縱橫股海

節能環保概念股投資策略與技巧

　　一、題材背景

　　2008年2月25日環保總局對外正式發布了《關於加強上市公司環保監管工作的指導意見》，要求對火電、鋼鐵、水泥、電解鋁行業以及跨省經營的“雙高”行業（13類重汙染行業）公司申請首發上市或再融資的，必須根據規定進行環保核查。這是繼公布“綠色保險”後，環保總局出台的第三項環境經濟政策。

　　此外，國家發改委官員表示，我國循環經濟試點已經取得了階段性成果，正在力推第二批國家循環經濟的示範試點。目前，節能減排麵臨前所未有的曆史機遇。

　　目前我國的環境現狀不容樂觀，經濟的可持續發展受到挑戰。作為一項係統性的工作，環境保護需要各政府部門之間的通力合作。而環保部的設立，將使得部門之間的協調更為通暢。在環保部門實現新舊過渡之後，可以預期“環保風暴”還將不斷掀起。

　　未來對於節能環保板塊的市場表現，政策因素是其關鍵，也可以說政策為其奠定了較大的發展空間。

　　二、投資策略

　　目前兩市節能環保類上市公司有30家左右，容易形成明顯的板塊聯動，尤其是短線調整較為充分的個股，可逢低波段關注，切忌一味追漲，逢盤中寬幅震蕩時可低吸該板塊的潛力品種。

　　1.預計節能環保板塊將有更多的政策投資。隨著國家對環保治理投入的不斷上升，預計未來城鎮汙水處理將大致帶來數千億元商機。一些節能環保企業正進入快速增長期。創業環保（600874）、浙江陽光（600261）、三愛富（600636）等環保企業值得關注。在環保治汙主題下，投資者的思路要圍繞以下兩個方麵來把握投資機會。

　　（1）涉及環保設備或環保工程的企業。不過，涉及該領域的上市公司數量有限，而且仍未見在技術或市場規模上占據顯著優勢的企業。

　　（2）限製新增產能、淘汰落後產能和生產技術，將給行業內龍頭企業帶來強者恒強的機遇，其在技術和環保投入方麵本身就具有較大優勢，在治汙減排的背景下，有望因短期供給趨緊、產業技術升級、產業集中度提高而麵臨發展良機。

　　2.具體行業的投資要點如下：

　　（1）造紙行業。環保政策實施的直接和最大受益者是文化紙，銀鴿投資（600069）和博匯紙業（600966）是直接受益者；華泰股份（600308）、晨鳴紙業（000488）、太陽紙業（002078）最可能在行業集中度提高進程中打造出寡頭企業。

　　（2）水泥行業。水泥行業節能減排意義重大，環保政策引導行業升級；行業龍頭受益、“雙高”小企業內外夾擊；淘汰落後產能，水泥行業集中度迅速提升。重點關注冀東水泥（000401）和賽馬實業（600449）。

　　（3）農藥行業節能減排、停產高毒、出口退稅調整、強化農藥管理促進行業整合，推動農藥行業的優勢企業快速發展。建議密切跟蹤草甘膦行業相關公司，以及非草甘膦領域的紅太陽（000525）和諾普信（002215）。

　　三、重點公司

　　方大A（000055）

　　公司具有市場熱衷的太陽能和節能環保題材。公司成功推出的具有自主知識產權的太陽能光電幕牆，可以將太陽能轉變成電能，是一種清潔、安全、可靠的可持續發展能源，符合建設資源節約型社會的要求，具有廣闊的發展空間。北京奧運會和上海世博會的舉辦，將為建築幕牆業和公司發展帶來良好的機遇。公司還投入8000餘萬元參與光電子產業國家“863”計劃項目氮化镓（GaN）基半導體材料及其器件項目。

　　雙良股份（600481）

　　公司作為溴化鋰製冷機國家標準製定者，是國內最大的溴化鋰製冷機製造商之一，產品具備節能環保優勢，其中85個型號的機組產品榮獲中國節能產品認證。公司日前公告稱，擬收購江蘇利士德化工公司24%的股權，並擬對其增資用於苯乙烯二期節能建築材料項目。而苯乙烯是建築節能材料的重要原料。國家“十一五”計劃提出的單位GDP能耗下降20%的節能環保指標，充分顯示了節能環保對於我國經濟發展的重要性。政府大力倡導節能以及相關優惠政策的出台，將有利於公司產業的發展。

　　四、板塊個股