縱橫股海

社保重倉股投資策略與技巧

　　一、題材背景

　　從最新披露的年報顯示的社保基金重倉股情況來看，社保基金選股注重上市公司成長性的特點較為明顯。比如，釀酒行業的貴州茅台等，有很多已經是品牌價值深入人心的公司，其資產質量和管理團隊的經營管理水平已經經受了市場和時間的考驗，未來良性發展的趨勢相當清晰。同時，還有部分成長性良好的中小板個股也得到了配置。

　　從減持個股的情況來看，社保基金整體對於交易風險相當警惕，最明顯的例子是對酒業龍頭五糧液進行了減持，這也和此前對部分一線地產股的適度減持如出一轍，整體的操作上顯示出較好的靈活性。此外，遭到明顯減持的則是部分年報披露顯示成長性一般的個股。從部分減持的個股後續的市場表現來看，減持的品種仍有較好的交易機會。

　　社保基金整體的投資策略具有鮮明的追求資金安全穩健和注重上市公司成長性的特征，在具體個股的選擇上，更傾向於各細分行業的“龍頭”。

　　同時，從過往的公開信息來看，社保基金選擇個股也並不單純地集中於一線的上市公司，比如，銀行、地產行業相當多的一線公司並未得到其重倉持有，在選股思路上仍可辨別出和其他類型機構的區別。社保基金也介入了國債市場，在股指高位運行過程當中，控製風險的策略也較為明顯。

　　從整體來看，社保基金延續了穩健的投資風格，所投資的股票的業績基本上都較為穩定。

　　二、投資策略

　　根據滬深兩市在2008年年初披露的上市公司2007年財務報告可以看出，各大機構投資者的持倉變化逐步明朗，社保基金呈現小幅調倉的態勢。然而，進入2008年股市受多種因素的影響，A股持續下跌，造成社保基金持股的市值也開始出現縮水，但是社保重倉股依舊跑贏大盤。這說明社保重倉股的投資思路值得投資者借鑒和跟隨。

　　1.學習社保基金偏穩的投資理念。

　　2.跟隨社保基金的選股思路來選擇股市中的投資品種。

　　3.根據社保基金的資金動向來研判大勢。

　　三、重點公司

　　中國聯通（600050）

　　公司擁有GSM和CDMA兩張網絡，實際控股的聯通運營公司是中國唯一一家獲準運營CDMA業務的公司。CDMA無線容量累計超過7000萬戶，為世界上規模最大的CDMA網絡。公司具有全國性的CDMA1X網絡，該網絡升級到3G網絡cdma20001XEVDO隻需要增加有限的設備，無須重新進行選址規劃、架設基站等工作，這可為公司節省大量成本。未來中國移動回歸A股市場、行業重組、3G發牌等，將對公司產生正麵積極的影響。

　　中國重汽（000951）

　　公司自主開發研製、擁有自主知識產權的“HW18709型、HW20716型兩種變速器總成”，日前通過山東省科技廳委托濟南市科技局組織的新產品鑒定。近年來，隨著國際市場開拓力度的不斷加大，中國重汽產品國際市場規模不斷擴大，市場布局進一步趨於合理，形成了多點開花、重點突破的局麵，中東、非洲、東盟、俄羅斯等傳統市場不斷鞏固和加強。越南市場是繼伊朗、南非和俄羅斯之後的又一新的增長點，開發越南市場將進一步改善中國重汽國際區域市場結構，降低國際市場運行的風險。

　　四、板塊個股