財經觀察之115 --- 中國經濟增長仍將持續

萬事達卡國際組織預測

大中華區今年前景依然樂觀北京－萬事達卡國際組織日前預測中國經濟將持續活
躍並帶動全球特別是亞太區的經濟增長。然而，總體來說，基於亞太區及全球的交錯
變動因素，環球經濟環境在２００５年仍然具有不確定性和複雜性。

　　萬事達卡國際組織首席經濟顧問王月魂博士認為，關於中國硬著陸或是軟著陸的
爭論其實完全被誤導了。中國麵臨的問題不是完全地使經濟降溫。相反地，中國所麵
臨的挑戰是在抑製國有機構，特別是當地政府部門，進行沒有合理商業基礎的額外投
資的同時，如何促進私營機構更加快速地成長。換句話說，中國經濟應同時讓私營機
構快速成長並減緩國有機構的增長。這將是中國經濟成長在２１世紀初期的一個重要
特色。

　　在中國經濟成功的帶動下，亞太區一改過去幾年裏區域性的經濟低迷狀態，轉而
成為全球發展的引擎之一。這不僅在亞太區內推動形成了新的結構性關係，還明顯改
變了全球經濟力量平衡。

　　萬事達卡國際組織最新的研究表明，由於中國經濟的推動作用，亞太區經濟模式
正在從出口型轉變為內需和出口並舉型。這一新增長模式的形成主要是受中國供需的
有力增長的影響。在２００４年，中國進口預計增長３６％，其中預計半數用來滿足
國內經濟需要。

　　王月魂博士還說，中國一直受益於與全球範圍內的貿易融合。然而，需要指出的
是，在出口不斷增長的同時，受國內興旺的市場需求影響，中國的進口需求也在增長
。中國已經成為亞太區經濟增長的龍頭。

　　對區域內貿易項目的分析表明，中國正在為含日本在內的亞太區域提供增長動力
。在２００３年，中國促成了台灣８０．６％的出口增長。在香港和日本，這一數字
也分別高達５０．４％和６７．７％。

　　其中，香港地區尤其有望在消費者信心、就業前景、房地產和股票市場方麵有較
大改善。與此同時，通貨緊縮也將結束，資金亦將回流。此外，來自中國內地源源不
斷的旅客及資本也將有助於香港在２００５年的發展。

　　但是，台灣地區經濟卻將麵對重重挑戰。近乎於零的利率雖然有望刺激房地產市
場，但複蘇的進程卻會因消費者信心不足及低迷的消費而受阻礙。此外，持續的商業
投資及企業盈利的輕微緊縮也會對工資增長造成影響。

　　王博士認為亞太區的整體環境在２００５年將變得更加複雜：“美金的變動幅度
將更大，通貨膨脹會持續攀高並導致利率全麵上漲。企業獲利將出現緊縮的現象，從
而影響商業投資。另一方麵，收入與就業成長率估計會保持強勁，因此，持續消費將
在某個程度上抵消更高的借貸成本。２００５年世界原油價格預計將略為下降至每桶
４０美元以下。這一係列的交錯變動因素將會為２００６年注入更多不確定因素。”