明明白白買基金、炒股票

第二節 明明白白炒股票第2步——入市、開戶及新股申購 ☆常見的股民心理有哪幾種？

　　股市如人生，眾生百態，千奇百怪，作為股民在股市上衝鋒陷陣，從某種意義上講就是打仗。所謂“知己知彼，百戰不殆”，了解股民心理就有著特別重要的意義。一般說來，股民們的心理有如下幾種。

　　1.短線投資心理

　　一般股民多懷著一種以最短的時間獲取最大利潤的心理進行操作，其最主要的直接操作手法是追漲殺跌。“越漲越買，越買越漲；越買越賺，越賺越買；越賣越跌，越跌越賣”的股市博殺理論是他們行動過程中的惟一指導。

　　在實際操作過程中，他們往往不考慮市場運行的方向與趨勢對個股的影響程度，上市公司的前景發展與業績好壞和技術指標運行的具體狀況等等諸方麵因素，一味追求短期利潤，完全沒有風險意識，手中所持有的股票一般都不會超過一周時間。更有甚者，持股時間最多不超過3天。追求1天l股，則是超級短線投機者。他們終日以頻繁換股為樂，不論第二日是掙錢、虧損，都另選出擊目標。回頭算賬之時，才發現為證券商打工的時候較多，自己賺的錢卻寥寥無幾。作為散戶持這種心理是比較危險的，最好能樹立長期投資的理念。

　　2.中線投資心理

　　中線投資的股民，很多是為了投資而買進自己看好的股票並打算長期持有，一旦發現自己所買的股票價格已暴漲有利可圖時，便一改初衷，進行投機，為賺取股票的差價產生的利潤而大膽投機。

　　股市上的這種投資者大多是平時缺少時間泡在股市上的人員。他們因為平時時間與精力有限，故特別注重入市前選股，比較注意上市公司的經營業績與成長性，注重長期持有以獲得不菲收益。

　　3.長線投資心理

　　美國投資大師巴菲特是最典型的代表，也是最成功的代表。其秉持的投資理念是價值投資法，其主要做法是看重股票的內在價值，購買成長性好的股票並長期持有，不計較股票價格的暫時起伏、波動方向，而是追求長期的、穩定的高收益。

　　作為長期投資者，一般所選擇的股票類型多是屬於那些有增長潛力與良好發展前景，業績優良的高速成長性品種。

　　但是，由於這些上市公司的價值很容易為股民認同，價格一般也會一路攀升，從而最終高高在上，長此以往，也會背離了長線投資所應該具有的實質和條件。

　　基本的經濟常識告訴我們，價值決定價格，價格圍繞價值上下波動。一般都存在著：低估—發現—高漲—回歸—低迷—再發現這樣一個輪回方式的轉換過程，所以長線投資並不是要求我們“從一而終”，而是要求我們在市場低估其真實價值之時，買進持有股票，進行投資；而在其價格超越其起初價值太多之時，賣出持有股票。因此，作為長線投資者要善於根據國家的經濟發展走勢，判斷哪些品種具有長線投資價值，最終作出合理選擇。

　　當然，市場上還同時存在著另外一種意義上的長線投資方式。投資者在以往投資操作過程中，被深套在價格的高位之上，因無法進行自救，而被迫進行長期投資。這與前者是有著本質區別的一種類型。

　　在2000年4月中旬美國股市上，巴菲特又為我們上了極其深刻的一課。在網絡股大幅下跌的情況下，許多一味追捧網絡股的投資人損失慘重，而注重傳統企業進行長線投資的巴菲特則在一夜之間賺了1.5億美金，讓許多被“新經濟”衝昏了頭腦的人又重新考慮起長線投資來。

　　4.消息派心理

　　證券市場上小道消息層出不窮，種種傳言更是讓人莫衷一是，往往聽風便是雨，令廣大投資者感到無所適從。

　　我們知道某些正式渠道將要公布某一項較為重要的消息之前，各種小道消息總是會通過各種方式事先傳播開來。不論是利好的或者是利空的，都極容易被市場上的各類投資人員通過親戚朋友，再傳播給自己的親朋好友。其次，一些在市場上有巨額資金運作的各大主力機構，由於人際關係廣泛，其在進行具體操作運行之時，保密性做得再好，也難免會有一些重要消息會通過種種渠道傳出去。

　　不可否認市場上有些消息傳言有其一定的有效性和準確性，這就造就了一部分投資者不思深入鑽研公開的信息，學習股市實戰中的技術、技巧，而是煞費苦心到處去打探消息傳言，追蹤刺探某些大券商、大機構的操作，並且依據這些貌似可信的所謂信息資源進行實戰操作。

　　他們往往就因此而被人利用。因為某些利益集團有時故意在市場上散發某些做多或做空的信息，以達到自己大舉出逃或大幅吸納的目的，引誘場外不明真相的消息派跟風盤，誤導他們對事物的分析判斷，造成經濟利益上的損失，從而為自己賺取利益。這樣的例子可謂不勝枚舉。

　　5.技術派心理

　　與消息派相反，有一部分投資者絕不關心市麵上的種種消息，而是潛心研究各種技術指標。

　　然而，股市上往往有許多非理性的因素和不可控的因素，技術派人士一旦遭遇到某些較為特殊的大行情，則極容易因無法理解而被市場拋棄。在股市實戰過程中，這一類的投資者很容易被各控盤的主力機構所刻意製造的騙線或反技術操作方式手法所迷惑、利用，在控盤的主力誤導意圖之下，被人牽著鼻子走，從而最終損失慘重。技術分析是股民的必備技巧，但同時要注意炒股不是做算術題那麽簡單，股市變幻莫測，股民一定要明察秋毫，主動出擊，避免為人所利用。

