神奇必漲股：股市技術分析操練大全

第3章 移動平均線的分析

　　3.1什麽是移動平均線

　　1.移動平均線定義

　　移動平均線是以道-瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎，采用統計學中移動平均的原理，將一段時期內的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的曆史波動情況，進而反映股價指數未來發展趨勢的技術分析方法，它是道斯理論的形象化表述。

　　2.計算方法N日移動平均線

　　N日收市價之和/N以時間的長短劃分，移動平均線可分為短期、中期、長期幾種，一般短期移動平均線為5天與10天；中期有30天、65天；長期有200天及280天。可單獨使用，也可多條同時使用。綜合觀察長、中、短期移動平均線，可以研判市場的多重傾向。如果三種移動平均線並列上漲，該市場呈多頭排列；如果三種移動平均線並列下跌，該市場呈空頭排列。

　　移動平均線說到底是一種趨勢追蹤的工具，便於識別趨勢已經終結或反轉，新的趨勢正在形成或延續的契機。它不會領先於市場，隻是忠實地追隨市場，所以它具有滯後的特點，然而卻無法造假。

　　3.2移動平均線的種類

　　1.簡單移動平均線

　　最基本的移動平均線是所謂簡單移動平均線。計算出有關價格數據的算術平均值，就得到了這樣的平均線。

　　在“移動平均線”術語中，“移動”的意思是，當我們計算新的平均值時，一般先從前一個移動平均值中減去最早的那個價格數據，然後再把最新的價格數據加到這個數值上。如此一來，隨著新的數據的不斷加入，平均值也就向前移動了。

　　移動平均線的時間參數越大，則單個的價格數據對平均值的影響越小。

　　移動平均線的時間參數越短，則移動平均線越“貼近”價格圖線。這類平均線對當前的價格變化更為敏感，從這個意義說，這是其有利的一麵。它也有不利的一麵，那就是引發“拉鋸現象”的可能性也同時加大了。長期的移動平均線提供了較強的平滑效果，但是它們對當前的價格變化較為遲鈍。

　　2.加權移動平均線

　　在加權移動平均線的計算方法中，先對每一個有關的價格數據分配一個不同的權重，再計算它們的平均值。幾乎所有的加權移動平均線都采取“前沿加重”的方式。這就是說，最近價格數據的權重顯著大於過去價格數據的權重。分配權重的具體做法，取決於研究者個人的偏好。

　　3.指數加權移動平均線與MACD擺動指數

　　指數加權移動平均線是一種特殊的加權移動平均線。與一般的加權移動平均線一樣，指數加權移動平均線也采取前沿加重方式。不過，與其他移動平均方法不同的是，在指數加權移動平均值的計算方法中，包括的不是一段數據，而是所有曆史數據。在這種移動平均方法中，對全部曆史價格數據分配了逐步減少的權重。每一個價格數據的權重都對後來的一個價格數據的權重按照指數形式遞減，因此，這種方法就得到了所謂指數加權移動平均線的名稱。

　　指數加權移動平均線最常見的用處之一，是應用在MACD方法中（移動平均線相互驗證/相互背離交易法）。MACD方法由兩條曲線組成。第一條曲線，表示的是兩條指數加權移動平均線的差（通常采用26個時間單位和12個時間單位的兩條指數加權移動平均線）。第二條曲線，是第一條曲線的指數加權移動平均線（通常采用9個時間單位作為時間參數），即第一根曲線所表示的兩根指數加權平均線之差的指數加權平均線。第二條曲線稱為信號線。

　　4.移動平均線的用法

　　移動平均線能夠為我們提供客觀的交易策略，其中包括定義明確的交易規則。許多計算機化的技術型交易係統主要建立在移動平均線的基礎之上。怎樣應用移動平均線呢？這個問題的答案多種多樣，從不同的交易風格和交易哲學出發，就有不同的取舍。以下我們列出了移動平均線的一些常見的用法。

