改變一生的理財計劃

第五節 外匯投資的策略與技巧

　　外匯基礎知識集錦。

　　外匯是什麽。

　　外匯，英文名Foreign Exchange，或Forex。作為國際支付手段的外匯必須具備三性：可支付性、可獲得性和可換性。概括地說，外匯指的是外幣或以外幣表示的用於國際債權債務結算的各種支付手段。外匯的概念具有雙重含義，即有動態和靜態之分。外匯的動態概念，是指把一個國家的貨幣兌換成另外一個國家的貨幣，借以清償國際債權、債務關係的一種專門性的經營活動。它是國際匯兌（Foreign Exchange）的簡稱。外匯的靜態概念，是指以外國貨幣表示的可用於國際結算的支付手段。這種支付手段包括以外幣表示的信用工具和有價證券，如：銀行存款、商業匯票、銀行匯票、銀行支票、外國政府庫券及其長短期證券等。

　　什麽是外匯交易。

　　外匯交易市場是世界上最大的金融市場。外匯市場幾乎全天候都有交易在進行，且交易量龐大，估計每天有數兆美元的規模。這樣的規模較全球所有股票市場的交易總額還大。外匯市場並不是集中一地，而是屬於場外交易，買賣雙方靠電話、計算機、傳真機和其他實時通訊工具聯結，進行買賣。據國際清算集團最新統計顯示，國際外匯市場每日平均交易額約為1.6萬億美元。

　　外匯交易在什麽地方進行。

　　外匯交易不是在一個特定的交易所內進行的，今日外匯市場大部分的成交都是在集團和交易商對客戶之間的結算係統內進行的。

　　外匯交易在什麽時間進行。

　　每一天的股票交易都在固定的時間內進行，例如在香港，股票的交易由北京時間10：00到16：00內進行，中間在12：30到13：30有一個小時的休市；對比之下，外匯的交易時間就長得多了。國際外匯的交易市場有澳洲、日本、新加坡、香港、德國、英國、美國，從各主要市場的時區來看，國際外匯市場的交易是全球24小時不停運作的。

　　什麽是保證金網上交易平台上的交易，全部都是利用保證金的製度進行投資的。

　　在保證金交易中，集團或是交易商都會提供一定程度的信貸額給客戶進行投資，如客戶要買一手10萬歐元，他隻要給1萬歐元的押金就可以進行這項交易了。當然客戶願意多投入資金也是沒有問題的，集團和交易商隻是要求客戶作這項投資時要把賬戶內的資金維持在1萬歐元這個下限之上，這個最少的維持交易的押金就稱為保證金。在保證金的製度下，相同的資金可以較傳統投資獲得相對較多的投資機會，同時獲利和虧損的金額也相對擴大。然而好好利用這種杠杆式的操作，可以分散風險，更靈活地運用各種投資策略。意謂以小搏大、四兩撥千斤。

　　匯率是根據什麽浮動的。

　　影響外匯匯率的因素主要是政治和經濟兩方麵。不同國家的經濟發展有盛有衰，景氣循環通常都不一致。市場參與者都會仔細分析這些過程。

　　外匯匯率的波動，雖然千變萬化，和其他商品一樣。歸根到底是由供求關係決定的。在國際外匯市場中，當某種貨幣的買家多於賣家時，買方爭相購買，買方力量大於賣方力量；賣方奇貨可居，價格必然上升。反之，當賣家見銷路不佳，競相拋售某種貨幣，市場賣方力量占了上風，則匯價必然下跌。

　　外匯投資有哪些特點。

　　1.本小利大——不積壓資金，資金少於投資總值2%。

　　2.不怕套牢——相向交易，可買升或跌相向獲利。

　　3.交易靈活——除了周六、日外，市場全天候24小時運作。外匯市場周一從澳洲雪梨展開，然後繞著地球跑，一個時區接著另一個時區，直到周五在美國結束。

　　4.成交迅速——每天有超過2000億美元外幣在交易，參與的人成千上萬，每天執行的交易有數百萬筆。因此任何時刻都有機會進出市場。

　　5.透明度高——某方麵來說，外匯市場可以預測。外幣價格曲線存有若幹規律，製造出技術上的價格趨勢。這些價格趨勢增加交易獲利的機會。

　　6.手續費低——少於五千分之一的手續費，獲利機會更高。

　　外匯投資與股票投資有何區別。

　　外匯保證金交易有許多股市比不上的優點：

　　1.股市隻能在白天的特定時段內交易，一般為早9：30到下午4：00.

