基金投資最常遇到的168個問題

第十五節 投資封閉式基金時需要注意什麽？

　　封閉式基金最主要的特點是基金規模在合同規定的存續期內固定不變。目前市場上大部分封閉式基金的存續期為15年，在此期限內，雖然封閉式基金會定期公布基金淨值，但投資者無法從基金公司按照淨值申購或贖回基金份額，隻能在證券交易所內按照市價向其他投資者買進或賣出，交易方式類似於買賣股票。

　　封閉式基金的市價主要受二級市場供求關係的影響，當需求旺盛時，交易價格會超過基金淨值，從而出現溢價交易的現象，反之則稱為折價交易，而基金淨值在交易過程中對市價起指導作用。

　　與開放式基金相比，封閉式基金在存續期內，不論表現如何，投資者都無法贖回投資，所以基金經理不會在經營上麵臨贖回壓力，可以根據預先設定的投資計劃進行長期投資。同時，開放式基金需要隨時保留一定的現金資產，而封閉式基金卻可以犧牲較多流動性換取增值潛力更高的投資機會。

　　當然，如果處在短期快速上漲的市場中，由於其規模固定，封閉式基金無法通過募集更多資金來追加投資、降低交易成本。

　　綜上，對於封閉式基金最適合兩種投資方式：

　　一是考慮其市價交易特點，適合通過二級市場買賣獲得價差收益，其中封閉式基金折價幅度的大小，即折價率是考察封閉式基金的重要指標，投資折價率較高的封閉式基金，一旦折價縮小轉變為溢價則收益明顯。

　　二是考慮其投資運作特點，適合做3——5年的長期投資，充分享受高成長性的回報。