財經觀察之 1126 --- Fed部分官員對經濟前景較為悲觀

來源: 華爾街日報 於 07-01-04 15:32:46

美國聯邦儲備委員會(Fed) 12月12日政策會議的會議紀要顯示，Fed的一些官員對經濟增長前景可能開始懷有同債券市場相同的悲觀情緒。

但這種悲觀看法並未大幅擴散，近期一些經濟指標的好轉可能已緩解了Fed的焦慮情緒，減少了債市投資者預計的下調利率的可能性。

周三下午公布會議紀要後，股市的反彈戛然而止，隨後大幅下挫，市場近期的樂觀情緒顯然受到了Fed部分官員對經濟持懷疑態度的動搖。股市後來再度反彈，但沒有完全收複失地。

在12月的會議上，Fed官員表示，他們對經濟增長和通貨膨脹前景的看法與10月末開會時相比基本沒有變化。盡管經濟比當時的預期略微疲軟了一點，但政策製定者仍預計2007年的增長率隻會略低於長期趨勢。

在會上，Fed決定將聯邦基金利率維持在5.25%的水平不變，並表示通貨膨脹是其擔憂的主要問題，任何加息的決定將取決於未來的數據。這種措辭表明，Fed至少在12月中旬時還認為，下一個利率決定隻會涉及加息或維持利率不變。

會議紀要表明，Fed的官員認為目前的貨幣政策應維持幾個月不變。“幾乎所有成員都感覺保持目前的利率水平更有可能促進經濟溫和增長和核心通貨膨脹率從較高的水平逐步回落。”

但會議紀要稱，11名具有投票權的Fed政策委員中有幾人認為近來部分經濟指標的低迷意味著近期經濟的下行風險有所增加，而且範圍比以前預期的有所加大。其中一人提出，會後發表的聲明應表示，根據對經濟增長和通貨膨脹情況的評估，利率既可能上調也可能下調。如果Fed在今後幾個月裏采納這種“中性”的聲明，就可能被視為降息的前兆。市場幾個月來一直預計可能降息，但Fed官員則持相反論調。

在12月的會議上對經濟形勢感到擔憂的部分官員可能會因近期公布的數據而感到一些輕鬆。周三的數據顯示，反映企業資本支出的非住宅建築活動表現強勁。而12月份的采購經理人調查指數也出現上升，這或許有助於那些在12月的會議上擔心製造業成為下跌風險源頭的Fed官員們緩解一下情緒。

Fed官員還在12月份表示，他們沒有看到通貨膨脹率處於令人信服的下降趨勢的跡象，但此後公布的數據或許顯示這一下降趨勢是存在的。

這份會議紀要是在周三公布的，由於福特總統(Gerald Ford)的葬禮而比通常公布的時間推遲了一天。Fed的政策會議紀要通常在會議結束三周後公布。