　　尤其是如果您還有自己的工作，那麽您將麵臨兩難的境地——要麽放棄工作，要麽退出交易。而外匯保證金交易則每周5天，全天24小時均可以進行交易，您可以在晚上投入到保證金交易中。

　　2.股市中有成百上千種股票，那麽選股將是一件很難的事情。而匯市中，貨幣組合非常有限，這可以使您集中精力於這幾個貨幣組合，並很快抓住它們的脈動。

　　3.股市的交易量比匯市小很多，而且數以千萬計的非職業的投資者影響市場的正常運作，使預測市場的運動變得更難。而匯市是全球最大的金融市場，也包括很多大的參與者——銀行、投資基金、公司和其他金融機構。所以，無論多少個人投資者參與到匯市，對價格的影響微乎其微。

　　4.股市的另一個缺點就是在熊市時，投資者無法作為，隻能被套。

　　在經濟蓬勃發展的時候絕大多數投資者都能獲利，但是經濟發展是交替的，當發展被衰退所代替時，投資者隻能持倉不動。而在匯市，無論經濟是發展還是衰退，投資者都可以獲利，這就是外匯保證金的作空機製。

　　外匯相關基本概念。

　　外匯管製。

　　外匯管製是指國家直接控製外匯兌換的數量和價格。例如在我國，外匯就不能自由兌換，進口和其他的外匯需求必須向當局申請，得到批準後，才能按照當局製定的外匯牌價匯率購買外匯。由於許多國家存在著外匯管製，就衍生出了貨幣能否自由兌換的關係，按照貨幣可兌換的程度，可以分為以下幾個方麵：

　　1.完全自由兌換貨幣，指在國際結算、信貸、儲備三方麵都能為國際社會所普遍接受和承認，例如美元、英鎊、日元等；2.不完全自由兌換貨幣，指隻有在國內廠商及公眾才能不受限製地用本國貨幣從金融機構購買外匯；3.有限度可兌換貨幣，介於完全和不完全自由兌換之間的體製，在交易方式、資金用途、支付方式等方麵采取一定限製；4.完全不可兌換貨幣。

　　硬貨幣和軟貨幣。

　　硬貨幣：指在國際金融市場上匯價堅挺並能自由兌換、幣值穩定，可以作為國際支付手段或流通手段的貨幣。主要有：美元、英鎊、日元、法國法郎等。

　　軟貨幣：指在國際金融市場上匯價疲軟，不能自由兌換他國貨幣，信用程度低的國家貨幣，主要有印度盧比、越南盾等。

　　硬貨幣和軟貨幣是相對而言的，它會隨著一國經濟狀況和金融狀況的變化而變化。例如美元在20世紀50年代是硬貨幣，在60年代後期-70年代是軟貨幣，80年代以來，美國實行高利率政策和緊縮銀根政策，美元又成為硬貨幣。

　　現鈔匯率。

　　現鈔匯率又稱現鈔買賣價，是指銀行買入或賣出外幣現鈔時所使用的匯率。從理論上講，現鈔買賣價同外幣支付憑證、外幣信用憑證等外匯形式達成的買賣價應該相同。但現實生活中，由於一般國家都規定，不允許外國貨幣在本國流通，需要把買入的外幣現鈔運送到發行國或能流通的地區去，這就要花費一定的運費和保險費，這些費用需要由客戶承擔。

