神奇必漲股：股市技術分析操練大全

第7章 炒股疑難問題精解

　　7.1炒股涉及的稅費問題

　　1.股民在股票買賣中應交哪些費用

　　新股民進入股市前，必須弄清楚股票交易所交費用情況，這樣才能比較清楚自己的盈利情況，下麵作簡單介紹：

　　業務類別費用項目費用標準最終收費單位開戶A股個人開戶費40元/戶投資者交登記結算公司機構開戶費400元/戶投資者交登記結算公司基金開戶費5元/戶投資者交開戶代理機構交易A股傭金不超過成交金額的0.3%，起點5元投資者交證券公司過戶費過戶費成交麵額的0.1%，起點1元投資者交登記結算公司印花稅成交金額的1‰投資者交稅務機關（上證所代）證券投資基金（封閉基金、ETF）傭金不超過成交金額的0.3%，起點5元投資者交證券公司權證傭金不超過成交金額的0.3%，起點5元投資者交證券公司債券（國債、企業債券、可轉換公司債券等）傭金不超過成交金額的0.1%。

　　投資者在證券市場從事投資活動時，除向交易所繳納相關的手續費用外，還會涉及稅收，一項是印花稅，一項是個人所得稅。

　　印花稅課征於交易環節，無論是買進還是賣出股票，均就其成交金額的1‰計征印花稅。為了鼓勵投資，國家規定：凡基金、國債、企業債券交易以及新股申購等免征印花稅。

　　個人所得稅則課征於收益（所得）的取得環節。由於國家對證券買賣差價所得實行免稅政策，這裏應稅所得是指證券投資的資本利得。其中：國債利息所得免稅；企業債券情況各異，且多數情況下，企業債券利息的稅收部分已由企業代扣代繳，發到投資者手中的利息往往是稅後利息。來自股票及基金投資收入中的資本利得部分包括紅利、股息、紅股，應繳納個人所得稅。

　　（1）現金紅利，即紅利或股息。

　　按我國現行《個人所得稅法》規定，投資者所獲股息或紅利，應按20%的稅率計征個人所得稅。但在實際執行中，一般都由各地稅務部門自行決定，尚無統一安排，稅率不超過20%，故投資者的實際稅後紅利所得往往大於理論稅後紅利。

　　（2）股票紅利，即紅股。

　　根據國家稅務總局有關通知，上市公司用資本公積金轉增股本，不屬於股息、紅利性質的分配，對這部分紅股，不征收個人所得稅；而上市公司用盈餘公積金派發紅股屬於紅利性質的分配，應計征個人所得稅。計算方法：以股票（也包括基金）麵值為單位，扣除分紅期銀行存款利率（一年期）後的餘額，按20%的稅率計征。目前，大多數地方的稅務部門對紅股均實行免稅，但個別地方則明確規定征收。

　　7.2分紅派息問題

　　1.上市公司的分配方案由誰決定

　　關於上市公司的利潤分配問題，我國《公司法》第177條有明確規定：

　　（1）公司分配當年稅後利潤時，應當提取利潤的10%列入法定公積金，並提取利潤的5%～10%列入公司法定公益金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可不再提取。

　　（2）公司的法定公積金不足以彌補上一年度公司虧損的，在依照前款規定提取法定公積金和法定公益金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。

　　（3）公司在從稅後利潤中提取法定公積金後，經股東會決議，可以提取法定公益金。

　　（4）公司彌補虧損和提取法定公積金、法定公益金後所餘利潤，有限責任公司按照股東的出資比例分配，股份有限公司按照股東持有的股份比例分配。

　　（5）股東會或者董事會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金、法定公益金之前與股東分配利潤的，必須將違反規定分配的利潤退還公司。

　　另外，《公司法》第102條還規定，股份有限公司由股東組成股東大會，股東大會是公司的權力機構。董事會對股東大會負責，執行股東大會決議。根據規定，由董事會製定公司的利潤分配方案和彌補虧損方案，股東大會審議批準公司的利潤分配方案和彌補虧損方案。

　　因此，上市公司可根據公司的實際情況，決定具體分配方案或決定稅後利潤用彌補虧損、提取公積金、法定公益金後的所餘利潤分配。先由公司董事會製定公司利潤分配方案的預案，然後由股東大會進行審議表決。有些上市公司盡管一個年度經營狀況不錯，但根據公司經營的實際情況需要，董事會也有可能提出本年度不分紅的分配方案，但最終決定權在股東大會。每一位股東都有權對董事會的方案予以表決。總之，上市公司並非每年必須分紅，公司的分配方案和彌補虧損的方案，是由董事會先拿出來，但最終決定權並不在董事會，而在股東大會。

　　2.紅利和配股權會過期作廢嗎

　　舉個例子，一投資者於3月買入××藥業1000股，該股實行配股方案是10配1.62股，繳款期為該年6月12日～6月25日。他由於有事到年底才想起，後又發現該股中期還有10股派現金1元的方案，而其賬單既無紅利又無配股，這怎麽解釋呢？

　　深、滬交易所對紅利權利與配股權利的實施日期都有明確規定。

　　（1）紅利不存在過期作廢的問題。上海證券交易所掛牌的股票在還沒有實施全麵指定交易時，紅利由投資者直接到證券營業部填單領取。如在紅利領取期內，沒有去營業部辦理領取紅利手續的投資者，在任何時間均可到當地登記公司領取紅利。1998年4月1日，上交所實施全麵指定交易之後，紅利的領取不再掛牌，而是上海證券交易所直接將數據傳送到投資者進行指定交易的營業部，券商在T+2日將現金紅利直接劃入投資者資金賬戶，若未辦理指定交易的投資者，其紅利隻需在辦理指定交易後即可到賬。

　　（2）與紅利的隨時領取相比，滬、深交易所對配股權卻有日期限定。當投資者決定參與股票的配股時，必須在規定的期間內（通常為兩周）按照一定的程序繳納配股款，配股權在配股結束後就不再擁有了。因此，投資者要特別留意股票的配股期限，做出是否配股的決定。

　　同時，注意上市公司在各大證券報上刊登的配股說明書，以免錯過配股繳款期，造成不必要的損失。最好在配股後及時到營業部打交割單確認。若沒有配股成功，在配股期限內還有機會補配。

　　總之，投資者隻要在任意一家證券營業部辦理指定交易，即可領取其紅利；而對於過期的配股目前仍無補救措施。

　　3.股息與紅利的來源與發放形式

　　股息是股東定期按一定的比率從上市公司分取的盈利，紅利則是在上市公司分派股息之後按持股比例向股東分配的剩餘利潤。獲取股息和紅利，是股民投資於上市公司的基本目的，也是股民的基本經濟權利。

　　一般來講，上市公司在財會年度結算以後，會根據股東的持股數將一部分利潤作為股息分配給股東。根據《上市公司信息披露管理辦法》，我國的上市公司必須在財會年度結束的120天內公布年度財務報告，且在年度報告中要公布利潤分配預案，所以上市公司的分紅派息工作一般都集中在次年的第二和第三季度進行。

　　在分配股息紅利時，首先是優先股股東按規定的股息率行使收益分配，然後普通股股東根據餘下的利潤分取股息，其股息率則不一定是固定的。在分取了股息以後，如果上市公司還有利潤可供分配，就可根據情況給普通股股東發放紅利。