　　（1）利用移動平均線構成支撐水平或阻擋水平。當收市價向上超越某一條特定的移動平均線時，可能構成看漲的信號。而當收市價向下低於某個移動平均線時，構成看跌的信號。

　　（2）跟蹤移動平均線波幅帶（也稱為包絡線）。這些波幅帶是將移動平均線向上或向下平移一定的百分比後形成的，它們也起到支撐或阻擋作用。

　　（3）觀察移動平均線的斜率。舉例來講，如果移動平均線在一段持續穩步的上升之後轉向水平發展，乃至開始下降，那麽可能構成一個看跌信號。在移動平均線上作趨勢線，是監測其斜率變化的一個簡單易行的辦法。

　　（4）利用雙移動平均線係統來交易。在下麵介紹的實例中，我們采用了各種移動平均線。它們的時間參數並不是按照最優化的要求選擇的。今天最優的移動平均線，明天未必還是最優的移動平均線。

　　（1）早在3月初，價格已經向下跌破了移動平均線。從這一點看，這條移動平均線已經轉化為一條阻擋線。

　　（2）4月初的兩根K線形成了一個烏雲蓋頂形態。同時，這個烏雲蓋頂形態也標誌著市場向上試探由這條移動平均線構成的阻擋水平的失敗。

　　市場在2月底對移動平均線進行了試探，並形成了一根錘子線，從而驗證了由該平均線形成的支撐水平。幾天之後，市場重新向下試探了這些低點，進而形成了一個平頭底部形態。

　　5.雙移動平均線

　　兩根移動平均線組合在一起的用法有很多種類。其中之一，是將它們構造成一個超買/超賣指標，也就是擺動指數。用較短期的移動平均線減去較長期的移動平均線，就得到了這個擺動指數的值。該指數既可以是正值，也可以為負值。當它的數值大於0時，就意味著較短期的移動平均線處在較長期的移動平均線的上方。當它的數值小於0時，就意味著較短期的移動平均線處在較長期的移動平均線的下方。這類做法的實質，是將短期的市場力度同長期的市場力度進行比較。正如我們前麵所討論的，因為短期移動平均線對最近的價格變化更加敏感，如果短期移動平均線相對來說較大幅度地高於（或低於）長期移動平均線，那麽我們就認為市場處於超買狀態（或超賣狀態）。

　　雙移動平均線的第二種用法是，通過觀察短期移動平均線與長期移動平均線的交叉，獲得交易信號。如果短期的移動平均線向上或向下穿越了長期移動平均線，可能就是趨勢變化的一個早期警告信號。舉例來說，如果短期移動平均線向上穿越了長期移動平均線，這就是一個看漲信號。這樣的移動平均線交叉信號稱為黃金交叉。於是，如果3天移動平均線向上穿越了9天移動平均線，則構成了一個黃金交叉。與上述相反的情形，術語中稱作死亡交叉。當短期移動平均線向下穿越長期移動平均線時，就構成了一個看跌的死亡交叉信號。

　　在點(1)所示的期間，數值處於超買狀態，同時K線圖有一個孕線形態。在點(2)所示的期間，超買狀態撞上了K線圖另一個孕線形態；在點(3)所示的期間，超買狀態碰到了一根十字線；在點(4)處，超買狀態又遇到了一個孕線形態。市場既可以通過下跌行情，也可以通過橫向伸展行情來釋放其超買狀態。在本例中，在點(1)和(3)所示的期間，超買狀態是通過橫向伸展行情而得以釋放的。在點(2)和(4)所示的期間，則分別借助了兩段下跌行情。通常，當市場處於超買狀態時，不應當賣出做空。當然，多頭麵對這種市場狀態，應當采取保護性措施。在超賣的市場上，則應當采取與上述相反的應對措施。

