小家庭大理財

第六節證券投資

　　股票投資需具備“想象力”

　　享譽世界的英國物理學家霍金隻有兩隻眼睛和兩個手指頭能動，但他的研究對象卻是距離最遙遠、空間最遼闊的宇宙，這個全身癱瘓、話都不能說的科學巨人，研究著宇宙的過去和未來，他能做到這一切都是憑借一種特殊能力“想象力”。

　　股市是天堂，又是地獄。投資者該怎樣做，才能不下地獄而入天堂？理性隨機投資模式中的“理性”，就是解決問題的法寶。但想要飛向投資盈利的天堂，光靠理性和技術方法還不夠，隻有運用股票投資藝術中的“想象力”和隨機賣出的操作手法，才能進入盈利的天堂。

　　實業家們一生都像螞蟻一樣忙於生產，很少有時間去想象。除非像已故的蘋果總裁喬布斯“想要改變世界”，才可能用豐富的想象力創造出最富科技時尚魅力的蘋果係列“作品”。與實業不同，股票投資行業不需要忙碌，投資者大量的時間是在廣泛地閱讀、觀察和瞑目想象。在他們眼裏，看到了浙江地區生產皮鞋、服裝，微利的養家糊口式企業的辛勞，但絕不買這類企業的股票；他們看到了造紙、化工行業正走向衰退，也不會買這些企業的股票；他們還看到了電子產品、汽車公司激烈競爭的“慘狀”，所以也不會買這類公司的股票。他們所做的就是觀察、想象誰是未來能給股東帶來巨大回報的成長企業，哪類企業能站在時代發展的前沿。他們希望投資的，隻能是這樣的企業。

　　什麽行業會是好行業？什麽公司會是成長性公司？盲目的投資者總是在聽消息、看近期的新聞。與此相反，真正有想象力的投資者總是在想現代社會什麽商品總在升值？如冬蟲夏草、茅台酒，於是他們偏向於投資不可再生的，或是有獨特競爭優勢的企業；又如醫藥、健康是人類永恒的追求，於是他們可能喜愛有核心技術和特殊產品的醫藥企業。

　　在對行業發展變化的總體把握中，想象力思考的方向在於：其一，曆史發展趨勢的變化，即低端製造業不斷向高端製造業、機械化簡單生產重新轉向手工藝術性生產、勞動密集型企業向高科技企業進化、高耗汙染企業向低耗環保企業轉換，以及先進的保健醫療、金融服務、特殊消費業等成為時代主流的產業；其二，過去的不能再生的寶貴物品，包括礦業、資源等越來越值錢；其三，現處於產業鏈上端的企業、名優企業、壟斷性強的非競爭性企業，總是能穩定賺錢的企業；當然，未來有升值潛力的企業也是投資者永遠的愛。

　　對大盤運行的分析也需要想象力。一般來說，牛市的頂部一定會衝過大多數投資者認為的“鐵頂”點位，熊市的底部一定會跌穿大多數投資者認為的“鐵底”點位。所以，股市不僅需要技術分析，更需要想象力，從而對大盤運行的頂與底有一個藝術性的超常規分析。

　　當然，股票投資藝術的“想象力”不能是憑空隨想，而是根據時代的發展變化，想象行業與企業的發展變化，是一種創造性的前瞻性的對投資對象的想象。這種想象力不僅在實踐中能得到驗證，還能得到其他投資者的響應。這樣就能先人一步，買到好的股票。而缺乏想象力的投資者，就隻能跟在別人後麵追了。

　　新股民速成指南

　　假設有一位老兄打算現在就去證券公司開戶，他首先應該知道自己是否具備基本的投資素質。下麵這個簡單的智力題是個很好的測試。

　　小明是個小朋友，他的同學小甲會製作彈弓，於是他就花了10塊錢向小甲買了個彈弓玩，不久就玩膩了，於是小明就以12元的價格把彈弓賣給了小乙，可後來小明又想拿彈弓彈人家玻璃，於是想問小乙買回，小乙趁機喊價14元，小明不得不多花2元買下，不久他又玩膩了，於是以16元的價錢賣給了小丙。我們的問題是：小明最終賺了多少？

　　A：小明最終不賺不虧；

　　B：小明最終贏利2元；

　　C：小明最終贏利4元；

　　D：小明最終贏利6元。

　　類似的問題曾經被心理學家用來測試普通大眾，看似簡單的題目竟然有相當一部分的人回答錯誤。相信讀者肯定早就知道正確答案應該是：贏利4元。因為小明其實隻做了兩筆交易，第一次10元買入12元賣出，第二次14元買入16元賣出，分別獲利2元。錯誤答案中選擇B的比例較大，他們在計算的過程中，把小明12元賣出後14元買入算作了2元虧損，於是得出贏利2元的答案。