　　股東一年的股息和紅利有多少要看上市公司的經營業績，因為股息和紅利是從稅後利潤中提取的，所以稅後利潤既是股息和紅利的唯一來源，又是上市公司分紅派息的最高限額。在上市公司分紅派息時，其總額一般都不會高於每股稅後利潤，除非有前一年度結轉下來的利潤。由於各國的公司法對公司的分紅派息都有限製性規定，如我國就規定上市公司必須按規定的比例從稅後利潤中提取資本公積金來彌補公司虧損或轉化為公司資本，所以上市公司分配股息和紅利的總額總是要少於公司的稅後利潤。

　　由於上市公司的稅後利潤既是股息和紅利的來源，又是它的最高限額，上市公司的經營狀況直接關係著股息和紅利的發放。在一個經營財會年度結束以後，當上市公司有所盈利時，才能進行分紅與派息。且盈利愈多，用於分配股息和紅利的稅後利潤就愈多，股息和紅利的數額也就愈大。

　　除了經營業績以外，上市公司的股息政策也影響股息與紅利的派發。在上市公司盈利以後，其稅後利潤有兩大用途，除了派息與分紅以外，還要補充資本金以擴大再生產。如果公司的股息政策傾向於公司的長遠發展，則就有可能少分紅派息或不分紅而將利潤轉為資本公積金。反之，派息分紅的量就會大一些。

　　股息和紅利的分配受國家稅收政策的影響。上市公司的股東不論是自然人還是法人都要依法承擔納稅義務，如我國就有明確規定，持股人必須繳納股票收益（股息紅利）所得稅，其比例是根據股票的麵額，超過一年期定期儲蓄存款利率的部分要繳納20%的所得稅。

　　上市公司在實施分紅派息時，它必須符合法律規定且不得違反公司的章程，這些規定在一定程度上也影響著股息和紅利的發放數量。這些原則如下：

　　（1）必須依法進行必要的扣除後才能將稅後利潤用於分配股息和紅利。其具體的扣除項目和數額比例要視法律和公司章程的規定而定。上市公司的股東大會和董事會通過的分紅決議是不能與法律和公司章程的規定相抵觸的。

　　在上市公司的稅後利潤中，其分配順序如下：

　　(1)彌補以前年度的虧損。

　　(2)提取法定盈餘公積金。

　　(3)提取公益金。

　　(4)提取任意公積金。

　　(5)支付優先股股息。

　　(6)支付普通股股息。

　　在公司按規定的比例繳納所得稅後，將依照注冊資本的數額（也就是總股本）提取10%的法定盈餘公積金，但當法定的盈餘公積金達到注冊資本的50%以上時，可不再提取。公益金比例一般為5%～10%，任意公積金和股利由公司董事會根據當年的盈利情況報請公司股東大會批準實施。

　　（2）分紅派息必須執行上市公司已定的股息政策。上市公司一般都要將公司的長遠發展需要與股東們追求短期投資收益有機地結合起來，製定相應的股息政策，作為分配股息、紅利的根據。

　　（3）分紅派息必須執行同股同利的原則。具體表現在持有同一種類股票的股東在分紅派息的數額、形式、時間等內容上不得存在差別，但公司章程另有規定的可例外。如滬深股市的一些上市公司在分紅派息時，給個人股或職工內部股送紅股，而給法人股或國家股派發現金紅利。這實際上是一種不公平行為，它侵犯了法人股和國家股的權益，是同股不同權的表現，所以國有資產管理局多次發文製止同股不同權的分紅方式。

　　（4）上市公司在依上述原則分紅派息時，還必須注意有關的法律限製。一般包括：

　　(1)上市公司在無力償付到期債務或者實施分紅派息後將無力償付債務時，不得分派股息、紅利。即使是公司的總資產額超過了公司所欠債務總額，但是當其流動資金不足以抵償到期債務時，公司亦不得分派股息、紅利。

　　(2)上市公司分配股息、紅利，不得違反公司所簽訂的有關約束股息、紅利分配的合同條款。

　　(3)上市公司分派股息、紅利，依法不得影響公司資產的結構及其正常的運轉。如此，公司為了分派股息、紅利或收回庫藏股票而支出的金額，不得使公司的法定資本（股本）有所減少。

　　(4)公司董事會的自行限製。其主要表現在分派股息、紅利時，不得動用公司董事會為了擴大再生產或應付意外風險而從公司利潤中提取的留存收益部分。

　　股息紅利作為股東的投資收益，是以股份為單位計算的貨幣金額，如每股多少元。但在上市公司實施具體分派時，其形式可以有四種：這就是現金股利、財產股利、負債股利和股票股利等。

　　財產股利是上市公司用現金以外的其他資產向股東分派的股息和紅利。它可以是上市公司持有的其他公司的有價證券，也可以是實物。負債股利是上市公司通過建立一種負債，用債券或應付票據作為股利分派給股東。這些債券或應付票據既是公司支付的股利，又確定了股東對上市公司享有的獨立債權。現金股利是上市公司以貨幣形式支付給股東的股息紅利，也是最普通最常見的股利形式，如每股派息多少元，就是現金股利。股票股利是上市公司用股票的形式向股東分派的股利，也就是通常所說的送紅股。

　　采用送紅股的形式發放股息紅利實際上是將應分給股東的現金留在企業作為發展再生產之用，它與股份公司暫不分紅派息沒有太大的區別。股票紅利使股東手中的股票在名義上增加了，但與此同時公司的注冊資本增大了，股票的淨資產含量減少了。但實際上股東手中股票的總資產含量沒什麽變化。

　　由於要在獲得利潤後才能向股東分派股息和紅利，上市公司一般是在公司營業年度結算以後才從事這項工作。在實際中，有的上市公司在一年內進行兩次決算，一次在營業年度中期，另一次是營業年度終結。相應地向股東分派兩次股利，以便及時回報股東，吸引投資者。但年度中期分派股利不同於年終分派股利，它隻能在中期以前的利潤餘額範圍內分派，且必須是在預期本年度終結時不可能虧損的前提下才能進行。

　　根據公司法的規定，上市公司分紅的基本程序是，首先由公司董事會根據公司盈利水平和股息政策，確定股利分派方案，然後提交股東大會審議通過方能生效。董事會即可依股利分配方案向股東宣布，並在規定的付息日在約定的地點以約定的方式派發。

　　在滬深股市，股票的分紅派息都由證券交易所及登記公司協助進行。在分紅時，深市的登記公司將會把分派的紅股直接登錄到股民的股票賬戶中，將現金紅利通過股民開戶的券商劃撥到股民的資金賬戶。滬市上市公司對紅股的處理方式與深市一致，但現金紅利需要股民到券商處履行相關的手續，即股民在規定的期限內到櫃台中將紅利以現金紅利權賣出，其紅利款項由券商劃入資金賬戶中。如逾期未辦理手續，則需委托券商到證券交易所辦理相關手續。

　　4.上市公司分紅方案實施日期如何確定

　　舉個例子說明，××控股股東大會於2007年5月26日通過了公積金每10股轉增2股的方案，可直到7月還未公布實施日期，而有的上市公司通過分紅方案後一周內就實施。這就涉及到分紅方案實施日期的問題。根據中國證監會頒布的《上市公司章程指引》第150條規定：“公司股東大會對利潤分配方案做出決議後，公司董事會須在股東大會召開後兩個月內完成股利（或股份）的派發事項。”按照這個規定，投資者所投資的××控股，盡管它實施分紅送配方案的時間距通過分配方案的時間間隔較長，但仍在規定的兩個月範圍內。上市公司隻要在規定的時間內完成股利派發事項，均屬正常。