　　我們也可以把兩條移動平均線同時繪製在相應的價格圖表上。正如前麵所說的，當較短期的移動平均線向上穿越了較長期的移動平均線時，構成了一個看漲信號，稱為黃金交叉。既有一個看漲的黃金交叉，也有一個平底鍋底部形態。這個平底鍋底部形態得到了7月2日的窗口的驗證。請注意，這個窗口在7月上半個月是如何起到支撐作用的，還請注意，圖示的較短期移動平均線是如何在市場的上漲行情中起到支撐作用的。我們還可以利用兩條移動平均線之差作為尋找相互驗證/相互背離信號的工具。當價格上升時，短期移動平均線與長期移動平均線之間的距離也不斷地擴大。這就意味著，表示兩條移動平均線之差的曲線處於正值區內，並且其數值逐步增大。如果價格上漲，而短期移動平均線與長期移動平均線之間的差距卻在縮小，那就表明，短期的市場力度正難以為繼。這個跡象暗示上漲行情可能行將結束。

　　顯示了兩條移動平均線之差。在點1和點2所示的期間裏，一方麵價格在上漲，另一方麵短、長期移動平均線的差距也在擴張，從而呼應了市場趨勢。這就說明，較短期的移動平均線比較長期的移動平均線上升得更快。這是個好的征兆，顯示當前的上升趨勢仍將持續。在點3所示的期間內，市場碰到了問題。此處還形成了一個烏雲蓋頂形態，因此市場已經較為脆弱，容易釀成價格回抽行情。

　　雙移動平均線這張圖也能夠揭示短期移動平均線向上或向下穿越長期移動平均線的交叉信號。在擺動指數日刷形圖中，當點3處於零線之下時，短期移動平均線位於長期移動平均線的下方；當點1處於零線之上時，短期移動平均線位於長期移動平均線的上方。因此，當擺動指數向下穿越零線時，代表了一個看跌的死亡交叉信號；當它向上穿越零線時，代表了一個看漲的黃金交叉信號。在A點所示的時間上，出現了一個黃金交叉信號。在形成該黃金交叉數日之前，市場還產生了一根看漲的倒錘子線。在B點處，發生了一個死亡交叉信號。在點C所示的期間，價格曾有所上漲，但是短期移動平均線卻不能穿越到長期移動平均線的上方（這就是說，該擺動指數維持在零線之下）。另外，4月2日和3日，還形成了一個烏雲蓋頂形態，它也發出了看跌信號。

　　在MACD方法中，也用到兩條曲線。顯示了這樣的兩條曲線。其中的實線起伏較為頻繁，這是信號線。當這條信號移動平均線線向下穿越圖示的較平緩的虛線時，構成賣出信號。在這一實例中，有兩個看跌的吞沒形態，它們的看跌意義都得到了對應的MACD指標看跌交叉信號的進一步印證（請看箭頭所指之處）。

　　在這張MACD圖上，7月初（請看箭頭所指之處），信號線向上推過了另一條較平緩的曲線。這就給出了一條引人注目的線索，說明市場也許正形成一個底部。再看看K線圖。第一個啟明星形態的看漲意義被之後的烏雲蓋頂形態抵消了。由該烏雲蓋頂形態開始的下跌過程終止於另一個啟明星形態。後來，雖然由於圖示的上吊線的出現，市場形成了短暫的回落，但是市場的上升力度很快就恢複了。

　　3.3移動平均線的作用

　　1.揭示平均成本

　　移動平均線反映了市場在一定期間內的平均持股成本，將其與當日股價作一比較，則可知道平均成本的增減及獲利盤與套牢盤的多寡。

　　2.揭示股價趨勢

　　移動平均線向上，表明趨勢向上；移動平均線向下，表明趨勢向下。投資者通過分析短、中、長期移動平均線，就可知道股價的主要趨勢、次級運動和日常波動的情況。

　　3.助漲，助跌

　　當移動平均線處於上升階段時，其對股價有助漲功能，即當股價從移動平均線上方回落至移動平均線附近時，移動平均線對股價有支撐作用，促使股價回升。因為移動平均線代表著平均成本，當股價在移動平均線之上時，表明大多籌碼為獲利盤，當股價回落至移動平均線附近時，獲利盤減少，拋壓自然就減輕了。同樣，當移動平均線處於下降階段時，它對股價有助跌的功能，當股價從移動平均線下方反彈到移動平均線附近時，移動平均線會對股價形成阻力作用，迫使股價回落。因為當股價從下方反彈到移動平均線附近時，大量套牢盤要求解套形成的拋壓就很重。

