赤壁之戰後,曹操轉而采取了穩定自己後方的戰略,不敢再輕易南下。建安二十五年(公元220)正月,曹操病逝,曹丕繼位為魏王。十月,曹丕逼漢獻帝退位,代漢稱帝,曹魏建立。
曹丕稱帝後,繼承了其父曹操的施政方針,采取了一係列有利於社會生產生活的措施。他下令減輕刑罰,為百姓提供更為寬鬆的生活環境。在大災時節,他多次頒布詔書,開倉賑恤災民。他非常重視人才,曾幾次下詔地方推薦人才。他曾下詔禁止厚葬和淫祀,還在病重的時候,釋放後宮的部分宮女回家。鑒於前朝的教訓,他禁止婦人、宦官和外戚幹政。曹丕對諸王限製得非常嚴,當時,諸侯國有名無實,與漢代的情形不可同日而語。
曹丕在位的六年期間,曹魏政權穩定,文治算是較為成功,而武功卻遠不及其父。曹丕曾經多次出兵伐吳,但都沒有成功。他曾麵對波濤洶湧的長江慨歎道:“我雖然擁有上萬鐵騎,卻毫無用武之地,看起來我是沒有辦法戰勝吳國了!”曹丕最終沒有伐吳成功,隻能帶著遺憾去見他的父親。
黃初七年(公元226),魏文帝曹丕病死,長子曹叡即位,是為魏明帝。曹叡在位的十幾年中,曹魏並沒有什麽大的作為,但曹叡的奢侈腐化在當時卻是出了名的。他即位不久,便大興土木,在鄴城為自己的母親修建墓園,還在洛陽修建曹氏宗廟。他下令整修了許昌皇宮,興建了景福殿、承光殿,並征調大量民夫,在洛陽興建洛陽宮,修建起昭陽、太極殿,築成高十餘丈的總章觀。還命令馬鈞監造崇華殿、青霄閣、鳳凰樓、九龍池,極盡奢華之能事。在群臣的勸說下,曹叡才略有收斂。曹叡不僅奢華,而且淫逸。他的後宮寵幸著數千美女。他選出了六名有才的美女任女尚書,讓她們幫助處理群臣的奏章。他經常乘坐著指南車在宮中隨意遊幸,見到中意的美女,就拉她上車共度良宵。曹叡毫無節製的縱欲,使得他年紀輕輕就骨瘦如柴,疾病纏身,終身也沒有生一個兒子。
曹叡36歲便去世了。曹魏政權在曹丕、曹叡在位期間,雖然沒有什麽大的建樹,但魏國還是度過了一段相對穩定的時期。曹叡死後,司馬氏逐漸崛起,曹魏政權岌岌可危。