　　6.羊群心理

　　羊群心理是對從眾心理的形象表述，它指羊群中緊緊跟隨頭羊行動的一種從眾心理。人都有從眾心理，所謂“三人成虎”，這正是人的一種弱點，在股市上這種弱點往往表現得非常突出。在股市實戰操作過程中，個體投資者在市場上受外界氛圍的影響，以及來自於其他投資者的情緒和心理上的感染，往往放棄自己的計劃和主張，形成某種經驗定式，並采取與別人類似的投資活動。

　　羊群心理在股市實戰過程中，起著一種強化某一趨勢的效應，並形成某種推動市場未來的上漲或下跌的強大慣性力量，對隨後股市的發展速度和力度有著十分深刻的影響。在實踐中，個體股民往往隨行就市地過分樂觀或過分悲觀，完全為別人的情緒所左右，別人買他也買，別人賣他也賣，最終完全被股市套牢。

　　羊群心理，不僅僅是一般散戶、大戶存有這種心理狀態，甚至於在某些機構和券商之中也同樣會有。中國人比較喜歡湊熱鬧，股市中也是如此。在股市中，隻要走進某一群人之中，就可以發現他們都幾乎持有相同或相類似的股票，甚至於有時候會連買進的股票價格都相差無幾。而在大戶室裏，這種心理更加普通。有時候一個人買進較大量份額的股票，就可能會引來眾多的買單和外麵一些盲目跟風的散戶投資者。因此，個體投資者一定要有自己的判斷力，切不可在火熱的股市中頭腦發熱，跟在別人後麵跑。

　　7.僥幸心理

　　僥幸心理是股民的一個大敵。股市雖有點類似賭博，但畢竟不是賭博，況且股市是有其內在規律的。在股市實戰過程中，僥幸心理始終都左右著場外的廣大投資者。他們多數不懂或者不太願意深入研究分析，或者即便深入研究了其中某些方麵，也不願意相信自己所作出的分析判斷。全部的操作都憑自己對當時市場上環境背景的膚淺理解，以及附近旁人所買進或賣出股票的價位高低程度的影響。常常在某種股票漲上去之時，就會想到買進，“也許”它就會漲一個停板。在股票價格下跌回落之後，就會認為已經跌了很多了，“也許”馬上就要反彈了，“也許”自己一進去就可能會剛好買個底部，“也許”是他們的最大希望。也正是這一種僥幸心理的存在，使很多投資者主觀意識過於濃厚，操作行為上過於草率。這無異於一葉孤舟在大洋上漂流，其危險情況可想而知。總想憑自己的運氣獲得股票的價差利潤，是他們總是無法避免風險的思想根源所在。切記，天上不會掉餡餅，股市上也沒有免費的午餐。

　　8.貪婪心理

　　貪婪是人類的惡習，更是致命傷！投資者入市，都是懷著賺錢的目的而來，這是無可非議的。但是，過分貪心卻是一般投資者在股市實戰過程之中的共同心理。在欲買進某一支自己看好的股票之時，僅僅是為了貪圖幾分錢便宜，卻因之而沒有能成交，而股票的價格隨後馬上漲升了許多，因此，錯失了投資獲利的機會。投資者在欲賣出某一支自己已看壞的股票之時，僅僅是為了多賣幾分錢，結果卻因之未能及時出手，股票的價格也隨即下跌了許多，因此，失去了避險的良機。最終，他們往往賤賣貴買。

　　投資者普遍都存有不同程度上的貪心，因此常常在實戰中因為錯失良機而大失方寸，匆忙之中，極容易產生錯誤的分析判斷結果。在股市實戰過程之中，如何才能克服具體操作時的貪心，戒除貪意，無疑是一門極深奧的大學問。

　　其實克服貪婪也是人生的精深學問，要做到“富貴不能淫”，投資者要提高自己的修行，從容平靜十分重要。所謂“泰山崩於前而色不改”、“行情隻賺八分飽”，真是至理名言！

　　9.後悔心理

　　世上沒有後悔藥。後悔是股民在股市中的最常見心理。後悔是因為貪心，貪心所以才後悔，這兩者一般都是同時出現在股民的實際操作過程中，極容易使投資者產生患得患失的心理，誘發出較為嚴重的精神抑鬱症，過度的後悔則可能會嚴重影響投資者的身體健康。

　　買高了後悔，賣低了後悔，買早了後悔，買遲了後悔，賣早了後悔，賣遲了也後悔，這就是他們對待自己的態度。他們希望自己永遠正確，每一次交易都要實現自己利益的最大化方可罷休！

　　然而現實中的經濟不是書本中的經濟學，現實生活中根本沒有所謂的“完全信息”，投資者也不可能是完全的“經濟人”，既然如此，我們何必明知不可強求而偏偏強求，自尋煩惱呢？

　　10.舉棋不定心理

　　“不識廬山真麵目，隻緣身在此山中”，投資者往往會因為缺乏對股市變化的理解把握而舉棋不定，並且由於受周圍各種類型的其他投資者的行為誘導和心理壓力左右，在欲買進股票之時，多會受把握不定的心態影響，缺乏正確判斷後市的能力。在欲賣出股票之時，又會因無法預知後市的心態影響，無法了解賣出後的股價波動趨勢狀態的發展，害怕自己賣出後，股票的價格有可能上漲，自己卻因此而踏空。正是這樣一種複雜的困惑心理的產生，投資者賣了怕漲，買了怕套，心理壓力過重，背上了沉重的思想包袱！這種心理產生的時間過久，必將影響投資者的日常生活。股民要在股市上得心應手，必須要有瀟灑的心態。如果思想包袱過重，那又如必“戴著鎖鏈跳舞”呢？