　　4.揭示買賣時機

　　短、中、長期移動平均線在趨勢改變時發生交叉，也會發出買賣信號，交叉分黃金交叉和死亡交叉兩種。當短期平均線從下方向上突破中長期平均線時，是黃金交叉，此為買入信號；當短期平均線從上方向下跌破中長期平均線時，是死亡交叉，此為賣出信號。

　　5.揭示多頭市場與空頭市場

　　股價和中、短、長期移動平均線的排列次序是辨別多頭市場和空頭市場的一個依據。當股價和短、中、長期移動平均線自上而下排列時，稱為“多頭排列”，意即處於多頭市場；反之則稱“空頭排列”，意即處於空頭市場。

　　6.吸附功能

　　當股價上升遠離平均線，或中長期平均線向上移動，而短期平均線向下移動時，說明上升趨勢並未改變，由於獲利盤的打壓，股價將會出現回檔；當股價下跌遠離平均線，或中長期平均線向下移動，而短期平均線向上移動時，說明下跌走勢並未改變，由於搶反彈買盤的介入，股價將會出現反彈。

　　應該注意的是，移動平均線隻關注股價的突破，而沒有考慮成交量的配合，因而有時會出現假突破的“陷阱”，誘使投資者上當，故應與成交量分析相配合。同時，移動平均線分析並未指出在股價偏離移動平均線達到多大程度時會回檔或反彈，這也是一大缺憾，幸好可用乖離率補救。

　　3.4移動平均線的基本圖形

　　建議備注1黏合向上發散形

　　（1）既可出現在下跌後橫盤末期，又可出現在上漲後橫盤末期

　　（2）短期、中期、長期均線同時向上發散

　　（3）幾根均線發散前曾黏合在一起這是買進信號，後市看漲投資者可在發散的初始點買進

　　建議備注2黏合向下發散形

　　（1）既可出現在上漲後橫盤末期，又可出現在下跌後橫盤末期

　　（2）短期、中期、長期均線同時向下發散

　　（3）幾根均線發散前曾黏合在一起這是賣出信號，後市看跌投資者見此信號應及時止損

　　一根時間短的均線由上向下穿過時間長的均線，且時間長的均線在向下移動這是見頂信號，後市看跌股價大幅上漲後，出現該信號可積極做空。在周K線出現該信號時賣出下跌信號強度

　　(3)＞(2)＞(1)15上山爬坡形

　　（1）出現在漲勢中

　　（2）三條均線基本上沿著一定的坡度往上移動這是做多信號，後市看漲隻要股價沒有過分上漲，持股者可守候待漲，持幣者可逢低吸納坡度越小，上升勢頭越強16下山滑坡形

　　（1）出現在跌勢中

　　（2）三條均線基本上沿著一定的坡度往下移動這是做空信號，後市看跌持股者應及時做空，退出觀望坡度越小，下跌勢頭越猛17加速上漲形

　　在加速上升時，短期均線與中期、長期均線距離越拉越大這是見頂信號，後市看跌持股者可分批逢高賣出，如發現短期、中期均線彎頭，應及時拋空出局。持幣者不可盲目追漲出現加速上漲之前，股價或指數上漲幅度越大，信號越可靠18加速下跌形

　　（1）出現在下跌後期

　　（2）加速下跌前，均線係統呈緩慢或勻速下跌狀態

　　（3）在加速下跌時，短期均線與中期、長期均線距離越拉越大這是見底信號，後市看漲持股者不宜再賣出股票；持幣者可先趁股價加速下跌時買進一些股票，待日後股價見底回升時，再加碼跟進出現加速下跌之前，股價或指數下跌幅度越大，信號越可靠。

