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第十二節 震蕩市裏基民應做好哪些準備?

  自2007年以來,雖然股市走出了一波波瀾壯闊的牛市行情,但並不乏巨幅震蕩。2月27日、4月19日及5月30日的大幅暴跌,其陰影仍在人們的心中揮之不去。基金作為一種專家理財產品,淨值也會出現巨幅震蕩,投資者究竟該做哪些必要的準備呢?

  (1)應對震蕩市的五種方法。

  ①心理準備。

  承認基金淨值變動的不規律,是投資者投資基金時需要引起注意的。同時,還應當充分地認識到淨值變動的複雜性。造成這些的原因,有基金管理人內在管理和運作水平方麵的差異化,更有受政策影響或經濟環境影響的外部因素。如提高證券市場股票交易的印花稅,就是明顯的例證。

  ②資金準備。

  在任何環境下,投資者留存部分備用資金是非常必要的。特別是在市場出現巨幅震蕩的情況下,投資者可以利用資金進行補倉,從而攤低原購買基金的成本。因此,震蕩市的出現,對投資者來講,既是危機,但更是轉機。危機是因為基金淨值下跌造成了投資者浮盈收益的減少,而轉機是因為基金淨值下跌為投資者創造了購買基金的機會。

  ③不盲目做短期差價。

  從以上幾次證券市場的巨幅暴跌情況來看,都是在瞬間完成的。而對於贖回時間在T+4或T+5交易日的股票型基金來講,這邊贖回的資金剛剛到賬,而那邊證券市場又走出了新一輪的上升行情。因此,對於牛市行情中的暴跌,投資者應當有明確的理解和認識,而不能盲目地進行調整。因為基金不同於股票,更不像權證投資,資金的到賬時間異常迅速。基金贖回資金的到賬局限著投資者實現套利的可能性。

  ④保留基金品種也需要“重質”。

  像股票投資一樣,基金投資者在證券市場的持續上漲行情中重勢將高於重質,而在麵臨下跌的市場中,重質將勝過重勢。因為隻有重倉持有抗跌性強的績優藍籌股票,基金的下跌空間才有被縮小的可能。因此,投資者在麵臨證券市場的震蕩調整時,優選優秀行業中的龍頭股票品種的基金,首先應當被列入投資者選擇基金的視野之中。

  ⑤基金淨值振幅空間的大小決定著基金的成長性和穩定性。

  一隻基金的振幅劇烈,說明基金投資組合具有極大的不穩定性,並受市場環境的影響巨大,當其配置資產品種成為投資者追逐的熱點時,無形之中增大了基金投資的風險。投資者應當慎選此類基金。

  (2)新基民麵對股市震蕩如何應對。

  有基金專家分析認為,投資者在基金市場上,隻需要選擇貨幣市場基金、股票指數基金和債券指數基金三種基金就可以實現規避風險、長期贏利的目標;也有人認為在震蕩市上低淨值的基金擁有良好的上漲空間,所以就隻買低淨值的基金。諸如此類,我們需要靈活善用,不能過於局限。

  ①這裏所說的三隻基金不是讓投資者買三家基金公司的產品,而是根據個人的投資風格和風險承受能力,按比例買三隻不同風格的基金。如果在股市處於橫盤期,一下子買進了好多基金,其實都是股票型基金。在股市下跌的時候,它們都會跌,股市漲的時候,它們又都會一起漲。隻要你購買了相同風格的基金,那就意味著收益和風險都差不多。

  ②淨值低未必漲勢好,關鍵看大盤行情。

  不少基民有此疑問,新基金和淨值低的基金到底好不好?很多基民願意買新基金和淨值低的基金,因為大家認為這樣保險,其實這是個誤區。拿著大家的錢都是買股票,股市走得好,基金都會漲,股市不好,淨值一樣會下降,誰也不能保證基金不會跌破發行價。而且新基金因為募集後有1~3個月的封閉期,這期間不能申購和贖回,流動性不好,所以需要審慎而為。

  (3)選擇主題、行業基金要謹慎。

  ①主題、行業基金需謹慎。

  從2007年5月30日以來,大部分以主題、行業為投資標的的基金,下跌幅度比較大,因為其均存在周期性,所以變化比較劇烈,如廣發中小盤、金鷹中小盤都跌幅較大。

  ②指數型基金交易成本低。

  基金專家認為,上調印花稅直接的影響就是增加交易成本,而以ETF和LOF形式存在的指數型基金既可以像股票一樣實時交易,又無須繳納印花稅,成本優勢顯現。尤其是從長期來說,建議關注嘉實滬深300、深證100等指數型基金。此外,老基金建倉成本較新基金低很多,比如上投摩根中國優勢、景順長城內需增長、華夏中小盤、富國天益價值等都值得留意。

  ③平衡型、混合型基金具備天生優勢。

  由於本身特性原因,在動蕩股市中,平衡型、混合型基金對風險的控製值得重視,天生具有較強的抗跌性,在操作中可以關注嘉實服務增值、泰達荷銀效率優選、鵬華動力、交銀穩健等。

  
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