　　☆新股民成熟須經曆哪幾個階段？

　　一個普通人辦理了股東賬戶和資金賬戶，然後進入股市開始運作，即成為一名股民。但是要成為一名成熟的股民須經曆3個階段。

　　1.初級階段

　　此階段股民的表現特征是：

　　（1）盲目性。不知道如何開戶；不了解股票知識或知之甚少，對“除權、每股收益”等專業名詞更不知何意思；不會具體操作（填單、刷卡等）；更不知該買什麽股票。但有一點“清楚”，認為買股票肯定賺錢。

　　（2）膽大性。由於盲目性，特別是認定“買股票能賺錢”，因此膽子大，敢買任何股票。特別表現在剛一開戶，手就發癢，馬上買進若幹股，好像不買，心裏就不踏實。

　　（3）初戰告捷。初入股市者往往瞎蒙能賺上一筆錢，這使得他們興高采烈，更加認準了“股票能賺錢”並且“深化”了認識，即“股市賺錢易、賺錢快”，而且逢人便吹“股市哪有風險，不需要那麽多知識，我一入市就賺錢”等等，並且鼓動周圍人趕緊加入炒股隊伍。

　　（4）短暫性。初戰告捷時間很短，最多3個月，隨後就轉入下一階段。

　　2.中級階段

　　此階段的整體特征均圍繞套牢反映：

　　（1）被深套。由於“連戰連勝”，忘乎所以，結果全線被套住，或割肉，或等待，第1次嚐到賠錢、風險的滋味。

　　（2）技巧差。雖然一些操作手段熟悉了，股票知識也了解一些，但抗風險的技巧沒掌握，表現在不會盡早割肉再抄底，而一味傻等解套的來臨，結果越套越深。

　　（3）心沉重。勝利果實及老本一下被套，想不通，很後悔，不願意和周圍人談論股票，別人問及，往往支支吾吾，或強撐臉麵皮笑肉不笑地說“還行”。

　　（4）不甘心。這時有錢就存股市，以加大投資想盡快撈回來，特別愛打聽消息，愛聽股評，以獲得精神上的安慰或從中汲取些策略。對不符合自己心願的股評甚為反感，怕由此造成市場波動加大其損失。

　　（5）長期性。被套的時間長，如選的個股再不爭氣，更是賺指數賠錢，解套無望。最長的要等3年，甚至更長。

　　3.成熟階段

　　經過小賺、深套、解套後，股民開始成熟。

　　（1）終於解套。苦等了相當一段時間後或幾次割肉抄底成功後，老本終於賺回。頭腦不再發熱，不再貪心，充分認識股市風險，交易行為變得穩重。

　　（2）股票知識及操作技巧有很大提高。特別關注宏觀麵，結合技術麵，自己分析判斷性加強。對股評少聽少看，僅作參考。

　　（3）談話慎重。與周圍人談股票講風險多了，股市上勝與負的結果不再流露到臉上和語言中，顯得沉穩老練。增強了風險意識，所以多以見好就收、落袋為安、謹慎為上。

　　☆炒股有哪些禁忌？

　　1.盲目跟風

　　股市波動受諸多複雜因素的影響，其中股民的跟風心理對股市影響甚大。有這種心理的投資人，看見他人紛紛購進股票時，也深恐落後，在不了解股市行情和上市公司經營業績的情況下，也買入自己並不了解的股票。有時看到別人拋售某家公司的股票，也不問他人拋售的理由，就糊裏糊塗地拋售自己手中後市潛力很好的股票。有時謠言四起，由於“羊群心理”（跟風心理）在作怪，致使股市掀起波瀾，一旦群體跟風拋售，市場供求失衡，供大於求，股市一泄千丈。這樣往往會上那些在股市上興風作浪的用意不良的人的當，往往會被這些人所吞沒而後悔莫及。因此，投資者要樹立自己買賣股票的意識，不能跟著別人的意誌走。

　　2.焦躁

　　急躁必敗，爭先恐後，怕趕不上車，好不容易攀上車門，一遇到大震蕩，又會不幸地掉下去。掉下去之後，短時間是爬不起來的。要注意今天股市有好的行情，明天或後天還會有，所以不要太急。

　　3.欲望無止

　　投資人想獲取投資收益是理所當然的，但不可太貪心，有時候，投資者的失敗就是由於過分貪心造成的。有利都要，寸步不讓。股票市場上這種貪心的投機人，並不少見。他們不想控製，也不能夠控製自己的貪欲。每當股票價格上漲時，總不肯果斷地拋出自己手中所持有的股票，總是在心裏勉勵自己：一定要堅持到勝利的最後一刻，不要放棄有更多的盈利機會！這樣往往就放棄了一次拋售股票的機會。每當股票價格下跌的時候，又都遲遲不肯買進，總是盼望股價跌了再跌。這些投資人雖然與追漲、追跌的投資人相比，表現形式不同，但有一個共同之處，就是自己不能把握自己。這種無止境的欲望，反倒會使本來已經到手的獲利事實一下子落空。他們隻想到高風險中有高收益，而很少想到高收益中有高風險。因此，有如下格言可鑒：“空頭、多頭都能賺錢，唯有貪心不能賺。”所以勸君莫貪心，不要老是羨慕他人的幸運，應相信分析，相信自己對企業、經濟形勢以及大勢的判斷而果斷行動。美國股市上也有名言：“多頭和空頭都可以在華爾街證券市場發大財，隻有貪得無厭的人是例外。”