　　（1）出現在盤整期

　　（2）股價沿著短期、中期均線略向上往前移動，長期均線在下麵托著短期、中期均線保持著一定均衡距離這是看漲信號，後市看好可分批買進，待日後股價往上拉升時加碼追

　　1.案例分析

　　（1）請分析出現該種圖形，後市應如何操作？

　　應該積極做多。理由是：(1)該股拉出了一根蛟龍出海的長陽線，並吞沒了5日、10日、30日3根均線，這是一個明顯的買進信號。(2)隨後幾日雖然拉出了一些小陰小陽線，但它們基本上在蛟龍出海的長陽線的上半部位運動，成交量也大幅減少，這說明目前的K線走勢是在消化短線籌碼，調整的目的是為了穩定股價，為日後的拉升打好基礎。(3)該股均線係統已呈向上發散態勢，這是投資者積極做多的最主要依據。

　　（2）麵對中個股走勢，投資者下一步該如何操作？

　　首先要看它的均線形態如何？從圖中看，該股在發動第一輪攻勢時，均線曾經出現過一個銀山穀。銀山穀屬於投資者的進貨點。在該股第一輪攻勢受挫後，經過一段時期的蓄勢調整，多方又發動了第二輪攻勢，此時均線出現了金山穀。按照均線理論，金山穀發出的買進信號的可靠性要強於銀山穀，所以，人們常把它作為買進點。現在人們所擔心的問題是該股上攻時成交量沒有放大，K線形態不佳。但如果仔細觀察該圖，這種擔心又可以說是多餘的。為什麽這樣說呢？從圖中看，該股在第二輪攻勢時，成交量比往日有明顯的增加，隻是股價回落時，成交量很快萎縮了下來，這說明它上漲時還是有點量的，並非完全是無量空漲。

　　現綜合上述各種因素，我們認為，目前該股多空雙方正處於決戰前夕的沉寂階段，多方和空方的動作都不明顯。不過以其技術圖形和K線、均線走勢而言，主動權還是掌握在多方主力手中。因此，投資者經過審時度勢後應該以做多為主。具體可以這樣操作：持股的可按兵不動，持幣的可先買一些股票。然後，看盤麵變化再說。如股價繼續回落，隻要不跌破30日均線就不必斬倉離場，相反，可再逢低補一點籌碼；如果股價往上突破，成交量也隨之放大的話，就堅決做多，重倉跟進。

　　（3）後市應如何操作？

　　從K線和均線上分析，該股從強勢轉為強勢，至少出現過5個明顯的賣出點。第一個賣出點為箭頭A所指處。把它作為賣出點是因為K線圖形上出現了“平頂”走勢，而平頂中的一陽一陰2根K線又構成了穿頭破腳頭部形態。平頂、穿頭破腳在這裏都是見頂信號。該股就是在這兩種賣出信號合力作用下由強轉弱，掉頭下行的。第二個賣出點為箭頭B所指處。此處5日均線已向下彎頭。為什麽將5日均線向下彎頭作為賣出信號呢？這是因為該股前期一直沿著5日均線上升，從未發生過5日均線向下彎頭現象。按均線理論，原來沿著5日均線上升的強勢股，如出現跌破5日均線，或5日均線向下彎頭現象，就應該看空、做空。第三個賣出點為箭頭C所指處。把它作為賣出點是因為5日均線已向下穿過10日均線，5日均線和10日均線在這裏形成了死叉。第四個賣出點為箭頭D所指處。把它作為賣出點是因為在其左邊出現了死亡穀。均線上形成死亡穀，說明做空能量還沒有得到充分釋放。第五個賣出點為箭頭E所指處。把它作為賣出點是因為幾條均線在此交叉向下發散。

　　可見，如果我們對K線、均線上的賣出信號耳熟能詳，那麽，在大盤或個股由牛轉熊時，及早停損離場，保住勝利果實，減少市場風險是完全可以做到的。

　　實戰操練：移動平均線實用技術演練

　　移動平均線（MA）：（Moving Average）是以道-瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎，采用統計學中“移動平均”的原理，將一段時期內的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的曆史波動情況，進而反映股價指數未來發展趨勢的技術分析方法。它是道氏理論的形象化表述。

　　移動平均線依計算周期分為短期（如5日、10日）、中期（如30日）和長期（如60日、120日）移動平均線。

　　移動平均線依算法分為算術移動平均線、線型加權移動平均線、階梯形移動平均線、平滑移動平均線等多種，最為常用的是下麵介紹的算術移動平均線。

　　1.計算方法。

　　（C1+C2+C3+……+Cn）/n（1）C為每日收盤價。

　　（2）n為計算周期。一般n定為5、10、30、60.