　　我們完全可以把例子中的“彈弓”換成“股票”，隻做了兩次簡單的買賣，連獲利多少都算不清的話，建議他還是不要涉足股市交易了。甚至於還有些人在知道了正確答案之後還弄不明白，繼續堅持錯誤答案，對於這些人有這麽一句忠告：還是回火星吧，地球很危險的！

　　通過了小測試之後還有很多內容要學習，好在股市中大部分東西都很簡單，可以通過彈弓的例子來加以說明。

　　小甲原本做彈弓就是愛好，但他後來以10元的價格把彈弓賣給了小明，這個過程稱之為IPO，即首次公開發行彈弓，如果小甲原本不認識小明，而是通過鄰居二狗子牽線搭橋才做成的交易，那麽鄰居二狗子就被稱作上市承銷商，或者叫保薦機構，由二狗子保證這個彈弓是能彈玻璃的好彈弓。大部分投資銀行的主要收入來源就來自二狗子做的事。二狗子如果是個聰明人，他就會在每年的二、三月份把各種玩具介紹給小孩子們買，因為那時候小孩手裏壓歲錢較多，能賣出好價錢。所以我們會看到，但凡牛市總會伴隨著大量的IPO，而熊市很少有IPO。如果小甲主動找二狗子要求他幫忙推銷彈弓的，那這個過程稱之為“路演（Roadshow）”，英文字麵意思就是小販們在路邊展示貨色好壞。

　　現在二狗子被小甲說服了，打算幫他推銷彈弓，於是找到小明試探他願意出多少錢買，這個過程稱之為“公開詢價”，他們問下來覺得一個彈弓差不多能賣810元（價格區間）錢，但由於當前正好是三月份，小孩子們手裏壓歲錢很多，於是最終價格是區間的上限--10元。

　　此後彈弓就轉手到了小孩子們的手裏，其中小明、小乙和小丙都是投資者，但他們之間也有區別。小明要買彈弓是為了玩，這相當於很多投資者買股票是為了拿到固定的分紅，隻要分紅比銀行利息高就會一直持有；小乙純粹是個投機分子，他買到彈弓之後很快就高價脫手了，還賺了兩塊錢；小丙以16元的高價買下了彈弓，假設他沒辦法脫手，那他就是最後的倒黴蛋，被深度套牢。我們的例子大大簡化了，現實中的小明、小乙和小丙何止千千萬萬。

　　中國的情況還有點特殊，小甲最初的那些彈弓以及製作彈弓的工具是別人送給他的，並不是他勞動賺來的，在他想賣出彈弓的時候就遇到了很多反對聲，居委會大媽跳出來說：你賣掉彈弓就是國有資產流失。小甲爭辯說：可是我一個人玩不了這麽多彈弓啊，最後這些東西還是要爛在我手裏。大媽說：這我不管，你要是賣了，你就有錢了，有錢就會腐化墮落，就會學壞，去網吧、去遊戲機房，何況憑什麽你有這些寶貝別人卻沒有，大家一樣都是人啊，根本就不公平嘛，我就是不喜歡！

　　小甲有些失望，他發現彈弓的價錢和自己無關了，因為反正他也不可能再賣彈弓，但小孩子們的需求很大，他們要更多更好的彈弓。小甲兩手一攤，說：你們愛找誰找誰，反正我這兒是沒有。就這樣，彈弓熊市來了。

　　二狗子一看沒了收入來源可不答應了，他動員爺爺出來說句公道話。爺爺說：玩彈弓嘛，是好事。那個居委會大媽就當她不存在，反正她也不能拿你們怎麽樣。以前的陳年舊賬別去管它，天天翻舊賬還做不做事情了，我們要向前看嘛，小甲你還是繼續賣彈弓，這算是老店新開張，但之前別人買過你10個彈弓，你就再送人家3個，大優惠之後呢，你再恢複原價。於是“股改”開始了，大優惠活動又被稱之為“支付對價”。

　　小甲能繼製造彈弓，而且他手頭也還有一大批彈弓，他忽然發現最近彈弓非常流行，但凡是個小男孩都要買一個，於是他可以做兩件事：第一，他可以製作更多的彈弓賣給大家，這就是“增發新股”，如果他把彈弓全部賣給二狗子而不賣給別人，那就是“非公開的定向增發”；第二，他可以把手頭現有的彈弓脫手，這就是“大股東減持”，一般是他覺得彈弓價格太高了，想要馬上套現。如果隻能賣一點點，就是“小非”，很多的話就是“大非”了。

