財經觀察之 921 --- 美歐今年將各加息兩次

路透社日前對３６位債券分析師的調查結果顯示，美聯儲和歐洲央行在２００６
年將各加息兩次，美聯儲很可能就此結束加息周期，歐洲央行則會避免利率回升過快
從而妨礙歐元區經濟複蘇。

　　２００４年６月至今，美聯儲已連續１３次以２５個基點的相同幅度提高短期利
率，目前聯邦基金利率已經回升至４．２５％。受訪分析師普遍認為，美聯儲將在今
年頭兩次貨幣決策會議上再次做出加息決定，美國短期利率最終升至４．７５％。此
外，部分受訪者擔心熱得發燙的美國房地產市場今年可能“硬著陸”，導致美國經濟
急刹車，由此推測美聯儲在年底可能被迫減息。

　　美聯儲連續加息的目的是逐漸恢複至所謂的“中性利率水平”——既不刺激經濟
增長，也不產生阻礙作用，同時抑製日漸抬頭的通貨膨脹，維護美國經濟穩定健康的
擴張態勢。華爾街分析師大多猜測美聯儲決策層心目中的“中性利率水平”可能在４
．５％至５％這一區間。按當前加息速度計算，美國短期利率將在２００６年“順利
達標”。美聯儲１月３日公布的２００５年１２月中旬貨幣政策會議記錄顯示，多數
與會者認為本輪加息周期已經接近尾聲。

　　不過，美國《商業周刊》最近對５４位分析師的年度調查結果顯示，出於抑製通
貨膨脹的考慮，美聯儲在２００６年會將聯邦基金利率升至５％以上。

　　接受路透社調查的分析師還指出，歐洲央行將在今年３月底和下半年兩次加息，
考慮到歐元區的經濟複蘇還需政策嗬護，歐洲央行的加息手段將會相當溫和。去年１
２月初，歐洲央行５年來首次加息，把歐元區主導利率從原來的２％提高到２．２５
％。

　　此外，分析師還預測，日本央行將在２００６年內將利率提高至０．１％，英國
央行則將在年中宣布加息

來源：經濟參考報