財經觀察之 1095 --- 6個月攀升30% 國際油價緣何屢創新高

國際油價上周出現大幅飆升行情，紐約、倫敦市場原油期貨價格聯袂走高。西德
克薩斯輕質原油（ＷＴＩ）期貨價格和北海布倫特原油期貨價格上周分別收於７７．
０３美元和７７．２７美元，為曆史最高收盤價。

　　今年４月中旬以來，國際原油期貨價格曾多次上演逼空行情，７次創出曆史新高
，７０、７５、７６美元關口先後失守。今年前６個月，油價已攀升３０％。

　　地緣政治因素再度升溫

　　中東地區，以色列軍隊上周持續轟炸黎巴嫩境內目標，以報複黎真主黨武裝的襲
擊行動。真主黨武裝也進行了反擊，雙方衝突現已造成數十人傷亡，貝魯特國際機場
被迫關閉。黎以衝突驟然升級引起國際社會的極大關注。黎巴嫩和以色列雖然都沒有
石油出口，但都是中東地區的火藥桶，周邊幾個石油出口大國都有可能受其影響。

　　伊朗核問題繼續引發市場關注。６月初，歐盟負責外交與安全政策的高級代表索
拉納向伊朗遞交了由俄、美、中、英、法、德等國共同提出的解決伊朗核問題的新方
案。由於這一方案未能從伊朗方麵獲得積極回應，六國外長級會議於１２日決定將伊
朗核問題提交聯合國安理會，並爭取在安理會通過決議，使國際原子能機構對伊朗提
出的暫停鈾濃縮計劃的要求具有約束力。如果伊朗拒絕遵守決議，六國將爭取在《聯
合國憲章》第七章第４１條基礎上采取相關措施。伊朗總統內賈德１３日警告說，在
六國外長會議決定將伊朗核問題重新提交聯合國安理會後，伊朗可能會修改同國際原
子能機構進行合作的政策。伊朗日產原油４１０萬桶，是石油輸出國組織（歐佩克）
中僅次於沙特阿拉伯的第二大石油出口國。此外，伊朗還占據著霍爾木茲海峽這一要
衝，全球石油出口量的四分之一都要經過霍爾木茲海峽。正因如此，隨著伊朗核問題
局勢緊張，國際原油期貨價格近日連續走高。

　　此外，非洲最近出現的地緣政治不穩定因素也令市場擔憂。非洲第一大產油國尼
日利亞的產能已經因反政府武裝的持續襲擊下降６０萬桶，占總產能的四分之一。尼
日利亞是歐佩克第六大原油生產國，而且，尼日利亞的原油多為低硫輕質原油，便於
提煉，沙特阿拉伯和中東其他產油國原油不可能完全取而代之。

　　英國劍橋能源研究所主席丹尼爾·葉金指出，由於全球石油庫存和產能增加，石
油需求的基礎正在改善，但是，這顯然不足以抵消國際局勢動蕩帶來的巨大風險，石
油價格已經變成了地緣政治緊張局勢的登記簿。

　　美國油品需求不跌反漲

　　全球能源需求旺盛也是推動國際油價走高的重要原因。國際能源機構上周預測，
２００６年全球原油需求量將比去年增加１．２％，達到日均８４８０萬桶。而在２
００７年到２０１１年的５年裏，全球石油需求量將年均增長２％，最終於２０１１
年達到日均９３７０萬桶。

　　在世界石油消耗格局中，美國是無可爭議的超級大戶：其汽油消費量占全球４０
％，石油進口占其消費量的６０％。目前正值美國人駕車外出高峰期，汽油需求旺盛
。早些時候，有人曾預測，不斷上漲的價格將使今年夏天汽油需求減少。可是，這種
情況卻沒有出現。據統計，過去４周裏美國汽油消費量日均達到９６０萬桶，同比增
長１．７％。美國汽油消費旺盛一度成為推動紐約市場汽油期貨和原油期貨價格走高
的重要因素。

　　就在地緣政治風聲鶴唳的當口，由於消費上升，美國油品供應偏又捉襟見肘。美
國能源部上周公布的每周油品庫存報告顯示，在截至７月７日的一周裏，汽油和原油
商業庫存雙雙下降。數據顯示，美國原油商業庫存下降６００萬桶，為３．３５３億
桶，此前市場預計下降１３０萬桶。美國汽油庫存為２．１２７億桶，比前一周下降
了４０萬桶，此前市場預計下降２５萬桶。

　　歐佩克剩餘產能捉襟見肘

　　市場對供給麵反應過度的背景是石油輸出國普遍麵臨產能瓶頸的困局。在國際市
場油價居高不下的背景下，歐佩克成員國正全力生產，其原油剩餘產能已經嚴重不足
，這進一步增加了國際原油市場的脆弱性。據歐佩克統計，該組織成員國目前的剩餘
產能僅為每天２００萬桶左右。

　　２００３年伊拉克戰爭後，伊拉克石油生產一時銳減，沙特和科威特立即增產，
填補了伊拉克出口的下降，成功防止了油價大幅波動。時過境遷，這樣的曆史不會重
演，因為當時沙特阿拉伯的剩餘產能是現在的兩倍有餘。

　　市場擔心，在歐佩克成員國剩餘產能嚴重不足的情況下，一旦像伊朗或尼日利亞
這樣的產油國生產受到影響，國際市場將麵臨原油供應不足的危險局麵。美國著名期
貨交易商——阿拉龍貿易集團高級分析師福利恩預測，如果伊朗石油供應中斷，油價
可能很快上漲到８０－８５美元。

　　分析人士指出，市場投機行為以及全球範圍內石油業煉油能力不足等因素也是推
動近來國際市場油價走高的原因。

　　在國際市場風聲鶴唳的今天，天氣也可能成為“壓斷駱駝背的最後一根稻草”。
美國墨西哥灣原油開采地區的天氣變化也將成為交易商們密切關注的對象。２００４
年和２００５年，颶風對墨西哥灣石油生產設施的嚴重破壞，導致了石油供給中斷，
將油價先後吹上了每桶５０美元和７０美元大關。美國國家氣象中心預計，今年美國
颶風季節的天氣雖不會如２００５年惡劣，但仍然相對活躍，預計今年美國將麵臨１
３到１６場熱帶風暴，其中包括８到１０場颶風。

　　美國飛馬公司、巴克萊資本公司等投資機構預測，未來一段時間，如果地緣政治
危機加劇或發生嚴重的颶風災害，油價可能繼續上揚，挑戰８０美元甚至９０關口。
美國投資大師吉姆·羅傑斯更為激進，他預言油價每桶將到達１００美元，石油期貨
市場還有長達１０年的多頭行情

來源：中國證券報