財經觀察之561 --- 日本銀行業結束7年惜貸

在解決了壞賬危機之後，日本銀行業走出放貸負增長的陰影已是順理成章。作為
日本經濟告別“失落的１０年”的標誌性步伐，日本央行昨天宣布，在摒除壞賬撥備
、匯率變動等特殊因素之後，日本銀行係統今年８月份的放貸額比去年同期增長０．
２％，達到３８７萬億日元，實現自１９９８年１０月以來的首次增長。

　　根據日本央行昨天公布的數據，在作技術性調整後，日本銀行係統的放貸額上月
增長０．２％，而如果僅考慮貸款原始數據，日本上月放貸額仍下降１．９％，但這
也創下了２００１年１月同類統計數據出台以來的最低跌幅。

　　在日本的經濟界看來，對於信貸緊縮危機，日本的銀行業和日本的企業界都要負
責任。

　　日本各銀行此前深受壞賬之苦已長達１６年之久，以至於它們不可能承擔大規模
放款的風險，往往在拓展業務時體現出強烈的“惜貸”傾向；而當經濟處於蕭條之時
，許多企業或是出於謹慎，或是因為壞賬纏身，也都不願或不能貸款來開拓新業務。
由此導致的信貸收縮則進一步抑製了經濟增長，並使利率水平跌至了最低點。

　　所幸，日本窮１０年之功，終於有膽氣發出“壞賬危機結束”的宣言。日本金融
大臣伊藤達今年５月表示，根據金融廳此前設定的目標，各大銀行不良貸款占貸款總
額的比例應較２００２年的水平降低一半。到今年３月，這一目標已經達到，從而為
日本銀行業下一步解決信貸緊縮問題鋪平了道路。日本政府在上世紀９０年代曾向陷
入危機的銀行注資超過９萬億日元（８３５億美元），據日本金融廳的數據，日本銀
行壞賬在２００２年達到頂峰，其時壞賬額達到２７．６萬億日元。

　　但一些經濟學家指出，迄今為止放款額的增加更多是由日本銀行的主觀“不惜貸
”推動的，並非緣於企業界的實際資金需求。日本央行的數據顯示，在截至３月３１
日的一年中，日本企業的籌資額實現了增長。但這一增長主要是通過在股市和債市上
籌集資金而實現的，銀行的放款額實際上並沒有增加。

　　盡管如此，對於這一重大利好，日本央行行長福井俊彥激動地表示，日本經濟正
朝著時間可持續發展的目標大步邁進。但出於的經濟預期的謹慎，日本央行政策委員
會昨天決定，繼續維持當前的寬鬆金融政策，將每日向資金市場提供的流動資金額維
持在３０萬億～３５萬億日元之間。

　　自去年１月以來一直向市場提供如此巨額的資金供應量的日本央行認為，盡管走
勢良好，但在經濟完全走出通縮、出現明顯增長之前，將繼續向市場提供充足的資金

 

來源：東方早報