財經觀察 2054 --- 中國大買黃金引發猜想

中國大買黃金引發猜想

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國上周宣布過去6年來該國黃金儲備增長76%時，貴金屬市場有足夠的理由對此予以關注。

畢竟，作為全球最大的黃金出產國、人口最多的國家、也是第三大經濟體，中國一定有充分的理由買進黃金；很多專家說，中國的舉動鞏固了黃金作為貨幣資產的地位，顯示黃金必將迎來更加光明的未來。

USAGOLD-Centennial Precious Metals高級金屬分析師彼得•格蘭特(Peter Grant)說，最重要的是中國自身正在消化全球最大黃金出產國──中國的大部分（就算不是全部）產量，如今他們的意圖已經很明確，就是要建立儲備資產。

他說，這對黃金的長期前景非常有利。

中國上周宣布，該國黃金儲備已經從2003年的600噸增加至1,054噸。

Centennial Precious Metals總裁邁克爾•考薩雷斯(Michael Kosares)說，中國真是名不虛傳──它有耐心，長期穩步地朝著目標前進，中國已經走上了金光大道，如今他們希望世界知道這一點。

中國已經成為全球第五大黃金儲備國。

中國上周不僅公布了黃金儲備的增加。考薩雷斯說，它還請求國際貨幣基金組織(IMF)將3,217噸黃金儲備悉數出售。

中國為何要鼓勵出售黃金，畢竟這可能會拉低這種它剛剛大量買進的金屬的價格？網絡交易公司Agoracom的金屬分析師彼得•格蘭第奇(Peter Grandich)說，這樣中國就能買進更多黃金。該公司麵向投資小型股的投資者。

考薩雷斯說，中國向IMF提出的請求，加上上周宣布的黃金儲備增加，是意在向金融市場發出一個信號，表明中國把黃金視為整體國際貨幣方案的一個重要部分，這個方案可能會逐漸發展成為一種體係。

令人印象深刻？

隻看黃金儲備的話，中國黃金儲備的價值令人印象深刻，不過考慮到中國外匯儲備的規模，黃金儲備就沒那麽驚人了。

據AlphaProfit Sector Investors的Newsletter編輯山姆•蘇巴馬廉(Sam Subramanian)說，中國的黃金儲備價值約為310億美元，約占全部外匯儲備資產的1.6%，黃金在中國總儲備中的比重實際上自2003年以來一直在下降。

考薩雷斯說，為了更好地理解這一點，假如中國要以每盎司1,000美元的價格買進IMF 3,217噸的黃金儲備，總價將是1,030億美元。

他說，中國目前外匯儲備約為1.95萬億美元，所以買進全部IMF黃金儲備的總價將占中國總儲備的5.25%，比重很是微不足道。

VRTrader.com的首席市場策略師馬克•萊柏維茲(Mark Leibovit)說，所以整體數據就沒有那麽令人印象深刻了，黃金市場整體上可能將買進的這部分黃金視為隻占中國外匯儲備的很少一部分。

他說，如果中國是認真的，它們的需求會推動黃金突破高點，並維持在高位。

黃金期貨價格在2008年3月中旬突破每盎司1,030美元，此後金價從這個曆史高點出現回調，目前保持在每盎司900美元之上。

但考慮一下這一點：據金銀投資公司（Gold and Silver Investments Ltd.）董事總經理奧布萊恩(Mark O'Byrne)說，即使在黃金持有量大幅增加之後，中國持有的黃金占其外匯儲備總額的比例仍遠低於超過10%的全球平均水平。

鑒於這一點，他說，看起來很有可能中國將繼續買進黃金，從而將在很大程度上抵消歐洲央行出售黃金和預計IMF將出售黃金的影響。他還指出，中國黃金協會(China Gold Association)的侯惠民稱，中國或許希望將黃金持有總量增加到5,000噸，因此，奧布萊恩說，他們似乎可能會爭取至少達到10%左右的國際平均水平，而且從更長時期看，沒有理由懷疑他們或許希望像美國一樣，成為世界最大的黃金持有國之一。

分析師們說，總而言之，中國的舉動顯示了該國政府將黃金作為貨幣對待時對它的價值評估。

南非編輯菲利普(Julian Phillips)在GoldForecaster.com上發表的市場通訊上寫道：中國是一個著眼於建立儲備的買家，這個事實比它現在持有多少黃金重要得多。

他說，中國認識到了黃金作為儲備資產的價值，除此之外我們得不出別的結論。

貴金屬零售商Blanchard & Co.副總裁比赫姆(David Beahm)說，得出這一結論之前，市場已經預期，美元幾乎可以肯定將失去國際儲備貨幣的地位。

他說，在全世界應對全球經濟危機之際，黃金作為唯一一種真正的“硬通貨”的價值開始凸顯。

但VRTrader.com的萊柏維茲說，各國政府既不希望失去對印鈔機的控製，也不想接受金本位那樣的製度。也就是說，各國接受金本位的條件是，實施一個將黃金與他們的貨幣在相當高價位上掛鉤的計劃。這樣做將創造出大量資產，以抵消他們龐大的政府債務。

不過，黃金有可能恢複其支持紙幣價值的貨幣角色。菲利普說，黃金恢複貨幣角色的意義是巨大的，並將對黃金價值產生積極作用。

的確，萊柏維茲說，沒有其他替代方案，問題隻是什麽時候實現。再來一次金融動蕩可能會使黃金恢複貨幣角色，因為它將導致人們對任何紙幣投資不再信任。

但Kitco Bullion Dealers高級分析師納德勒(Jon Nadler)指出，全世界已挖掘出來的全部黃金在全球財富總額中所占的比重隻有0.6%左右，即使金價升到了每盎司10,000美元，它在全球財富總額中占的比例也隻有6%。

他說，這不會讓它開始成為解決困擾世界的問題的靈丹妙藥。

即便如此，像中國這樣一個重要的國家應該對其大量儲備繼續尋求多元化，普通投資者也應該這樣。

納德勒說，隻是，進行多元化的時候不要帶著投機的念頭，認為中國買黃金是黃金下麵的導火索正在點燃（將引爆金價）的跡象。他說，這隻是買保險……每次買一點點。

Myra P. Saefong

(本文譯自MarketWatch)