財經觀察之 981 --- 亞洲貨幣呈現集體上升勢頭

連日來，以韓元為首的亞洲貨幣呈現集體上升勢頭。

　　“韓元已經回到１９９７年金融風暴前的水平。上周四收報接近９８０左右兌一
美元，而在金融風暴前也不過是９２０左右，此外，新加坡元也是升至１６２的多年
高位。不僅如此，新加坡和韓國的股市也躥升至新高，而香港股市則是升至近１０多
月的新高。”１月１４日，星展銀行財資市場環球金融市場部董事總經理馮孝忠表示
。

　　花旗銀行環球個人銀行服務投資策略及研究部主管潘國光認為，２００６年初以
來，市場普遍預計美國加息不久將見頂，美元的息差優勢漸失，同時由於美國稅務優
惠屆滿，對美元過去一年的支持亦宣告消失，因此今年美元會看淡，相比之下，由於
歐洲、日本已步入加息期，兌美元會呈上升勢頭。近期亞洲貨幣走強也與上述市場預
測有關。

　　在亞洲貨幣走強的情況下，有多少資金會湧入亞洲市場呢？馮孝忠表示，目前還
沒有這方麵的數據和統計機構去分析全球的機構投資者。“從各國的外匯儲備也看不
出，因為很多資金湧入了股市。”馮說。

　　１月１６日，道富環球外匯部副總裁薑則文指出，從去年１１月至今，從道富海
外客戶進入香港股市的資金，約占港股總市值的百分之一。而在上周，港股總市值超
過１００１９１億元，以此計算，約有１０００億元資金流入香港市場。

　　“目前的這些資金並不像熱錢，熱錢的特點是短炒，現在主要是一些國際機構投
資者在增持亞洲的資產，並不完全是對衝基金。”馮孝忠說。

　　馮孝忠認為，正是由於預期美元利率可能見頂，因此現在流入亞洲的資金中，有
很多是一些中長期的投資資金調高對亞洲的投資比重所形成。

　　花旗集團財資風險交易部的主管兼董事陳少平表示，如果機構資金持續湧入韓國
等亞洲國家，造成貨幣升值，從長期來看，可能會對這些國家有一定的負麵影響，但
目前的資金量仍不足為患，其中一個重要的因素是與中國的經濟增長有關。

　　“今年亞洲貨幣能否持久增長，與中國的經濟增長以及需求有關。如果中國經濟
增長能保持９％，也會帶動區內經濟體的經濟增長。”陳少平說

來源：21世紀經濟報道