　　4.把股場當賭場

　　具有賭博心理的股市投資者，總是希望一朝發跡。他們恨不得捉住一支或幾支股票，好讓自己一本萬利，他們一旦在股市投資中獲利，多半會被勝利衝昏頭腦，像賭徒一樣加注，恨不得把自己的身家性命都押到股市上去，直到輸個精光為止。當股市失利時，他們常常不惜背水一戰，把資金全部投在股票上，這類人多半落得個傾家蕩產的下場。所以，股票市場不是賭場，不要賭氣，不要昏頭，要分析風險，建立投資計劃。尤其是有賭氣行為的人買賣股票一定要首先確立投資資金比例。

　　5.專揀便宜貨

　　高價入市當然會給投資者帶來不理想的後果，但一心一意想買價格低的股，有時不見得就一定有好的收益。“便宜的東西，往往不是好貨”，當然也有例外。在股票市場中，有很多投資者持有這種“嫌貴貪低”心理，隻想到要買進一些價錢便宜的股票，而不考慮買入那些價格會大幅度上升的股票，認為這種投資風險太大。殊不知，風險與收益是成正比的關係。貪低入市的結果往往使他們手中持有的股票，成了永遠拋售不出的蝕本貨。

　　6.猶豫不決，貽誤戰機

　　一些投資人事先已經訂好了投資的計劃和策略，但步入現實的股票市場時，卻被外界的環境所左右。例如，投資者事前已經發覺自己手中所持有的股票價格上漲，是拋出股票的時機，同時也做出了出售股票的決策。但在臨場時，聽到他人你一言我一語與自己看法不同的言論時，出售股票的決策馬上改變，從而放棄了一次拋售股票的大好時機。或者，投資者事前已看出某支股票價格很低，是適合買入的時候，並做出了趁低吸納的投資決策。同樣地，到臨場一看，見到的是賣出股票的人擠成一團，紛紛拋售股票，看到這種情景，他又臨陣退縮，放棄了入市的決策，從而失去了一次發財的良機。還有一種情況是，事前根本就不打算進入股票市場，當看到許多人紛紛入市時，不免心裏發癢，經不住這種氣氛的誘惑，從而作出了不大理智的投資決策。還有一些人是一直要等到更便宜的股票，幾乎認為目前所有的股票（即使是在大勢上漲時）都不值得購入，應更廉價才可以入市。於是乎，越等價越高，越等越不敢入市。結果是股價翻了幾倍，他卻白等了全過程。錯誤地分析形勢和錯過買賣時機，這兩種錯誤是密切相關的。正由於錯誤地估計了形勢，投資者往往會坐失良機。政治、經濟形勢的變化以及企業經營成果經常會給股市帶來影響。因此，在投資股市時，不能光重視股市動態，而且還要密切注視當地和國際政治和經濟形勢以及企業經營成果的動向，把對形勢的估計和對股價走勢的技術分析結合起來。這樣才能及時捕捉買入或賣出信號，作出該買時買、該賣時賣的實際行動。

　　7.敢輸不敢贏

　　進入股市，首先應當自信。許多投資者買股票，買進後上升一段時間，便迫不及待地要賣出去獲利。他們相信，隻有把錢裝進口袋裏才算安全。可是他們卻忽略了股票的合理價值。一般說來，股票的市場價格不一定能完全反映股票的真實價值。所以有些投資人賣出股票後，股價依然持續不斷地上升。而且往往表現為賣出後的價格上升幅度比賣出前的上升幅度還大。因此不能見好就收，見漲就賣，要以市盈率為基準，做出賣的決策。可是，有的股票已經過度上升，一旦買入後，股價肯定要下跌，奇怪的是大多數投資人在這種情勢下又會堅持死守下去。許多人投資股票，往往賺的非常有限，賠的卻非常多。其中的一個重要原因就是不敢贏的心理在作怪。

　　8.不必要的恐慌

　　有些股票投資人因受某些環境因素和“馬路消息”的影響，對股市或某些股票的前途失去信心，感到恐慌，於是就拚命拋售手中的股票。許多股市上的經驗表明，不必要的恐慌往往是虛驚一場。當然發生在非常時期（如戰爭、經濟危機等）似乎是在情理之中。但在一般的情況下，不少拋售風往往是由一些大戶或其他人故意放出的。他們放出不利消息，引起拋售目的是壓低股價然後趁機買進。一般的投資者若產生不必要的恐慌，大量拋出手中持有的股票，肯定會受到損失。所以，作為投資者，要在不利消息麵前保持鎮定，仔細分析消息的可靠性。若證明確有其事的話，還要看這種消息所產生的影響是長久性的還是暫時的，若是後者，也沒有必要拋出手中的股票。

　　9.漠不關心

　　有些投資者買入股票以後，就不聞不問，聽其自然發展下去。有時甚至全權委托自己的親朋好友或經紀人操作，自己很少介入。這種做法在股市處於大牛市的情況下，還可以賺點錢，如果是處在下跌的趨勢中，必然會血本無歸。因此，隻要你買了股票，你就是股票市場中的一員，應時時關注股市的動態，關心自己的股票，不要過於相信自己的親朋好友或經紀人，而要相信自己，要有自己的判斷，自己的委托要求。

　　10.不敢輸

　　在充滿競爭、充滿風險的股票市場裏，既沒有常勝的將軍，也沒有常敗的士兵。關鍵是要隨著股票市場行情的變化，采取靈活應對的策略。當股市大勢下跌或公司受損失時，不要被損失所糾纏，而應當機立斷，忍痛割愛。一些投資人總存在“不敢輸”的心理，當股票價格上升，賺了差價，興高采烈。一旦股價下跌，總盼望它能很快升起來，而絲毫不去分析股票的大勢和公司的經營狀況和業績。其實，這樣做隻是自欺欺人，最後吃虧的還是自己。