　　5.股民如何知道是否已經得到紅利

　　在實行全麵指定交易以前，股票的紅利是由投資者在規定的時間內，通過掛牌形式賣出紅利權而實現紅利的領取。而實行全麵指定交易後：紅利的領取方式發生變化，具體如下所述。

　　實施全麵指定交易的一大好處就是投資者可以享受指定券商為其提供的股票現金紅利、到期記賬式國債本息兌付的自動劃撥等服務。因此，目前滬市紅利的發放，不再采取掛牌交易的方式，而是由上海證券交易中央登記結算公司在T+1日，通過清算係統將紅利自動劃到投資者指定的證券營業部，再由證券營業部直接劃到投資者賬戶內。隻要辦理了指定交易，以前尚未領取的紅利也自動到賬。跟以往相比，這種發放方法可以省掉許多麻煩。據證券營業部反映，他們執行起來也比較順利，但投資者還有些不太適應，尤其是在識別是否領取到紅利上會存在一些困難。因此，投資者應注意以下幾點：

　　（1）投資者自己要留意報紙上的公告，及時了解自己持有股票的紅利發放情況及紅利登記日、除權日等信息。上市公司必須按照有關規定在指定報紙上刊登公告，不刊登公告是不允許的。《上證報》周一第二版的“本周備忘”、每日的“今日備忘”等提示性欄目都是為了幫助投資者及時掌握領取紅利、配股等信息的。投資者可以此為參照。另外，大部分證券營業部都會在營業廳內張貼有關近期配股、領取紅利等信息，同樣可以幫助投資者及時掌握有關信息。

　　（2）投資者可通過以下幾種方式來識別自己是否已領取了紅利：

　　(1)投資者可以通過刷資金賬戶卡來確認紅利是否到賬，對照前後幾次資金賬戶內資金餘額的變化，投資者可知道是否有紅利到賬。

　　(2)投資者可通過要求營業部打印資金對賬單（內容包括股票名稱、領取紅利日期、紅利數額等）來核查資金情況，資金對賬單逐筆登記了每一資金明細，應該說是足以核實有無紅利到賬的。

　　另據了解，以往投資者在填寫紅利領取委托單後，可通過打印紅利清算交割單，查詢紅利領取情況。現在證券營業部電腦軟件都相應作了調整，有的營業部以資金對賬單代替清算交割單，因而不再提供清算交割單。若投資者在分紅派息股權登記日後相當長一段時間才想到核對紅利款，此時他可要求打印領取紅利清算交割憑單。同時，投資者還可以到指定券商處查詢所應領取的現金紅利款是何時進行分紅派息股權登記的，從而消除心裏的疑惑。

　　6.在深圳交易所，上市公司派息幾時到賬

　　作為股市的老投資者，大都知道深交所派息到期日與上交所有所不同，但對新入市的股民而言，就不一定清楚了。下麵就具體介紹一下深交所現行分紅派息的程序。

　　（1）深交所及深圳結算公司處理權益分派的一般原則。

　　(1)刊登權益分派公告當日停牌半天，下午恢複交易。

　　(2)紅股於R+2日（R為股權登記日）到投資者賬上。

　　(3)可流通股於R+2日起開始上市交易。

　　(4)現金股息於R+2日到投資者資金賬戶。

　　(5)配股繳款期限為兩周，起始日為R+2日，可流通配股上市時間以公告為準。

　　（2）深市分紅流程。

　　(1)R-1日，深圳結算公司存管登記部處理分紅參數。

　　(2)R+1日收市後，各券商通過結算通訊係統，接收深圳結算公司在收市後發送的“結算數據包”，可獲取權益分派庫中的紅股明細數據。

　　(3)R+2日，投資者的紅股到賬。

　　若投資者在分紅派息期間辦理了轉托管，其紅股仍在原托管券商處領取。轉托管券商有必要提醒投資者注意這個問題，以免產生誤會。

　　（3）深市派息流程。

　　(1)R-1日，上市公司將派發的現金股息劃到深交所指定賬戶。

　　(2)R+1日，由深交所將派息款劃入券商清算資金賬戶。

　　(3)R+2日，各券商將派息款劃入投資者開立的資金或保證金賬戶；投資者可在其托管商處打印利息清單。

　　另外，國有股、法人股及內部職工股股息的領取辦法以上市公司派息公告為準。

　　6.上市公司的紅股如何計算

　　有這樣一個例子：一個投資者持有2100股××電子，2007年該公司實施的分配方案為10股送1.7647股。根據送股比例及上交所曆來對送股後零股處理辦法――四舍五入法，他算出自己可得到371股紅股。但除權後，他發現自己實際享受紅股370股。這是怎麽回事呢？上市公司的紅股該怎樣計算？下麵作具體介紹。

　　上交所已在1998年7月份修改了送股後尾數的處理方法。上交所為使上市公司在送股後的實際送股數量與送股前的計劃數相符，自1998年7月21日起，改變了以往對送股後小數點後尾數的四舍五入的辦法，而采取以尾數大小依次解決的辦法處理。即：所有股東按規定先享有整數部分的送股，對小數部分按小數點後尾數大小排序，每位股東依次送1股，直到實際送股數與計劃總數一致；如遇尾數相同者多於餘數時，則由電腦抽簽派送。如某公司送股，甲、乙、丙三位股東應各有紅股121.2股、129.6股、136.8股，按新規定，所有股東先分得整數部分的股票，即甲、乙、丙先各得121股、129股和136股，然後由電腦主機按股份的小數部分依大小進行排序後決定誰再先獲得1股，則順序依次為丙、乙、甲。因此，按送股比例計算，這位持有2100股××電子投資者應得紅股370.587股，但根據新的送股原則，實際獲得370股紅股是完全有可能的。

　　7.股民怎樣計算分紅派息數，它會比實際分派數少嗎

　　排除某些特別因素，這種情況一般是由於公司分紅派息的公布方案含稅，而到賬數額是扣稅後所得。投資者在發現這種情況後，首先應查對一下公司在公布分紅派息方案時，有沒有加注“含稅”字眼，特別要看清在既送紅股又派現金的情況下，是不是均為扣稅前的方案。目前，根據國家稅務總局的要求，各地方稅務局應對公司派送紅股、現金及盈餘公積金轉增股本的社會公眾股股東征收個人所得稅，稅率為20%。不過，由於各地情況有差異，大部分地稅局並未嚴格按上述要求執行。有些給予股東部分優惠使扣稅減少，有些尚未開征，有些隻對紅利征稅，所以出現不少稅率不一致的問題。例如××海運，每股派現金3元為含稅方案，其紅利個人所得稅為3×20%0.6（元），故其股息為3元-0.6元2.4元。

　　深圳本地的上市公司，其分紅派息征收個人所得稅還有如下規定：紅股以麵值折合成股息後的總值扣除與分紅派息期間同期的銀行存款利息，餘額按20%的稅率征收個人所得稅。

　　8.證券交易所派息程序是怎樣的，紅利能夠準時到賬嗎

　　目前，滬、深兩市紅利都自動到賬。

　　滬市的派息流程是：上海中央登記結算公司在R+1日（R為股權登記日）將權益款通過清算係統自動劃給證券營業部，而營業部隻要打開G4數據庫（此為非交易過戶產生的明細數據）和F2數據庫（此為當日資金結算數據庫，包括現金紅利、國債兌付款、國債兌息款），並將兩個數據庫明細核對無誤後，就能將權益款劃到投資者的資金賬戶內，這樣投資者在R+2日即可查到自己的現金紅利。

