巴菲特投資學大全集

二、成功投資者必備的素質

　　巴菲特認為，一個成功的投資者必須符合以下9 個條件：

　　（1）必須有工作激情但絕不能貪心過度，同時還需對投資的過程入迷；

　　（2）必須有耐心；

　　（3）必須會獨立思考；

　　（4）必須有安全意識，有來自知識的自信，不草率從事，不頑固不化；

　　（5）承認自己對某些東西不懂；

　　（6）依照你所購買的企業的類型有靈活性地進行投資，但永遠不要以比企業本身價值高的價格買進；

　　（7）在開始自己的事業以前，有10 到15 年時間集中投資的理論和實踐的培養經曆；

　　（8）相當聰明、誠實；

　　（9）避開任何大的讓人分心的事情。

　　有耐心者才有韌性

　　對一個投資者來說，耐心是必備的。隻要你覺得對某隻股票滿意，你就去買，即使證券交易所半年後關門也無所謂。

　　投資市場給了人們近距離審視自己內心的機會，當我們如此直接地與金錢親密接觸，人性中的貪欲、悲喜、悔恨也便一覽無餘了。

　　巴菲特認為自己的投資原理為“老式的、簡單的、為數不多的”。但同時他也承認，他的許多投資方法都是從他的人格與思想中演化而來的。他對人性中的弱點有深刻的洞悉，這讓他一方麵利用了別人的缺點，另一方麵又成功地克服了自身的障礙，使他終於在投資領域取得了輝煌的戰果。巴菲特認為，缺乏耐心是許多投資者都有的一個缺點。當時看到股市下跌時，人們總是顯得非常急躁，甚至以非常愚蠢的價格賣出手中本來很有潛質的股票，就這樣將本來很好的一項投資決策給斷送了。為什麽不再等一等呢，既然你相信自己是在一個非常合理的價位持有，你就該相信它總會有上揚的那一天。

　　必須獨立思考

　　投資者必須要自己獨立思考。為什麽一些高智商的人總是在不知不覺地模仿別人，這使我很驚奇。從未從其他人的談話中得到過好主意。巴菲特指出：“我僅僅是設法在別人貪心的時候保持謹慎和恐懼，而唯有所有人都小心謹慎的時候我們才會勇往直前。”正是這種與他人不同的逆向思維造就了他的成功，我們也許可以因此說巴菲特就是一位不折不扣的思想家。巴菲特不斷地對眾人強調，如果一個投資者真心想要投資，他就應該有十足的耐心等待、觀望，以靜製動，以不變應萬變，因為每天在股市裏搶進搶出並不是聰明人做的事。人們的從眾心理在投資領域常常表現得更加突出，所以才會不時出現投資者爭相購買或爭相拋售某隻股票的情形，可是這樣做的結果會是什麽呢？你會永遠跟在別人的後麵，而你希望的收益將一次次化為泡影。這可能就是所有投資者最容易犯，也最難以改正的一個缺點吧！

　　因此，巴菲特告誡投資者，不要因為別人的錯誤判斷落荒而逃，無論何時都不要失掉自己清醒判斷的能力，同時還要保證自己不受他人的情緒的影響。無論市場風雲如何變幻，你隻需要抓住最根本的，即保持對企業清醒、客觀的認識就行了，至於其他來自市場及他人的行為與情緒，你可以統統忽略。就像巴菲特所說的：“你不可能靠著市場的風向球致富。實際上你要記住，不要試圖弄清市場在做什麽，這是不可能的，你隻需弄清你要理解的行業，並全神貫注就夠了。

　　巴菲特指出，投資者在任何時候都應當秉持獨立判斷的能力，不能讓他人的看法影響自己。如果你的選擇建立在對企業認真、仔細的考察之上，你大可不必理會他人那些十分主觀的看法。事實上，你的看法越獨到，你購買該股票的風險就越小。如果你將自己的觀點與朋友們交換時，他們越是表現得不屑一顧，你就應當越受鼓舞。可是，人們要真正做到這一點卻是十分不易的。真實的情況往往是你受到他人的影響之後，就會輕易地將自己原有的想法束之高閣，為的隻是和大家保持一致。

　　如何克服貪欲當人們因為貪婪或受到驚嚇的時候，就會以十分愚蠢的價格買進或賣出股票。巴菲特認為，克服貪欲並非一時一地之功，需要投資者時時保持理性，提醒自己，戰勝自我。下麵這些做法可幫助一般人消除自己過度膨脹的貪念，你不妨試試看。

　　（1）訂立計劃：巴菲特給自己的贏利目標是10%，他認為自己的投資如果能得到10% 的回報率，已經算是合格的成績了，如果自己得到了高出這個目標的回報，則算是超額完成任務。每一個投資者也應當向巴菲特那樣為自己設定一個合理的目標，這樣做將有助於你保持心理平衡。