　　☆開立股票交易賬戶需要哪些證件？

　　個人開立A股股票賬戶，須持本人身份證原件，並在開戶申請登記表後附上身份證複印件；如委托他人代辦，須同時出示受托人的身份證原件。需要注意的是，同一身份證不能在同一交易所重複開戶。塗改、仿造及剪角的身份證視為無效，對數字、文字模糊的身份證，證券登記公司有權要求其本人同時出具發證機關證明。

　　法人開立A股賬戶，須出示營業執照原件及複印件（蓋公章）、法人代表證明書、法人授權委托書和經辦人身份證及身份證複印件。與個人A股股票賬戶一樣，法人A股賬戶也不能在同一交易所內重複開戶。

　　上海證券交易所的股票賬戶由交易所所屬的證券登記公司集中統一管理，具體的開戶手續則可以委托所在地的有關機構辦理。在深圳證券交易所辦理開戶，還需提供指定的銀行存折。深圳本地的開戶工作由深圳證券登記公司統一管理，外地的投資者可到所在地的證券登記機構辦理開戶手續。

　　☆A股交易有哪些步驟？

　　1.開設股票賬戶

　　客戶欲進入股市必須先開立股票賬戶，股票賬戶是投資者進入市場的通行證，隻有擁有它，才能進場買賣股票。

　　（1）開設股票賬戶所需要提供的證件。股票賬戶可分為個人賬戶與法人賬戶兩種。個人開戶，個人投資者必須持有本人有效身份證件（一般為本人身份證）。法人開戶所需提供的資料有：有效的法人證明文件（營業執照）及其複印件；法人代表證明書及其本人身份證、法人委托書及受托人身份證。

　　（2）開設股票賬戶所需提供的資料。個人投資者在開設股票賬戶時，應詳細提供本人和委托人的詳細資料，包括本人和委托人的姓名、性別、身份證號碼、家庭地址、職業、聯係電話等。法人投資者應提供法人地址、電話、法定代表人和授權證券交易執行人的姓名、性別、書麵授權書、開戶銀行賬戶和賬號、郵編、機構性質等。

　　（3）開設股票賬戶的基本條件。根據國家的有關規定，下列人員不得辦理股票開戶：

　　①證券主管機關中管理證券事務的有關人員。

　　②證券交易所管理人員。

　　③證券經營機構中與股票發行或交易有直接關係的人員。

　　④與發行者有直接行政隸屬或管理關係的機關工作人員。

　　⑤其他與股票發行或交易有關的知情人。

　　在辦理上海證券交易所的股票賬戶後，需辦理指定交易，即可指定該賬戶在某一證券商處進行交易。此種指定交易隨時可以辦理，也可隨時撤銷。深圳證券交易所的股票賬戶開設後，隻能在指定的證券機構處辦理委托買賣。投資者如需在其他證券經營機構處委托，必須事先辦理轉托管手續。

　　隨著證券市場的發展，股票賬戶的功能已不限於股票，已擴大至基金、股權證、無紙化國債等。

　　2.開設資金賬戶

　　辦理了股票賬戶後還需辦理資金賬戶。

　　目前在上交所係統，資金賬戶在證券機構處開立且僅在該機構處有效。證券經營機構按銀行活期存款利率對投資者資金賬戶上的存款支付利息。開立資金賬戶所需文件及資料基本與股票賬戶相同。

　　目前股票賬戶與資金賬戶功能合二為一的磁卡賬戶也逐漸普及，以便整個資金賬戶聯網後，就可集中辦理清算工作。

　　3.客戶填寫委托單

　　客戶在辦妥股票賬戶與資金賬戶後即可進入市場買賣，客戶填寫的買賣證券的委托單是客戶與證券商之間確定代理關係的文件，具有法律效力。委托單一般為二聯或三聯，一聯由證券商審核蓋章確認後交由客戶，一聯由證券商據以執行。買賣成交後，客戶憑委托單前往證券商處辦理清算與交割。如果成交結果與委托單內容不符，客戶可憑委托單向證券商提出交涉，維護自己的合法權益。

　　4.證券商受理委托

　　證券商受理委托包括審查、申報與輸入三個基本環節。目前除這種傳統的三個環節方式外，還有兩種方式：一是審查、申報、輸入三環節一氣嗬成，客戶采用自動委托方式輸入電腦，電腦進行審查確認後，直接進入場所內計算機主機；二是證券商接受委托審查後，直接進行電腦輸入。

　　5.撮合成交

　　現代證券市場的運作是以交易的自動化和股份清算與過戶的無紙化為特征，電腦撮合集中交易作業程序是：證券商的買賣申報由終端機輸入，每一筆委托由委托序號（即客戶委托時的合同序號）、買賣區分（輸入時分別以0、1表示）、證券代碼（輸入時用指定的6位數字，而回顯時用漢字列出證券名稱）、委托手數、委托限價、有效天數等幾項信息組成。電腦根據輸入的信息進行競價處理（分集合競價和連續競價），按“價格優先，時間優先”的原則自動撮合成交。

　　6.清算與交割

　　清算是指證券買賣雙方在證券交易所進行的證券買賣成交之後，通過證券交易所將證券商之間證券買賣的數量和金額分別予以抵消，計算應收、應付證券和應付股金的差額的一種程序。目前深市是“集中清算與分散登記”模式，上海股市是“集中清算與集中登記”模式。

　　交割是指投資者與受托證券商就成交的買賣辦理資金與股份清算業務的手續，深滬兩地交易均根據集中清算、淨額交收的原則辦理。

　　7.過戶

　　所謂過戶就是辦理清算交割後，將原賣出證券的戶名變更為買入證券的戶名。對於記名證券來講，隻有辦妥過戶才是整個交易過程的完成，才表明擁有完整的證券所有權。目前在兩個證券交易所上市的個人股票通常不需要股民親自去辦理過戶手續。