　　深市派息流程是：上市公司於R-1日將派發的現金股息劃至深交所指定賬戶；R+1日由深交所將派息款劃入券商清算資金賬戶；R+2日，各券商將派息款劃入投資者開立的資金或保證金賬戶，投資者即可在券商處查到自己的紅利。

　　如過了R+2日，紅利仍未到賬，投資者可向券商查詢和交涉。目前，有的證券營業部為了節省時間，通常每周做一次紅利的結算工作，因此，發生紅利逾期不到賬的情況一般與券商技術處理及清算時間有關，挪用客戶紅利的可能性不大。券商需要在提高業務水平和增強服務意識上做工作。

　　另外，若投資者在分紅派息期間辦理了轉托管，其紅股紅利仍托管在原券商處。為方便起見，建議投資者最好不要在此期間辦理轉托管。

　　9.股民該怎樣看待派息除權

　　有這樣一個例子：××生物在2007年上半年公布的2006年分紅方案為10股送2股派0.5元，資本公積金10股轉贈8股，但扣稅後實際等於10股送2股，並未派發現金紅利。這涉及到派息除權的問題。

　　根據國家稅務總局下發的《關於股份製企業轉增股本和派發紅股征免個人所得稅的通知》精神，股份製企業用資本公積金轉增股本不屬於股息、紅利性質的分配，對個人取得的轉增股本數額，不作為個人所得，不征收個人所得稅。股份製企業用盈餘公積金轉增股本及分紅股和派股息均按20%征收個人所得稅。

　　××生物10股送2股派0.5元，是含稅的分配方案。在紅股和紅利均扣20%的稅（折0.5元）後實際個人收益就是10股送2股，現金部分正好由公司代繳稅，沒有剩餘。但如果該公司當初的分配方案就是10股送2股不派現，則扣稅後實際收益就是10送1.6股。

　　由於上市公司代扣稅，所以在扣稅問題上隻是涉及上市公司和地方稅務局兩方麵，而與交易所無直接關係。交易所資金結算隻起將上市公司代扣稅轉來的應付股息劃到投資者的賬上，為其記入相應的增加股份。另外，因各地上市公司在執行分紅派息扣稅政策時也不盡同步，為統一和方便，除權參考價是按扣稅前計算的。當然，因為這個價隻是參考作用，除權日股價的升跌漲落與此並無太大關係，投資者是虧是賺說到底還是市場在起作用。

　　7.3K線運用疑難問題解答

　　1.如何通過K線分析掌控大盤

　　我們要從K線上認識和了解大盤、個股的運行趨勢，也要登高遠眺，然後由大到小，由粗到細地詳細觀察，才能如願以償。比如，你要查某個股票，就先要看它的月K線，甚至季K線、年K線（季K線、年K線電腦裏查不到，可以自己把它畫出來），這樣可以對它整個運行情況有所了解，然後再看它的周K線、日K線，對一些重點部分還可以把它放大，近期趨勢還可以看看它的60分鍾K線、30分鍾K線，甚至5分鍾K線。

　　這樣由大到小，由粗到細查閱、研究K線圖有何好處呢？這裏舉一個例子。在你看大盤年K線或月K線後，你就可以了解到大盤10多年來究竟是如何走的。比如，你看到月K線5連陰，你就會想到，月K線連收5陰，10多年來隻出現過3次，而每次5連陰後都會出現一次報複性反彈，甚至反轉。因此，大盤月K線連收5陰後就不能再盲目斬倉了。又如，你看到某年某月的月K線實體特別長，技術上我們稱它為“巨陽線”。巨陽線之後就是一輪持續的下跌，原因是短期內升幅過大，透支了未來行情，當然要調整。因此，看到月K線收巨陽線後，你就胸中有數，無論當時日K線走勢有多麽好，這都是表麵現象，大的調整趨勢是不會改變的，所以，從月K線上你還可以看到大盤現在是處於什麽技術圖形，是頭肩頂，還是頭肩底呢？是雙頭，還是雙底呢？它的頸線位在什麽地方？它的密集成交區在什麽地方？如此等等。查看研究了月K線後，再查看研究周K線、日K線，這樣由大到小，由粗到細一步步地查、一步步地研究，你就會對大盤運行趨勢有個清晰的認識。試想，你如果不是這樣做，隻看日K線，是不是有點坐井觀天的味道，或者看日K線、周K線、月K線時都是隨便看看，不去互相對照，重點分析，讓查看K線圖始終處於一種無序狀態，那麽，你又如何了解得到大盤的整個運行趨勢，又如何感受得到K線的作用和魅力呢？

　　當然，如果你在查看、研究大盤K線時，再結合其他的趨勢線、移動平均線、MACD等技術指標，對大盤運行趨勢就可以得到更深入的了解。分析大盤運行趨勢可以用這個方法，分析個股運行趨勢也可以用這個方法。如果你再仔細點，還可以把上證指數K線圖、深證綜指K線圖、上證180指數K線圖、深證成指K線圖等互相對照；分析某個股票時，還可以把它與屬於同一板塊的個股相互對照；分析某一時間的強勢股時，還可以把不同時期的強勢股K線圖拿出來互相對照等等。這樣你就會發現一些別人看不到的東西，從而給你實際操作帶來很大的幫助。

　　2.如何用K線把握大勢K線的內容極為豐富，如果從量上統計，其他所有的技術分析內容加起來至多也隻能和他打個平手。從這一點上，就可知道K線在技術分析中的地位有多麽重要。在股市實踐中，K線分析是投資者用得最廣、頻率最高、效率最好的一種實用性操盤技巧。下麵我們用實例教投資者一些分析K線的技巧。

　　並回答以下問題：圖中畫圈處是一種什麽樣的K線形態？在這個K線形態裏包含哪些K線和K線組合？它向市場發出了什麽信號？投資者見此K線形態應如何操作？

　　畫圈處是一種複合形的K線形態。所謂複合形的K線形態，即一組K線裏同時包括幾種K線或K線組合。複合形的K線形態中包括的K線和K線組合有：大陽線、平頂、身懷六甲、吊頸線。

　　首先看大陽線，這是在股價連續上升情況下出現的，並且成交放出了近期天量。從K線理論上說，此時拉出大陽線並伴有大成交量，暗示股價已漲到了頭。再看大陽線和後一根K線，它們的結合構成了一個平頂的走勢。在漲勢中出現平頂K線組合是一種見頂信號。另外，這是大陽線肚裏又懷了兩個小寶寶，即和後麵兩根K線組合成身懷六甲的K線形態。這種在升勢末端出現的身懷六甲，肚子裏懷的“小寶寶”越多，市場向淡的可能性就越大。如果我們再把大陽線後麵兩根K線單獨拎出來看，這又是令人生厭的吊頸線。吊頸線的出現，常為股價上漲畫上了句號。因此，畫圈處的K線形態，無論出現哪一種，對多方都極為不利，都有見頂意味。況且它們在同一個場合出現，形勢已變得十分嚴峻，股價下跌，甚至暴跌都隨時可能發生。因此我們認為，在該股走勢向市場發出強烈的見頂信號情況下，投資者此時最佳策略是退出觀望。

