財經觀察之 946 --- 索羅斯出驚人語 經濟學家也認同

據美國媒體報道，久未露麵的國際金融大鱷索羅斯，日前突然語出驚人地預言：
美國聯邦儲備委員會的銀根緊縮政策可能矯枉過正，使美國經濟麵臨硬著陸的危境。
隨著美國房地產泡沫的破裂，持續恢複中的美國經濟將受其拖累，從明年開始步入衰
退。索羅斯甚至預言，全球經濟也將在明年放緩。

　　美國按揭銀行家協會的數據顯示，美國人在２００５年最後一周申請按揭的數字
，已經跌至２００２年以來的新低。分析家認為，這主要是受按揭利率高企

　　的影響所致。索羅斯由此判斷，美國長達５年的房地產增長期行將完結，房地產
泡沫即將破裂。而房地產價格大跌，將影響美聯儲的貨幣政策，破壞美聯儲的美國經
濟軟著陸計劃。一旦如此，將可能導致美國經濟增長放緩，甚至步入衰退。雷曼兄弟
的一名經濟分析師日前也預測說，美國房地產市場萎靡將連累美國經濟的增長，可能
使美國經濟增長速度減慢０．５％－１％。

　　美聯儲公開市場委員會上月１３日的會議記錄顯示，委員會成員認為，今後美國
的經濟活動將不如２００５年那樣旺盛，但仍然非常穩健。會議記錄稱，遭受卡特裏
那颶風襲擊後的重建工作，將加速美國經濟的增長，但這種增長也受製於美聯儲的貨
幣政策，即美聯儲的加息計劃。

　　對此，索羅斯表示，美聯儲的貨幣緊縮政策可能矯枉過正，嚴重打擊美國房地產
市場，使美國經濟難以實現軟著陸。他表示，如果美聯儲的加息周期已經停止，而房
地產持續降溫，勢必使美國經濟出現硬著陸。由此他預測美國經濟將在２００７年步
入衰退。

　　美聯儲的數據顯示，美國２００５年第三季度的經濟較上年同期相比，增長了３
．６％，與當年前兩季度的增長速度大致相當。但數據也顯示，美國過去３個季度的
經濟增長，是自２００３年第三季度以來最為緩慢的時期。經濟合作及發展組織（Ｏ
ＥＣＤ）在去年的１１月曾經預期，美國今年經濟增長將由２００５年的３．６％，
放緩至３．５％。市場普遍預期，美聯儲的加息計劃即將完結，而先前公布的非農業
新增就業崗位數據較預期減少，也強化了市場對美聯儲加息計劃即將完結的預測。據
索羅斯的判斷，美聯儲的加息計劃將在利率達到４．７５％時停止，而這個數字將在
未來被證明已經是加息過度。

　　此外，索羅斯還進一步預測，全球經濟的步伐將在２００７年放緩。因為世界經
濟的引擎———美國經濟步入衰退，所以雖然歐洲和日本的經濟正在穩步複蘇，但依
然無法抵禦美國經濟衰退帶來的消極影響。同時，用於美國經濟硬著陸，美元進一步
貶值，因此歐洲經濟所受到的傷害會進一步加大。

　　前美國白宮經濟顧問及現任哈佛大學經濟學家的傑佛瑞·弗蘭克爾（Ｊｅｆｆｒ
ｅｙＦｒａｎｋｅｌ）也表示，美國預算與貿易兩大赤字問題，可能引發美國經濟硬
著陸。弗蘭克爾日前在波士頓舉行的經濟會議上表示，美國的赤字問題令人擔憂。美
國經常賬戶赤字在２００５年首季占國內生產總值的６．５％，創曆史新高；盡管在
２００５年第三季度這個數字下降到６．２％，但赤字問題依然嚴重。弗蘭克爾表示
，如果赤字問題繼續惡化下去，美國的國債問題將使美國經濟受到嚴重傷害，出現美
元疲弱和股市下挫等連鎖反應，屆時，美國經濟將硬著陸

來源：中華工商時報