財經觀察 2045 --- 壓力測試結果=資金缺口750億

壓力測試結果出爐 資金缺口升至750億

美

國政府表示，如果經濟形勢發展得比預想還糟糕，預計全美19家大型銀行將在明年年底前承受高達5,990億美元的虧損。政府已要求其中十家共籌集746億美元資本，為自身提供緩衝。

這份備受矚目的銀行業壓力測試結果一經宣布，那些實力墊底的銀行就開始了一場資金爭奪戰，而受測銀行中的佼佼者也急忙行動起來，讓承蒙納稅人資金救助的自己不必再棲身於政府矮簷下。

這份由美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve，簡稱: 美聯儲)發布的測試報告顯示，在最糟糕的情況下，這些金融機構將在明年年底前累計虧損5,992億美元，其中包括由抵押貸款、商業貸款、證券及其它受測銀行所持有資產造成的損失。 這份測試是基於一個較多數經濟學家的預測更為悲觀的經濟前景來進行的。從美國銀行(Bank of America Corp.)和花旗集團(Citigroup Inc.)這樣的行業巨頭、到SunTrust Banks Inc.和Fifth Third Bancorp.等地區金融機構都接受了此次壓力測試。

Associated Press

左起：美國財政部金融局局長John Dugan、財長蓋特納、美聯儲主席貝南克

美國財政部長蒂莫西•蓋特納(Timothy Geithner)表示，財政部將重新啟動麵向所有銀行的資本支持計劃，這預示美國政府對金融市場的幹預的持續時間可能會比預期地更長。蓋特納表示，需保證銀行體係其他成員也能夠獲得資本，這點很重要。

蓋特納表示，銀行業的狀況顯示，它們對能夠籌集到所需資本相當有信心。美聯儲主席本•貝南克(Ben Bernanke)和美國財政部金融局局長John Dugan和蓋特納一同出席了新聞發布會。

貝南克表示，壓力測試結果表明，改善銀行資本質量要比提高資本數量更有必要。

貝南克說，今天公布的測試結果應當會大大緩解投資者和公眾的擔憂情緒。他明確表示，壓力測試並不等同於償債能力測試。

美國銀行(Bank of America Corp.)、花旗集團(Citigroup Inc.)、富國銀行(Wells Fargo & Co.)、通用汽車金融服務公司(GMAC LLC)和摩根士丹利(Morgan Stanley)被告知需籌集新資本。

Regions Financial Corp. 、Fifth Third Bancorp、KeyCorp (KEY), PNC Financial Services Group Inc.和SunTrust Banks也被要求提高儲備金規模。

而摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co.)、高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.) 、美國運通公司(American Express Co.)、BB&T Corp. 、道富銀行(State Street Co.)、大都會保險(MetLife Inc.)、紐約梅隆銀行(Bank of New York Mellon Co.)、US Bancorp和Capital One Financial Corp. 則不需籌集額外資本。

美國銀行需要籌集近340億美元資本，高於其他任何一家銀行。需增資的全部10家銀行都需要增加一級普通股資本，以提高準備金規模。

貝南克表示，壓力測試並不代表對美國所有銀行設定了新的資本標準；他強調說，這隻是一次性事件，並且不打算將壓力測試範圍擴大至中小型金融機構。銀行業擁有足夠的第一級資本，但有必要改善當前資本的質量。

蓋特納表示，財政部最初的7,000億美元救助資金目前還有很多剩餘，足以幫助這19家銀行達到政府要求的資本水平。他拒絕透露重新啟動針對所有銀行的資本救助計劃是否需要政府重新向國會申請額外的資金。

美國財政部稱金融危機對銀行業造成了嚴重的影響。財政部稱，2007年年中開始的金融危機給這19家銀行造成的損失可能達到9,500億美元。

與此同時，根據政府設定的經濟下滑加劇的情境，19家銀行在2009和2010年的損失可能共計5,992億美元。其中抵押貸款和消費者貸款損失可能占到潛在損失的70%。

專家警告說，這些測試可能會產生意想不到的嚴重後果，那就是消費者和企業可能更難以獲得貸款。TowerGroup的銀行業研究部管理人士艾肯羅德(Jim Eckenrode)說，這是因為，政府致力於讓銀行獲得更雄厚的資金緩衝，這或許會促使銀行屯積現金、進一步削減放貸。他說，銀行向消費者提供低利率貸款的空間將被壓縮，而企業客戶在為商業地產或房地產開發項目獲取融資方麵或許會更困難。

這將削弱奧巴馬政府的一個重要目標，即推動銀行為重新啟動經濟而增加放貸。

隨著壓力測試的完成，現在，華盛頓在清理整頓銀行體係方麵的行動開始轉入新的、可能比較混亂的階段。

盡管大多數需要資金的銀行可能有能力找到資金，但分析師和銀行界人士說，其他少數銀行可能最終將由美國政府持有大量股份，因為它們沒有能力從私人投資者那裏籌集到資本。

與此同時，這次測試並未解決許多中小銀行麵臨的大量問題。

聯邦官員多次表示會支持這19家銀行，這些銀行實際上都被貼上了“太大而不能倒”的標簽。這樣的表態推動這些銀行的股價升至它們數月來的高點。白宮、財政部和美聯儲希望，通過恢複市場對銀行業的信心，會有私人投資者幫助這些問題銀行改善融資，從而不再需要納稅人出錢救助它們。

眼下，已出現一些令人鼓舞的跡象。最近幾周，一批狀況良好的銀行──大到高盛公司(Goldman Sachs)，小到有34家分支機構的丹佛銀行Guaranty Bancorp ──紛紛通過公開出售股票籌集了資金。這種狀況較今年早些時候是一個巨大變化，那時，許多投資者根本不願碰任何銀行類股票。

一些獲得美聯儲支持的銀行可能會尋求公開發行股票或發售債券來強化財務實力，並幫助償還政府向它們投入的資金。

但銀行界人士承認，投資者的胃口是有限的。投資者表示，找不到足夠多的私人資金來填補大銀行的財務窟窿。

那些不能說服私人投資者出資的銀行有一些其他選擇。他們可以出售資產或部分業務，美國銀行、花旗集團等銀行就在采用這一策略。它們可以督促投資者將所謂的優先股轉換成普通股，以強化一項被稱為有形普通股權益資本的關鍵性資本指標。

但銀行家和分析師們說，至少有幾家銀行處境艱難。由於實力太弱難以吸引投資者，且缺乏大量私人持有的優先股，這些銀行可能將不得不轉向華盛頓尋求幫助。Fifth Third和Regions周四都在聲明中表示，他們希望能籌集到私人資本。

這19家接受測試的銀行都持有至少1,000億美元資產，美國銀行業的大多數貸款都是由它們發放的。但它們的數量在全美約8,000家銀行中隻是一小部分。

不論是大型地區性銀行還是小型社區銀行，它們許多都持有大量正在迅速惡化的貸款。跟那些規模更大的競爭對手相比，這些銀行缺乏多樣化的現金流來應對惡劣的經營環境。

RBC Capital Markets的分析師估計，根據美聯儲所作的虧損假設，在全美排名前100、而又未參加這次壓力測試的銀行中，約有60%都需要籌集新資金。

David Enrich / Robin Sidel / Deborah Solomon