　　因此，銀行在收兌外幣現鈔時使用的匯率，稍低於其他外匯形式的買人匯率；而銀行賣出外幣現鈔時使用的匯率則與外匯賣出價相同。

　　現匯匯率現匯匯率分買人匯率和賣出匯率。買入匯率（Byying Rate）又稱外匯買入價，是指銀行向客戶買入外匯時所使用的匯率。一般的，外幣折合本幣數較少的那個匯率是買人匯率，它表示買入一定數額的外匯需要付出多少本國貨幣。賣出匯率（Selling Rate）又稱外匯賣出價，是指銀行向客戶賣出外匯時所使用的匯率。一般的，外幣折合本幣數較多的那個匯率是賣出匯率，它表示銀行賣出一定數額的外匯需要收回多少本國貨幣。

　　人民幣基準利率基準利率是指本國貨幣與基準貨幣或關鍵貨幣的匯率。

　　各國在製定本國匯率時，由於外幣種類很多，通常選擇某種貨幣作為關鍵貨幣，首先製定本幣對此種貨幣的匯率，叫做基準匯率；然後根據基準匯率套算出本幣對其他貨幣的匯率。關鍵貨幣一般是指一個世界貨幣，被廣泛用於計價、結算、儲備貨幣、可自由兌換、國際上可普遍接受的貨幣。目前作為關鍵貨幣的通常是美元，把本國貨幣對美元的匯率作為基準匯率。

　　人民幣基準匯率是由中國人民銀行根據前一日銀行間外匯市場上形成的美元對人民幣的加權平均價，公布當日主要交易貨幣（美元、日元和港幣）對人民幣交易的基準匯率，即市場交易中間價。

　　外匯指定銀行掛牌價。

　　中國人民銀行公布的人民幣基準匯率是各外匯指定銀行之間以及外匯指定銀行與客戶（包括企業和個人）之間進行外匯與人民幣買賣的交易基準匯價。各外匯指定銀行以美元交易基準匯價為依據，根據國際外匯市場行情自行套算出人民幣對美元、港幣、日元以外各種可自由兌換貨幣的中間價，在中國人民銀行規定的匯價浮動幅度內自行製定外匯買人價、外匯賣出價以及現鈔買人價和現鈔賣出價，並對外掛牌。

　　投資外匯三要點。

　　掌握基礎知識。

　　影響匯率走勢的原因，十分複雜，連股神巴菲特也在去年看錯了美元走勢。

　　為了把握中長期的趨勢，對一些最具有推動力的基本麵要素，我們必須首先了解：

　　1.利差影響。這是2005年外匯市場的主題。如果一國利率水平相對高於他國，就會刺激國外資金流人，由此改善資本賬戶，提高該國貨幣的匯率。歐洲、日本等經濟體的經濟發展都不如美國強勁，全球資金都湧向美國中長期國債，結果使外資對美元源源不斷地買人，持續支撐了美元匯率。

　　2.通貨膨脹率和貿易收支。原先理論認為，國內外通貨膨脹的差異，是決定匯率長期趨勢的主導因素，判斷的依據稱作購買力平價。但實際上，曆史數據表明，兩國匯率與其通脹率沒有直接的負相關關係，反而央行的決定因素更加強烈。當前美國通脹率為3.6%，高於歐盟的2.3%和日本的0.5%，但美聯儲擔憂通貨膨脹的不利影響而持續升息，導致美元利差優勢不斷顯現，也表明利率是當前最有力的匯市推動力量。國際收支方麵，貿易赤字在前年成為美元的夢魘。市場普遍認為美國的巨額赤字難以彌補，必然需要以美元貶值來緩和，所以當時出現巨額的美元拋盤。但現在美國資本流人數據能夠抵補貿易賬赤字，美國國際收支問題的影響力因而削弱。

　　3.經濟數據和央行行動。這兩種因素主導短期市場行為。經濟數據非常繁複，短期內都可以左右市場。而央行幹預，主要是因為央行作為一股強大的資金力量，在短期內大量買人或拋出某種貨幣對市場的影響。

　　了解技術麵分析初步了解一些基本麵要素之後，認為依靠基本麵判斷人市較安全的想法，也存在著風險。往往有時候消息在傳聞中已經影響了市場，在證實之後則回到起點。對於信息獲取相對不那麽容易的投資者而言，要從舊聞中獲利，顯然相當困難。而技術分析相當主觀，但它包含了市場對各種影響因素的反映，特別是整個市場的心理預期，這是從基本麵中得不到的。