　　（3）最常用的是5日、10日和30日的移動平均線。

　　（4）移動平均線通常與股價線一同使用。

　　2.移動平均線所表示的意義

　　（1）上升行情初期，短期移動平均線從下向上突破中長期移動平均線，形成的交叉叫黃金交叉，預示股價將上漲。

　　（2）當短期移動平均線向下跌破中長期移動平均線形成的交叉叫做死亡交叉，預示股價將下跌。

　　（3）在上升行情進入穩定期，5日、10日、30日移動平均線從上而下依次順序排列，向右上方移動，稱為多頭排列。預示股價將大幅上漲。

　　（4）在下跌行情中，5日、10日、30日移動平均線自下而上依次順序排列，向右下方移動，稱為空頭排列，預示股價將大幅下跌。

　　（5）在上升行情中股價位於移動平均線之上，走多頭排列的均線可視為多方的防線；當股價回檔至移動平均線附近，各條移動平均線依次產生支撐力量，買盤入場推動股價再度上升，這就是移動平均線的助漲作用。

　　（6）在下跌行情中，股價在移動平均線的下方，呈空頭排列的移動平均線可以視為空方的防線，當股價反彈到移動平均線附近時，便會遇到阻力，賣盤湧出，促使股價進一步下跌，這就是移動平均線的助跌作用。

　　（7）移動平均線由上升轉為下降出現最高點，和由下降轉為上升出現最低點時，是移動平均線的轉折點。預示股價走勢將發生反轉。

　　股票走勢

　　（1）移動平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價從移動平均線下方向上方突破，為買進信號。

　　（2）股價位於移動平均線之上運行，回調時未跌破移動平均線後又再度上升時為買進時機。

　　（3）股價位於移動平均線之上運行，回調時跌破移動平均線，但短期移動平均線繼續呈上升趨勢，此時為買進時機。

　　（4）股價位於移動平均線以下運行，突然暴跌，距離移動平均線太遠，極有可能向移動平均線靠近（下跌中的反彈），此時為買進時機。

　　（5）股價位於移動平均線之上運行，連續數日大漲，離移動平均線愈來愈遠，說明近期內購買股票者獲利豐厚，隨時都會產生獲利回吐的賣壓，應暫時賣出持股。

　　（6）移動平均線從上升逐漸走平，而股價從移動平均線上方向下跌破移動平均線，說明賣壓漸重，應賣出所持股票。

　　（7）股價位於移動平均線下方運行，反彈時未突破移動平均線，且移動平均線跌勢減緩，趨於水平後又出現下跌趨勢，此時為賣出時機。

　　（8）股價反彈後在移動平均線上方徘徊，而移動平均線卻繼續下跌，宜賣出所持股票。

　　以上八大法則中第（3）條和第（8）條不易掌握，具體運用時風險較大，在未熟練掌握移動平均線的使用法則前可以考慮放棄使用。

　　第（4）條和第（5）條沒有明確股價距離移動平均線多遠時才是買賣時機。

　　4.移動平均線的買進時機

　　（1）股價曲線由下向上突破5日、10日移動平均線，且5日均線上穿10日均線形成黃金交叉，顯現多方力量增強，已有效突破空方的壓力線，後市上漲的可能性很大，是買入時機。

　　（2）股價曲線由下向上突破5日、10日、30日移動平均線，且三條移動平均線呈多頭排列，顯現說明多方力量強盛，後市上漲已成定局，此時是極佳的買入時機。（3）在強勢股的上升行情中，股價出現盤整，5日移動平均線與10日移動平均線糾纏在一起，當股價突破盤整區，5日、10日、30日移動平均線再次呈多頭排列時為買入時機。

