天平
多多
複合網絡時代即將來臨，2G、2.5G、2.75G以及3G將在中國長期並存
8.14%的跌幅！12月8日，中國聯通(600050.SH)一反常態的股價變動，給火熱的“3G概念股”當頭一盆冷水。
事實上，自12月4日“ITU(國際電信聯盟)香港電信展”開幕以來，中國聯通已連續拉出三個漲停板。在中國聯通的帶動下，中移動、中電信、中興通訊、大唐電信等“3G概念股”一路飄紅。
“我們有必要重估3G對產業界的實質影響。”ITU尚未落幕，中興通訊一負責產業研究的人士就向記者表達了對 資本市場熱捧3G的擔憂。 實際上，在接受本在接受本報專訪時，信產部部長王旭東已經在為3G滅火。“建立一代網必須有一個全程網，但建立第三代網就不一定要建一個全程網才可以漫遊，三代網完全可以在二代網基礎上逐步過渡。”
在產業界看來，王旭東的這個表態意味深長。
分步上馬3G
中國對3G的真實需求究竟有多強烈？
對比3G，在本屆“ITU世界電信展”上，幾大運營商對展會期間重點探討的主題——“消滅數字鴻溝”——的興趣更高。
12月5日，本屆世界電信展特別設立的“中國日”——ICT@中國(ICT指Informationand Communications Technology)——主題論壇上，信產部副部長婁勤儉、中國電信集團常務副總經理冷榮泉、中國移動副總裁魯向東都不約而同地把話題導向了農村信息化的問題——這也許不是巧合。
魯向東在題為《開啟農村市場的金鑰匙》的演講中，直接宣稱“中國移動業務未來新增市場必然在鄉鎮及農村”。
魯的根據在於，中國80%的人口生活在全國643萬行政村，目前移動電話的覆蓋率在城市已經達到了60%，而在農村隻有10%。也就是說，中國移動業務在城市的發展已經接近發達國家水平，但是市場更為廣大的農村能夠享受現代電信服務的人群卻還很低。
魯向東表示，中國移動麵臨的最大難題是——未來移動業務的拓展更多地要向農村市場開伐，那裏擁有最龐大的人群，以及大量從未用過手機的潛在用戶，但是顯然，農村市場的ARPU值要遠遠低於城市用戶，這將考驗中移動“如何在低ARPU值的條件下實現低成本的運營”。
一位海外電信設備商如此解讀魯向東的演講：“假若3G上馬，從用戶對高數據業務的需求來看，目前並沒有形成足夠的需求來保障中移動在未來3G時代的業務上升，所以提升未來中移動業務量的隻有農村這些新興市場。”
其它運營商也麵臨類似難題。中國電信冷榮泉以及中國網通總工程師騰勇都分別強調了農村信息化對於提升電信業競爭力以及未來電信業務量的重要性。
冷榮泉指出，中國固網用戶已經達到2.5億戶，農村市場已有7000萬戶，“目前65%以上的鄉鎮已經具備提供寬帶的基礎條件。”冷榮泉透露，中國電信正在浙江、江西等地建立1000多個農村信息化試點，以拓展中國電信在農村市場的業務需求。
實際上，不少設備商分析認為，如果說3G對於成熟的移動運營商中國移動、中國聯通而言是用以解決高端人群的“局部覆蓋”問題的話，中國電信和網通對3G的需求更多隻是為了突破政策的瓶頸，獲得移動運營的準入而已。
基於這樣的判斷，在本屆展會上，有相當業界人士認為，中國政府將會視TD目前在奧運6城市準商用網的進展，於2008年初擴大其商用試驗規模到沿海20個城市左右，“這並非采用正式發3G牌照的形式，此後，在TD網絡先行建設6-12個月後再統一發放3G牌照”。
如此，既讓TD有相對充足的時間，另外也讓並不成熟的3G需求有成長的機會和空間。
千億市場虛幻
在關於中國3G的市場預估中，多家權威機構均發布報告稱“市場規模在1000億元以上”。通訊業內人士告訴記者，每建一張覆蓋全國的3G網，其成本至少在500億元以上，按照市場普遍看法，中國將發布3張3G牌照，其市場投資規模就在1500億元以上。
但是，瞬間啟動“千億”正變得日漸虛幻。“3G很有可能最後誰都賺不了錢。”華為一位市場人士調侃說。
在華為內部，最近流行一篇名為《現在還不是華為的好時光》的文章，文章感歎：“電信業正在變得窮”。該文引用谘詢公司的報告稱，全球電信設備價格呈快速下滑的趨勢。從2004年到2005年，GSM和CDMA價格平均每年下滑44%和43%，寬帶接入平均每年下滑29%。“電信設備業越來越趨向於一個以成本為主導的行業，甚至像WCDMA這樣的新貴也同樣是直線下降。”該文稱。
這顯然也是運營商的難題：在同樣一張電信大網內，既要滿足富人們(城市用戶)的需求，也要滿足窮人們(農村用戶)的需求；既要為發展3G高端業務作大量投入，也要為低收益的語音業務盡基礎覆蓋的義務——運營商在3G時代運營成本將會麵臨更高的壓力。
顯而易見的是，雖然利潤收入尚好，本屆世界電信展上，中國運營商們也開始反複地強調CAPEX(capiral expenses,資本性支出)和OPEX(Operating Expenditure，運營性支出問題)。因為即使3G上馬，沒有形成充分的需求亦不可能帶來直接的經濟價值，而拓展農村用戶，ARPU值偏低的難題將會越來越明顯，這將給利潤帶來龐大的壓力。
市場分析機構Gartner近期也發布預測認為，利潤大戶中國移動未來的盈利壓力與全球大局相對應：2008年世界移動用戶將達到30億，2010年將達到40億。然而後20億移動用戶大都是新興市場的用戶，與前20億用戶ARPU值高達數十美金相比，包括中國農村用戶在內的新興市場，其特點是低ARPA值、以語音業務為主，ARPU值大都介於2-3美金之間。如此低的ARPU如何保證賺錢？
這是全球發展3G業務的迷城，也是中國3G的迷城。
12月4日-7日，“ITU國際電信展”開幕後前三天，在國內A股市場與中國聯通相映成趣的是中興通訊(000063)，中興通訊11月末開始出現拉升行情，截至12月7日，股價升幅為13.91%，這是中興通訊A股自今年8月初持續摸高以來最火爆的行情，從8月7日至12月7日，中興通訊A股股價由24.5元上升到了45.35元，漲幅達到73.40%。此外，中國移動和中國網通在香港的走勢也可圈可點。
12月8日，隨著大盤的下跌，加之本屆ITU國際電信展上依舊未能看到3G牌照的明確身影，3G概念的個股當天均有所下滑，這會是惡炒3G的終結嗎？
