錢是怎麽賠的：揭秘股市陷阱與應對技巧

第三節 思路決定出路股權分置

　　改革使中國股市原有的遊戲規則發生了根本性的改變。

　　在股權分置改革之前，存在著國家股、法人股、流通股等不同的利益群體，由於曆史成本的差異，注定了證券市場隻能是投機場所，而非投資場所。股票成為了各方博弈的工具，國內證券市場同國外市場是脫節的，是一個孤立、封閉的市場。在這種格局下，低位建倉、推升股價、拉高出貨，然後再重複上述過程就成為永恒不變的主題。市場主力比較單一，券商、私募等充當了市場的領頭羊，在高位一旦有個風吹草動，個別主力稍有減持，各路主力紛紛仿效，多殺多局麵一旦形成，大家紛紛奪路而逃，鮮有接盤，股指隻能是一瀉千裏。

　　盡管股權分置改革有不盡如人意的地方，但它畢竟破解了困擾中國證券市場的曆史性難題。隨著股權分置改革的基本完成，證券市場由投機轉變為投資成為了可能，許多大盤股在A股和H股市場同時上市，聯動效應日趨明顯，具備了同國外市場接軌的條件。在此格局下，隨著基金規模的擴大，社保、保險資金的進場，QFII的加入，原有的投資主體發生了根本性的轉變，各投資主體相互製衡的局麵隱然成型，個別機構的單一行為不會被市場追隨仿效，在一定程度上避免了股指的大起大落。

　　透視長線大牛股

　　股市有句格言：長線是金。但並不是所有的股票放的時間越長收益率越高。在1997年1月2日至2000年8月31日的886個交易日中，根據統計，深滬兩市的1019隻A股中，隻有148隻的總體漲幅超過了240%，而同期上證綜合指數的漲幅為120.41%，深圳綜合指數的漲幅為88.61%，深圳成分指數的漲幅為50.11%，但1997年1月2日以前上市的個股中還有23隻個股不僅未能與大盤同步上揚，反而還以跌勢報收。

　　因此，隻有那些符合主力長線選股標準的個股才會遠遠地跑贏大市，才會為投資者帶來巨額利潤。盡管兵無常勢，水無常形，兩顆炮彈不可能落在一個彈坑中，但曆史往往會驚人地相似，主力選擇做長莊的思路以及選股標準幾乎是大同小異。可以預言，隨著證券市場監管力度的逐漸加強，隨著機構投資者力量的更加壯大，隨著中國證券市場投資理念的逐漸成熟，長期持有幾隻股票的機構和個人投資者將越來越多，不久的將來，中國證券市場將逐漸步入投資時代。那麽，哪些板塊會跑出長線大牛股呢？哪些板塊適合投資者長期持有呢？

　　1.小盤股：長線大牛股的搖籃

　　小盤股最大的優勢就在於主力控製籌碼需要的資金量不大，適合一般機構的運作。但主力在運作小盤股時麵臨的最大難題就是收集籌碼困難，而且想在短時間獲取超額利潤出局更加困難，因此，主力運作小盤股的基本思路就是打持久戰和陣地戰。一般來說，主力要完成小盤股運作的全過程，時間跨度應在2年以上才可能獲得較大的利潤。主力運作小盤股的操作方式一般是通過上市公司連續的送股、轉增股本和配股，不斷地擴張流通股本，在不斷攤薄主力的持股成本的同時，增加了小盤股的市場性和流通性，從而達到拿時間換空間，最終出局並獲得超額利潤的目的。

　　2.科技股：長線大牛股的基石

　　科學技術是第一生產力，有實質性自主知識產權支撐的科技股是股市健康發展的基石，這一點已得到發達國家證券市場的驗證，盡管我國的科技水平和發達國家相比還存在一定的差距，但我國政府已將科技興國、科教興國作為我國經濟可持續發展的基本國策，並給予了科技企業許多的優惠政策。由於政策麵的支持，科技類企業超常規的增長，1997年以來股票市場已將包括信息科技、軟件科技、生物科技、生命科技、網絡科技等在內的科技股的價值反映得淋漓盡致。而科技股的價格之所以能在市場上得到廣大投資者的認同和追捧，最關鍵的就在於這類公司經營業績的大幅增長，這充分說明科技股是長線大牛股的基石。

　　3.重組股：長線大牛股的溫床

　　上市公司重組無外乎有兩種類型，即外部重組和內部重組。發生控製權轉移，第一大股東變更，而且主營業務發生重大變化的為外部重組，與控股公司進行資產置換的為內部重組。根據統計，長線大牛股主要集中在發生外部重組的上市公司中。

　　通過收購、重組，被收購上市公司的基本麵包括主營業務、經營業績、經營機製等，都有可能發生質變，而股票價格正是對未來和預期收益變化的提前反映，這就是近幾年我國的證券市場中重組股經常成為長線大牛股的主要原因。