　　（4）在多頭市場中，股價跌破10日移動平均線而未跌破30日移動平均線，且30日移動平均線仍向右上方挺進，說明股價下跌是技術性回檔，跌幅不致太大，此時為買入時機。（5）在空頭市場中，股價經過長期下跌，股價在5日、10日移動平均線以下運行，恐慌性拋盤不斷湧出導致股價大幅下跌，乖離率增大，此時為搶反彈的絕佳時機，應買進股票。

　　5.移動平均線的賣出時機

　　（1）在上升行情中，股價由上向下跌破5日、10日移動平均線，且5日均線下穿10日均線形成死亡交叉，30日移動平均線上升趨勢有走平跡象，說明空方占有優勢，已突破多方兩道防線，此時應賣出持有的股票，離場觀望。

　　（2）股價在暴跌之後反彈，無力突破10日移動平均線的壓力，說明股價將繼續下跌，此時為賣出時機。

　　（3）股價先後跌破5日、10日、30日移動平均線，且30日移動平均線有向右下方移動的趨勢，表示後市的跌幅將會很深，應迅速賣出股票。

　　（4）股價經過長時間盤局後，5日、10日移動平均線開始向下，說明空方力量增強，後市將會下跌，應賣出股票。

　　（5）當60日移動平均線由上升趨勢轉為平緩或向下方轉折，預示後市將會有一段中級下跌行情，此時應賣出股票。

　　（6）股價下跌反彈時，股價向上逐次攻破5日、10日、30日均線，當股價在10日移動平均線上方運行，與10日移動平均線之間的距離突然拉大，且K線出現射擊之星，表示近期內獲利盤豐厚，多方力量轉弱，空方力量增強，反彈將結束，此時應拋出所持股票。

　　趨向指標――平滑異同移動平均線（MACD）（Moving Average Convergence Divergence）是Geral Appel 於1979年提出的，它是一項利用短期（常用為12日）移動平均線與長期（常用為26日）移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進、賣出時機做出研判的技術指標。

　　1.公式

　　加權平均指數（DI）

　　（當日最高指數+當日收盤指數+2倍的當日最低指數）

　　十二日平滑係數（L12）

　　2/（12+1）

　　0.1538

　　二十六日平滑係數（L26）

　　2/（26+1）

　　0.0741

　　十二日指數平均值（12日EMA）

　　L12當日收盤指數+11/（12+1）前一日的12日EMA二十六日指數平均值（26日EMA）

　　L26當日收盤指數+25/（26+1）前一日的26日EMA差離率（DIF）

　　12日EMA-26日EMA 9日DIF平均值（DEA）

　　最近9日的DIF之和/9

　　柱狀值（BAR）

　　DIF-DEAMACD

　　（當日的DIF-昨日的DIF）×0.2+昨日的MACD2.應用原則

　　（1）當DIF由下向上突破MACD，形成黃金交叉，即DIF線上穿MACD線形成的交叉，同時BAR（綠柱線）縮短，為買入信號。

　　（2）當DIF由上向下突破MACD，形成死亡交叉，即DIF線下穿MACD線形成的交叉，同時BAR（紅柱線）縮短，為賣出信號。

　　DIF上穿MACD（3）頂背離：當股價指數逐波升高，而DIF及MACD不是同步上升，而是逐波下降，與股價走勢形成頂背離，預示股價即將下跌。如果此時出現DIF兩次由上向下穿過MACD，形成兩次死亡交叉，則股價將大幅下跌。

　　（4）底背離：當股價指數逐波下行，而DIF及MACD不是同步下降，而是逐波上升，與股價走勢形成底背離，預示著股價即將上漲。如果此時出現DIF兩次由下向上穿過MACD，形成兩次黃金交叉，則股價即將大幅度上漲。

　　（頂背離）MACD主要用於對大勢中長期的上漲或下跌趨勢進行判斷，當股價處於盤局或指數波動不明顯時，MACD買賣信號較不明顯。當股價在短時間內上下波動較大時，因MACD的移動相當緩慢，所以不會立即對股價的變動產生買賣信號。