　　A股買賣交易即按上述流程完成。

　　☆A股交易有哪些規則？

　　1.交易細則

　　（1）交易時間：周一至周五9：30～11：30、13：00～15：00（公眾假日除外）。

　　（2）交易單位：買入數量隻能是100股或100股的整數倍；零股可以賣出。

　　（3）漲跌幅限製：普通A股，上一交易日收盤價±10%；上市新股無限製；ST股票上、下限都為5%。

　　（4）買賣A股是T+1交易。

　　（5）客戶委托買入時，須預先繳付股票價金及各項費用的全額保證金；委托賣出時，須持有足夠股份，嚴禁買空賣空。

　　（6）客戶交易采用證券公司的小鍵盤自助委托、電話自助委托係統、網上交易方式或證券公司提供的其他方式。如有特殊情況不能完成上述委托，客戶可通過證券公司交易員進行櫃麵委托，若交易員無法確認委托人身份，交易員有權拒絕接受委托。

　　2.清算交割

　　（1）A股實際交割時間為T+1日，不到T+1日，客戶不能提取賣出股票款。

　　（2）客戶可在次日索取交割清單。

　　3.分紅派息

　　（1）紅股在上市交易日自動到達客戶賬戶。

　　（2）辦理了指定交易的客戶，股東賬戶內持有股票的所有紅利由證券公司直接劃入客戶資金賬戶（上海A股）；托管在證券公司的股東賬戶內持有股票的所有紅利由證券公司直接劃入客戶資金賬戶（深圳A股）。

　　（3）客戶如果在股權登記日後辦理了轉托管，其紅股仍在原托管券商處領取（深圳A股）。

　　☆B股交易有哪些步驟？

　　1.B股的概念

　　B股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標明麵值，以外幣認購和買賣，在境內（上海、深圳）證券交易所上市交易的外資股。在深圳交易所上市交易的B股按港元單位計價，在上海交易所上市交易的B股按美元單位計價。

　　B股公司的注冊地和上市地都在境內（深、滬證券交易所），隻不過投資者在境外或在中國香港、澳門及台灣。2001年我國開放境內個人居民可以投資B股。

　　2.B股如何開戶

　　投資者如需買賣B股，應事先開立B股賬戶。

　　投資者憑個人身份證到證券營業部填表辦理B股賬戶開戶手續，滬市B股個人股票賬戶開戶費為19美元，深市B股個人股票賬戶開戶費為120港元。上海B股交易以美元結算，深圳B股以港幣結算。投資者在參與B股交易之前，必須擁有美元（港元）存款或現金。手上沒有外匯的投資者需要通過銀行購匯。根據有關規定，隻要在5萬美元的額度之內，個人投資者隻需要憑個人身份證和用途說明就可以去銀行直接購匯了。據了解，投資者兌換外匯後，需要將外匯存入證券營業部指定的外匯賬戶。

　　3.B股開戶步驟

　　第一步：憑本人有效身份證明文件到其原外匯存款銀行將其現匯存款和外幣現鈔存款劃入證券商在同城、同行的B股保證金賬戶。

　　境內商業銀行向境內個人投資者出具進賬憑證單，並向證券經營機構出具對賬單。

　　第二步：憑本人有效身份證明和本人進賬憑證單到證券經營機構開立B股資金賬戶，開立B股資金賬戶的最低金額為等值1 000美元。

　　第三步：憑剛開立的B股資金賬戶，到該證券經營機構申請開立B股股票賬戶。

　　4.深圳B股開戶

　　開戶機構：中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱“結算公司”）作為深圳B股的法定登記機構，負責B股投資者開戶業務。一些證券營業部作為深圳B股開戶代理證券商，也可代辦B股開戶業務。