　　經典的技術分析有道氏理論、趨勢線、蠟燭線等分析。當然沒有一種方法能夠百發百中，而且對於同一種方法，不同的投資人可以有不同的解釋，關鍵是培養出自己對市場看法的模式。

　　對於外匯投資剛起步的朋友，可以把趨勢看做你的好朋友。各種走勢圖上往往會添加一些平均線，可以讓你大致把握好方向。順勢而為是比較理性的入場方式。

　　熟悉交易平台功能以建設銀行為例，目前其個人外匯買賣係統十分完善和穩定，渠道包括電話銀行、網上銀行和櫃台交易等。建設銀行不但能提供24小時無間斷的外匯交易，還有多種委托方式供客戶選擇。隻要組合得當，不但能夠完成交易實現收益，還能享受更小點差，而節省交易成本。

　　個人外匯買賣的交易方式分為即時交易和委托交易。即時交易就是建行在國際市場價格的基礎上，加上一定點差之後給客戶報價的方式，客戶接受報價則交易成交。銀行點差就相當於銀行收取的手續費。

　　委托交易方式又分為兩種：盈利委托和止損委托，而通過盈利委托和止損委托的組合構成雙向委托。

　　委托是指客戶目標成交價格優於市場價格，比如歐元/美元市場匯率為12067時，客戶想在1.2167的價格水平賣出歐元的委托，就是盈利委托。

　　止損委托正好相反，手中有歐元的客戶在1.2000賣出歐元的委托交易就是止損委托。此外，建行對止損委托收取的點差費用最少。

　　對於習慣順勢而為的投資者，雙向委托絕對可以省卻實時盯盤的辛苦。例如肖先生手中有美元，短期看好歐元走勢，目前市場價格為1.2067，他就選擇了委托交易的方式。他將止損委托的目標價格放在了1.2100水平，因為他認為突破了1.21整數關口後，歐元會有一番大漲。同時他將盈利委托的目標價格放在1.2190，這是因為他將最大盈利定格在該水平上以實現獲利。畢竟對於沒有時間盯盤的客戶，過山車式的市場變動，很可能會讓人空歡喜一場。

　　假如肖先生的止損委托在1.21成交，並且認為盈利委托的目標達不到，他本人已經想獲得收益，則可以將止損委托設置在靠近市場價格的位置，市場稍有回調則第二筆止損委托成交，這時候的止損委托也可以稱為止盈委托。

　　外匯投資原則與技巧。

　　在任何投資市場上，基本的投資策略是一致的。對於複雜多變的外匯市場而言，掌握一般的投資策略是必須的，但在這個基礎之上，投資者更要學習和掌握一定的實戰技巧，因為一些經過大量實踐檢驗的投資技巧不僅充滿哲理含義，而且在實戰中有很強的指導意義。下麵總結了許多匯市高手歸納提倡的20條外匯投資原則與技巧，供讀者參考，希望投資者能從中獲益。

　　以“閑錢”投資。

　　記住，用來投資的錢一定是“閑錢”，也就是一時之內沒有迫切、準確用途的資金。因為，如果投資者以家庭生活的必須費用來投資，萬一虧蝕，就會直接影響家庭生計。或者，用一筆不該用來投資的錢來生財時，心理上已處於下風，故此在決策時亦難以保持客觀、冷靜的態度，在投資市場裏失敗的機會就會增加。

　　知己者為上。

　　知己知彼，百戰不殆。但身在匯市，則知己為上，投資者需要了解自己的性格，因為容易衝動或情緒化傾向嚴重的人並不適合這項投資。成功的投資者，大多數能夠控製自己的情緒且有嚴謹的紀律性，能夠有效地約束自己。所以說，知己者，方可在匯市最終勝出。

　　正視市場，摒棄幻想。

　　市場是真實的，不要感情用事，過分憧憬將來和緬懷過去。一位資深交易員說：一個充滿幻想、感情豐富、十分外露的人是一個美好快樂的人，但他並不適合做投資家，一位成功的投資者是可以分開他的感情、幻想和交易的。

