財經觀察之 827 --- 匯率連創7年新高 韓元對日元升值影響韓日貿易

近日，韓國首爾外匯市場上韓元對日元匯率不斷攀升，連創７年多來的最高紀錄
。１２月５日，韓元對日元的比價為８５４．５０韓元兌換１００日元，為１９９８
年８月以來的新高。韓元對日元大幅升值使韓國外貿環境惡化，將韓國對日貿易驅入
更加困難的境地，影響韓國經濟複蘇的步伐。

　　韓元對日元匯率的升降對韓國來說既是對日貿易的晴雨表，也是經濟狀況的風向
標。１９９６年至１９９７年，韓元對日元陡然升值２０％至２５％，造成韓國對日
出口銳減，進口大增，對韓國國際收支造成較大負麵影響，成為誘發金融危機的原因
之一。

　　韓國走出亞洲金融危機陰影後，韓元對日元比價基本維持在１０００多韓元兌換
１００日元的水平。今年１月，韓元對日元比價由１０１０比１００起步，沿著上升
通道波形走高，８月份突破９００比１００，最近更是直指８５０比１００的心理關
口。今年以來，韓元對日元的升幅已達１８％，且該趨勢還在繼續。

　　韓元對日元升值，首先是國際金融市場大環境所致。自去年８月以來，國際金融
市場日元對美元呈現疲態，日元對美元比價已從去年８月底的１１１．３８比１跌破
１２０比１的關口。日元對美元貶值客觀上對韓元造成了強大的升值壓力。

　　其次，韓元升值與韓元對日元的間接匯率機製有關。目前，在首爾外匯市場上，
韓元對日元比價不是通過兩種貨幣直接兌換形成的，而是隨韓元對美元和日元對美元
的匯率起伏二次換算出來的。首爾外匯市場充足的美元在逼迫著韓元對日元升值。今
年初以來，韓元對美元匯率大約升值了１５％。

　　韓元對日元升值對韓國對日貿易從來就不是好消息。韓國上個世紀經濟高速發展
，很大程度上借助了日本的資金和技術，從而形成了依賴日本的經濟模式。迄今，韓
國仍然依賴從日本大量采購零部件。目前，韓國對日貿易逆差累計已超過２０００億
美元。去年，韓日貿易總額為６７０億美元，韓方貿易逆差達２４４億美元。預計，
韓國今年的對日貿易逆差將超過２５０億美元。韓元對日元升值將進一步增加對日貿
易逆差。

　　韓國是典型的出口型經濟結構，經濟對外貿的依賴度達到７０％。韓國對外貿易
一直受到來自日本的競爭，尤其是汽車、半導體、家用電器、鋼鐵、石化產品和紡織
品等主流出口商品與日本的競爭更加激烈。韓元對日元處於高位值，將使韓國與日本
的某些產品出口出現此消彼長的效應。今年上半年，受日本利用日元貶值擴大出口的
影響，韓國對美國的半導體出口銳減２０％以上。今年第二季度，韓國對美國汽車出
量減少了９．８％，而日本對美汽車出口量卻增加了１１．４％。今年，韓國對外貿
易出現較大幅度下滑，與韓元升值不無關係，而出口不暢勢必影響韓國經濟複蘇的步
伐

來源：新華網