　　3.找不準K線圖形怎麽辦

　　確實存在這種情況。書上介紹的圖形都是標準化圖形，它與實際走勢的K線圖形有些差異是正常現象。

　　我們對一些既像A又像B的K線圖形，就要根據它的主要特征進行歸類，主要特征像A，就把它劃歸為A，主要特征像B，就把它劃歸為B。例如，走勢圖上出現了這樣的K線圖形，如果說它是“射擊之星”吧，標準的射擊之星K線應該是，底下是沒有尾巴的；如果說它是“螺旋槳”吧，標準的螺旋槳K線應該是，底下有尾巴，也即下影線和上影線是一樣長的，顯然它的下影線又太短了。那怎麽歸類呢？我們進行仔細分析和比較後，就會發現這樣的K線圖形與射擊之星的主要特征（即K線實體上麵的一根上影線特別長）非常相似，因此就把它劃歸為射擊之星。又如，走勢圖上出現了這樣的K線圖形，既像“T字線”，又像“十字線”，但比來比去，它與“T字線”的主要特征相符合，最後把它劃歸成T字線。再如，走勢圖上出現了這樣的K線圖形，其上影線極短，可以忽略不計，因此我們就直接把它歸結為光頭光腳的大陽線一類，而不會把它稱為帶有上影線的大陽線。

　　總之，當走勢圖中實際K線圖形與書上介紹的標準K線圖形有差異時，處理時隻有一條原則：看它的主要特征像誰，就把它劃歸給誰，這樣問題就可得到輕易解決。根據我們的經驗，以這種方式給實際K線圖形歸類，無論是中國股市，還是海外股市，也無論是滬深股市大盤，還是其中的個股，大凡股市中的K線圖形都能找到自己的“娘家”，決不會因歸屬不清成為被遺棄在外的“孤兒”。

　　7.4走勢形態分析及趨勢線運用疑難問題解答

　　1.技術分析中的走勢形態分析要點

　　在對大盤或個股進行技術分析時，對走勢做形態分析是十分重要的一項工作。一般而言，價格形態都可以被簡單劃分為兩大類型，即反轉形態和持續形態。兩種類型的形態有截然不同的技術含義，反轉形態表明目前分析對象的市場趨勢正在或即將發生重要的轉折，在趨勢上將發生方向性的變化；而持續形態則表明市場的趨勢在目前的形態變化過程中不會發生變化，原來的趨勢和方向仍將會得以延續，目前可能隻是一個暫時的休整過程，之前走勢中的超買或者超賣現象通過整理形態得以適當修正。雖然兩種形態的分析在操作中都有很強的實戰價值，但投資者關注更多的還是反轉形態。反轉形態的種類較多，主要包括頭肩底（頂）、三重底或多重底（頂）、雙底（頂）、V形反轉以及圓弧底（頂）等幾種形態。對這些反轉形態的判斷標準雖然各異，但卻都包含了一些共性的特征。因此，準確判斷和掌握這些不同的反轉形態之前，需要先了解反轉形態所必備的幾個基本要點：

　　（1）市場必須在此形態之前存在明顯的趨勢。這是判斷任何一個反轉形態所必需的前提條件。如果分析對象在該形態前的趨勢越模糊，則該形態成為反轉形態的可能性就越小。投資者應該注意的是，趨勢性隻包含上升趨勢或下降趨勢這兩種情況，對於橫盤震蕩整理的無方向性走勢，一般不屬於反轉形態的前提條件。

　　（2）最重要的趨勢線被有效突破。在反轉形態的判斷上，這是意味著此前較長時間形成的趨勢即將出現反轉的一個十分重要的信號。從多數較為標準的反轉形態來看，在整個形態的完成過程中，都會伴隨著前期壓力線或支撐線被有效突破的現象發生。

　　如果在該形態接近完成時還未出現趨勢線被有效突破的情況，則該形態極有可能向時間跨度較長的整理形態演化。即使主要趨勢線被突破，但如果被突破的時間較晚，則一般情況下不會馬上在該形態結束後就發生反轉，更有可能的是原來的上升趨勢或者下降趨勢向橫盤整理的格局變化。反轉形態的出現有時也僅僅是表明此前趨勢的結束，而並不能保證新的趨勢會立即形成。

　　（3）如果反轉形態形成在底部位置，那麽在該形態出現向上突破的後半段則要求伴隨著成交量的逐漸放大。成交量往往在重大阻力位被突破的時候起到關鍵的作用，量價配合越理想，其可靠性就越強。無論是大盤還是個股，在向上的整理形態即將結束，反轉趨勢基本形成時，多數情況都會同時出現政策麵或基本麵的利好來支持。

　　（4）反轉形態的跨度和波動幅度越大，反轉形成後所出現的變動幅度就越大。形態的跨度和波動幅度是由波動幅度和時間這兩個因素來區分的。一般而言，未來的目標位與反轉形態的波動幅度和形態的醞釀時間有直接的正向關係。如果形態的醞釀時間較長，波動範圍較大，則其後就可能出現較大規模的趨勢。

　　2.如何從趨勢線分析止損位

　　我們可以通過許多方法來確定市場趨勢，趨勢線就是其中之一，投資者可以從趨勢線中很快地找出止損點。

　　通過對趨勢線指標的綜合應用，我們獲得了豐富的市場信息。這些信息的內容大體有如下幾個方麵：

　　（1）在圖示支撐線1（從1月底到2月初）的形成過程中，最初的兩個決定點分別為1月29日的最低點和31日的最低點。2月7日是市場對該線的第三次嚐試，並且這一天還是一根看漲錘子線。上述兩個方麵的要素綜合起來，就構成了一個底部反轉信號。對於在該區域買進的市場參與者來說，這根錘子線的低點可以用作設置保護性止損指令的參照水平。

　　（2）圖示支撐線2（從1月中到3月初）的意義比趨勢線1更重要，因為這根線維持有效的時間比後者長得多。

　　7.5牛市選股疑難問題解答

　　1.如何根據走勢圖選股票

　　在選擇股票之前，你需要首先選擇股票的類別，如地產股、金融股、電子股等。可以將這個過程簡化成以下三個步驟：

　　（1）什麽是大市的走向？如果大市不好，你最好什麽都別買，安坐不動。對新手而言，讓錢閑著是件極其難受的事，但你必須學習忍耐。就算你看到很吸引人的臨界入場點，也不要輕易有所動作。大環境不適合的時候，你的勝算降低了。

　　（2）哪些類別的股票“牛勁”最足？需要指出，如果兩隻股票的技術圖形相似，比方說同時在充分的交易量之下進入爬坡階段，其中一隻股票屬“牛勁”很足的類別，另一隻屬“牛勁”不足的類別，你會發現屬“牛勁”足類別的股票很容易就升了100%，而“牛勁”不足類別的股票要很辛苦地才能升20%。

　　（3）當你判定股票大市屬於“牛市”，選好“牛勁”最足的類別股後，餘下的工作就是“牛勁”最足的股類中選擇一兩隻“龍頭”股。

　　如果你做到了以上三步驟，你就會發現你的資金在勝算最大的時刻投入到了勝算最高的股票之中。

　　這時又出現另一問題，讀者會問第一、第二點都容易明白，也容易判斷，但第三點怎麽辦？在“牛勁”最足的類別股中，怎樣找最有潛力的股票呢？

　　A、B圖分別代表兩支股票的走勢圖，這兩支股票都屬於“牛勁”足的類別股，你現在選一隻股票，你會選哪隻？假設阻力線的價格同是20元。很多人靠直覺會選B，因為它從高價跌下來，是“便宜貨”。答案是：錯了，你應該選擇A圖的股票。為什麽呢？先看B圖。很多原先在20元的阻力線之上入市的股民已被套牢很久，他們終於等到了不虧或稍賺解套的機會，你認為他們現在會怎樣做？他們會趕快跑，快快讓噩夢結束。一般人就是這麽想的，也是這樣做的。再看A圖。每位在阻力線之下入市的股民都已有了利潤，他們已不存在套牢的問題。你會發現A圖股票上升的阻力會較B圖來得小。

