讀神經外科醫生？交易者失敗就是因為沒有耐心，沒有紀律。優秀的交易記錄把你和大眾分開，讓你走上成功之路。
為戰鬥做訓練
根據工作性質不同，你需要的訓練也不同。如果你想成為大樓清潔工，一個小時的訓練就夠了。隻要學會使用拖把和掃帚的正確一端，並確認水桶沒有洞就行了。如果你想學開飛機，做手術，你需要學很多東西。交易和開飛機非常一樣難，而不是用拖把拖地那麽簡單，這意味著你需要花費很多時間和精力去掌握它。
社會要求對飛行員和醫生做嚴格的訓練，那是因為他們的錯誤是致命的。作為交易者，你可以選擇給自己造成致命的結果——社會不關心，因為你的虧損是別人的收益。飛行和醫療行業都有標準的，還有專業人士幫助他們。在交易中，你必須建立自己的原則，自己幫助自己。
飛行員和醫生通過指導者學習，而且指導者會通過測試和評估告訴他們紀律性。交易者沒有這樣的外部係統可以學習，測試，或學到紀律性。我們的工作很難，因為我們要自學，形成紀律，一次又一次地在市場中測試自己。
當我們觀看飛行員和醫生的訓練時，有3個突出的特征。它們是慢慢地負責任，不斷地評估，訓練。我們來看看這3個特征是否可以應用到交易上。
慢慢地負責任 飛行學校不會在第一天讓新手坐在駕駛的位置上。在醫院，如果一個醫學生第一天可以量病人的體溫，他是幸運的。他的上司會監視他，直到它可以到下一步，下一步需要更多的責任。
如何和教育新交易者比較呢？
交易不是慢慢的。大部分人突然聽說了一個消息或一個耳語說某人賺了大錢，就衝動地開始了。新手有錢揮霍。他在報紙上找到了一個經紀人，把支票快遞給他，然後開始第一次交易。現在，他要開始學習了！他們何時出場？什麽是跳空缺口？為什麽市場在漲，我的股票在跌？
對於複雜的事業來說，“沉下去或者遊起來”的方法不行，比如飛行和交易。跳下去很刺激，但刺激不是優秀的交易者追求的東西。如果你沒有明確的交易計劃，還不如帶錢去拉斯維加斯。因為結果是一樣的，至少那裏的飲料是免費的。
如果你想很認真地學習交易，用小賬戶開始，設定幾個學習目標，先學習，而不是盡快賺錢。每筆交易都要做日記，並打分。
不斷地評估和打分 軍校學生或醫學生會通過幾百種方式接受測試。教師會不斷地給他們的知識，技巧和決策能力打分。分數越高的學生則承受更多的責任，如果他的分數下滑，他需要學更多的東西，接受更多的測試。
交易者會經曆相似的過程嗎？
隻要你的賬戶還有錢，你可以做衝動交易，導致虧損。你可以把成交確認單扔進鞋盒，在交稅的時候拿出來。沒有人會逼你看測試的結果，除非你自己做測試。
市場會一直測試我們，但很少有人注意。它會給每個級別的人評分，但是很少有人知道去哪裏看。另外一個非常可觀的測試是我們的資金曲線。如果你在不同市場交易，你可以分別測試，這和一個賬戶的測試方法是一樣的。我們大多數人會測試嗎？不會。飛行員和醫生必須回應監管機構，交易者則可以開溜，因為沒有人讓他們上課，他們自己的內部紀律很弱小。同時，測試是交易紀律的關鍵部分，對在市場中取勝非常重要。堅持做交易記錄並不斷複習，像本書後麵說的一樣，就會讓你比沒有紀律的競爭者強了。
一直訓練，直到可以自動行動為止 我在醫學校的最後一個學期，我被安排去一個半空的房間檢查病人。突然，我聽見窗簾後麵有噪音。我去看，看見另外一個病人——快死了。“沒有脈搏”我朝另外一個學生大喊，我們一起把這個人放到地上。我開始壓他的胸部，另外一個學生對他做人工呼吸。我倆都沒有去找人幫忙，但是有人打開門看見了我們。急救組跑來了，用除纖顫器救他。
我以前從沒救過人，但第一次成功了，因為我接受了5年的訓練。當需要行動時，我不必思考。訓練的目的就是自動行動，讓我們專注在策略上。
如果股票跌了5個點，怎麽辦？5個點？如果你的期貨漲停了怎麽辦？跌停了呢？如果你在交易時還要思考，你死定了。你應該花時間提前做計劃，並把可能出現的情況及對策都想好。用大腦思考這些情況，在電腦上看好，如果市場突然變化，你要知道不經過思考就能怎麽辦。
成熟的交易者能達到這個地步，大多數交易行為幾乎是自動的。這就給了你思考策略的自由。你想你想要得到的，很少去想如何得到。要想達到這個境界，你需要交易很長的時間。你交易的時間越長，交易次數越多，你學到的越多。學習時交易小倉位，同時交易多個市場。記住，新手的第一任務是學習如何交易，不是賺錢。如果你學會了交易，錢就會來的。