基金致富：基金投資技巧全攻略

第六節基市裏麵有真理，堅信理念守紀律

　　“從投資的角度看，基金投資者在此番市場拉鋸的時候入市，可能機會更多。”一位基金專家如是說。

　　他的理由很簡單，如果不看好市場，你可以不投資；如果市場預期可被看好，投資人最合適的介入時機就是在市場產生分歧的時候，即所謂“站好位，等機遇”。並且基金專家也一再強調，基金投資一定要關注市場趨勢選擇品種，同時要有長期持有的信心。

　　對於投資者而言，主動參與投資其實是一種最佳的選擇。雖然市場震蕩，但如果其對後市有信心，不妨用心挑選一些好的基金品種進行組合式的投資，或者在投資入市時掌握正確的風險投資理念，從而真正享受基金投資帶來的樂趣。

　　1.基金投資應對風險的七大理念

　　（1）新老優劣各不同。

　　首先，新基金並不是保本的，也不是穩賺不賠的，投資者不要將新基金誤解為新股。而且新基金也不是就比老基金的風險低，也未必會比老基金漲得快。

　　其次，在不同的市場情況下，新基金與老基金的業績是有區別的，用廣發聚富、廣發穩健的例子說明了在2004年中市場下跌過程中，廣發穩健（新基金）下跌的幅度比廣發聚富（老基金）的幅度小。反過來，用廣發小盤和廣發聚豐的例子，來說明在市場一路上漲的情況下廣發小盤（老基金）的業績比廣發聚豐（新基金）的業績好。

　　（2）隻買對的，不怕貴的。

　　基金不是越便宜就越好，基金的淨是表示該基金從成立到現在的收益情況，同一時間成立的兩隻同種類型的基金，淨值高表示在過往的一段時間裏基金的業績好。用一個例子說明，對於淨值高低不同的基金，隻要上漲的幅度是一樣的，客戶的收益水平是相同的，與基金的淨值無關。

　　因此，選擇基金不必在乎基金的淨值高低以及獲取的份額，隻需要關注自己的基金未來能夠上漲多少。

　　（3）分紅多，不代表收益高。

　　分紅是將錢從客戶的左口袋搬到右口袋，並不是平白無故送錢給客戶，因此，客戶不要以為分紅就是送錢。實際上，從目前的數據我們發現，基金的分紅頻率或者分紅金額與基金的收益率並沒有直接的關係。沒有證據表明分紅越多的基金，收益率就會越高。

　　（4）牛市中，紅利轉投資收益會更高。

　　紅利轉投與現金分利最大的區別，就是分紅的錢是否又再投到基金中。紅利轉投有一個最大的好處就是再投資的基金份額可以免申購費。

　　從廣發基金的幾隻基金的業績我們可以發現，客戶如果選擇“紅利轉換”，則收益率會提高很多。如果選擇“紅利轉換”，則從廣發聚富成立起就開始投資，收益率可以達到185.93%（截止到2006年12月29日），但如果選擇現金分紅，則收益率隻有145.73%。

　　（5）頻繁換基，欲速則不達。

　　基金的投資是一個中長期的投資，短短的一個月或者一周不能體現基金的投資能力。而且基金的申購、贖回費較高，頻繁的申購贖回會將投資者的大部分收益吞食。美國從1984年到1998年的14年間，共同基金的收益率超過500%，但是一般投資者的收益率僅為186%，而餘下的314%的收益則是由於頻繁的買賣而虧損掉。

　　（6）基金組合不宜太分散。

　　大家都知道“不要將雞蛋都放在同一個籃子裏”，但這並不表明“每個籃子裏麵放一個雞蛋”。

　　證券市場的風險包括兩個部分，一部分是係統風險，另一部分是非係統風險，非係統風險是可以用投資組合的方式來分散的，而係統風險則不能通過組合投資來分散，投資基金所實現的功能就是分散非係統風險，而對於係統風險則必須通過保險或者其他方式來實現。

　　由於基金本身所具有的分散風險的功能，因此，購買多隻基金並不會有效地降低風險，反而有可能降低收益率水平。

　　正確的做法是根據自身的風險偏好，持有3～5隻優質的投資風格不接近的基金為佳。

　　（7）長期持有勝過波段操作。

　　低買高賣看起來像是真理一樣正確，但實際上卻很難做到。在投資者每一次作選擇的時候，正確的概率都隻有50%，作波段操作，意味著投資者的每一次選擇都必須是正確的。就如拋硬幣，連續十次拋到正麵的概率隻有0.09%。從實證數據上，我們也發現，真正能夠在低點申購、高點贖回的客戶是“萬裏挑一”的。

　　2.震蕩市保持贏利需要遵守的紀律

　　2006年基金市場火爆，購買基金已經成為家庭理財的一個重要組成部分。但是麵對錯綜複雜的市場，許多人又心中犯怵，如何能輕鬆理財又獲得較高收益呢？基金專家建議投資者選擇分批買賣的方式應對波動的市場，並遵守以下幾條鐵律：

　　（1）不能被基金淨值所累。

　　在眾多基民中，通過各種途徑關注自己所購買基金的淨值已經成為每天生活的一部分。許多人因為漲了幾分錢欣喜若狂，也有人哪怕淨值下跌一點都頗為鬱悶。基金專家建議投資者要更加理性地對待每日淨值，不能為其所困，更不能因為淨值高低而錯失投資機會。

