財經觀察之663 --- 歐洲央行觀察：央行加息將是未雨綢繆之舉

要斷言歐洲央行（ＥｕｒｏｐｅａｎＣｅｎｔｒａｌＢａｎｋ）將提高利率，或
許還為時太早，但是越來越明顯的是，如果它采取行動，那將是未雨綢繆之舉。

　　是否決定上調當前２％的關鍵再融資利率，將取決於是否有跡象顯示高油價開始
影響到生產者和消費者價格。

　　近幾天來，歐洲央行的官員們多次重申（周四又是如此），眼下還沒有實際證據
表明，油價對通貨膨脹產生了第二輪影響。

　　他們呼籲工會和生產商在薪資要求和產品提價方麵要保持節製。

　　同時，預計歐洲央行將等待通貨膨脹加劇後再做加息決定是不明智的。

　　“我們不應當等到第二輪影響出現再采取行動，”歐洲央行管理委員會（Ｇｏｖ
ｅｒｎｉｎｇＣｏｕｎｃｉｌ）成員岡薩雷斯－帕拉莫（ＪｏｓｅＭａｎｕｅｌＧｏ
ｎｚａｌｅｚ－Ｐａｒａｍｏ）周四在法蘭克福的一次講話中表示。

　　他的言論呼應了歐洲央行行長特裏謝（Ｊｅａｎ－ＣｌａｕｄｅＴｒｉｃｈｅｔ
）的觀點。上周，特裏謝表示，歐洲央行決不允許第二輪影響變成現實。

　　民間機構的經濟學家們支持未雨綢繆防禦持續通貨膨脹的觀點。

　　“如果第二輪影響已經出現，顯然就為時過晚了，他們需要在此之前采取行動，
”德國商業銀行（ＣｏｍｍｅｒｚｂａｎｋＡＧ）駐法蘭克福的經濟學家麥克爾·薩
伯（ＭｉｃｈａｅｌＳｃｈｕｂｅｒ）說，“歐洲央行不會坐等通貨膨脹率受到高油
價影響，”他補充道。

　　周四，岡薩雷斯－帕拉莫拒絕說明歐洲央行是怎樣確定第二輪影響是否即將浮現
的，稱央行會關注各種貨幣指標。他還說，到目前為止還沒有這方麵的跡象。

　　截至現在，歐洲央行對油價造成通貨膨脹加劇並不感到擔憂，稱這種情況可能是
暫時的。今年９月份，歐元區的通貨膨脹率上升至２．５％。

　　但是，特裏謝上周也警告說，油價飆升產生的部分影響可能更長遠，如果油價不
回落，通貨膨脹率可能會超出９月份２．５％的水平。

　　希臘央行（ＢａｎｋｏｆＧｒｅｅｃｅ）行長、歐洲央行管理委員會成員尼古拉
斯·加爾岡納斯（ＮｉｃｈｏｌａｓＧａｒｇａｎａｓ）周四接受《法蘭克福匯報》
（ＦｒａｎｋｆｕｒｔｅｒＡｌｌｇｅｍｅｉｎｅＺｅｉｔｕｎｇ）采訪時表示，沒
有必要調整利率，除非通貨膨脹率回落至２％以下所需的時間比人們預計的要長。

　　他說，如果通貨膨脹率回落要延遲到２００７年之後，那麽情形就不同了。

　　他補充道，不清楚在歐洲央行政策委員會下月會議上大家對通貨膨脹狀況會如何
評估。

　　歐洲央行與歐洲政府官員的看法已經開始出現分歧。政府官員希望利率能維持不
變，他們稱，目前來看通貨膨脹僅限於油價方麵，並沒有蔓延至經濟的其他領域。

　　與此同時，歐洲央行的官員們則仍舊希望，立場強硬的講話將使市場確信它準備
推高利率，工會和生產商也因此而不至於太過貪心。

　　岡薩雷斯－帕拉莫說，向市場傳遞“有效的警告”是十分重要的，他重申，對威
脅物價穩定的日益加劇的風險應保持高度警惕。

　　但是，德國各工會的領導人已經呼籲停止溫和的加薪要求。

　　金屬行業工會ＩＧＭｅｔａｌｌ的主席卓爾根·皮特斯（ＪｕｅｒｇｅｎＰｅｔ
ｅｒｓ）說，“我們需要進一步提高實際收入，”《柏林日報》（Ｂｅｒｌｉｎｅｒ
Ｚｅｉｔｕｎｇ）周四版報導。

　　部分政策製定者擔心，在新任政府的政治基礎將僅限社民黨（Ｓｏｃｉａｌｉｓ
ｔｓ）和基民盟（ＣｈｒｉｓｔｉａｎＤｅｍｏｃｒａｔｓ）這兩大敵對政黨的形勢
下，工會正準備趁機提出大幅加薪的要求

 

來源：外匯通