　　小戶切勿盲目投資。

　　成功的投資者不會盲目跟從旁人的意見。當大家都處於同一投資位置，尤其是那些小投資者亦都紛紛跟進時，成功的投資者會感到危險而改變路線。盲從是“小戶”投資者的一個致命的心理弱點。一個經濟數據一發表，一則新聞突然閃出，5分鍾價位圖一“突破”，他們便爭先恐後地跳入市場，不怕大家一起虧錢，隻怕大家都賺。從某種意義上說，有時看錯市場走勢，或進單後形勢突然逆轉，因而導致單子被套住，這是正常的現象，即使是高手也不能幸免。然而，在如何決策和進行事後處理時，最愚蠢的行為卻都是源於小戶心理。

　　勿過量交易。

　　要成為成功的投資者，其中一項原則是隨時保持2-3倍以上的資金以應付價位的波動。假如你資金不充分，就應減少手上所持的買賣合約，否則，就可能因資金不足而被迫“斬倉”以騰出資金來，縱然後來證明眼光準確亦無濟於事。

　　主意既定，勿輕率改變。

　　如經充分考慮和分析，預先定下了當日人市的價位和計劃，就不要因眼前價格漲落影響而輕易改變決定，基於當日價位的變化以及市場消息而臨時作出的決定，除非是投資聖手靈機一閃，一般而言都是十分危險的。

　　當機立斷。

　　投資外匯市場時，導致失敗的心理因素很多，一種常見的情形就是投資者麵對損失越來越大，甚至知道已不能心存僥幸時，卻往往因為猶豫不決，未能當機立斷，因而越陷越深，損失增加。壯士斷臂，當斷則斷。

　　他人意見不實行。

　　這裏並非是提倡獨斷專行。須知道，投資者中隻有你會為自己的投資結果負責任。當你已把握了市場的方向而有了基本的決定時，不要因旁人的影響而輕易改變決定。有時別人的意見會顯得很合理，因而促使你改變主意，然而事後才發現自己的決定才是最正確的。所以說，別人的意見永遠隻是參考，自己的意見才是買賣的決定。

　　不肯定時，暫且觀望。

　　投資者並非每天均須人市，初人行者往往熱衷於人市買賣，但成功的投資者則會等待機會，當他們人市後，感到疑惑或不能肯定時亦會先行離市，暫抱觀望態度。

　　適當停買停賣。

　　日複一日的交易可能會令你的判斷逐漸遲鈍。一位成功的投資家曾說：“每當我感到精神狀態和判斷效率低於90%，我開始賺不到錢，而當我的狀態低於90%時，便開始蝕本，此時，我便會放下一切而去休假。暫短的離市休息能令你重新認識市場，重新認識自己，更能幫你看清未來投資的方向。切記，久在林中，不見樹木。”

　　逆境時，離市“休息”。

　　投資者由於涉及個人利益的得失，因此精神長期處於極度緊張狀態。

　　如果盈利，還有一點滿足感來慰藉；但如果身處逆境，虧損不斷，甚至連連發生不必要的失誤，這時要千萬注意，不要頭腦發脹失去清醒和冷靜，此時，最佳的選擇是拋開一切，離市休息。等休息結束時，暫時盈虧已成過去，發脹的頭腦業已冷靜，思想包袱也已卸下。相信投資的效率會得到提高。有句話，“不會休息的將軍不是好將軍”，不懂得休養生息，破敵拔城無從談起。

　　忍耐也是投資。

　　投資市場有一句格言說“忍耐是一種投資”，但相信很少投資者能夠做到這一點，或真正理解它的含義。對於從事投資工作的人，必須培養自己良好的忍性和耐力。忍耐，往往是投資成功的一個“乘數”，關係到最終的結果是正是負。不少投資者，並不是他們的分析能力低，也不是他們缺乏投資經驗，而僅是欠缺了一份忍耐力，從而導致過早買入或者賣出，招致不必要的損失。因此，每一名涉足匯市的投資者都應從自己的觀念上認識到，忍耐同樣也是一份投資。