　　投資者可選擇證券登記機構代理開戶點，或者具備從事深交所B股業務資格的證券營業部、結算公司所委托的開戶銀行辦理B股開戶。

　　辦理手續：

　　（1）境外投資者。

　　①境外個人投資者提交：

　　境外居民身份證或護照、其他有效身份證件及其複印件。

　　委托他人代辦的，還須提供經公證的委托代辦書，代辦人的有效身份證明文件及複印件。

　　②境外機構投資者提交：

　　境外商業注冊登記證、授權委托書、董事身份證明書及其複印件、經辦人身份證件及其複印件。

　　若辦理代理委托，還需要代理人的有效身份證及複印件和企業法人（董事）經公證的授權委托書（須有法人或董事的有效簽字）。

　　（2）境內個人投資者。

　　境內個人投資者需提交：

　　①金額7 800港元（相當於1 000美元）以上的外匯資金進賬憑證及其複印件。

　　②境內居民身份證及其複印件。

　　③委托他人代辦的，還須提供經公證的委托代辦書，代辦人的有效身份證明文件及複印件。

　　提交上述文件材料後，填寫“自然人或法人證券賬戶申請表”，在證券部B股櫃台辦理開戶手續。

　　開戶費用為個人投資者每戶120港元，機構投資者每戶580港元。

　　5.上海B股開戶

　　開戶機構：憑B股資金賬戶證明，到境內具有經營B股資格的上海證交所會員（證券商）申請開立B股股票賬戶。

　　辦理手續：

　　（1）境外投資者。

　　①境外個人投資者提交：

　　境外身份證、境外護照或中國護照及複印件。

　　若為代理人代開戶，須持有加蓋開戶人有效印鑒的授權委托書。

　　②境外機構投資者提交：加蓋公章營業執照複印件、法人委托書、經辦人身份證及複印件。

　　（2）境內個人投資者。

　　開戶時須提交：

　　①本人有效身份證明文件。

　　②1 000美元以上的銀行進賬憑證。

　　提交上述文件材料後，填寫“上海B股投資者開戶登記申請表”，在證券部B股櫃台辦理開戶手續。

　　開戶費用為個人投資者每戶19美元，機構投資者每戶85美元。

　　6.B股開戶注意事項

　　（1）境內個人投資者辦理B股開戶可委托他人代辦，但須提供經公證的委托代辦書。

　　（2）境內法人不允許辦理B股開戶。

　　（3）境外個人投資者可委托他人代辦，但須提供經公證的委托代辦書。

　　（4）境外居住，但未取得境外永久居住權的，視同境內居民辦理。

　　（5）除國家法律、法規和行政規章等另有規定外，一個自然人、機構隻能開立一個B股賬戶。

　　7.選擇B股交易方式

　　與A股一樣，投資者在開戶的同時，需要對今後自己采用的交易手段、資金存取方式進行選擇，並與證券營業部簽訂相應的開通手續及協議。

　　目前證券營業部普遍存在的交易委托方式主要有：櫃台當麵委托、電話委托、傳真委托、小鍵盤委托、觸摸屏自助係統、遠程可視委托和網上委托、手機委托。

　　☆B股交易有哪些規則？

　　1.交易時間

　　每周一至周五上午9：30 ～11：30，下午1：00～3：00（北京時間）。深市逢每周六、日及內地和香港公眾假期休市。滬市為雙休日和上證所公布的休市日休市。

　　2.交易單位

　　委托買賣及清算的價格以一股為準。深市B股買賣數額以一手（即100股）或其整數倍為單位。不足100股的零股可以賣出，但不可買進。滬市B股買賣數額一手為1 000股或其整數倍為單位，不足1 000股的零股可以賣出，但不能買進。

　　3.交易價位

　　深圳B股交易以港幣計價，價格的升降單位為0.001港元。每筆有效委托的接收範圍在上一筆成交價的500個價位（5.00港元）之內。新股上市當日的有效委托接收範圍在上一筆成交價的1 500個價位（15.00港元）之內，開盤時上一筆成交價取股票的發行價。滬市B股交易以美元計價，價格的升降單位為0.001美元。

　　4.交易方式

　　深市B股交易方式分為集中交易和對敲交易。

　　5.集中交易

　　指在交易時間內通過本所集中市場交易係統達成的交易。

　　6.深市對敲交易規定

　　深市指B股證券商在開市後至閉市前5分鍾將其接受的同一種B股買入委托和賣出委托配對後輸入，經交易所的對敲交易係統確認後達成的交易。對敲交易僅限於股份托管在同一證券商處且不同投資者之間的股份協議轉讓。每筆交易數量須達到50 000股以上。證券商應及時向交易所申報交易有關情況，對敲交易經交易所對敲交易係統接受後，不可撤銷。對敲交易的價格上限以前一交易日收盤價加二十個價位或當日價位孰高原則決定，下限亦以前一營業日收盤價減二十個價位或當日最低價位孰低原則決定。

　　7.滬市對敲交易規定

　　（1）對敲交易僅限於股份托管在同一證券商處且不同投資者之間的股份協議轉讓。

　　（2）每筆交易數量須達到50 000股以上。

　　（3）證券商應及時向交易所申報交易有關情況，對敲交易經交易所對敲交易係統接受後，不可撤銷。

　　（4）對敲交易的價格上限以前一交易日收盤價加二十個價位或當日價位孰高原則決定，下限亦以前一營業日收盤價減二十個價位或當日最低價位孰低原則決定。

　　8.漲跌限製

　　與A股交易一樣，B股交易也實行價格漲跌幅限製。除上市首日的證券外，每支證券的交易價格相對於上一交易日收市價的漲跌幅度不得超過10%，ST股票漲跌幅度不得超過5%。每支證券漲跌限價的計算公式為：上一交易日收市價×（1±10%），計算結果四舍五入。深市B股每天公布的每支證券收市價是該支證券當日有成交的最後一分鍾內所有成交價的成交量加權平均價；若該支證券當日無成交，其收市價為上一交易日的收市價。滬市則以當日每支證券最後一筆成交價為收市價。

　　9.T+3交收

　　B股的交收期為T+3，即在達成交易後的第四個交易日完成資金和股份的正式交收，並實現“貨銀對付”。在此之前，投資者不能提取賣出股票款和進行買入股票的轉出托管。

　　10.T+0回轉交易

　　B股可進行T+0回轉交易。投資者委托買入的B股經交易係統確認成交後，可在當天（T+0）至T+3日交割前賣出所買入的全部或部分股票。

　　注意：目前上交所A股股票、基金的開盤價通過集合競價方式產生。B股和債券的開盤價以連續競價的方式產生。投資者委托買入時，須繳付股票價金及各項稅費的100%保證金。賣出委托時，須持有足夠股份。禁止買空賣空。

　　☆滬深兩市A、B股交易需要收取哪些費用？

　　☆新股申購有哪些流程？

　　由於多數新股開盤價都高於申購價，而申購新股不需要任何交易成本，如果策略得當，每年收益可以超過10%，因此，投資新股幾乎為沒有風險的理財投資方式。申購新股的流程如下：

　　（1）投資者申購（申購當天）：投資者在申購時間內繳足申購款，進行申購委托。

　　（2）資金凍結（申購後第一天）：由中國結算公司將申購資金凍結。

　　（3）驗資及配號（申購後第二天）：交易所將根據最終的有效申購總量，按每1 000（深圳500股）股配一個號的規則，由交易主機自動對有效申購進行統一連續配號。

　　（4）搖號抽簽（申購後第三天）：公布中簽率，並根據總配號量和中簽率組織搖號抽簽，於次日公布中簽結果。

　　（5）公布中簽號、資金解凍（申購後第四天）：對未中簽部分的申購款予以解凍。

　　☆網上申購新股有哪些程序？

　　申購新股有網上定價、競價方式，法人配售方式，認購證方式、儲蓄存單方式等多種新股申購形式，其中網上定價、競價方式是目前大多數新股上市采用的形式。網上申購是指投資者運用其證券交易保證金，向證券交易所提交新股認購請求。證券交易所在匯總所有投資者的認購請求後，為每1 000股（深市500股）認購指令分配一個認購序號，並通過搖號確定中簽的認購序號。如投資者認購序號與中簽號相同，投資者將成功認購1 000股新股，否則認購資金將自動退回投資者的保證金賬戶。投資者在上網申購新股時，應了解上網申購的基本程序。