　　彈弓市場日漸火爆，精明的二狗子又想到了賺錢的好辦法，他注意到小孩子們需求的多樣化，有些小孩現在沒錢，可幾個月後會有錢，但他們擔心到時候就買不到便宜彈弓了；還有些小孩預期自己幾個月後就會對彈弓失去興趣，希望玩膩了還能高價賣掉。於是二狗子立馬找到小甲，告訴他有個靠賣白紙就能賺錢的好辦法，小甲很感興趣。二狗子說：“你在一張白紙上寫‘保證你半年後能以10元的價格從我手裏買彈弓’，另一張寫‘保證你半年後能以8元的價格把彈弓賣給我’。隻要這麽寫了，白紙也能賺錢。”小甲半信半疑，但還是照做了。果然，兩張白紙上市當日就被搶購一空。他還隱約從小孩子們口中聽到“認購權證”、“認沽權證”之類的詞，二狗子告訴他，這就是指那兩張白紙。

　　不久之後，彈弓市場的火爆程度已經超出了所有人的預想。忽一日，二狗子東遊，見兩小兒辯鬥，問其故。

　　一兒曰：“我以當下彈弓價高，而三月後價廉也。”

　　一兒曰：“我以當下彈弓價廉，而三月後價高也。”

　　二小兒互不能決，問二狗子，二狗子亦不能決。二小兒笑曰：“孰為汝多知乎？”二狗子大慚不能言。

　　二狗子回到家一拍腦袋想到個賺錢妙計，他發現那兩個小孩並沒有在玩彈弓，他們隻是坐在路邊談彈弓的價錢會漲還是會跌，於是他找到爺爺，要求爺爺借給他一間房，二狗子要開個賭局，把路邊的小孩請進來，讓他們在賭局裏賭漲跌。據說這個賭局五月份就要開張了，大門口寫了四個大字“股指期貨”。

　　“認購權證”、“認沽權證”和“股指期貨”都屬於衍生品交易，言下之意是他們都是衍生出來的東西，交易的對象並不是那個彈弓，但多少總和彈弓有關。

　　以上差不多把當下股市大部分內容都已經概括，似乎總有些人並不希望別人能全部理解，所以故意用不知所雲的複雜語言來解釋世事，就類似中國古代的士大夫以及歐洲中世紀的教士們，前者用文言文後者用拉丁文，目的就是不讓老百姓能聽明白，借此顯示自己是“專家”。筆者隻希望這篇白話文能對新投資者們有些幫助。同時，在別人稱你為散戶時，可以理直氣壯地說：“請不要叫我散戶，其實，我是一名投資者！”

　　謹防股票詐騙“八大招數”

　　股票詐騙公司充分運用心理戰術，抓住個別股民貪婪的賺錢心理，使用“8個絕招”實施詐騙。

　　招數1：第一通電話，初步建立信賴感

　　通常，詐騙公司的業務員會假借公司宣傳活動打來電話，把近期主力機構操作內幕及最新盤麵信息免費提供給股民，博取信任。同時，業務員借機了解對方的資金量、判斷對方屬什麽類型的股民等信息。掛電話時，業務員會再次強調自己的名字，最後留下電話，為下一次聯係作好鋪墊。

　　招數2：第二通電話，引起注意，激發興趣

　　業務員會借助股民手中股票打擊其信心，然後吹噓自己推薦的股票，以挑起股民的興趣。

　　招數3：嚇唬空倉股民

　　業務員會故意營造讓人恐懼的氣氛，迫使股民跟他“突圍”。

　　招數4：自吹自擂誘惑散戶

　　業務員會說：“我們機構擁有最大的人脈網……提前獲得一些上市公司精確信息，在不理想情況下，我們的客戶照樣獲利。除此外，我們每隻股票都有資金參與運作……要是機構參與運作，那股票想不漲都難。散戶自己做，震蕩的行情反而很難把握，跟緊我們，您就是緊跟主力機構的步伐。”

　　招數5：讓股民“自願”交錢

　　業務員會舉例說明，形成對比，產生落差，給客戶吃“定心丸”。

　　招數6：“賊喊捉賊”迷惑股民

　　業務員會說：“很多客戶都隻考慮到能否賺錢，但忽略了重要一點，要和正規機構合作。2007年證監局查處了一大堆非法機構，受傷的不僅是散戶，我們老牌機構也被新股民當成了騙子……所以，你要選擇好的機構、買到好的股票才能賺錢，否則既浪費行情又賠錢。”

　　招數7：讓股民“畫餅充饑”

　　業務員會進一步吹噓自己推薦的股票都是短期內上漲多少多少點的。

　　招數8：誘惑被套股民

　　業務員會說：“解套不能等，要積極去做，做波段……你固執的投資思維隻會錯過很多賺錢機會，浪費很好的行情，你已錯過很多賺錢機會了，還想再繼續錯下去嗎？你沒信息來源就該緊跟私募財團來做，讓我們的操盤老師來幫你處理。”