基金投資最常遇到的168個問題

第十節 選擇基金經理有哪些原則？

　　來自天相投資的統計顯示，2006年度基金經理變動仍然十分頻繁，共有118人次基金經理離任，比2005年度的88人次增加了34.1%。按照變動比例計算，2005年度基金經理離任人數是當年年底基金總數的40.7%，2006年度這一比例為38.6%，比2005年略有降低。

　　投資者購買基金，關注基金經理是必不可少的。一位好的基金經理，將給基金帶來良好的經營業績，為投資者帶來更多的分紅回報。

　　從一定程度上講，投資者購買一隻基金產品，首先要看運作這隻基金的基金經理是不是一位優秀的基金經理。

　　從現實來看，僅看其履曆表是不夠的，僅憑短期的基金運作狀況也是難以發現基金經理的潛在優勢的。正是諸多不利因素，而使投資者在選擇基金和評價基金經理時麵臨一定的困惑。

　　事實上，頻繁更替基金經理不可取，進行基金經理的短期排名，也不利於對基金經理進行公正、客觀的評價。投資者選擇基金經理應從多方麵入手：

　　（1）應是保持穩定的基金經理。

　　隻有穩定才能發展。證券市場發展有一定的階段性，股價變化也有一定的周期性，國民經濟更有一定的運行規律。不考慮這些周期性因素和階段性變化對基金資產配置品種的影響，基金的運作業績很難通過周期性的變化體現出來。因此，基金經理的更替也應當在遵循資產配置規律的前提下進行，從而打破原有的資產配置組合。長此以往，基金的運作業績可想而知。因此基金經理更換不應以年份的長短來衡量，而更應當以資產配置的周期性長短來衡量。

　　（2）不宜過分突出基金經理的個性化。

　　基金的個性化運作規律應是基金產品的運作規律，是資產配置組合的運作規律，而不是以基金經理的個人投資風格來決定的，更不是個人投資策略的簡單複製。一隻基金運作的好壞，應是基金經理背後團隊的力量。作為基金經理應是指揮和引導基金團隊運作的帶頭人。因此，崇拜基金經理個人應當轉變為崇拜基金運作的團隊。因此，過分宣揚基金經理的個人人格魅力也是不足取的。

　　（3）多麵手的基金經理。

　　通過對基金經理的履曆可以發現，研究型的基金經理較多。基金研究在基金產品的運作中起著十分重要的作用。但實踐證明，具有豐富實戰投資經驗的基金經理，在基金運作中的勝算係數更大。投資離不開研究，但研究的根本目的是為了更好地運用於投資。因此，一個良好的基金經理，應當是一個包括研究和投資、營銷在內的多麵手，基金業也應當著重培養這樣的多麵手。

　　（4）保持經營業績穩定的基金經理。

　　一隻基金能不能保持基金淨值的持續增長和基金份額的穩定，對提升投資者信心是具有積極意義的，也是衡量一隻基金運作好壞的重要判斷標準。