牛市第三季：奔向未來

本篇寫於2014年9月28日
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一般人們看股市走勢都數浪看波，如果在政策占主導的市場走完前一般很難數準，隻能按政策鼓勵的方向把握。

和大多數人一樣，3478點後我們每個人都覺得自己在漫漫的熊市中艱難度日，不過，過程中雖然上證指數沒有什麽表現，自己也沒有什麽損失，反而可以得到穩定的收益，或許我們還期望這樣的熊市能夠持久一點，為什麽？

因為，世界股市都表現不錯嗎？

我們現在越來越明白，前麵一直經曆著局部牛市中，先是中小板，後又有創業板；這樣的現象下，我們不得不靜下心來細加分析：

一，形態上

形態上看我們一直在牛市中，隻要上證指數不先下破1664點，而先上破3478點，未來的線一定是這麽劃的！

 

1.牛市第一季：脫離危機

1664點由於國家推出了4萬億，大盤經曆了10個月的脫離底部的拉升，由於中國股市的現狀，資金大部分表現為定期存款，短期存款和小部分現金；當股市低迷的時候，存款就不願意變現進行可能繼續出現虧損的投資，再說，中國沒有推出其他國家的0利率的政策。即使在那個時候對存款還是現保護作用的；雖然僅是國家投資的推動已經反彈到原來下跌的40%，按998點的上漲經曆看，整個過程看：到前40%的位置3048點花了21個半月，是全部費時的75%，後麵的60%僅需要7個月。按這個趨勢，沒有政策調控，漲回6124點僅需2個半月，合計僅需12個月，比下跌的速度還要快。完全不是牛長熊短的良好形態。

2.牛市第二季：暗潮洶湧

在上調準備金率，上股指期貨，遏製了股市的整體上漲；當然引起了本人在內的大部分股市參與者的不滿；在我們埋怨股市的急刹車的時候，股市中依然暗潮湧動，中小板的股票上漲趨勢保持良好，持續上漲；新生力量創業板也走的相當淩厲。但是我們看著上證指數還是不免有些失落。

3.牛市第三季：奔向未來

在經曆了多年的整理後，滬港通，國企改革，新股市場價發行（一般以為是低市盈率發行，我倒更認同低市盈率是更貼近於市場的發行，我們如果將對資金需求的如饑似渴的高利貸現象，按高利貸的利率反向折算出來的市盈率還會更低，發行價隻會更低，所以麵向雙方的發行，目前的市盈率不僅不低反而還有下調的可能。）股市將在政策的推動下走出第三波，從而走出中國特色的，在高儲蓄率下的長牛市。

 

二，牛市的層次演進

 

1.       牛市第一梯隊：中小板

在當時的政策調控下，上證指數的3478.01點的高點戛然而止，中小板隻是做了短暫的20%的調整，再延續上漲；持續到次年，在2010年4月7日突破原來最高點6315.09點，並在2010年11月11日創新高到8017.67點是前曆史高點的1.27倍；

2.       牛市第二梯隊：創業板

不僅如此，同期創業板的股票也跟進上漲先創出1239.6點的高點，後調整到585.44點，再在2013年8月26日突破原來最高點1239.6點，並在2014年2月25日創新高到1571.4點是前高點的近1.27倍；

3.       牛市第三梯隊：主板

2014年以前，也有種種因素影響下的上漲，如郭樹清那時的履新，但表現了一把之後，終因天時地利人和都不濟而敗下陣來；所謂天時，即要結合最高層的人士換屆，讓新一屆的領導能在低迷的地方重建，而不是已經開始了一片新天地才迎來新一屆的領導，股市過早的拉起大盤股，對總體不利；何為地利？我覺得就是中國的身份，中國畢竟隻是成長中的世界第二大經濟體，如果在不遏製上漲的情況下，2009年就有創新高6124點的可能，但和成熟老道的美國走的慢牛比，弊病將進一步暴露，完全不是好事，這個也和上一屆領導需要韜光隱晦的要求是不相符的。

眼看著：股市在第一波中小板的上漲，第二波創業板的上漲，以及在各個方麵的政策圍繞以肥為美的滬港通，國企改革，新股市場價發行。股市將在政策的推動下走出第三波，從而走出中國特色的，在高儲蓄率下的長牛市。

三，第三季奔向未來的展現：

 

1.       時間跨度

 

第三季一定更快！

第一波中小板的上漲，自2008年10月28日到2010年11月11日用去了整整2年；第二波創業板的上漲，自2012年12月4日到2014年2月25日用去了1年又2個月；那麽自2014年5月21日起的第三波主板，應該延續到明年6月。

另外一種判斷：中小板2010年11月11日見頂和2014年2月25日見頂的創業板差3年3個月，按此推算：主板的上漲就可能拉長到2017年。

 

2.       空間發展

 

第三季一定更高！

第一波中小板再創新高8017.67點是原來最高6315.09點的1.27倍；第二波創業板再創新高1571.4點也是原來最高1239.6點的近1.27倍；那麽第三波主板的發展：抑或是3478的1.27倍4417點，更可能是6124點的1.27倍7777點，仁者見仁智者見智吧。

第三季還會更強！

當時中小板飆升到8017.67點後，進行了50%的調整；而創業板見頂1571.40點後，僅進行了23%的整理；夾持著前麵動力的餘威，這一季的這一波千流歸大海，必定會更強！ 

最後我們隻能用宋代詩人蘇軾的那篇題西林壁來體會：

橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同。

不識廬山真麵目，隻緣身在此山中。

本篇寫於2014年9月28日
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