財經觀察 2080 --- 標普警告可能下調英國信用評級

標普警告英國有可能下調其信用評級

評

級機構標準普爾公司(Standard & Poor's)周四提出正式警告：英國必須讓財政狀況恢複正常，否則將下調其AAA級信用評級，此舉震驚了投資者，凸顯出試圖拯救其經濟於金融危機覆巢之下的英國所麵臨的重大挑戰。

標普宣布已將英國信用評級前景下調至負麵，英國股市隨後下挫，英鎊兌美元匯率也出現下滑。信用評級前景為負意味著未來幾年信用評級可能被下調，不過短期內不會下調。

標普表示將在英國議會改選後重新審視英國的評級，英國的議會選舉必須在2010年6月之前進行。這實際上意味著，標普將英國製定出可靠財政計劃的希望寄托在了該國下一屆政府身上。這一計劃旨在彌合英國日漸擴大的預算赤字，遏止英國國債急劇增長的勢頭。

天達資產管理公司(Investec Asset Management)駐倫敦的全球利率主管西伯斯頓(Russell Silberston)說，這等於是拿槍頂著下屆政府的腦袋，讓他們恢複公共財政的正常狀況。

標普的消息公布後，基準的倫敦富時100指數(FTSE 100)下滑2.8%，周四收於4345.47點。英鎊兌美元匯率從6個月高點1.5808美元下跌，一度滑落至1.5521美元的低點，但隨後回升至1.5768,美元，較周三略有上漲。

英國國債價格下挫，國債收益率上升，這等於增加了英國政府的借貸成本。10年期英國國債收益率從周三的約3.58%躍升至3.62%，其他國債收益率下降。

不過，周四進行的5年期英國國債拍賣需求量好於預期，沒有受到早些時候的國債拋售影響。

標普的舉措令英國政府財政的危險狀況再度受到關注。在嚴重經濟衰退極大地影響到稅收收入之際，英國政府拿出了逾1萬億英鎊（合1.575萬億美元）來支撐其銀行業以及對經濟展開救助。

英國首相布朗(Gordon Brown)的發言人說，英國政府對可持續財務狀況的承諾無庸置疑，但當前最不應該做的就是采取有可能遏止經濟增長的措施。

英國政府周三公布，其4月份的預算赤字達到了70億英鎊，幾乎是上年同期的10倍，這使得英國的公共債務勢必將超過政府此前的預期。國際貨幣基金組織(IMF)周三呼籲英國政府加快債務削減步伐，超過上個月預算案所計劃的速度，它說英國不斷飆升的借貸水平是該國經濟一個重大薄弱之處。

標普在聲明中警告說，2013年之前英國公共債務可能會達到英國年度經濟產出的100%；如果這種狀況持續的話，將是與英國目前AAA的評級不相符的。標普還估計，英國銀行業救助計劃的支出可能會達到至多1,450億英鎊，遠遠高於政府預計的500億英鎊。不過，英國財政部的預期算入了政府為救助資金所收取的費用。

標普分析師比爾斯(David Beers)在一個電話會議上表示，如果我們認定下屆政府的財政計劃不太可能在中期內將英國的債務負擔明顯帶入下行軌道，標普可能會下調英國的信用評級。標準普爾稱，按照過去的評級舉動來看，下調英國信用評級的可能性大概是三分之一。

英國財政部指出，標準普爾重申了對英國的AAA評級，這一評級至少會持續到大選之後。惠譽國際評級(Fitch Ratings)和穆迪投資者服務公司(Moody's Investors Service)周四表示，他們沒有計劃調整對英國國債的AAA評級。

自標準普爾1978年開始對英國進行主權債務評級以來，這是該公司首次對英國信用評級提出質疑。在標準普爾提出警告之後，英國也步入了愛爾蘭、希臘、葡萄牙、冰島和西班牙等諸多歐洲經濟體的行列；受全球經濟衰退影響，這些國家的主權評級或是被列入了負麵觀察，或是遭到了調降。

若評級真的遭到下調，則會加劇英國的財政困難，加大英國政府的借貸成本；這對英國來說將是一大打擊。英國國債自1693年以來從未違約，英鎊也一度是全球貿易的通用貨幣。

Alistair MacDonald / Neil Shah