　　此外，民營企業收購一家上市公司前後，由於市場監管法規的不完善，他們的關聯企業很有可能利用內幕消息直接參與二級市場的運作，然而能真正成為長線大牛股的重組股必須伴隨基本麵的根本改善。

　　4.藍籌股：長線大牛股的脊梁

　　在一個成熟、規範的證券市場中，真正支持股價長期上揚的基石是上市公司不斷增長的經營業績，不論是科技股還是重組股，最終必須通過經營業績的提高來體現股票的投資價值。中國的證券市場在逐漸走向成熟後，特別是機構投資者的力量逐漸壯大後，藍籌股將真正成為長線大牛股的脊梁。

　　要有投資紀律

　　不少散戶都有一個習慣：買了股票總想賺個整數，比如賺個一塊錢、兩塊錢之後再賣，或等到了整數關再賣，比如十二塊五、十三塊整，可到頭來，不僅一分錢沒有賺到，反而被套。這除了人本性中的貪心、懶惰作怪外，還有就是不守紀律。這個紀律從哪兒來？它其實就是我們自己定的！

　　很長時間掙不到錢，散戶也會給自己定一個特低的標準，比如：這回賺個兩三毛我一定賣！肯定賣！怎麽著也賣！可到了多少次三毛錢了，又覺得它還能漲，就又不賣了，就又被套了。

　　等到了該買的時候也如是，已經到了自己設定的買入價位了，可又想它還能再低，還得跌，再等等，不一會兒，股價已經扶搖直上了，盼漲盼跌都是貪！

　　如何才能賺到錢呢？我們對自己必須要有一個鐵的紀律並鐵定地去執行！

　　（1）在實戰中應該有一套切合自己實際的分析方法，這套方法主要包括：

　　(1)認識大盤趨勢與節奏，並根據這個背景決定自己的倉位與選股策略，以達到防範風險實現利潤的目的；而沒有思路的投資者則是靠天吃飯、撞大運。

　　(2)操作計劃的製定。這個計劃是完整的、包含多個候選股票目標。操作者對這些目標的機會有利用技術進行比較的能力，始終把自己的資金投向安全度較高的品種，應該依靠技術賺錢，而不是依靠黑馬賺錢；而錯誤的思維是，有些投資者一旦持有某個品種，就對該產品產生莫名其妙的感情，不能客觀地認識其真實價值。

　　（2）有信息積累意識與階段時效的應用信息技術，在實戰中注意實用信息的價值是連續性的與對抗性的，而不能盲人摸象與按圖索驥。

　　（3）應該有良好的心態，有樂觀主義精神。正常的漲跌輪回是股價運行的基本方式，關鍵是認識其關鍵四點，即買點、賣點、背景點與應變點。不要作有壓力的運行，如果股價的每次波動都會影響心跳頻率，那是做不好股票的。

　　學會抓市場熱點

　　大盤常常讓人很難琢磨，往往手中的股票今天漲了明天就跌回原地，而另一些不敢買的股票卻一直在漲。這種現象實際上正是行情初期普漲轉向行情中後期個股分化的特征。在市場中，投資者應該把注意力從對指數的關注轉向對市場熱點的洞察。

　　（1）成交活躍的板塊才能成為市場中的領漲板塊。隨著流通市值的提高，市場資金隻有在板塊中投入重兵尋找指數突破的機會，一般一個板塊出現成交量急劇放大，上漲加速同時板塊聯動的規律較為明顯時，正是投資者的介入點。

　　（2）熱點板塊中也要抓龍頭股。龍頭股往往會對板塊的漲跌起到示範作用，而板塊中的其他股票則獨立性較差，受龍頭股的影響較大，表現也遜色於大盤。一些流通盤相對較大、成交換手極為活躍、期間上漲下跌領先其他同類個股的，成為龍頭品種的可能性較大，應重點觀察，尋找理想的投資機會；即使熱點醞釀失敗，主力由於介入程度較深，一時也難以抽身而出，會采用不斷震蕩的手法出貨，給介入的投資者以保全資本出逃的機會。

　　（3）熱點板塊的掌握要注意時機。這裏介紹一些判別方法：

　　(1)熱點板塊的運作時間不宜超過一個月以上，啟動階段的突破上漲往往漲幅較大，對多頭的能量損耗較大，因此運作時間已久的板塊繼續上漲需要一個重新積蓄上漲能量的過程，獲利空間有限；

　　(2)龍頭品種在主力的大幅拉抬之下吸引了大量短線資金的介入，在分時走勢上往往顯得極為流暢，而到了高位以後，短線資金的獲利退出與主力出貨使股價的波動呈現出不規則性，在成交量上也呈突然放大或縮小；

　　(3)跟漲的個股出現分化嚴重將使板塊效應大為降低，提示板塊熱點正處於加速消退的過程中。