A散戶資金量:97%賬戶資產不足50萬

2010年01月16日 08:03 來源：廣州日報
市場現狀
　　九成多賬戶資產不足50萬
　　記者注意到，中國證券登記結算公司的數據顯示，截至2009年11月底，投資者賬戶市值在50萬元以下的高達97%，僅有不到3%的投資者賬戶市值在50萬元以上。
　　事實上，上述數據在相關調查中也得到了印證。由騰訊和瑞網聯合進行的2009年散戶調查顯示，資金量在5萬以下的散戶比例最高，達到41.45%；資金量在10萬以下（含5萬以下，下同）的散戶比例合計高達70.22%；資金量在30萬以下的散戶比例合計高達88.90%。散戶資金量越大，所占比例越低，有5.66%的散戶資金量在50萬以上，其中，僅有2.12%的散戶資金量在100萬以上。這也顯示，隻有5.66%的散戶資金量符合參與股指期貨的最低標準50萬。
　　調查還顯示，這些投資者的資金，絕大部分是以自有銀行存款和日常結餘資金來炒股，但也有少部分散戶通過私人借款或銀行貸款來炒股，比例分別為6.01%和3.65%。
　　這也意味著，由於開戶資金不達標，上述九成多股民將因資產不足，而不能參與股指期貨變身"期民"。
　　有期貨公司管理人士昨日認為，事實上，50萬元的資金要求幾乎是底線了。因為假設滬深300指數在4000點，按照每點300元的乘數計算，一手股指期貨的價值就是120萬元人民幣。如果最低保證金是12%，那麽理論上講，投資者至少需要14.4萬元才能參與交易。實際上，14.4萬元保證金遠遠不夠。由於股指期貨是杠杆交易，在行情不利的情況下，投資者將麵臨追加保證金的風險。因此，期貨公司通常會建議投資者留有2/3的資金，以避免行情大幅波動的風險。這樣算來，投資者哪怕是建立一手倉位，也需要有近50萬元才能比較安全。

投資提醒
　　普通股民炒期指難度高
　　事實上，股指期貨合約無論是在內容設計上，還是在保證金製度方麵，都特別適合機構投資者參與，而普通投資者並不適合參與股指期貨交易。
　　以股指期貨IF1003合約在2009年12月16日至31日之間的行情為例，分析人士表示，假如投資者A看好後市，在12月16日以最低價3960點買入一手IF1003合約，按照10%的保證金比例，需存入保證金11.8萬元。16日獲利5760元。從17日開始，市場大幅振蕩，當日結算價格下降到3937.6點，虧損12480元，需追加保證金18252元。隨後大盤一路下行，22日到達3781.4點，累計虧損53580元，保證金賬戶餘額僅剩65220元，縮水近半。從23日起合約價值開始回升，截至12月底攀升到4018.6點，該投資者不但收回了投資，還實現了17580元的收益。
　　分析人士指出，首先11.8萬元的初始保證金不是小數字，其次是每日收益波動幅度大，需要很強的心理承受能力，而最重要的是，整個投資過程需要相當大量後續資金才能不被平倉出局，上述過程累計追加了240300元的保證金。此外，由於是采取逐日盯市，還要求投資者有足夠的看盤時間。所以，對於許多投資者來說，尤其是不能隨時盯盤的投資者，投資期指幾乎是不可能的。