財經觀察之四 --- 美元 = 外國紙？

My Diary 76 --- 美元 = 外國紙？ 文化走廊裏那位筆名7788的朋友回帖說，中國要那麽多外國紙幹嘛。是啊，中國US$600 Billion的外匯儲備，大多買了美國國債，要不是如今電腦記帳的話，換回來肯定是如山的憑證單據。換個詞，就是外國紙嘛，所以這位朋友的話不算錯。 截止2004年，美國的Fiscal Deficit $520 Billion，Trade Deficit 大約$550 Billion，再加上未來四年內的Pension Deficit和各州和地方政府的內債，總債務大約$53 Trillion，僅年利息付出就要$1 Trillion，這幾乎是中國的年國民生產總值了。去年，美國的稅務收入為$3 trillion，明眼人一看都知道債台高築入不敷出了。盡管如此，美國政府卻繼續減免金額相當國內總產值2.5％的所得稅，因此也難怪卡斯特羅說：布什瘋了 美國是地獄。如果考慮到這一係列債務數字，7788朋友可以再加個定語了，外國廢紙。難而為什麽負債累累的美國政府還在窮兵黷武，而美元仍然橫行世界呢？ 美元“唯我獨尊”的地位要有兩個支撐點：1）二戰結束後，美國通過建立IMF、World Bank、WTO等國際組織，在國際上製定了有利於美元流通的遊戲規則；2）主要石油輸出國家如OPEC，懾於美國的政經和軍事勢力，要求以美元進行交易結算。這前者涉及國際間的借貸、貿易和經濟援助，後者則關係到絕大多數國家必須仰仗的能源進口。這兩套規則合二為一的效應必然是：1）美國可以無限製地印製美元以抵償債務、發放貸款和購買所需商品；2）任何商品和原材料一經指定用美元結算，便成為美元發行的物質後盾，而且由美元搶購的商品，非但不貶低美元價值，反會哄抬了商品價格；3）所有其他國家必須為賺取美元而努力生產和出口，並為支撐本國貨幣而保留一定規模的美元儲備。同時為使手上美元獲得收益，反過來又將其投資於美國金融市場，結果是除了填補美國貿易收支逆差之外，還降低了利率，提高了美國國內財產的價格。 由此看來，美元地位不在於美國經濟實力的強大，而在於基於美元的國際貿易和經濟遊戲規則提供了這種特權。就流通和結算功能而言，美元的確是國際上的硬通貨，約占國際貿易指定貨幣的50%，全球的外匯交易的80%，各國央行外匯儲備的65%。除此之外，全球每天約有２０億美元的資金通過不同渠道流向美國進行保值和證投資。如果拿美國進出口金額僅僅占世界貿易15%左右的比重加以衡量，美元的受歡迎程度顯然遠遠超過該國的真正經濟實力。因此，美國為了防止因美元強勢地位崩潰而引發的多米偌骨牌效應，以各種借口對那些“不愛美元愛歐元”的國家痛下殺手。如：伊拉克早於2000年已決定將部份美元儲備改為歐元，2002年甚至成為第一個規定歐元為支付手段的石油輸出國。委內瑞拉為擺脫對美元的過度依賴也曾於2000年前後，一麵收購歐元，一麵將出口石油通過以貨易貨辦法與拉美國家進行交易，結果導致了一場由美國中央情報局參與策劃的政變。伊朗和朝鮮於2002年已將大部儲備改為歐元，由是不幸雙雙在“邪惡國家”名單上備案。就此一點，歐盟的大陸成員國（不含英國）心對去年攻打伊拉克的用意表示懷疑也就可以理解了。而美國則通過聯合不采納歐元英國“小弟”試圖瓦解和削弱歐盟的集體力量與歐元的威脅。 在我看來，美元已經是虛火纏身，江河日下了。盡管當前美元還遠不到七十年代的最低水平，不容樂觀的是，當前有明的有日益強大的歐元；美國空前龐大的債務和貿易逆差和石油輸出國家的蠢蠢欲動；暗的有不見首尾的恐怖主義，全球80%邊緣化人口的抗爭和對毫無透明度的美元發行量的普遍質疑。是啊，有誰願意再用自己的努力工作來換取不停貶值的“外國紙”呢，而且還回頭幫助人家堵“債”這個大槍眼，也隻有中國這個有“共產主義覺悟“的大國了。而美國似乎也隻能依賴手上的 Ｍ－１６和那幾艘航空母艦來維護美元的江湖霸主地位。 可是，能撐多久呢？忽然想起主席說過的一句話：埋葬帝國主義的戰鬥號角已經吹響了！ 寫於2005年2月2日多倫多