財經觀察之 1061 --- 伯南克：適宜的貨幣政策將穩定美國通脹預期

美聯儲主席伯南克

　　自從能源價格於２００３年開始持續飆升以來，一直有人擔心這將引發全球經濟
的領頭羊－－美國出現通貨膨脹，並將對其經濟造成致命的打擊。近日原油價格連連
創出新高，這種擔憂更是籠罩了全球金融市場。不過，作為美國貨幣政策的掌門人，
美聯儲（ＦＥＤ）主席伯南克對此的態度卻比較樂觀。１７日，他致美國共和黨議員
格雷薩姆·巴瑞特的一封信被公開。在信中，伯南克稱，隻要美聯儲政策適宜，自２
００３年底以來能源價格上漲之勢就不會對美國經濟產生持續影響。

　　這封信是針對伯南克在２月１５日眾議院金融服務委員會就貨幣政策接受議員質
詢所涉及問題而作出的答複。伯南克在信中表示，長期而言，美聯儲隻要對未來物價
以及生產的發展作出恰當反應，使貨幣政策能夠穩定通脹預期，那麽，即使能源價格
繼續上漲，對通脹的影響也將會逐漸減弱。

　　不過，與伯南克的樂觀態度形成對照的是，周一發布的一係列美國經濟數據已經
顯示，隨著能源價格揚升至創記錄高點，美國經濟在年初大幅攀升之後可能已經顯露
疲態。１７日，伊朗核爭端隱憂推動能源價格走高，令紐交所原油期貨曆史上首次收
在每桶７０美元上方。受原油和汽油價格拖累，美國道瓊斯工業指數全線走低。

　　與此同時，有關房地產市場和製造業一係列疲弱的經濟數據，更引發了市場對近
期經濟運行狀況的擔憂。全美住宅建築商協會（ＮＡＨＢ）報告顯示，４月住宅建築
商樂觀情緒指數從３月修正後的５４下降至５０，為２００１年１１月以來最低水平
。與此同時，美國紐約聯邦儲備銀行４月製造業活動指數下降至１５．８１，遠低於
分析師預估中值顯示的２４．５０，且３月數據也向下修正至２９．０３。

　　分析人士表示，油價高漲可能拖累美國經濟增長，因為它將減少消費者用在消費
和投資的支出，提高企業成本。如果能源價格的漲勢滲透到其它經濟部門，可能會推
高通脹水平。根據上述數據判斷，有觀點認為：年初美國經濟開局強勁，但這在一定
程度上和天氣溫暖及消費強勁有關，從二季度情況來看，美國經濟增長已有所放緩。

　　本周一，芝加哥聯邦儲備銀行總裁墨斯克警告稱，如果美國經濟成長比原先的預
期更有活力，則通脹可能上升。他說：＂通脹現在接近我們認為與物價穩定相符之區
間的上端，因此，我認為貨幣政策必須關注這一點。＂

　　值得關注的是，本周還將有美國３月生產者物價指數、消費者物價指數以及３月
美聯儲議息會議記錄發布，市場將通過這些數據和文件，判斷美聯儲收緊貨幣政策以
對抗通脹的努力是否奏效

來源：中國證券報