　　1.T-2日或之前

　　股份發行公司在中國證監會指定信息披露媒體上刊登《招股說明書》和《發行公告》。

　　2.T+0日（申購日）

　　投資者按買入A股的常規做法提交申購委托指令，其中通常上海的新股認購代碼為六位數。標記為73××××。深圳的新股代碼與股票上市後的代碼相同。

　　買賣方向：買入。

　　申購價格：按《股票發行公告》的規定。

　　申購數量申報下限是1 000股，認購必須是1 000股或其整數倍；最高申購量不得超過社會公眾股發行總量的千分之一。

　　注意事項：

　　（1）新股申購不可撤單。

　　（2）每個賬戶隻能申購一次。如有多次申購隻有第一次是有效的，其餘幾次無效，但無效申購資金仍會在當日被凍結，次日才能使用。

　　（3）投資者在辦理完新股申購手續後得到的合同號不是配號。

　　（4）根據兩個交易所的規定，申購新股不收取手續費、印花稅、過戶費等費用，但可以酌情收取委托手續費。

　　3.T+1日（資金凍結）

　　證券營業部負責將投資者的申購資金轉入證券交易所的指定賬戶。

　　特別說明：T日滬市新股申購的申購代碼是730×××，申購確認後，T+1日開始投資者在賬戶內查到的是申購款740×××，T+3日查詢新股配號時的代碼是741×××，如果中簽，T+4日後投資者賬戶內會有中簽的新股730×××，該股上市交易的當天證券代碼變更為60××××。

　　深市新股申購代碼為0×××××，其申購款、配號、中簽新股直至上市後代碼均不變。

　　4.T+2日（驗資及配號）

　　發行公司和主承銷商進行驗資並按每1 000股為單位按委托時間順序生成配號，同時確定中簽率。當日營業終了，交易所將配號回傳證券營業部。

　　5.T+3日（搖號抽簽、中簽處理）

　　投資者可以通過下列方式查詢配號：

　　（1）查閱證券營業部張貼在營業部大廳內的所有投資者的新股配號。

　　（2）打印交割單。交割單上的成交編號即是新股配號。

　　（3）通過自助係統（包括電話委托、自助委托、網上交易等）查詢新股配號。

　　（4）撥打證券交易所新申購聲訊服務電話查詢，滬市電話021——16893006，深市電話0755——82288800.

　　同日，主承銷商組織搖號抽簽，確定並公布中簽結果。該日營業終了證券交易所將中簽結果回傳各證券營業部。

　　重要說明：新股配號是按照每1 000股配一個號，按時間順序連續配號，號碼不間斷。每個股票賬戶在交割時隻打印申購配號的起始號碼，同時打印有效申購股數，例如交割配號為10005605，有效申購股數為5 000股，則該賬戶全部申購配號為5個，依次為10005605、10005606、10005607、10005608、10005609.

　　6.T+4日（資金解凍）

　　證券營業部將在該日對未中簽申購的終結資金進行解凍。同日，投資者可以查詢中簽情況，查詢方式有兩種。

　　（1）投資者根據T+3日得到的配號查詢證監會指定報刊上由主承銷商刊登的中簽號碼。如果自己配號的後幾位與中簽號碼相同，則為中簽，不同則表示未中。每一個中簽號碼可以認購1 000股新股。

　　（2）直接查詢自己賬戶內的解凍後資金是否有減少或者查詢股份餘額是否有所申購的新股，以此來確定自己是否中簽。

　　注意事項：

　　（1）新股申購T+4日的資金解凍，在交割單上顯示為“賣出”，其成交股數等於投資者的原申購股數。

　　（2）新股申購T+4日的中簽，在交割單上顯示為“買入”，其成交股數即投資者的中簽股數。

　　（3）新股申購期間指定交易變更。如果投資者在某天申購了新股但又撤銷了指定交易，則該投資者的新股數據會傳送給申購席位，投資者應在原申購席位上進行查詢。

　　從2006年9月18日起，滬深交易所為提高發行效率對上網發行資金申購又做了補充，即根據發行人和主承銷商的申請，上網發行資金申購的時間可以縮短一個交易日。新的申購流程主要適用於A+H新股的發行。但經同意，個別隻發行A股的公司也可采用。新的申購流程如下：

　　（1）投資者申購（T日）。申請當日（T日）按《發行公告》和申購辦法等規定進行申購。

　　（2）資金凍結、驗資及配號（T+1日）。申購日後的第一天（T+1日）由結算公司將申購資金凍結。下午4點前，申購資金需全部到位，結算公司配合交易所指定的具備資格的會計師事務所對申購資金進行驗資，並由會計師事務所出具驗資報告，交易所以實際到位資金作為有效申購進行配號，即下午4點後按相關規定進行驗資，確認有效申購和配號。

　　（3）搖號抽簽、中簽處理（T+2日）。申購日後的第一天（T+2日），公布確定的發行價格和中簽率，並按相關規定進行搖號抽簽、中簽處理。

　　（4）資金解凍（T+3日）。申購日後的第三天（T+3日）公布中簽結果，並按相關規定進行資金解凍和新股認購款劃付。