情緒與紀律---摘自專業投機原理

來源: 富城港 於 04-11-20 17:37:59
     
交易員約翰坐在報價機前，正等CBOT債券期貨的開盤。根據昨天的報道，日本央行調高利率，所以他在昨天收盤時建立一個新頭寸，賣空200債券期貨合約。他的判斷簡單而合理。債券市場已經漲了好幾個月，而目前正形成技術性的頂部。 it is very critical at this point
然而，他也知道自己的判斷可能錯誤。所以，他在昨天高價的上方5檔處設定了心理止損，這相當與在他賣空價位上方10檔。在這筆交易中，他僅願意承擔62500美圓的風險，不能更多。
開盤了！他的心跳開始加快。價格以昨天的收盤價開出來！他原本預期會跳空下跌！一定發生什麽差錯。經過10分鍾之後，價格較開盤價上揚2檔。他拿起內線電話找他的助理。
“比爾，打個電話到債券交易池 or pit，看看發生什麽問題”“知道了，約翰。”
他放下電話，點燃一根香煙，盯著價格走勢圖。“我應該沒錯，”他自言自語地說，“我知道這裏應該反轉，一定會！”他的助理在內線電話上。
“交易很活絡，但沒有什麽不尋常的現象；沒有不尋常的大額賣單。”
在接下來的一個鍾頭裏，價格持續攀升，逐漸接近他的心理止損。他已經損失7檔，8檔，9檔...突然，價格就象攻擊中的野獸一樣，向上跳動5檔，直接穿越他的心理止損。
“不...”約翰尖叫一聲，甚至回聲在門外的走廊中。然後是一片死寂。大約一分鍾後，內線電話打破了寂靜。
“約翰，我是不是應該回補？”
“不，一定會暴跌....穩住。”
約翰的聲音很平靜....或許太過於平靜了。他必須刻意壓低聲音，以防止腦袋爆開。心跳加速，他甚至可以感覺到腎上腺素不斷分泌。他又點了根香煙。價格又向上跳一檔....他已經損失15檔，總共200口合約----93750美元。在接下來的幾個鍾頭裏，價格基本在原地打轉:向上跳一檔，又回跌一檔。約翰的心情也隨著價格起伏不定。
突然間，價格又開始向上攀升，速度不快，但走勢非常穩定。煙灰缸已經堆滿了煙頭，而汗水由他的額頭滾落，約翰以一種詭異的神情盯著屏幕，心中自動盤算著自己的虧損:10萬美元，106,250美元，112,500美元，118,750美元。內線電話又響了；他的助理。
“約翰？”
“他媽的，不要！！！它一定會下來！”
他用力掛斷電話，猛捶桌子，一麵對屏幕叫道:“下來，你這個XXX....！”突然之間，他再也無法承受了。
“比爾！把那些XXX全補回來....現在！”
然後，他氣衝衝地離開辦公室，直奔“三一廣場”的酒吧，以威士忌澆滅心中的怒火。

第二天早上，債券向下跳空開盤，連續五小時都籠罩在沉重的賣壓下。場內傳出消息，日本方麵大量拋售債券。比爾垂頭喪氣地看著盤麵。