財經觀察 2039 --- 壓力測試再揭美國銀行業窟窿

壓力測試再揭美國銀行業650億窟窿

美

國聯邦儲備委員會要求全美最大銀行中的七家籌集更多的資本，總計約650億美元。而另外六家銀行順利通過，無需再籌資本。這也是美聯儲首次在銀行中明確進行強弱劃分。

Bloomberg

據知情人士透露，美國聯邦儲備委員會(Fed)建議籌集更多資本的銀行中包括美國銀行(Bank of America Corp.)、花旗集團(Citigroup)、富國銀行( Wells Fargo & Co.)、Regions Financial Corp.、通用汽車金融服務公司（需115億美元）、摩根士丹利（15億美元）以及道富銀行(State Street Corp.)。另有知情人士稱，因資產狀況良好而不需進一步籌資的銀行則包括摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)、高盛(Goldman Sachs Group Inc.)、大都會保險(MetLife)、美國運通(American Express Co.)、紐約銀行(Bank of New York Mellon)以及Capital One Financial Corp.。

投資者周三還在焦急地等待幾家大型地區性銀行和其它金融機構的壓力測試結果，不過分析人士和投資者預計其中幾家將麵臨巨大的資本缺口。

政府和進行了詳盡壓力測試的這19家銀行將於周四晚些時候正式公布結果，其中包括各家銀行和美國銀行業整體損失情況的詳盡預測。

被認定需要增加資本的銀行麵臨幾項選擇，包括將優先股轉換成普通股。這種轉換對投資者來說可能是痛苦的，但卻有提高銀行的所謂“有形普通股權益”水平的積極效果。該指標衡量的是如果企業破產清算，能留給投資者的價值。

投資者周三看來如釋重負，這也推動了銀行類股的全線上揚。KBW銀行類股指數上漲了11%，幾家參與壓力測試的銀行出現了兩位數的漲幅，其中包括美國銀行、花旗集團及富國銀行等可能需要籌集新資本的銀行。

投資者看來對金融行業的生存能力增強了信心。事實上，一籃子高評級北美企業債券的保護成本下跌至7個多月來未曾見過的水平，基準信用衍生品指數全線反彈，漲幅也超過了股市。

鑒於摩根大通的財務實力要強於美國銀行業的整體水平，該公司出現在不需新增資本的名單中並不令人感到意外。即使在聯邦監管機構告知壓力測試結果之前，摩根大通的高管也相信他們有足夠的資金抵禦經濟的進一步惡化。

美國運通通過問題資產救助計劃獲得了納稅人提供的34億美元資金。該公司一直受到信用卡業務不斷上升的違約和撇帳的打擊。不過政府的壓力測試結果顯示，聯邦官員認為美國運通能在資本不受嚴重削弱的情況下，撐過更加嚴峻的經濟形勢。

紐約銀行去年10月通過問題資產救助計劃獲得了30億美元公共資金，不過一直被認為相對來說問題不大。周二，紐約銀行發行了15億美元沒有美國聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp.)擔保的債券。該公司表示，計劃用籌得的這筆資金償還政府的投資，顯示出紐約銀行經受住了壓力測試，而且沒有被告知需要更多資金防範損失。

知情人士說，根據政府壓力測試的結果，美國銀行需要采取措施解決約340億美元的資金不足問題。

根據監管機構的壓力測試結果，富國銀行需要再籌得約130億-150億美元的資金。

知情人士說，聯邦銀行業監管機構已經告知位於阿拉巴馬州的地區性銀行Regions Financial Corp.需要籌集更多資金。

該行發言人周三拒絕置評。目前尚不清楚監管機構告知該行高管他們需要多少資金來防範潛在的損失。

Regions此前獲得了35億美元的問題資產救助資金。據德意誌銀行(Deutsche Bank)的數據，在19家進行了壓力測試的銀行中，Regions是屈指可數的幾家沒有任何私人持有已發行優先股的銀行之一。

該行沒有可以轉換成普通股的私人優先股，它麵臨的籌資選擇可能比那些私人持有大量優先股的同類公司要少。

周一，摩根大通首席執行長戴蒙(James Dimon)表示，就算銀行業要經過數年的時間才能複蘇，他對銀行體係經受住衰退損失有信心。

戴蒙在法國農業信貸(Credit Agricole Group)旗下Calyon Securities Inc.主辦的電話會議上說，銀行體係能應對很多壓力而不會有問題。

通過壓力測試而沒有資本窟窿需要填補，這一點很可能有助於戴蒙繼續推進自己的目標──盡快償還摩根大通根據問題減產救助計劃從政府獲得的250億美元。

Robin Sidel / David Enrich