財經觀察之233 --- 歐元成眾矢之的

歐盟憲法條約》在法國和荷蘭遭到全民公決否決後，歐元遇到了嚴重危機。歐
元的這次危機不是發生在外匯市場上，而是出現在政治舞台上。歐盟的政治家對歐元
的指責此起彼伏。

　　先是德國一家周刊發表一篇“歐元毀了我們”的文章，文章中透露了德國財長說
歐洲貨幣聯盟是個失敗和歐元區因經濟發展不平衡可能會解散。繼而是意大利社會事
務部長宣稱，歐元無法解決經濟增長緩慢、競爭力喪失和就業危機等問題，回歸裏拉
與歐元並存的雙軌體係會更好。德、意兩國部長的講話，在歐元區內引發了對歐元的
爭議。

　　經濟不景氣和生活水平下降是引發對歐元爭議的主要原因。政治家對歐元的責難
是依據橫向比較。與世界其他地區相比，歐元明顯帶有周期性經濟增長遲緩的特征。
在世界經濟預期增長４％的情況下，歐元區的經濟增長今年令人堪憂。

　　因為德、法、意等主要大國的經濟表現不佳。今年第一季度，意大利經濟陷入衰
退，法國經濟增長減緩，德國經濟增長僅為１％。民眾對歐元的抱怨是依據縱向的體
驗。據德國民意調查，５６％的德國人表示，歐元降低了他們的生活水平，希望重新
起用馬克。在法國、意大利和荷蘭，大部分人都抱怨歐元的流通導致物價上漲，降低
了他們的購買力。

　　麵對歐元引起的爭議，歐盟委員會和歐洲央行都宣稱，歐元區絕對不會解散，歐
元依然是個穩固的貨幣。不過，有專家分析，對歐元的信任危機將加重對其他問題的
爭議。

　　首先是對歐洲央行合理性的爭議。歐洲央行目前的主要任務是將通貨膨脹率穩定
在２％左右，拒不調整利率以促進經濟增長和就業。其次是對經濟政策的爭議。各成
員國的經濟和稅收政策的不協調使貨幣統一所帶來的好處無法實現。這就是在政治聯
盟沒有形成之前貨幣聯盟難以避免的問題。

　　對歐元的信任危機導致英國推遲加入歐洲貨幣聯盟。布萊爾曾希望英國成為歐元
區成員國。但是，鑒於歐元經濟萎靡不振以及擔心采用歐元會使英國喪失國際金融地
位和經濟失去活力，英國財政大臣布朗日前已排除了英國加入歐元區的可能性