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第七節 圖形7頭肩頂

　　1.特征

　　“頭肩頂”的形狀呈現三個明顯的高峰，其中位於中間的一個高峰較其他兩個高峰的高點略高。至於成交量方麵，則出現“梯級型”的下降。

　　2.技術含義

　　“頭肩式”走勢是型態分析中最重要的一種分析型態，一個完美的“頭肩頂”走勢，可以劃分為以下不同的部分：

　　（1）左肩部分：持續一段上升的時間，在這期間買進的人都有利可圖，於是開始獲利沽出，令價格出現短期性的回落。在這段期間，成交量很大，不過當股價回落時，成交量較上升到其頂點時有顯著的減少。

　　（2）頭部：經過短暫的回落後，那些錯過上次升勢的人在這次的調整期間買進，於是推動價格回升，成交量也隨之增加。不過，成交量的最高點較之於左肩部分，明顯減退。價格升破上次的高點，那些對前景沒有信心和錯過了上次高點獲利回吐的人，又或是在回落低點買進作短線投機的人紛紛沽出，於是又迫使行情再依次回落，成交量在這回落期間也同樣減少。

　　（3）右肩部分：行情下跌到接近上次的回落低點又再獲得支持回升，那些後知後覺錯過了上二次上升機會的投資者在這次回升中跟進。可是，市場投資的情緒明顯減弱，成交量較左肩和頭部大大減少，沒法抵達頭部高點便告回落，於是形成右肩部分。

　　（4）如果把二次短期回落的低點用直線連接起來，便可以畫出型態的頸線，隻要頸線支持跌破，形態便告正式形成。

　　“頭肩頂”是一個不容易忽視的技術性走勢，從該型態可以觀察到多空雙方的激烈競爭情況，行情升後下跌，再上升再跌，買方的力量最後完全放棄，賣方完全控製市場。

　　（1）這是一個長期性趨勢的“轉向型態”，通常會在牛市的盡頭出現。

　　（2）當最近的一個高點的成交量較前一個高點為低時，就暗示了“頭肩頂”出現的可能性。當第三次回升價格沒法升抵上次高點，成交繼續下降時，有經驗的投資者就會把握機會沽出。

　　（3）當“頭肩頂”頸線擊破時，就是一個真正的“沽出信號”，雖然價格和最高點比較，已回落了相當的幅度，但跌勢隻是剛剛開始，未出貨的投資者繼續沽出。

　　（4）當頸線跌破後，可根據該型態的“最少跌幅”量度方法預測價格會跌至哪一水平。這個量度的方法是：從頭部的最高點畫一條垂直線到頸線，然後在完成右肩突破頸線的一點開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價格就是將會下跌的最小幅度。

　　（5）在跌破頸線後可能會出現暫時性的回升，這種情形通常會在低成交量的跌破時出現。不過，暫時回升應該不會超越頸線水平。

　　（6）頭肩頂是一個殺傷力十分強大的型態，通常其跌幅大於量度出來的最少跌幅。

　　（7）一般來說左肩和右肩的高點大致相等，部分“頭肩頂”的右肩較左肩為低。但如果右肩的高點較頭部還要高，型態便不能成立。

　　（8）假如價格最後在頸線水平回升，而且高於頭部，又或是價格於跌破頸線後回升高於頸線，這可能是一個失敗的“頭肩頂”，不宜信賴。

　　3.識別

　　“經緯紡機”的頭肩頂形態形成後，股價迅速下降。而越來越小的成交量也為頭肩頂形態的判斷增加了依據。