新手上路 實戰股市

道氏理論

“新手看價、老手看量、高手看勢”的股諺從一個側麵說明了“勢”的重要性及其賺賠盈虧的決定性。趨勢分析是按一定的原則和方法在股價曲線圖的某些點上畫出一些切線，然後根據這些切線的情況推測股票價格的未來趨勢。

理論要點

股指反映市場行為

股票價格指數可以揭示和反映市場的大部分行為。目前，世界上的所有股票交易所無一例外地都在使用著各自的股價指數，盡管這些股價指數的具體設計會有差異，但其計算方法、分析思路和測市原理的基礎均來自於道氏理論。

趨勢有級別

股價波動可以分為三種不同規模的趨勢。趨勢論認為，股價的波動盡管表現形式不同，但是最終可以劃分出三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢和短期波動。

量與價一起變動

股價按照目前長期趨勢的方向變化時，成交量趨於增加。即在強勢市場中，股價上升時成交量增大，股價下降時成交量減小。如果股價上升時成交量並不增加、股價跌落時成交量反而增加，那麽，此時便是趨勢反轉信號，上升趨勢即將結束。反之，在弱勢市場中，股價下降時成交量增加，股價反彈時成交量減小。如果股價下跌時成交量並不增加、股價反彈時成交量反而增加，那麽，此時很可能是趨勢反轉信號，下降趨勢接近尾部。

收盤價最重要

在四個價位（開盤價、最高價、最低價和收盤價）中，收盤價最重要，它是對當日市場的最後評價。這個價位將成為大多數投資者考慮下一個交易日操作計劃的基礎。

轉勢後再操作

在反轉信號發出之前，當前趨勢會一直延續。但是，任何趨勢都不會永久持續，都有可能發生反轉。與其逆勢而動匆忙買賣，不如確認轉勢再行操作。

趨勢劃分

主要趨勢

是最高級別的股價變動，是趨勢的主要方向。它所表現出的上漲或下跌的波動，在時間尺度上通常以年為單位，往往可以持續一年或一年以上。在空間尺度上常常具有相當規模，在價位表現上往往漲升或下跌20%以上。隻要下一個上漲的水平超過前一個高點，而每一個次級的下跌，其波穀都較前一個下跌的波穀高，那麽，股價走勢的主要趨勢就是上升的。此時即被稱為多頭市場或牛市。相反，當每一個中級下跌將價位帶至更低的水平且隨後的彈升不能將價位帶回到前麵的高點，那麽，股價走勢的主要趨勢就是下跌的。這時稱之為空頭市場或熊市。主要趨勢是長線投資者在三種趨勢中唯一考慮的目標，其做法是在多頭市場中盡早買進股票，隻要可以確定多頭市場已經開始，那麽操作策略就是一直持股，直到確定空頭市場已經形成。對於整個主要趨勢中的所有次級下跌和短期變動，通常情況不予理會。

次要趨勢

是與主要趨勢運動方向相反的一種逆動行情，幹擾破壞了主要趨勢。在牛市裏，它是中級下跌或中級調整行情；在熊市裏，它是中級上升或中級反彈行情；次要趨勢通常持續三周至三月。一般在牛市裏，它大體會跌落主要趨勢漲升部分的1/3-2/3。也有一些回調或反彈是將前麵的漲幅或跌幅幾乎全部吞掉。

短期變動

是指短暫的波動，一般很少超過3周。盡管短期趨勢的變動本身意義不大，但是，它卻賦予主要趨勢神秘和多變的色彩。通常情況下，兩個次要趨勢之間所相夾的主要趨勢部分都是由一連串的可區分的短期變動所組成。根據這些短期變動所得出的分析推論往往容易導致錯誤的方向。因為在任何一個股市中，無論是成熟市場還是新興市場，短期變動都是唯一可以操縱的波動過程，而主要趨勢和次要趨勢往往卻是較為穩定而無法操縱的股價變動。

趨勢線

研判方法

客觀性

股價走勢必須確實存在趨勢。即在上升趨勢中，必須確認出兩個依次上升的低點；在下跌趨勢中，必須確認出兩個依次下降的高點。隻有這樣才能確認趨勢的存在。連接兩個相對低點或相對高點構成直線，可能成為“趨勢線”。

