來個熱門話題：股市是有頂的，沒頂的是金價

美國全體股東可以從GDP這塊大餅中分到的是有限的比例，這個百分比現在處於曆史高位，全體勞工得到的百分比處於曆史低位。如今GDP這塊餅增長速度太低，所以股市的未來增值是很有限的。簡單地說，在 P/E裏麵，STOCK PRICE 收到 EARNINGS 的限製，PRICE 漲過分一定會回歸的，隻是快和慢的問題。 

相反，長期來說金價隻取決於通貨膨脹的增長幅度，任何國家的整體物價指數每年都是要上漲的，所以理論上說，金價無限。

任何東西現在有沒有價值是要看起點和終點的，拋開起點的相對高低空談未來回報率是無用的。

更直觀地看個圖吧，起點是GLD開始形成的時候：