請問你是阿爾法還是貝塔？

股指漲多少、你漲多少；股指跌多少、你跟著跌多少，那你的 beta = 1

股指漲10%，你漲7%；股指跌20%，你跌23%，你的 beta < 1

股指基金的貝塔等於1

DCA (Dollar Cost Averaging) 的貝塔小於1

 

股指漲10%，你漲15%；股指跌20%，你跌15%，恭喜你有 alpha 了

股指漲10%，你漲9%；股指跌20%，你跌11%；股指跌30%，你反而賺20%，你的 alpha 很牛

 

 

如果你就是個貝塔，比大多數裝阿爾法的強些，但比真正的阿爾法平庸很多，說再多也說不出阿爾法來

 

早期的巴菲特 alpha 大於1，不僅會選股、 MARKET TIMING 的本事也很高（比如68年清倉解散，73-74年重新開張建倉），發大財是靠幫人理財分成以及借用保險公司的浮動金。

近期的巴菲特基本上是貝塔，人太老、倉位太大沒法折騰了。所以，言必稱巴菲特的得先弄清楚你說的是哪一個巴菲特