　　C圖在突破阻力線之前的蓄勁期是3個月，D圖是半年，你要買C或D其中之一，你會選哪種？答案如果是D，你就對了。被套牢是極其不愉快的經曆，很多人撐不住就割肉算了。蓄勁期越久，那些被套牢還未割肉的投資者就越少，它上升時的阻力也就越小。

　　形成自己的風格模式，你隻要用心，你會不斷發現適合你的個性及風險承受力的臨界點。

　　用你自己發現的臨界點，按自己定好的規則買進賣出，訓練自己的耐性，留意市場提供的危險信號，你就走上了選股的正確道路。你很快就會發現，用這樣的方式炒股票，你有極大的自我滿足感，其所得利潤也較其他方法所得更令你覺得喜悅。因為你不僅賺了錢，也知道了為什麽能賺到錢，你將有信心按同樣方法再次賺到錢。

　　2.股票為什麽會漲和跌

　　股價的上漲和下跌有很多原因，包括政策的、經濟的、資金狀況的、公司基本麵的、人們對公司未來成長性的預期、市場狀況甚至該股有無大資金運作等等因素的影響，並不是用能掙錢來解釋，交易價格與業績之間的關係也很重要。

　　（1）市場內部因素。

　　市場內部因素主要是指市場的供給和需求，即資金麵和籌碼麵的相對比例，如一定階段的股市擴容節奏將成為該因素重要部分。

　　（2）基本麵因素。

　　基本麵因素包括宏觀經濟因素和公司內部因素，宏觀經濟因素主要是能影響市場中股票價格的因素，包括經濟增長、經濟景氣循環、利率、財政收支、貨幣供應量、物價、國際收支等，公司內部因素主要指公司的財務狀況。

　　（3）政策因素。

　　政策因素是指足以影響股票價格變動的國內外重大活動以及政府的政策、措施、法令等重大事件，政府的社會經濟發展計劃、經濟政策的變化、新頒布法令和管理條例等均會影響到股價的變動。

　　一般來說，股票的漲跌是和大盤有著密切的關係。大盤的漲跌在很大程度上左右著個股的走勢。影響大盤漲跌因素很多，主要有市場資金量、國內政治麵、天災人禍等。

　　拋開大盤，單說個股，主要還是股票在市場上的供求關係起作用：供過於求的時候就跌；供不應求的時候就漲。

　　打個簡單的比方：

　　某公司發行10000股股票，每股5元。由於公司發展前景比較好，淨資產會增多，股民對它很有信心，競相購買這10000股的股票。但在實際交易中，交易規則規定，出價高的可以優先購買。在股票數量有限的情況下，為了買到這隻股票，股民會委托比較高的價格（就好比拍賣會上的叫價），希望優先搶奪購買權，股票供不應求，造成股票價格上升。

　　相反，公司不景氣，或遇突發事件：如災害、廠房火災、董事長被抓……使股民對公司失去信心，競相賣出手中的股票，賣出的條件是必須有人去買才行。在實際交易中，交易規則規定，賣出股票的委托價低，就可以優先賣出，而且價低也才可能會有人收購。這樣，10000股的股票就供過於求，而且賣出的人越多，股票越貶值。

　　3.牛市中如何選股

　　（1）看資金流向選股票。

　　資金流向的判斷無論對於分析股市大盤走勢還是對於個股操作，都起著至關重要的作用。通過資金流向可以從中窺視到大資金及市場的偏愛。資金流向的判斷過程比較複雜，不容易掌握。

　　我們通常說的“熱點”，其實就是資金集中流向的個股，而板塊輪動其實就是資金流向輪動而產生的盤麵效果。

　　具備行情啟動的條件必須是資金湧入，從成交額上觀察資金流向的熱點：每天成交量、成交額排行榜前20～30名的個股就是資金流向的熱點，所要觀察的重點是這些個股是否具備相似的特征或集中於某些板塊，並且占據成交榜的時間是否夠長，時間長短和對資金吸引力度的大小是否成正比。這裏需要注意的是，在空頭市場當大盤成交量比較低迷時，部分大盤股占據成交榜的前列，而這些個股的量比又無明顯放大，則說明此時大盤人氣渙散，不代表資金集中流向這些個股。

　　選股時需要注意資金流向的集中性，從漲跌幅榜觀察資金流向的波動性，大資金也就是通常我們所說的機構投資者或主力資金。莊家的進場與散戶閑散小資金進場是有所不同的，大資金更善於在相對低位進場，發掘預期有上升空間的投資品種，而散戶閑散遊資是否集中進場更多取決於當時大盤行情是否向好。因此從盤麵上來看，板塊個股具有輪動性，並且大資金總體上進出市場的時間早於小資金進出的平均時間。

　　如何發現主力已動手？看漲跌幅榜。最初發動行情的漲幅居前、成交量放大的個股，往往最具備示範效應，因為資金具有輪動性。此外就是看跌幅榜居前的一些個股是否前兩天有過上漲行情，這兩天成交量是否也比較大。如果是，則說明人氣被聚集起來了，跟風的資金比較堅決，有利於行情的持續發展，當然大幅上漲後放量下挫則不在此列。

　　上麵說到的都是在行情上漲時的判斷，可以自己試試將此判斷方法運用到對下跌行情的判斷上。這兩點在實戰中的運用，首先是資金流向對行情拐點的判斷十分重要。相對低點大資金是否進場，行情是否會轉折？相對高點大資金是否出場，行情又是否會轉折？個股的選擇上究竟是選熱點短炒，還是打埋伏等大資金來抬轎，這些都與資金流向的判斷分不開。

　　所以我們分析股票市場一定要把資金分析擺在重要位置，也就是市場說的低位放量跟進、高位放量離場。說到底，無論什麽時候，證券市場股票交易永遠是資金在博弈、在推動。

　　（2）看趨勢選股票。

　　趨勢線屬於切線理論的一部分，它是將波動運行股價的低點和低點連接或高點和高點連接的直線。如股價是按一個低點比一個低點高的運行方式運行，所畫出來的趨勢線就是上升趨勢線；如股價是按一個高點比一個高點低的運行方式運行，所畫出來的趨勢線就是下降趨勢線。還有一種是股價的低點和高點橫向延伸，沒有明顯的上升和下降趨勢，這就是橫盤整理，或稱為箱型整理。趨勢根據時間的長短，可以劃分為長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢。

　　長期趨勢的時間跨度較長，通常在1年以上；中期趨勢的時間跨度要短於長期趨勢，而大於短期趨勢，通常為4～13周；短期趨勢時間較短，一般在4周以內，一個長期趨勢要由若幹個中期趨勢組成，而一個中期趨勢要由若幹個短期趨勢組成。投資者在分析趨勢的過程中，應按照從長到短的原則，先分析長期趨勢，後分析中期趨勢，再分析短期趨勢。長期管中期，中期管短期。

　　一般情況下，中期趨勢至關重要，投資者較容易把握，實戰性也最強。因此，學習趨勢分析時最好從中期趨勢開始入手。

　　趨勢線可以分為支撐線和壓力線，將股價波段運行的低點和低點連接成一條直線，就是支撐線；將股價波段運行的高點和高點連接成一條直線，就是壓力線。趨勢線連接的點數越多，其可靠性就越強，趨勢線的長短與其重要性成正比。長期趨勢線和中期趨勢線的第一點和第二點距離不宜太近，如距離過近，所形成的趨勢線的重要性將降低。

