股指期貨操作三大要務 ZT

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股指期貨操作三大要務

隨著國內市場關於指數期貨
各種交易規則及方案的逐步出台，市場對其的關注也越來越多，尤其是對一些偏向於高風險高回報的投資者來說，更是躍躍欲試。筆者曾經投資香港恒生指數期貨，積累了一點微薄經驗，歸納起來可以說有三大要務：即關注權重股走勢、做足收市功課、注意控製風險。

　　關注權重股的走勢

　　市場的有句俗話說得好“大魚吃小魚，小魚吃蝦米”，一般期指的大戶總會有手段來控製局麵，拉升或者打壓成分股中權重大的股票影響現貨市場，從而拉高或壓低期指的走勢，這在香港市場比較典型，如中移動(0941)股份是被市場公認的風向標，因它的盤子相對比匯豐(0005)要輕，股價亦低很多，但權重位居第二，容易被大戶基金左右，此外，匯豐、長實為首的地產股份也是基金持倉對象，它們的走勢也直接影響到指數的變化，因此，我們在做指數期貨投資的時候，也需密切留意。

　　在A股市場中，中國銀行、中國石化、G寶鋼、G長電、G聯通、中國國航、大秦鐵路等個股對指數的影響較大，將來參與A股指數期貨的投資者，應該注意這些股票的走勢。

　　做足收市功課

　　期指交易與投資股票類似，也分為長期與短期投資，筆者在這裏主要講的是“即日鮮”即超短線交易的策略。這種交易方式主要依賴於技術性分析，比方說，我們需要在每天收市後，測算次日的走勢，這可能需要長期關注市場的敏感度積累，對於經常交易的投資者來說，一般情況下是能夠大概預測到短期的阻力位、支撐位及中軸點位，隻是在交易當中，投資者由於心理素質的差異，從而導致盈虧的結果不同。在這裏，筆者介紹一種常用測算點位的方法———三等分法：我們把當天的最高價稱為H，把當天最低價稱為L，把當天的收市價稱為C，波幅TR為最高價與最低價之間的差額即TR＝H-L，然後，預測第二天的最大阻力位叫做AH.預測次初級阻力位叫做BH，預測初級支持位叫做BL，預測最大支持位叫做AL；同時，一個重要的中軸位CDP是三數之和除以3的平均價，這個CDP實際是當天的平均波幅.但它剛好是第二天的中軸位。各預測價位的計算公式是：CDP=(H+L+C)/3；AH=CDP+TR；BH=2CDP-L；BL=2CDP-H；AL=CDP-TR。

　　當然，公式是死的，市場是活的，這些指標隻能作為參考的依據，同時需結合自己對市場的敏感度作修正。

　　遵守紀律控製風險

　　股指期貨具有較大的杠杆效應，高風險高回報的品種，當日的漲跌波動較大，香港市場又經常會出現跳空缺口，因此，及時設好止損，控製風險是十分重要的。尤其是對一般資金額度有限的散戶來說，當市況出現與自己期望相反的走勢時，若不及時止損，時刻有爆倉的風險。除了設止損位之外，投資者還需切忌“手癢”，並要具有敢於承認失敗的勇氣。有句俗話“決定越多，錯誤越多”，期指一般都實行T+0製度，可進行多次交易，有些投資者做了幾單交易，發現均有收益，貪婪的心理就會出現，做了一單，還想多賺一點，最後的結果是盈利回吐，甚至還出現倒虧，最後以後悔收場。此外，要敢於麵對失敗，幾單失誤後，不要抱有立刻尋找一個大的機會翻本的心理，有這種心理的結果是越做越錯，越錯越做，惡性循環；而最好的方式是馬上收手，總結經驗，調整自己的狀態。