新手上路炒基金

第45章 封閉式基金的分紅

　　什麽是封閉式基金的分紅。

　　《證券投資基金運作管理辦法》第三十五條規定：封閉式基金的收益分配，每年不得少於一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低於基金年度已實現收益的90%。

　　由於2006年度股市行情好轉，封閉式基金累積了至少300億元的可分配收益。按照基金信息披露規定，最遲在3月31日，封閉式基金必須披露2006年度報告，在披露年度報告的同時也公布2006年度分配公告。一般來說，正式分配公告披露後的一周之內基金就實施分紅。

　　絕大部分封閉式基金在分紅方麵並不積極，因而都會把分紅拖到最後一段時間來進行。根據往年的分紅情況，3月底4月初，封閉式基金將出現一個分紅高潮。

　　分紅帶來的投資機會。

　　封閉式基金分紅的誘人之處在於，這種分紅可能出現一個套利的機會。從曆年封閉式基金的走勢來看，每次分紅都會帶來一波上漲行情。

　　這個套利機會同樣來源於它的高折價率。因為分紅將再度提高現有的折價水平。封閉式基金的分紅采取現金分紅方式。由於現金分紅部分是不會打折的，在市場不發生變化的情況下折價絕對數額不變，而基金的淨值和價格同步下降，因此折價率就會上升。舉個例子來說，某封閉式基金淨值2.00元，市場價格1.80元，其折價金額為0.20元、折價率為10%。如分紅一元，則其淨值變為一元，除權後市場價格為0.8元，則折價率變為0.20/1=20%，顯然折價率將隨著分紅得到明顯提升。