　　過去的價位，讓他過去吧。

　　“過去的價位”往往是一個相當難以克服的心理障礙。不少投資者就是因為受到過去價位的影響，造成投資判斷有誤。因為一般來說，見過了高價之後，當市場回落時，對出現的新低價會感到相當的不習慣；當時縱然各種分析顯示後市將會再跌，市場投資氣候十分惡劣，但投資者在這些新低價位水平前，非但不會把自己所持的貨售出，還會覺得很“低”而有買入的衝動，結果買人後便被牢牢地套住了。因此，投資者應記住，“過去的價位”，就讓它徹底過去吧。

　　止蝕位置，操刀割肉。

　　訂立一個止蝕位置（也就是在這個點，已經到了你所能承受的最大的虧損位置），一旦市場逆轉，匯價跌到止蝕點時，要勇於操刀割肉。這是一項非常重要的投資技巧。由於外匯市場風險頗高，為了避免萬一投資失誤時帶來的損失，因此每一次人市買賣時，我們都應該訂下止蝕盤，即當匯率跌至某個預定的價位，還可能下跌時，立即交易結清。這樣操作，發生的損失也隻是有限製、有接受能力的損失，而不至於損失進一步擴大，乃至血本無歸。因為即使一時割肉，但投資本錢還在，留得青山在，就不怕沒柴燒。

　　不可孤注一擲。

　　從事外匯交易，要量力而為，萬不可孤注一擲，把一生的積蓄或全部家底如下大賭注一樣全部投入。因為在這種情況下，一旦市勢本身預測不準，就有發生大虧損甚至不能自拔的可能。這時比較明智的做法就是實行“金字塔加碼”的辦法，先進行一部分投資，如果市勢明朗、於己有利，就再增加部分投資。此外，更要注意在市勢逆境的時候，千萬要預防孤注一擲的心態萌發。

　　不要為幾個點而誤事。

　　外匯買賣中，獲利時不要盲目追求整數。在實際操作時，有的人在建立頭寸後，給自己定下一個盈利目標，比如要賺夠200美元再離開，心理總在等待這一時刻的到來。盈利後，有時價格已接近目標，此時獲利平盤的機會很好，但隻是還差幾個點未到位，本來可以平盤收錢，卻礙於原來的目標，在等待中錯過了最好的價位，坐失良機。請記住，為了強爭幾個點而誤事不值得。

　　見勢不對，反戈一擊。

　　有時隨市進行買賣，但人市時已經接近尾聲，就要注意，一旦發生逆轉，見勢不對，要反戈一擊。例如：在多頭市場上買人後，市價卻牛皮不展。隨即市價回檔急跌。這時不要驚慌，最好反思一下。如能認定目前是逆轉勢，就要立即斬倉，反戈一擊。

　　尋找盤局突破時建立頭寸。

　　盤局指市價波動幅度狹窄，買賣力量勢均力敵，暫時處於交鋒拉鋸狀態的情況。無論上升行情中的盤局還是下跌行情中的盤局，一旦盤局結束，突破阻力位或支撐位，市價就會破關而成突躍式前進。對於有經驗的投資者，這是人市建立頭寸的良好時機。如果盤局屬於長期關口，突破盤局時所建立的頭寸所獲必豐。

　　小心大跌後的反彈與急升後的調整。

　　在外匯市場上，價格的急升或急跌都不會像一條直線似的上升或一條直線似的下跌，升的過急總會調整，跌得過猛也要反彈，調整或反彈的幅度比較複雜，並不容易掌握，因此在匯率急升兩三百點或五六百個點之後要格外小心，寧可靠邊觀望，也不宜貿然跟進。

　　學會風險控製。

　　外匯市場是一個風險很大的市場，它的風險主要在於決定外匯價格的變量太多。雖然現在關於外匯波動的理論、學說多種多樣，但匯市的波動仍經常出乎投資者們的意外。對外匯市場投資者和操作者來說，有關風險概率方麵的知識尤其要學一點。也就是說，在外匯投資中，有必要充分認識風險和效益、贏錢與輸錢的概率及防範的幾個大問題。如果對風險控製沒有一個準確的認識，隨意進行外匯的買賣，那麽輸錢是必然的。