　　以廣發聚豐為例，這隻2005年12月底成立的基金，2006年2月大盤在1287點時，淨值為1.09元，投資者一個月輕鬆掙了9%。“一些投資者便贖回基金，尋求落袋為安的感覺。而沒有申購的則認為那時的淨值很高，打算等它回調後再買入。”3月9日，這隻基金的淨值為1.06元，許多人認為自己判斷正確了。但到了3月底，大盤仍然在震蕩，但聚豐卻漲到了1.2元。“這時候贖回的人覺得後悔，沒買的人則打算再次等待回調。但從此之後淨值卻再也沒有跌回來，許多人白白錯失機會。”

　　對於投資者的這種心態，基金專家總結為三點，“基金淨值低時對市場沒信心，基金淨值高時對價格沒信心，既怕套牢又怕踏空。”投資者如果看好後市和基金公司，應果斷地買進、堅定地持有才能獲得更高的收益。

　　（2）擇時進出市場很難。

　　在華爾街有一句諺語，成功地選擇進出股市時機要比空手接住一把落下的飛刀還難。股市變化莫測，各種力量錯綜複雜，一個普通的投資者準確判斷時機更是困難。“在市場中，真正通過判斷時點掙錢的人很少，就連巴菲特也不擅長擇時。而且這種成功不可複製，因為不可能每次都判斷對。”

　　在生活中，商場打折時會人滿為患，但股市下跌時卻很少有人敢買。“投資者在市場裏受到非理性心理的影響，追漲殺跌。在股票上漲時非常想買入，下跌時則很想賣出。”針對這一人性弱點，基金專家稱分批買入能夠有效克服投資者優柔寡斷、追漲殺跌的心理。“分批買賣法克服了隻選擇一個時點進行買進和沽出的缺陷，真正做到有紀律地投資。”

　　例如，某投資者在2004年11月決定投資廣發聚富，總共200萬元。該投資者將資金均分為4筆，每筆50萬元，計劃大盤每下跌50點，投下一筆資金。從2004年11月到2006年2月，15個月中大盤從1387跌到過998點，又回升至1300點。該投資者在2006年2月贖回所有基金，贖回總金額為2363044元，收益率達到18%。

　　可見，並不是必須在低點買入、高點賣出才能賺錢。投資者熱衷於通過判斷市場的高低、基金淨值的高低來決定購買時機是舍本逐末的做法，不僅勞心勞力，而且還很難得到自己所期望的結果。

　　（3）分批買入，懶人理財。

　　投資者進行分批買入時也可以參考幾項指標。“可以關注大盤指數，如滬深300，或者是所投資基金的風格指數。不同的基金有不同的投資喜好和風格，比如一些小盤基金主要投資於小市值公司，這些公司往往在一些細分子行業中占有絕對的市場占有率，其成長性也較好。對這類公司研究透徹，同樣也能帶來不錯的收益。這些指數的調整可以作為分批買入的促發條件。第二是以月度為周期，如果大盤指數或風格指數的調整都沒有達到交易的促發點，可以選用時間周期為條件。”

　　分批買入的一種特殊形式為定投。“定投是定期定額投資的簡稱，就是指在固定的時間（如每月8日）以固定的金額（如1萬元）投資到指定的開放式基金中，類似於銀行的零存整取方式。因其方便簡單，故稱為懶人理財法。”和其他基金投資方式相比較，因為定投的方式在投資過程中自動逢低加碼，逢高減籌，所以自動攤低投資成本，風險要略低於平均水平，而收益則略高於平均水平，在國外十分流行。“定投在國外一般是子女教育和養老的手段。采取這一方法在下跌的市場環境下投資也不會讓人有被套牢的感覺。”隻要月收入大於月支出的人群都可以通過定投的方式有效管理自己的資產。“有些人覺得小錢不值得打理，殊不知對每月的小錢進行有效投資，在十年、二十年後對自己生活帶來的影響會是巨大的。”基金專家表示。

　　（4）定投也要講究方法。

　　基金專家提醒投資者，定投的基本要求是不能影響現有的生活，為了完成定投而使生活拮據就沒有必要了。另外，選取定投方式還需要注意三個問題：

　　(1)不是每隻基金都適合定期定額投資。

　　投資的基金需要有一定的彈性，才能更有效地攤低投資成本，股票型基金更適合做定投。如果選擇了貨幣型基金做定投，由於其淨值變化不大，也就不能體現出這一方法降低風險的優點。同時因為定投是一項長期投資，要選擇具有長期增長能力的優秀基金，也要更多關注所選擇的基金在牛市和熊市的綜合表現。

　　(2)在獲得滿意收益後，贖回也要講究方法。

　　定投計劃完成的日期並不是合適的贖回日期，投資前要注意資金流動性要求。一般投資者在需要使用資金前兩個月就應該開始注意基金淨值，以便在一個較好的點位贖回。

　　(3)在選擇分紅方式方麵，紅利轉投會遠好於現金分紅。

　　以2005年1月6日開始進行廣發聚富的定投為例，截止到2006年6月1日，共投資18期，以紅利轉投的方式投資收益是69.22%，以現金分紅的方式投資收益是64.59%。