財經觀察之432 --- 美國繼續加息毫無懸念

美國7月份失業率仍為5% 新增20.7萬人就業\

國勞工部５日公布的報告說，７月份美國的失業率仍為５％，與前一個月持平
。但新增就業人數達２０．７萬人，是５個月來新增就業最多的一個月份。

　　報告顯示，上個月就業增加主要集中在服務性行業，零售業、技術服務行業、金
融業、餐飲業和保健行業的就業均有不同程度的增加。其中零售業增加就業５萬人，
使今年來該行業新增就業人數達到１９．７萬人。建築業就業也繼續增長，製造業就
業則有所減少。

　　報告還調高了５月和６月份的就業增長數字，這兩個月新增就業人數分別為１２
．６萬和１６．６萬人。

　　到７月底，美國的失業人口總計為７５０萬人，明顯低於去年同期的８２０萬人
。失業率也比去年同期的５．５％下降了０．５個百分點，為近４年來的最低水平。

 

美國繼續加息毫無懸念

８月９日，美聯儲將召開決策例會討論貨幣政策。對於本次會議的議題和結果，
幾乎沒有哪位經濟分析人士會有異議：美聯儲將在此次會議上繼續小幅度提高利率，
聯邦基金利率將再度被上調２５個基點至３．５％。

　　根據美國商務部最新的統計數據，經通貨膨脹因素調整後，美國第二季度ＧＤＰ
增長率為３．４％，略低於第一季度的３．８％，以及２００４年的４．２％。

　　財政部長表示，二季度經濟增長數據表明，美國經濟正處在穩步增長的道路上，
沒有因石油價格上漲而受到重大影響。

　　摩根士丹利的經濟學家表示，他們目前預計第三季度經濟增長將超過５％，這大
大超過了７月初預期的３．７％。ＵＢＳＳｅｃｕｒｉｔｉｅｓＬＬＣ則將第三季度
經濟增長預期由３．５％上調至４％。摩根大通則將預期由４％上調至４．５％。

　　經濟學家上調對下半年經濟的增長預期的主要原因，在於有報告顯示，美國零售
商和製造商正在重新積累庫存並加速生產以滿足需求：既然貨架上商品已經不足，製
造商和零售商就會更新庫存，因此他們目前必須加速生產和采購以滿足需求。第二季
度消費支出繼續保持強勁，同比增幅為３．３％，諸如電腦和機械等設備的商業投資
都出現反彈。

　　美國經濟自２００３年第三季度受減稅刺激而暴漲７．４％以來，一直保持著平
均３．９％的不俗增速。去年第四季度修正後的數據顯示，美國的失業率已經下降至
５．１％，美國人工資收入的年增長率達到了１０％，這很大程度上應歸功於美國中
小企業。

　　目前，美國家庭不包括住房的流動資產額，已經超過了美國的債務總額，這為美
國的未來構建了堅固的經濟基礎。除此之外就要歸功美國強大的創新體係、以市場為
基礎的資本分配體係以及分散化的決策體係。雖然美國的資本分配體係並非完美無瑕
，但與世界其他國家相比仍然是比較完善。

　　一連串強於預期的經濟數據，提升了人們對美國經濟的信心，美國股市也受益匪
淺，美聯儲對１２個聯邦儲備區的經濟活動狀況進行調查顯示，所有地區的６月份和
７月份經濟活動繼續有力擴張。絕大多數地區報告商品零售增長，隻有東部個別地區
報告７月份零售增長放慢或與一年前持平。報告還認為，盡管能源價格明顯上升，但
是總體價格壓力有所減弱或保持平穩

來源：財經時報