　　（2）有應付各種可能的心理準備：任何投資都是有風險了，一個理性的投資者對那些可能會出現的情況早就做好了充分準備。隻有事先做好了準備，才能以平常心麵對輸贏。

　　（3）遇事冷靜思考。在形勢一片大好時不能頭腦發熱，隻想到好的一麵；在市場一片低迷，資金被套牢之時，也不能驚慌失措。時時保持頭腦清醒，每次決策都要經過深思熟慮。作為一種金錢遊戲，股市的起起落落一直牽動著無數人的神經。有人歡喜有人悲愁，保持一份平常心就顯得非常重要了。

　　如何戰勝恐懼

　　必須要有安全意識，有來自知識的自信，不草率從事，不頑固不化。如果你缺乏自信，恐懼會在股價的底部把你趕出局去。在投資過程中，投資者最大的心理問題就是懼怕會輸或者憂慮重重。往往擁有這樣心態的投資者，他們要麽畏手· 畏腳，或者錯失良機，更有甚者隻要稍稍失利就會一蹶不振。巴菲特認為，過度的恐懼至少會在三方麵影響投資者作出決斷，從而帶來危害。

　　第一，當股價下跌時，害怕股市跌跌不止，就避災似的把股票賣掉。

　　第二，當股價處於極低價時，投資者害怕買虧又猶豫不前，從而錯過最佳買入機會。

　　第三，隻關心收益，不關心潛力，所以過早拋售，擔憂來之不易的差價又輸掉。

　　第四，不要迷信股票分析師。雖然股票分析師向來代表某方麵的權威，但是他們的意見並不都是獨立思考來的，他們常常互相影響，所以他們對股市的預測並不都是那麽可信的。有的分析師的預測反而與實際恰恰相反，還有的因消息來源不可靠，提供給投資者的結論就是虛假信息。

　　第五，不要盲目跟從。多數投資者在股市上經常不做分析就盲目跟風，他們要麽是不了解股票是如何運作的，要麽資金有限、風險承受能利差，不敢貿然交易，所以隻能跟在別人後麵進行交易。這種人在股市上最容易受騙上當，不僅自己損失慘重，也會在不自覺中推動股市向不利於大勢的方向發展。

　　總之要成為一個成功的投資者，避免在炒股中成為失敗者，你就應該放棄恐懼，建立來源於知識的自信，這種自信是建立在運用清醒的頭腦進行獨立思考之基礎上的，這種自信也要求投資者對股市或特定的股票進行認真、全麵的分析和研究，從而知己知彼，百戰不殆。

　　自律：投資者首要素質每個成功的投資家都需要培養一種自律的能力。股市不斷波動，如果缺乏自律，就會做出不理智的舉動。在經濟蓬勃發展時，一個公司對其產品進行良性的削價是好事，但在經濟蕭條時，以低於成本價格求存，進行惡性競爭，肯定會使公司陷入困境，所以投資者應該避開這種公司。對這種情況，巴菲特稱之為“在流沙中掙紮”，越是掙紮，會越快地往下沉。這時，嚴格自律，保持不動才是上策。

　　在巴菲特看來，自律就是一種理性，不僅是堅決做自己認為對的事情，還要當別人瘋狂的時候，保持頭腦獨醒，不要陷入“集團的瘋狂”中；在經濟不景氣時，越是掙紮，越是陷得深，唯有采取不動的策略，留下力氣等待好景的到來。當大家都已筋疲力盡時，你再大展身手。巴菲特說，投資中最傻的行為就是知道自己做錯了，但還在加倍努力。之所以會這樣，是人性常情導致的，就是大家都錯的時候卻認為是對的。

　　為了避免自己陷入這種“集體自毀”，就需要自己有嚴格的投資自律。

　　自律是一種決定你能贏利或虧損多少的基本因素。自律有助於交易者及時了解利潤或製止虧損。如果交易者沒有高度的自律能力，那麽他“把握時機”再好也沒有用。

　　盡管股票投資的時機把握和心理狀況很重要，但“自律”更為關鍵。時機讓投資者進入交易，良好的自律會讓他們退出交易。時機的把握決定他們的“對或錯”，自律卻決定他們的“贏利或虧損的多少”。故此，自律最終決定投資者的成功或失敗！

　　在股票交易中，很多人總是犯錯誤，原因主要在於缺乏嚴格的自律控製，很容易被市場假象所迷惑，最終落得一敗塗地。巴菲特勸告初入市的人們，首先應當培養自律的性格，使自己在別人不敢投資時仍有勇氣買進。自律可以使自己在大家企盼更高價來臨時賣出，而且還可以幫助投資者除去貪念，克服僥幸心理。

　　要想提高自律，必須克製自己的放縱心理，運用堅決的意誌力。另外，對於每筆交易都必須設定目標，預先安排出場的價位；必須誠實對待自己，看自己是否逃避現實而不願承認損失。