驗證性

所畫直線必須得到驗證確認。即在畫出上升趨勢線以後，股價的第三個低點落在該線上正好獲得支撐而上升，同理，在畫出下降趨勢線以後，股價的第三個高點彈升至該線附近恰好遇阻而回落。隻有這樣，才能確認這條趨勢線是有效的。一般來說，所畫直線被觸及的次數越多、其作為趨勢線的技術意義就越大。

時間性

所畫直線要有時間延續性，即所畫直線延續的時間越長，其作為趨勢線的有效性、可靠性和準確性就越高，技術分析意義也就越大。

傾斜度

所畫直線的水平夾角也是界定中級趨勢線的一個標準。一般來說，一條非常陡峭的直線很容易被一條短小的橫向盤整所突破。越是平緩的趨勢線，其分析意義和預測價值則越大。

所起作用

約束作用

股價趨勢線對於股價的未來變動起到約束作用，使得股價總體保持在上升趨勢線的上方（即支撐作用）或者下降趨勢線的下方（即阻力作用）。

反轉提示

股價趨勢線一旦被突破，那就預示著股價未來的走勢將要反轉，從而發出預警提示。一般來說，越是重要、越是有效的趨勢線被突破，其股價反轉的信號就越強烈。

技術轉換

當上升趨勢線被向下突破以後，該趨勢線將轉化為未來股價走勢的阻力線；而當下降趨勢線被向上突破以後，該趨勢線將轉化為今後股價走勢的支撐線。

趨勢線的突破

突破標準

第一，突破的空間：通常情況下，從股價突破趨勢線的程度考察，有效性的突破，不但要穿越趨勢線，還要有3%的股價幅度，有時這個股價幅度會在一天之內完成，有時需要經過兩三天的時間。

第二，突破的時間：一般來說，股價突破趨勢線，在時間方麵的確認，要求至少有連續3個交易日的收盤價位於被突破的下降趨勢線之上或連續3個交易日的收盤價位於被跌破的上升趨勢線之下。

第三，突破的成交量：在向上突破某一趨勢線時，必須伴隨成交量的放大；但在向下突破某一趨勢線時卻不需要量的要求。

第四，邊界突破的狀態：如果某隻股票下跌穿過中級上升趨勢線，股價在該趨勢線之下停留了一兩個交易日，且成交很少，然後重新開始上升，但此時並不伴隨成交量的增加，隻是無力地升到趨勢線的下方而又不能上穿它。在這種狀態下，隻需一點空方壓力，就可以把股價打壓下去。據此，可以判定上升趨勢線已被突破。反之，如果某隻股票上漲穿過中級下降趨勢線，股價在該趨勢線之上停留了一兩個交易日，且成交放大。然後重新開始下跌，但此時的成交量並未發生明顯變化，股價隻是跌到趨勢線的上方而又未能下穿它。在這種狀態下，多方並不需要很大力量，就可以把股價推升起來。因此，可以判定下降趨勢線已被突破。

突破後果

上升趨勢線被向下突破後的直接結果是股價走勢會出現一個短暫的反抽過程，在接近原有趨勢線附近，股價會停留一段時間，然後再繼續一個新的下跌。由於趨勢線的上傾，反抽回升的高點往往高於上升趨勢線的向下突破點，股價在此短暫徘徊之後再次下跌。如果上升趨勢線十分陡峭，在被突破之後，很少會有反抽出現。相反，下降趨勢線被向上突破後的直接結果是股價走勢會出現一個短暫的回抽過程，在接近原有趨勢線附近，股價會停留一段時間，然後再繼續一個新的上升。趨勢線的下傾造成回抽下降的低點往往低於下降趨勢線的向上突破點，股價經過短暫徘徊而再次上漲。如果下降趨勢線十分陡峭，在被突破之後，很少會有回抽出現。

軌道線

趨勢線的一個重要衍生物就是軌道線。軌道線也稱通道線、管道線，簡稱軌道或通道。其作線方法十分簡單：在選定趨勢線之後，以上升趨勢線上方的第一個波峰（有時也以最高波峰）為切點，作這條上升趨勢線的平行線，即得上升軌道線，軌道線與趨勢線之間的部分就是股價的上升通道。同理，在選定趨勢線之後，以下降趨勢線下方的第一個波穀（有時也以最低波穀）為切點，作這條下降趨勢線的平行線，即得下降軌道線，軌道線與趨勢線之間的部分就是股價的下降通道。股價通道一旦形成，就對股價走勢產生限製作用，股價的變動範圍往往就會界定在這一區間內。對於上軌和下軌的任何超越，都會帶來邊界效應：要麽重回通道，要麽脫離通道。