　　小客戶外匯投資的三大誤區。

　　盲從心理。

　　盲從是小客戶的一個致命的心理弱點。一個經濟數據一發表，一則新聞突然閃出，5分鍾價位圖一“突破”，便爭先恐後地跳入市場。不怕大家一起虧錢，隻怕大家都賺錢隻有自己沒賺到。

　　1991年海灣戰爭時，戰前形勢稍一緊張，美元就大漲，外幣就大跌。

　　1月17日開戰那天，幾乎百分之百的小客戶投資人都入場賣外幣。如果小客戶們的單子被套住後，又都不約而同、信心十足地等市場回頭，結果自然是損失慘重。

　　僥幸與貪婪。

　　小客戶由於資金有限，進單後不論虧盈，都因金錢上的患得患失而擾亂心智，失去了遵循技術分析和交易規則的能力。

　　小客戶大多在做錯單時喜歡鎖單，即用一張新的買單或賣單把原來的虧損單鎖住。這種操作方法是香港、台灣的一些金融公司發明的，它使投資者在接受損失時心理容易保持平衡，因為投資者可期待價位走到頭時打開單子。

　　實際上，小客戶投資人在鎖單後，重新考慮做單時，往往本能地將有利潤的單子平倉，留下虧損的單子，而不是考慮市場大勢。在大多數情況下，價格會繼續朝投資者虧損的方向走下去，於是再鎖上，再打開，不知不覺間，鎖單的價位便幾百點幾百點地擴大了。

　　解鎖單，無意中便成了一次次的做逆勢單，偶爾抓準了一二百點的反彈，也常因虧損單的價位太遠而不肯砍單，結果損失還是越來越大。

　　小客戶盲目下單導致虧損，垂頭喪氣，緊張萬分之餘，明知大勢已去，還是存僥幸心理，優柔寡斷，不斷地放寬止蝕盤價位，或根本沒有止蝕盤的概念和計劃，總期待市價能在下一個阻力點徹底反轉過來，結果虧一次即足以大傷元氣。

　　和這種虧損生僥幸心相對應的小客戶心理，是盈利生貪婪心。下買單之後，價位還在漲，何必出單？價位開始掉了，還要看一看；等單子轉盈為虧，更不甘心出單；到被迫砍頭出場時，已損失慘重。

　　虧錢的時候不肯向市場屈服，硬著頭皮頂，賺錢的時候像偷錢一樣不敢大膽去贏，如此下去，本錢虧光自然不足為奇。

　　迷信技術。

　　等待時機時，小客戶的另一大心理弱點是迷信一些技術分析，而不是服從市場本身的走勢。大部分小客戶在外匯市場已有一點兒經驗，自以為對技術分析、基礎分析有獨到體會。但是單純依靠技術分析或基礎分析，是很難對外匯市場走勢作出準確預測的，因為影響價位變化的因素複雜而多變，有太多不可預知的事件，很難完全靠技術和可能的規律來解決問題。技術分析手法，有些實用，有些則是花哨的擺設，真正勝算極高的絕招，恐怕也不會輕易透露出來，因為用的人多了，就可能失效——在外匯市場這樣的有效市場裏，不可能每個人都同時賺錢。

　　與其把精力花費在某些華而不實的技術上，還不如先踏踏實實摸透外匯市場走勢的特性，特別是特定時間內價位走勢的行為特性。研究價位走勢的行為特性的一大好處是，價位走勢忠實記錄了變幻莫測的市場預期心理的作用，雖然研究過去不等於能夠精確預測未來價位，但是，隻要摸透市場價位走勢特性，不強求預測未來，隻要能在類似的市場走勢出現時，針對其特性作出反應，則已獲益匪淺了。這正如克服小客戶心理一樣，摸透外匯市場心理特性後，你雖然不可能總是準確預測未來價位，但是，你能使自己進單前、進單後、出單時基本保持正確的方法，一旦有錯誤，能夠及時地覺察和糾正。