　　趨勢線的角度至關重要，過於平緩的角度顯示出力度不夠，也就是常說的“肉股”，不容易馬上產生大行情；過於陡峭的趨勢線則不能持久，往往容易很快轉變趨勢。

　　著名角度線大師江恩認為：45度角的趨勢線非常可靠，也就是江恩所說的1×1角度線。

　　趨勢線的使用方法非常簡單，股價在支撐線上方向下突破支撐線時，應賣出股票，並到下一根支撐線的位置尋找買點；股價在壓力線下方向上突破時，應買入股票，並到上一根壓力線的位置尋找賣點。

　　支撐線和壓力線是可以相互轉化的，當股價從上向下突破一條支撐線後，原有的支撐線將可能轉變為壓力線；而當股價從下向上突破一條壓力線後，原有的壓力線也將可能轉變為支撐線。在某些時候我們可以發現，股價運行在兩條相互平行的趨勢線之間，上麵的線為壓力線，下麵的線為支撐線，我們經常把這種情況稱為箱型整理。一些投資者常根據支撐壓力線搏取短線差價。趨勢線常可以和成交量配合使用，股價從下向上突破壓力線時，往往需要大成交量的支持，如果沒有成交量支持的突破，在很多時候是假突破。

　　股價對趨勢的突破一般以收盤價為標準，但很多時候投資者不一定要等到收盤，而應根據盤中實際突破情況，及時做出買賣決定，因為等到收盤時已經太晚了，第二天的跳高或跳低開盤將使你丟掉一大段行情或產生一大段損失。

　　許多人把收盤價穿越趨勢線超過3%的幅度，作為有效突破，股價從下向上突破壓力線時，可以參考這條原則；股價從上向下跌破支撐線時，應采取一破位就離場的原則，而不要教條地去等待3%。

　　總之，趨勢線可以幫助投資者順勢而為，尋找價格運動趨勢，在上升趨勢時買入並持有，在下跌趨勢時不買股票而持幣，投資者應牢牢記住，永不確認市場轉勢，直到趨勢線被打破為止。

　　（3）看時間選股票。

　　要在股票市場上賺錢，隻有先學會看盤才能過渡到分析。目前受消息麵影響是事實，但一切消息都在盤麵上體現，因此盤麵最真實。如果會看盤，就會買到低價，賣到高價，如果不會看就隻能追漲殺跌，一買就跌，一賣就漲。

　　滬深股市交易日為每周一至周五，國家法定假日和本所公告的休市日，不進行任何交易。在交易日內的9：15～9：25為開盤集合競價時間，9：30～11：30、13：00～15：00為連續競價時間，開市期間停牌並複牌的證券除外。根據市場發展需要，經證監會批準，可以調整交易時間。

　　現有幾種最基本的時間看盤方法供投資者參考：

　　(1)開盤9：00～9：15的準備。“要賺必搶占先機”，掌握開盤15分鍾必為股市贏家。最重要的時間輸贏都在一瞬間，請散戶投資者多把握。

　　操作技巧如下：短線交易者，開盤後必須立即查看委托買進筆數與委托賣出筆數的多寡，研判大盤究竟會漲會跌。一般而言，如果一開盤委買單大於委賣單達2倍以上（如買單10萬張，賣單5萬張），則顯示買氣十分旺盛，做多勝算較大，短線進出者可考慮買進，待股價拉高後立即於高價拋出獲利；相反，若賣單大於買單2倍以上，則代表空方賣盤十分強大，當日沽空比較有利，開盤立即賣出手中持股，逢低再補回。

　　觀察大盤的氣勢強弱，可在漲跌幅榜上注意漲停板或跌停板家數的增減。由於國內股市常有追漲殺跌的投機風氣，越漲越追漲、越跌越殺跌。因此，發現大盤漲停板家數由幾家迅速增加至多家以上，代表大盤氣勢強勁，上漲有力，必須擇機立即搶進；相反，如跌停家數有出現迅速增加數家以上，且賣單大於買單時，很快就會有多家甚至數十家以上下跌，則代表大盤氣勢極弱，必須立即拋出手中持股，以鎖定利潤或免遭套牢，並可有資金擇機再行入市。

　　觀察一開盤即漲停、跌停板的個股，並密切注意及追蹤其量價變化。如果此時大盤買單大於賣單，上漲家數大於下跌家數，代表大盤偏多（買氣較強），此時短線進出者可考慮以市價買進選中的個股，次日一拉高即拋出1/2，再拉高再拋餘下的1/2，即可獲利。

　　(2)9：15～9：25是集合競價時間，也是每個交易日第一個買賣股票的時機，機構大戶借集合競價跳空高開拉高拋貨，或跳空低開打壓進貨，這是經常有的現象。

　　開盤價一般受昨日收盤價影響。若昨日股指、股價以最高位報收，次日開盤往往跳空高開，即開盤股指、股價高於昨日收盤股指、股價，俗稱跳空缺口；相反，若昨日股指、股價以最低報價，次日開盤價往往低開。跳空高開後，若高開低走，開盤價成為當日最高價，股民手中若有昨日收於最高價的“熱門股”，有參加集合競價拋貨的機會，賣出價可大於或等於昨日收盤價或最高價。若熱門股昨日收盤價低於最高價，已出現回落，可以略低於昨日收盤價拋貨。

　　此外，若你準備以最低價抓一暴跌的熱門股，搶反彈，也可以參加集合競價。因為昨日暴跌的最低價收盤的股票，今日開盤價可能是今日最低價。當然，也可以集合競價賣出熱門股，買入超跌股。倘若熱門股或超跌股仍有上（下）行空間配合，“利好”消息（或“利空”消息）及大成交量，可突破上擋阻力位（下擋支撐位），就不應參加集合競價“拋貨”（進貨），待觀察開盤後走勢再行決定。但是，當9：25集合競價出現時，你若發現手中熱門股缺口很大（一般股票開盤價比前收盤高開5%以上時），且伴隨成交量放大，應立即以低於開盤價賣出股票，以免掉入多頭陷阱套牢。此時，一般不應追漲買入熱門股。相反的，熱門股集合競價跳空缺口不大，成交量較大，經分析仍有上行，又有最新“利好”消息、傳言配合，有可能衝破上擋阻力位，可考慮在衝破阻力位後“追漲”買入或回擋至“支撐”位時買入；若開盤價靠近“支撐”位，可立即買入。該“熱門股”若隨大盤漲跌，就應考慮開盤股指是靠近支撐位，還是阻力位，及股指上行時對此熱門股的影響。

　　(3)9：30～10：00是第二次進出貨時機，是要脫手熱門股的一個時間，若股價開盤後高開高走，股價急劇上漲，最高價常出現於上午10：00以前，且成交量急劇放大，往往這個時間為熱門股拋貨的一個時機。假如股價平開高走，隨成交量放大，股價平穩上漲，此時可用分時股價圖（60分鍾K線圖）、分時成交量圖分析“熱門股”走勢，判斷是否買入。

　　另外，暴跌的股也往往在上午10：00以前出現最低價，因此可考慮買入搶反彈。是否買暴跌的股票，一要看是否跌過了頭，跌到了支撐價位；二要看消息麵、主力意圖，即暴跌股能不能再炒起來。

　　(4)11：30，收盤前為買入賣出股票第三次時點。若熱門股從趨勢上發出拋貨信號，上午走勢，隨著成交量放大，一浪高於一浪，應立即拋貨。若“熱門股”從趨勢上發出買入信號，可能以最高價收市，隨著成交量放大，一浪高於一浪，可考慮買入。注意上午收盤股指、熱門股價，此為重要信號。若上午收盤股指、股價高於（或低於）當日開盤股指、股價，則預示多方（空方）將取勝。

