財經觀察之 980 --- 工資和經濟增長不對稱 美國爭論自由貿易利弊

根據一項最新報告，美國的勞動力報酬在國民收入中的份額正在縮減，這種狀況
將可能引起美國國內對自由貿易的反對意見，引發布什政府與美聯儲之間對充分就業
率的爭論。產生這一問題的原因除自由貿易政策之外，還存在求職者不再將薪水看作
首要條件這一因素。

　　工資增長與經濟增長不對稱

　　到２００５年第三季度，美國經濟已經１６個季度持續增長，但在此期間，薪水
的增長速度比二戰後任何一段相似的增長時期都要緩慢。根據美國政府發布的數據，
美國公司的現金收益中，轉化為工資和薪金的比例為上世紀３０年代大蕭條以來最低
。

　　這種經濟增長與工資增加之間的不對稱，部分是勞動力市場全球化的結果，也解
釋了布什政府為什麽在失業率已經是四年來最低的情況下，依然致力於降低貿易壁壘
、推動貿易自由化。工資增長速度過快很可能引起通貨膨脹，而自由貿易帶來的工資
增長緩慢，在經濟保持一定增長速度的情況下依然保持了通貨膨脹率的低水平，因此
受到布什政府的推崇。

　　然而，工資在國民收入中的比例下降“毫無疑問會引發一些問題”，諾貝爾經濟
學獎獲得者羅伯特·索洛說。一個沒有將其增加的財富廣泛分配的經濟“表現是很糟
糕的”。這也引發了財政部與美聯儲之間的爭論：如果不會引起通貨膨脹，低失業率
將向何處去？雙方對合適的失業率水平存在分歧。

　　從２００１年最後一個季度到２００５年第三季度這段時間內，公司對雇員的回
報（包括健康福利）年均增長４．３％，這是戰後經濟狀況相似的時期中增長率最低
的一次。

　　佐格比國際公司去年１２月所做的民意測驗發現，盡管經濟增長了７８７０億美
元，但是隻有２８％的美國人表示他們比一年前更為富有，５２％的人認為財務狀況
沒有變化，而有２０％認為收入狀況惡化。隻有３８％的人認為布什總統的工作做得
“很好”或“非常出色”。

　　政府與美聯儲之間的分歧

　　美國財政部長斯諾１月６日表示工資增長率將上升。“我們正處在一個反轉點，
國民收入中工資所占的份額很快就會反轉上升。”

　　這可能需要進一步降低失業率，而這正是美聯儲所反對的。美聯儲去年１２月的
貨幣政策例會認為，資源的高度利用（尤指勞動力和產能）預示著通貨膨脹的風險。

　　美國財政部官員則反對這一想法。“誰都不知道無通貨膨脹情況下的充分就業率
是多少”，斯諾在政府公布去年１２月４．９％的失業率數據後說，“我相信比現在
的數據還要低。我們還有降低失業率的空間。”

　　索洛也表示美聯儲應當尋求充分就業，這意味著失業率可能要低於現在４．９％
的水平。“自由貿易的標準經濟依據是國內經濟的充分就業。”他說。

　　自由貿易受冷落

　　自由貿易正在失去某些美國國會議員的支持，他們抱怨全球化阻礙了美國工資水
平的上漲。白宮最近出台了一項法案，要求雇主為其移民雇員出具符合工作條件的證
明，並且批準在美國和墨西哥邊境建立７００英裏長的圍牆。去年７月，泛美地區一
項貿易協議僅獲得２票讚成而慘淡收場。

　　眾議員辛奇（ＭａｕｒｉｃｅＨｉｎｃｈｅｙ）說：“支持自由貿易和全球化的
人越來越少了。你工作得更辛苦，工作時間更長，而你得到的報酬卻越來越少。人們
都搞不清楚究竟是怎麽回事。”

　　美國參議院財政委員會主席查理斯·格拉斯利（ＣｈａｒｌｅｓＧｒａｓｓｌｅ
ｙ）去年１２月２０日表示，旨在降低貿易壁壘的全球協議在國會很少有人理會，除
非明顯對美國的公司和員工有利

來源：第一財經日報