實現財務自由：股票交易精髓

第三節 複利奇跡

　　係統化交易的好處是收益可預期而且風險可控，通過技術分析、資金管理和交易心理控製來形成一個交易體係，這便是我們的交易係統――複利增長的工具。

　　先看一段“棋盤與麥粒”的故事。

　　在印度有一個古老的傳說：國王打算獎賞國際象棋的發明人――宰相西薩班達依爾。國王問他想要什麽，他對國王說：“陛下，請您在這張棋盤的第1個小格裏，賞給我1粒麥子，在第2個小格裏給2粒，第3小格給4粒，以後每一小格都比前一小格加一倍。請您把這樣擺滿棋盤上所有的64格的麥粒，都賞給您的仆人吧！”

　　國王覺得這要求太容易滿足了，就命令給他這些麥粒。當人們把一袋一袋的麥子搬來開始計數時，國王才發現：就是把全印度甚至全世界的麥粒全拿來，也滿足不了那位宰相的要求。那麽，宰相要求得到的麥粒到底有多少呢？

　　通過上麵的故事我們可以看出複利的威力，無怪乎愛因斯坦也認為：複利是人類已知的世界第八大奇跡。

　　複利就是我們常說的利滾利，是把上期未的本利和作為下一期的本金，在計算時每一期本金的數額是不同的。複利的計算公式是：S=P（1+i）n。例如：本金為1萬元，利率或者投資回報率為20%，投資年限為20年，那麽，20年後所獲得的利息收入，按複利計算公式來計算就是：10000×（1+20%）20=38.34萬元。而以單利計算的話，1萬本金20年收益共為20萬元，複利的收益幾乎比單利的收益多出了一倍。

　　我們再看看複利在投資中的運用：

　　1萬元本金，每年按15%複利增長，10年後為4.05萬元，20年後為16.37萬元，30年後為66.21萬元。

　　1萬元本金，每年按20%複利增長，10年後為6.19萬元，20年後為38.34萬元，30年後為237.38萬元。

　　1萬元本金，每年按30%複利增長，10年後為13.79萬元，20年後為190.05萬元，30年後為2620萬元。

　　如果是投資5萬、10萬元呢？！

　　假定初始資本不變，影響複利的結果有兩個變量，一是複合增長率，二是時間。複合增長率越大，越能產生奇跡；時間跨度越長，越能產生奇跡。

　　巴菲特的“滾雪球”投資理念就是重視複利的力量――如果將一個小雪球從山頂滾下來，隻要這個雪球的粘性夠大，在路過的山坡間便會不斷粘附更多的雪沫，最終形成難以想象的大雪球。巴菲特靠的什麽一直保持在全球富豪前三位的寶座上？是複利，是靠40年如一日的持續財富增長，而不是一朝一夕的暴發，他所領導的伯克希爾――哈撒韋公司連續40多年的淨資產保持了28.6%的複合增長率，讓他始終保持在全球富豪前三甲。

　　我們來看世界著名股票大師的年均盈利率：

　　1.W。D。江恩（1878-1955）

　　最具神奇色彩的技術分析大師。他在72歲時說：可以期待的盈利定在25%的年複利比較合適。

　　2.本傑明格拉漢姆Benjamin Graham（1894-1976）

　　被喻為“華爾街院長”和“證券分析之父”。是巴菲特等許多成功投資家的啟蒙宗師。其1948年創立的基金（GEICO）到1972年的24年裏增長了超過80倍以上，年均複利增長在20%以上。

　　3.沃倫巴菲特（1930-）

　　當代最偉大的投資家。1994年，他超過其好友比爾蓋茨，成為世界首富。在四十年的職業生涯中，年複利增長達28.6%。

　　4.彼得·林奇（1944-）

　　麥哲倫基金的基金經理人。被稱為“首屈一指的基金管理者”，“投資界超級巨星”。在他操盤的13年裏，創造了報酬率高達2703.12%的成長紀錄，年複利增長率為32%。

　　5.喬治索羅斯（1930-）

　　量子基金創始人及經理人。被稱為“市場驅動者”和“金融界的超級明星”。從1969年以後20多年時間裏，每年的複利回報率為35%，隻有1981年虧損。

　　從上麵可以看出來，投資大師們的平均年回報率一般在20%-30%左右，看上去一年盈利好像並不多，實現起來也不困難。可是你想過沒有，普通人是否能以這種年均回報率保持10年或20年的時間，複利的威力也就在於此，穩定的回報率加上時間就是暴利！所以，我們的交易方法就是要盡可能地增大平均複利回報率，盡可能地延長複利增長的時間。

　　在股票交易中，要想達到複利穩定盈利，需要通過技術分析，資金管理和心理控製三方麵共同建立起一個交易係統（計劃）。很多交易者隻注重技術分析，而忽略了其他兩方麵。在本書以後的內容中將要詳細介紹：提高買賣勝率的技術分析方法和理論，科學的資金管理法，如何完善交易心理和養成良好交易習慣，最終建立完成交易係統，達到知行合一實現資金的複利增長。――傑西利弗莫爾

　　§§第二章 技術分析