關於OTM/ITM/ATM期權對MM的風險

與股票不同，期權帶曲率，風險比較複雜。對MM來說，ATM風險最大，收益的潛力也最大。OTM與ITM對MM來說一樣（因為Hedge），表麵上風險小，收益的可能性大，但風險一旦給碰上，則是暴風驟雨，刮掉一層皮。曆史上有不少有名的期權損失範例，都是裁在short OTM期權上。

所以，如果MM接到一個大OTM期權的買單，一般會三思而行。

例如，如果有人大買OTM Calls，可能他知道什麽M/A的內部消息，MM會稍為提提價才賣出；至於OTM Puts，MM一般總是小心，提價才賣出：股票總是坐電梯上升，跳樓下跌，OTM Puts與ITM Calls一樣都這種潛在危險。