　　因此，上午收盤前，下午開盤後的幾分鍾，為買入、賣出股票重要時機。高收者，下午可能高開高走；低收者，下午可能低開低走。中午，注意相關公告，一般臨時的重要公告均為中午發布。

　　(5)13：00開盤，注意上午炒作的熱門股走勢。若成交量急劇放大，股價徘徊不上，當心主力在拋貨或會有較大的回調。

　　(6)14：00～14：30，是市場“T+0平倉盤”時間。股指、股價往往出現當日最高價、次高價。這是因為上午T+0買入的機構大戶，要拉高拋貨，此時為第四次拋貨時機，要相當重視。因為若機構大戶出完貨很可能打壓股價，不再護盤。

　　(7)14：45～15：00，是全日最後一次買賣股票時機。注意查詢自己的買賣申報是否成交，該撤銷的要撤銷處理，防止誤買入、誤拋出。在高位或震蕩時，這一時刻往往會發生相當大的變化。

　　收盤前，是買入強勢股和賣出弱勢股的最後機會。此時全日收盤時形勢明朗，可預知第二天大盤、個股走勢，若高收，次日必高開高走，故投機者紛紛“搶盤”。有的投機者隻作隔夜差價，當日收盤前搶入強勢股，次日開盤後拋掉，穩穩當當地獲利，風險也小，短線者切勿在重要時刻擅自離開或分心，更不能委托他人處理，以免造成不如己願的情形發生。

　　(8)收盤後要擇時做好複習工作，從大單入手尋找大資金意圖，把消息麵、基本麵理個思路。查看當日股市漲跌榜，分析大盤及個股情況，注意成交最大的個股榜及漲幅最大的股票群，看機構大戶是在拋貨還是進貨。晚上在家做“功課”，尤其周末要閱讀有關證券投資的報紙及刊物，分析宏觀麵、基本麵及技術麵，分析本周大盤與個股走勢，預測未來走勢，確定買賣或捂股方案。

　　(9)“星期一效應”與“星期五效應”。星期一收盤股指、股價收陽線還是陰線，對全周交易影響較大。因為多（空）方首戰告捷，往往乘勝追擊，連拉數根陽線（陰線），應予警惕。星期五收盤股指、股價也很重要，關係到周線的陰陽。它不僅反映當日的多空勝負，亦反映當周的多空勝負。除特大的“多空”外，星期五股指、股價常低收，即賣盤大於買盤。原因是股民擔心周五收盤後，有關層麵可能會發布“利空”消息，到周一跑就晚了，故賣了股票，圖個假日踏實。

　　當然，如果有利多消息，周一開盤追入也不遲。周五弱市中，一些含權股往往表現堅挺，這是股民在搏公布送配方案。若某含權股有較好方案，周一股價高開高走，可獲取差價。但若無消息，或消息不如傳言的好，周一開盤後趕緊拋出。因為搏消息“失敗”，股票價格會下跌，特別是空頭市場中人們對後市不抱希望，不會花錢買配股。“熊市”中送配股曾有過公布一個，股價掉一個，不“填權”反“貼權”的例子。

　　警惕機構大戶借技術指標騙線，臨收盤故意拉高或打壓收盤股指、股價，次日跳空高開或低開，達到次日拉高拋貨或壓價進貨的目的。識別方法：一看有無大成交量配合。無論拋貨還是進貨，均會通過騙線設置“陷阱”。二看利多或利空消息，是否有市場傳言配合，並分析傳言的真偽。結合大成交量，再研究其他技術指標，可初步確認為多頭還是空頭市場，再決定買入或賣出股票。但為防止上當，既不要完全滿倉，也不要徹底空倉。

　　（4）看盤麵選股票。

　　對一個普通投資者而言，看盤水平的高低會直接影響其短線贏虧，即使是中線投資者也不能忽視其存在價值。如果中線投資者在較高位介入，卻不懂利用高拋低吸降低成本，即使獲利，也不能稱其為合格的投資者。

　　通過盤中的股指及個股走勢，判斷買賣雙方力量的強弱，以此決定對股票的買賣節奏的把握，這是是否盈利或盈利高低的關鍵。職業投資者區別於普通投資者的最大之處在於他們往往能從變化莫測的股市交易細微處，洞察先機。而他們所以能看出盤中數字變化傳遞的信息，是一種經驗的積累，亦即股市經曆。積累往往是通過多年對其自身操作失敗經曆的反複總結而得到的，但現在許多投資者入市多年也沒有收獲，就是其不善於總結的緣故。因此，看盤水平是衡量一個投資者水平的重要依據。

　　看盤主要應著眼於股指及個股的未來趨向的判斷，大盤的研判一般從以下三方麵來考慮：

　　(1)股指與個股方麵選擇的研判（觀察股指與大部分個股運行趨向是否一致）。

　　(2)盤麵股指（走弱或走強）的背後隱性信息。

　　(3)掌握市場節奏，高拋低吸，降低持倉成本（這一點尤為重要）。尤其要對個股研判認真落實。

　　盤中個股走勢是一天的交投產生的形態，能夠清晰地反映當日投資者交易價格與數量，體現投資者買賣意願。為了能更好地把握股價運行的方向，我們必須要看懂盤中走勢，並結合其他因素做出綜合判斷。一般理解，看盤需要關注開盤、收盤、盤中走勢、掛單價格、掛單數量、成交價格、成交數量與交投時間等，但這隻是傳統認知，在實戰中其他因素也很重要，難以一一羅列，所以說股市是綜合智力的競技場。

　　根據長期看盤積累的經驗，我們有如下判斷：盤麵上，長線股票的識別，配合基本麵、業績、股本大小、行業等。

　　短線好股票的識別：

　　(1)買入量較小，賣出量特大，股價不下跌的股票。

　　(2)買入量、賣出量均小，股價輕微上漲的股票。

　　(3)放量突破趨勢線（均線）的股票。

　　(4)頭天放巨量上漲，次日仍然放量強勢上漲的股票。

　　(5)大盤橫盤時微漲，以及大盤下跌或回調時加強漲勢的股票。

　　(6)遇個股利空，放量不下跌的股票。

　　(7)有規律且長時間小幅上漲的股票。

　　(8)無量（縮量）大幅急跌的股票（指在技術調整範圍內）。

　　(9)送紅股除權後又漲的股票，此類股票的市場形象和股性都是當時最好的。

　　短線差股票的識別：

　　(1)買入量巨大，賣出量較小，股價不上漲的股票。

　　(2)買入、賣出量均較小，股價不上漲的股票。

　　(3)放量突破下擋重要趨勢線的股票。

　　(4)前日放巨量下跌，次日仍下跌的股票。

　　(5)遇個股利好但放量不漲的股票。

　　(6)大盤上漲而個股不漲的股票。

　　(7)流通盤大，而成交量很小的股票。

　　(8)經常有異動，而股價沒有明顯上漲的股票。

　　(9)除權送紅股後放量下跌的股票。

　　天天觀盤，用心觀察，不難找出符合自己心願而又能贏利的好股票，避開導致虧損的差股票。

　　（5）看資訊選股票。

　　股市是市場經濟的窗口，經濟的晴雨表，經濟活動中最敏感的市場。宏觀經濟政策、國家經濟現狀、利率、匯率、物價、貨幣供給、水旱災、國家頒布的政策法令等，各行業原材料與產品價格的變動，以及各上市公司形象、業績、獲利能力、財務結構、送紅配股、董監事改選、處